Deen Seiko performansının tersine dönmesi garip: veriler 3 medyada sorgulanan finansal anormallikler değil
Kaynak: Çin Ekonomik Ağı
China Economic Net, Beijing, 14 Haziran News Deen Seiko (300780.SZ) bugün büyük ölçüde el değiştirdi ve günlük limiti açtı ve hisse senedinin arka arkaya 8 işlem günü için tek bir günlük limiti vardı. Öğlen kapanışı itibarıyla Deen Precision, 591 milyon yuan ciro ve% 47.03 ciro oranıyla 33.59 yuan,% 6.09 düşüş bildirdi.
31 Mayıs'ta, Deen Precision, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın Büyüyen İşletme Pazarında listelendi.İlk halka arz sayısı 36.67 milyon hisseydi ve ihraç fiyatı hisse başına 11.58 RMB idi. Pingshan Hassas Makine Transmisyon Parçaları Akıllı Üretim Üssü Projesi, Deen Precision Akıllı Üretim Teknolojisi Dönüşüm Projesi ve Deen Precision Ar-Ge Merkezi İnşaatı için kullanılacak olan ihraç maliyetleri düşüldükten sonra toplanan toplam fon miktarı 425 milyon yuan, toplanan fonlar net 392 milyon yuan. proje. Deen Precision'ın sponsoru China Sea Securities Co., Ltd.'dir.
Deen Precision'ın listeleme ve ihraç maliyetleri (vergi hariç) 32.516.300 yuan olarak gerçekleşti, bunun toplamı Guohai Securities 22.954.400 yuan sigorta sponsorluk ücreti, Lixin Certified Public Accountants 3.811.300 yuan denetim ve sermaye doğrulama ücreti aldı, Guohao Lawyers (Shenzhen) Firma, avukat ücreti olarak 1.3487 milyon yuan aldı.
Deen Precision'ın işletme geliri ve net karı istikrarsızdır ve net karı arka arkaya üç yıldır düşmüştür. Geçen yılın performansı garip bir şekilde tersine dönmüştür. 2014'ten 2018'e, Deen Precision'ın işletme geliri 430.6911 milyon yuan, 388.748 milyon yuan, 363.4959 milyon yuan, 445.6173 milyon yuan ve 535.6251 milyon yuan; ana şirketin sahiplerine atfedilen net kar sırasıyla 78.718.500 yuan ve 5.320.81 idi. 10.000 yuan, 50.643.100 yuan, 49.605.600 yuan, 78.345.300 yuan.
Deen Precision'ın işletme faaliyetlerinin net nakit akışı büyük ölçüde dalgalanıyor ve prospektüsün iki basımındaki veriler farklı. Deen Seiko tarafından Mart 2018'de sunulan prospektüs, 2014'ten 2018'e kadar Deen Seikonun işletme faaliyetleri tarafından üretilen net nakit akışının 96.497 milyon yuan, 47.045 milyon yuan, 61.102 milyon yuan, 45.5574 milyon yuan ve 10733.03 olduğunu gösteriyor. On bin yuan.
Deen Seiko tarafından Eylül 2017'de sunulan prospektüs, 2015 ve 2016 yıllarında işletme faaliyetlerinden elde edilen net nakit akışlarının sırasıyla 60.015 milyon yuan ve 64.1203 milyon yuan olduğunu gösteriyor.
2014'ten 2018'e kadar, Deen Precision'ın alacak hesaplarının defter değeri 70.304.700 yuan, 75.446, 000, 63.042.7 milyon, 81.707.600 ve 91.523.600 yuan idi. Bunlar arasında, 2014'ten 2017'ye kadar toplam varlıkların oranları% 14.03,% 13.93,% 10.75 ve% 11.03 idi. Dönen varlıkların oranları sırasıyla% 25.57,% 26.85,% 20.59 ve% 22.19'dur.
2014'ten 2018'e, Deen Precision'ın envanter bakiyeleri 120.570.800 yuan, 138.007.600 yuan, 165.372.700, 164.499.700 ve 180.69 milyondu. Bunlar arasında 2014'ten 2017'ye kadar toplam varlıkların oranları% 24.05,% 25.48,% 28.19 ve% 22.20 idi. Dönen varlıkların oranları sırasıyla% 43.85,% 49.12,% 54.00 ve% 44.67'dir. 2017 yılsonu itibarıyla şirketin alacak hesapları faaliyet gelirinin% 65,71'ini oluşturmaktadır.
Veriler, 2014'ten 2017'ye kadar Deen Precision'ın alacak hesaplarının ve envanterinin toplam varlıkların sırasıyla% 38.08,% 39.41,% 38.94 ve% 33.23'ünü oluşturduğunu gösteriyor.
Menkul Kıymetler Piyasası Red Weekly'ye göre, Deen Seiko'nun işletme gelirinin birçok şüphesi var. Örnek olarak 2017'yi ele alalım. Şirketin o yılki işletme geliri 445.617.300 yuan idi (yurtiçi satışları% 50.37 idi).% 17 katma değer vergisinin yurtiçi satışlar üzerindeki etkisi göz önüne alındığında, vergi dahil geliri 483.775 milyon yuan'a ulaştı. 343.7748 milyon RMB işletme geliriyle ilgili nakit akışı ile karşılaştırıldığında ("malların satışından ve işçilik hizmetlerinin sağlanmasından elde edilen nakit" 1.4315 milyon RMB artış hariç, 345.2063 milyon RMB'dir), vergi geliri dahil 140.02 milyon RMB vardır. Nakit makbuzu, teorik olarak, bu, alacak hesapları gibi ilgili operasyonel alacakların oluşturulmasını gerektirir.
Aslında, 2017 sonunda, alacak hesaplarının bakiyesi 81.707.600 yuan ve alacak senetlerinin bakiyesi 8.969.200 yuan idi. Aynı zamanda, yıl sonunda "alacak hesapları ve ödenecek hesaplar mahsup" olarak hala 9,916,700 yuan vardı. Alacak hesabı bakiyesi azalmıştır ancak nakit akışına yansımamaktadır, bu nedenle işletme nakit akışı analiz edilirken bu faktörün dikkate alınması gerekmektedir. Kapsamlı muhasebeye dayanarak, 2017 yılında toplam alacak tutarı 100.593.600 yuan'a ulaştı; bu, bir önceki yılın sonunda 6.743.800 yuan olan yeni eklenen alacaklı haklarının 33.099.800 yuan'ı idi. Teorik yeni alacaklıların 140,002 milyon yuan hakları ile karşılaştırıldığında, 106,900,400 yuan tutarında bir fark vardır.
Yatırım Youdao, prospektüs ile Deen Seiko'nun yıllık raporu arasında birçok çelişki olduğunu ve bazı verilerin hala çok farklı olduğunu bildirdi. Şirketin NEEQ üzerindeyken veya mevcut prospektüsten şüphelenildiğinde şirketin yıllık raporunun uydurma olduğundan şüphelenilip şüphelenilmediğini bilmiyoruz. Yanlış ifade mi?
İzahname, 2015 yılında şirketin işletme gelirinin 389 milyon yuan ve net karının 53.191 milyon yuan olduğunu açıkladı. NEEQ yıllık raporu aynı dönemde 379 milyon RMB işletme geliri ve 58.0096 milyon RMB net kar açıkladı. İzahnamedeki verilerle karşılaştırıldığında, işletme geliri 10 milyon yuan daha azdı ve net kar 4,118,200 yuan arttı.
Şirketin değer çizgisi raporuna göre, Deen Precision'ın izahnamede hazırlanan mali tabloları, ne yönetim giderlerine dahil ne de aktif hale getirilmiş (maddi olmayan varlıkları yıldan yıla ayarlamak zordur), yılda 10 milyon yuan'dan fazla Ar-Ge yatırımını içerecektir. Doğrudan üretim maliyetine dahil edilir ve bu, çığır açan bir "muhasebe yeniliği" olarak tanımlanabilir.
Bu "muhasebe yeniliği" aynı zamanda insanların Deen Precision'ın listelemesinin uygunluğunu sorgulamasına neden oluyor, çünkü Deen Precision'ın Ar-Ge yatırımının üretim maliyetlerine yaptığı muhasebe yaklaşımı, "Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın GEM Menkul Kıymetler Listesini" açıkça ihlal etti. "Kurallar" ın 5.1.1 Maddesi (Kasım 2018'de revize edilmiştir): "Şirketin (listelenecek) son üç yılda büyük bir yasa dışı faaliyeti yoktur ve mali muhasebe raporunda yanlış kayıt yoktur."
Dern Seiko, halka arzdan önce büyük bir temettü ödedi. Yangtze River Commercial Daily'ye göre, Deen Seiko halka arzdan önce üç hissedara 200 milyon yuan dağıttı. 2017'de, temettü üç yıllık toplamın% 5,5'iydi. Şirketin yaptığı açıklamaya göre, Kasım 2014'te, şirketin NEEQ'da listelemeyi planladığı sırada, Deen Precision, o yılın 31 Ekim'indeki dağıtılmamış kara dayalı olarak tüm hissedarlara temettü olarak 200 milyon yuan dağıtmaya karar verdi. Orantılı dağılım. Bunlardan Zhongyi Machinery, 102 milyon yuan bonus aldı ve şirketin gerçek kontrolörleri Lei Yongzhi ve Lei Yongqiang'ın her biri 49 milyon yuan bonus aldı.
200 milyon yuan ikramiye iki yıl içinde ödenecektir. Spesifik olarak, Ocak 2015, Ocak 2016 ve Şubat 2016'da Zhongyi Machinery, sırasıyla 74 milyon yuan, 13 milyon yuan ve 15 milyon yuan ödedi. Mart 2015'te Lei Yongzhi ve Lei Yongqiang'a 49 milyon yuan ödediler. 2014 sonu itibariyle, şirketin Zhongyi Machinery, Lei Yongqiang ve Lei Yongzhi olmak üzere sadece 3 hissedarı vardı. Dern Seiko'nun halka arzdan önce büyük bir sürpriz kâr payı sağladığı gerçeği tartışılmaz olabilir.
Dern Precision, 2015'ten 2016'ya kadar 2014'te nakit temettüleri gördükten sonra temettü uygulamadı. 2017 için temettü planı, her 10 hisse için 1 yuan temettü dağıtılacak ve toplam temettü 11 milyon yuan olacak ki bu, üç yıl boyunca toplam temettüün yalnızca% 5,5'i.
Ek olarak, Dern Seiko son yıllarda 2 ölümcül kaza geçirdi. 5 Temmuz 2015'te Song, yanlışlıkla elektrikli yüzme havuzuna düştü ve ekipmanı tamir ederken boğuldu. 21 Ocak 2016'da makinenin çalışması sırasında Li, platform üzerinden ızgaranın kör bölgesini geçti.Göğüs, kalıplama makinesinin geri baskı plakası tarafından sıkıştırıldı.Alt uzuvlar ızgara koruma alanına girdikten sonra makine otomatik olarak korunarak durdu. Direkler arasında Qingshen Halk Hastanesine kaldırıldı ve kurtarıldıktan sonra öldü.
