Sichuan'daki en zengin adam 2,2 milyar harcadı, bu% 80'in üzerinde bir prim! "Tek katılım, tek kontrol" düzenleyici kısıtlamalarla başa çıkmak için Pacific Securities'in kontrolünü nasıl doğrudan ala
Everyday Finance'e özel, hız Dikkat
Sichuan'ın en zengin ailesi, borsaya kote bir menkul kıymetler firmasını etkin bir şekilde kontrol etmek amacıyla harekete geçti.
15 Kasım akşamı Huachuang Yangan serbest bırakıldı duyuru Şirketin yönetim kurulunun "Huachuang Securities Co., Ltd.'nin Pacific Securities Co., Ltd. hisselerinin% 5,87'sini devralması ve% 5,05 oy haklarının kabulüne ilişkin Teklifi" gözden geçirip onayladığını söyledi. Bu işlemin ardından Huachuang Securities, Pacific Ocean'ın oy haklarının% 10.92'sine sahip olacak ve en büyük hissedarı olacak.
Kaynak: Huachuang Yangan duyuru
15 Kasım itibariyle, Pasifik hisse senedi fiyatı 3.04 yuan'dan kapanırken, Huachuang Securities'in satın alma fiyatı hisse başına 5.50 yuan'a kadar yükselerek yaklaşık% 80.9 prim yaptı.
Ve daha önce ifşa edildi duyuru Buna karşılık, bu sefer sadece hisse senedi oy haklarını kabul etme içeriği değil, aynı zamanda Huachuang Yangan da duyuru Çin, "kasıtlı olarak Pasifik'in gerçek kontrolünü elde ettiğini" açıkça belirtti. Hedefe ulaşılırsa, Huachuang Yangan'ın gerçek kontrolörü Liu Yonghao'nun ikinci aracılık lisansını alması bekleniyor. Bununla birlikte, menkul kıymetler endüstrisinin "tek katılım ve tek kontrol" politikasına ilişkin kısıtlamalar göz önüne alındığında, bu satın almanın takip operasyonu faydalı olacaktır Dikkat .
Bu ayın başlarında yayınlanan 2019 Forbes Çin Zengin Listesi'nde, Sichuan Eyaleti'nde bir numara olan Liu Yonghao ailesinin 19. sırada yer aldığını belirtmek gerekir. 2018 yılında servet değeri 25.88 milyar yuan olarak 60. sırada yer aldı. Serveti 2019'da 45,54 milyar yuan'ı 71,42 milyar yuan'a fırlattı ve sıralaması da 19'a yükseldi.
20 milyarlık hedef piyasa değeri
duyuru Rapora göre, Huachuangyang Safety Assets'in bir yan kuruluşu olan Huachuang Securities, 15 Kasım 2019'da Beijing Jiayu Investment Co., Ltd. (bundan böyle "Beijing Jiayu" olarak anılacaktır) ile bir "Hisse Devri Anlaşması" imzaladı. Hisse başına 5,5 yuan ödemeyi planlıyor. Nakit anlaşması devralan Beijing Jiayu, toplam sermayenin% 5.87'sini oluşturan Pacific Securities'in 400 milyon hissesine sahiptir ve toplam işlem tutarı 2.2 milyar yuan'dır.
İki taraf ayrıca, Beijing Jiayu'nun yukarıda belirtilen hisselerin oy haklarını, menkul kıymetler düzenleme otoritesinin kabul ettiği tarihten itibaren Huachuang Securities'e emanet edeceğini kabul etti.
Aynı gün, iki taraf da "Oy Hakkı Devir Anlaşması" nı imzaladı. Menkul kıymetler düzenleme otoritesinin kabul ettiği tarihten bu yana Beijing Jiayu, Pasifik Okyanusu'nun kalan 344 milyon hissesini (toplam sermayenin% 5,05'i) ve devir hedefinin oy haklarını Hua'ya emanet etti. Menkul Kıymetler Yaratın.
Huachuang Yangan, bu satın alma için Huachuang Yanganın menkul kıymet varlıklarının kaynak tahsisini optimize etmeye, borsada işlem gören şirketlerin menkul kıymet varlıklarının rekabet gücünü ve karlılığını artırmaya ve borsada işlem gören şirketlerin ve yatırımcıların çıkarlarını maksimize etmeye yardımcı olacağını belirtti. .
Verilere göre Huachuang Securities, 9.226 milyar yuan kayıtlı sermaye ile 22 Ocak 2002'de kuruldu. Eylül 2019'da Huachuang Yangan, Huachuang Securities'de% 2,56 hisse satın aldı ve böylece Huachuang Securities'de% 100 hisse sahibi oldu.
2018 sonu itibariyle, Huachuang Securities'in toplam varlıkları 35.572 milyar yuan ve net varlıkları 10.791 milyar yuan; 2018 faaliyet geliri 1.826 milyar yuan ve net kârı 243 milyon yuan (konsolide baz).
Satın alınması planlanan Pacific Securities, 2004 yılında kurulmuştur ve büyüklüğü ve performansı Huachuang Securities ile karşılaştırılabilir. Eylül 2019 sonu itibarıyla Pacific'in denetlenmemiş toplam varlıkları 33.394 milyar yuan ve net varlıkları 10.557 milyar yuan idi; 2019'un ilk üç çeyreğinde 1.406 milyar yuan işletme geliri ve 432 milyon yuan net kar elde etti.
15 Kasım itibariyle, Pacific Securities'in piyasa değeri yaklaşık 20.7 milyar yuan idi.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından daha önce açıklanan 2019 yılında menkul kıymet şirketlerinin sınıflandırmasının sonuçları, Huachuang Securities'in A düzeyinde ve Pacific Securities'in B düzeyinde olduğunu gösteriyor. Menkul Kıymet Şirketlerinin Sınıflandırılmasına İlişkin Yönetmeliğe göre, menkul kıymet şirketleri 5 kategoriye ve 11 seviyeye ayrılır: (AAA, AA, A), B (BBB, BB, B), C (CCC, CC, C), D ve E.
Kaynak: Huachuang Yangan duyuru
Sonraki hedef: tahtadaki koltukların çoğu
En büyüleyici işlem Dikkat Huachuang Securities'in Pasifik'i fiilen kontrol etme arayışından başka bir şey yok.
göre duyuru Bu işlemin tamamlanmasının ardından Huachuang Securities, Pacific'in oy haklarının% 10.92'sini alarak en büyük hissedarı olacak. Huachuang Yangan, Pasifik'in gerçek kontrolünü ele geçirmek niyetinde olduğunu açıkça belirtti. Spesifik olarak, Pasifik Okyanusu yönetim kurulunda görev süresini değiştirdiğinde çoğunluğa sahip olmayı ve menkul kıymetler düzenleme otoritesi tarafından onaylandıktan sonra Pasifik Okyanusu üzerinde etkili bir kontrol elde etmeyi planlıyor.
Kaynak: Huachuang Yangan duyuru
Huachuang Yangan ve Pacific'in ilgili finansal göstergelerine göre, eğer etkili kontrol uygulanabilirse, bu büyük bir varlık yeniden yapılanmasını oluşturacaktır. Huachuang Securities, nispeten düşük bir yüzde olan Pacific'in oy haklarının yalnızca% 10.92'sine sahip olduğundan, Huachuang Securities'in yönetim kurulu değiştiğinde yönetim kurulunun çoğunluğunu alıp alamayacağı ve menkul kıymet düzenleme kurumlarından onay alıp alamayacağı belirsiz. Pasifik'in kontrolünü ele alıp alamayacağı ve bunun önemli bir varlık yeniden yapılanması olup olmadığı konusunda belirsizlik var.
Pacific'in 2018 yıllık raporuna ve daha önce yayınlanmış olan yönetim kurulu ve denetleme kurulunun ertelenmesine ilişkin hatırlatıcılara göre duyuru Şu anda, şirketin yönetim kurulunun 4 müdürü ve 3 bağımsız müdürü vardır, bunlardan biri en büyük hissedar olan Beijing Jiayu'nun genel müdürü Yang Zhifeng'dir.
Pacific Securities'in öz sermaye yapısı nispeten dağınık. Şirketin üçüncü üç aylık raporu, Eylül ayı itibarıyla 30 Bugün, şirketin en büyük hissedarı Beijing Jiayu,% 10.92'lik bir ortaklık oranıyla şirketin 744 milyon hissesine sahiptir.
Kaynak: Pacific Securities Üçüncü Üç Aylık Raporu
Fiili kontrol haklarının mal sahiplerini değiştirebileceği durumla ilgili olarak, Pacific Securities de 15 Kasım akşamı bir toplantı düzenledi. duyuru Zhong, hisse devri ve oy haklarının menkul kıymetler düzenleme kurumu tarafından onaylanıp onaylanamayacağına dair belirsizlik olduğunu söyledi; Huachuang Securities'in şirketin yönetim kurulunda ve şirketin kontrolünde koltukların çoğunu alıp alamayacağı konusunda belirsizlik var.
Buna ek olarak Pacific, hem şirketin hem de Huachuang Securities'in kapsamlı menkul kıymetler işi yaptığını hatırlattı.Eğer hisse devri nihai uygulaması tamamlanırsa, iki menkul kıymet şirketi iş ve müşteri kaynakları gibi çeşitli konularda işbirliği yapabilir. Menkul kıymetler endüstrisindeki operasyonların karmaşıklığı nedeniyle, işbirliği konusunda belirli bir belirsizlik vardır.
"Tek parametre, tek kontrol" kısıtlaması anahtar olur
Son yıllarda, menkul kıymetler endüstrisi birleşmeleri ve satın almaları zirveye ulaşmaya devam etti.Önceden, CITIC Securities'in Guangzhou Securities'i, Soochow Securities'in China Investment Hong Kong'u ve Tianfeng Securities'in Hengtai Securities'i satın aldığı durumlar olmuştur. Huachuang Securities, bu birleşme ve devralmalar turuna yeni bir dipnot eklemek için Pacific Securities'i satın almayı planlıyor.
Bununla birlikte, Huachuang Securities söz konusu olduğunda, satın almanın başarılı olup olmayacağı, başka bir kilit sorunu, yani menkul kıymetler endüstrisinin "bir katılım ve tek kontrol" gibi önemli politika kısıtlamalarına nasıl uyulacağını çözmesi gerekiyor.
Verilere göre Liu Yonghao, New Hope Chemical Investment Co., Ltd., Southern Hope Industrial Co., Ltd. ve Beishuo Investment Center (Limited Partnership) Lhasa Economic and Technological Development Zone aracılığıyla Huachuang Yangan hisselerinin% 19,31'ini elinde tutuyor ve Huachuang Securities'in gerçek kontrolörü. Huachuang Securities, Pacific'in kontrolünü başarıyla ele geçirirse, Liu Yonghao iki aracılık lisansına sahip olacak.
Ancak mevcut politika, aynı birim veya bireyin veya aynı birim veya bireyin fiili kontrolü altında bulunan birden fazla birim veya kişinin ikiden fazla menkul kıymet şirketine katılamayacağını ve kontrol menkul kıymet şirketlerinin sayısının birden fazla olamayacağını açıkça belirtmektedir.
Liu Yonghao için, iki şirketin öz sermayesinin nasıl işletileceği zahmete değer Dikkat .
Daha önce, CITIC Securities'in Guangzhou Securities'in satın alması, borsa tarafından "tek katılım, tek kontrol" düzenlemelerine uyup uymadığını sormuştu. CITIC Securities, Guangzhou Securities'i menkul kıymetler işiyle uğraşan bir yan kuruluşa dönüştüreceğini ve aynı sektördeki rekabeti etkili bir şekilde önlemek için iş kapsamını değiştireceğini söyledi. Guangzhou Securities, şirketin hissedarlığı ve menkul kıymet şirketlerinin sayısı üzerindeki kontrolü kapsamına dahil edilmeyecek ve şirketin menkul kıymetler iş modeli "tek katılım, tek kontrol" gereksinimlerini karşılayacak.
Kaynak: CITIC Securities duyuru
Huachuang Yangan'ın üç yöneticisinin, Huachuang Securities'in Pacific'i devralma önerisine açık itirazlar sunduğunu belirtmek gerekir.
Şirket direktörleri Li Jianxiong ve Zhang Minggui, yüksek satın alma fiyatı ve büyük işlem riskine maruz kalmanın ana nedenlerine karşı çıktı; hedef şirketin düşük işletme performansı, karmaşık geçmiş sorunları ve yüksek işletme riskleri vardı.
Şirketin bağımsız yöneticisi Yu Xugang, hazırlığın yetersiz olduğuna ve risklerin kontrol edilemez olduğuna inanıyor. Hedef şirketin hedef şirketi kontrol edip edemeyeceğinden şüphe ediyor. Hedef şirketin net varlıklarında potansiyel bir düşüş riski ve varlık kalitesinde bozulma riski var. Ayrıca hedef şirketin yönetim düzeyinden de şüphe ediyor. Yönetim sonrası yeteneğin devam edip edemeyeceği şüphelidir.
Kaynak: Huachuang Yangan duyuru
Editör: Li Ruoyu Wang Yin
