Moutai "para basmak" günde 100 milyon yuan kazandı, hisse senedi fiyatı 854 yuan'a yükseldi ve aracı kurumlar bunun 1.000 yuan'ın üzerine çıkacağını tahmin etti
"Sıvı altına" layık Kweichow Moutai, 2018'de hem gelirini hem de net karını artırarak, listelendiği günden bu yana en iyi performansı elde etti. Pazar yine çılgın. Komisyoncular 1000 yuan hedef fiyat bile verdi ve Moutai'nin "efsanesi" hala sahnelenebilir ne kadar?
Metin Düzenleyen Zhang Yang Xing YunKoçluk değişikliğinden sonra Moutai "efsanesi" sahnelemeye devam etti.
28 Mart'ta, yeni atanan Maotai Li Baofang, Boao Asya Forumu'nda yıllık raporun çok güzel olduğunu duyurdu. Akşam, Moutai'nin yıllık raporu yayınlandı. 2018'de, işletme geliri 73,6 milyar yuan oldu, bu da Tibet GSYİH'sinin yarısına eşit bir yıllık% 26 artışla gerçekleşti. . Borsaya kayıtlı şirketlerin hissedarlarına atfedilebilen net kar, listelendiğinden bu yana en "güzel" performansı yaratarak yıllık% 30 artışla 35.2 milyar yuan'a ulaştı.
"Güzel" performans açıklandıktan sonra, aracı kurumlar "merhaba" idi. Goldman Sachs, Kweichow Moutai'nin hedef fiyatını doğrudan hisse başına 1016 yuan'a yükseltti. Kweichow Moutai gün içi ticarette% 6 arttı ve hisse senedi fiyatı 854 yuan'a yükseldi ve piyasa değeri 1.1 trilyona yaklaştı.
"100 milyar" gelir hedefi yaklaşıyor gibi görünüyor Moutai ne kadar süreyle "boğa" olmaya devam edebilir?
100 milyon yuan günlük kârın arkasında
"Sıvı altın" unvanı bir övünme değildir.
Moutai, 2018 yıllık raporuyla bir kez daha kanıtladı, Buğday, sorgum, nehir suyu ve beş yıl "altın" üretebilir. Şu anda, 53 derece 500ml Feitian Moutai'nin fabrika çıkış fiyatı 969 yuan'a yükseltildi ve resmi perakende fiyatı 1499 yuan, ancak Moutai temelde bu fiyattan mevcut değil.
Fabrika çıkış fiyatı defalarca arttı ve bu da Moutai'ye büyük bir kar marjı sağladı. 2018 yılında, Moutai'nin borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net karı 35,2 milyar yuan'a ulaştı ve her gün yaklaşık 100 milyon yuan net kar elde edildi.
2012 yılında Moutai, "üç kamu tüketimi" kısıtlamasını yaşadıktan sonra iş ve kişisel tüketime yönelmeye başladı ve performansı yavaş yavaş toparlandı. 2017'ye gelindiğinde,% 50'yi aşan gelir ve net kar artışı ile bir patlama dalgası başlattı, ancak bu Eski başkan Yuan Renguo'nun başarıları.
Mayıs 2018'de Yuan Renguo aniden istifa etti ve Maotai "Li Baofang dönemine" girdi. Daha sonra, Maotai Grubu üst düzey değişiklikler yaşadı ve sık sık "havadan gelen birlikler" indi. Kargaşa içindeki Moutai, işletme geliri 19.718 milyar yuan, yıllık% 3.68 artış; net kâr 8.97 milyar yuan, yıllık yalnızca% 2.7 artışla korkunç bir üç çeyrek raporu verdi. 2017'nin üçüncü çeyreğinde, bu iki büyüme göstergesinin hiçbiri% 110'un altında değildi.
Üçüncü çeyreğin sonuçları beklendiği kadar iyi değildi ... Duyurunun ertesi günü Moutai, tarihte ender rastlanan tek kelimelik bir sınırla karşılaştı ve "kutsal sunak" tan "dünyaya" düştü. Moutainin hisse senedi fiyatı Ağustos 2001de A-hisse pazarına girmesinden bu yana hiç bu kadar "garip" olmamıştı.
Göreve geldikten sonra ilk mali raporunun yüzünü korumak için Li Baofang, Xiaojiu'nun doğumunun "büyük katilini" önceki yıllara göre bir ay önce feda etti. 2018'in sonundan önce, "Moutai Ailesi" nin tüm "Zodyak şaraplarını" bir defada serbest bıraktı ve onları davet etti. Lang Lang ve Yang Lan platformu tanıtımı.
Moutai, 2014 yılından bu yana koleksiyon değerini en üst düzeye çıkarmak için Çin burç şarabını piyasaya sürdü. Moutai cephe hattı çalışanları bir zamanlar şehir çevrelerine, "Çin burç şarabının şarabı sıradan Moutai ile aynıdır, ancak özel bir pakete dönüştürülür." Tek bir paketle Çin burç şarabının perakende fiyatı 1699 yuan'a yükseldi. Bir şişe, sıradan Moutai'nin fabrika çıkış fiyatından 200 yuan daha pahalıdır.
Maymun burcu yılı için Moutai şarabı
Li Baofang ayrıca basın toplantısında "Bu yıl Moutai'nin burç şarabı Bahar Şenliği'nden% 30 önce piyasaya sürülecek." Dedi. Çin burç şarabının fiyatı yüksek ve karı yüksek, Bahar Şenliği öncesi miktar artırılırsa yıllık rapora faydalı olacağı kesindir. 2018 yıllık raporu, Moutainin dördüncü çeyrekte net kârının yıllık% 47,57 artışla 10,47 milyar yuana ulaştığını ve üçüncü çeyrekte yetersiz büyümenin yarattığı utanç duygusunu başarıyla geri kazandığını gösterdi.
2018'deki bayi konferansında Li Baofang, 2019 için geliri 2018'deki gerçek büyüme oranından yüzde 10 puan daha düşük olan% 14 artırma hedefini verdi. Ancak Li Baofang hala açıkçası "kendi üzerindeki baskıyı artırdı".
Sınırlı kapasiteye sahip "genler"
Bir banknot baskı makinesi gibi para kazanma kabiliyetine sahip olan Moutai, pahalı fiyatı ve düşük mayalama hammaddesinden yararlanıyor.Moutai'nin brüt kar marjının, hafif varlıkları ile bilinen herhangi bir İnternet şirketinden daha fazla, tüm yıl boyunca% 90'ın üzerinde tutulabileceğini bilmek gerekiyor.
Moutai neden bu kadar pahalı olabilir?
Moutai insanları doğru diyebilir, Moutai beş yıla kadar üretim döngüsüne sahip saf tahıl şarabıdır. Moutai'nin mayalanmasında mevsime ve bölgesel özelliklere dikkat edilir. Dragon Boat Festivali koji yapımı, çift yang altındaki kum, Yin ve Yang fermantasyonu, dokuz kez buharda pişirme, yedi kez şarap ekstraksiyonu, Moutai'nin temel şarabını oluşturur. Üç yıllık mahzenden sonra, bir şişe yapmak için harmanlanacak. Otantik Moutai.
Ek olarak, Moutai'yi yapmak için en önemli hammadde, Moutai Kasabasının bir spesiyalitesi olan kırmızı yapışkan sorgum olmalıdır. Burada bahsedilen Moutai, özellikle Feitian Moutai, Five-star Moutai, Moutai vintage şarap ve Moutai burç şarabına atıfta bulunur. Moutai'de ayrıca Moutai Prince, Moutai Yingbin ve Laimao gibi bir dizi şarap vardır. Bira yapma becerileri benzer olsa da, hammaddeleri benzerdir. , Mahzen zamanı ve harmanlama teknolojisi Moutai kadar iyi değil ve daha da önemlisi Moutai'nin 7.5 km'lik çekirdek alanında üretilmiyorlar.
Yuan Renguo, "Moutai Coğrafyası" nda, sıcak ve nemli iklimin, yapışkan kırmızı çukur çamurunun ve fermantasyona dahil olan mikroorganizmaların Moutai Kasabası'nın eşsiz doğal kaynakları ve Moutai yapmanın gerçek sırrı olduğunu vurguladı ve Moutai'yi aradı. Moutai'nin üretimi bölge ile sınırlıdır ve Moutai'nin kıtlığını artırmaya çalışır, böylece koleksiyon değeri vardır.
Moutai'nin kıtlığı vaazıyla birçok kişi Moutai'yi toplamaya başladı. Piyasada bir şişe Moutai bulmak zor. Moutai'nin pazarlık gücü hızla artıyor. Fabrika çıkış fiyatı her yıl yükseliyor ve kâr giderek artıyor.
ancak, Üretim kapasitesi de Moutai için bir "engel" haline geldi.
Bugün, Moutai'nin itibarı ve fiyatı hızla yükseldi, ancak arz sıkıntısı var. Li Baofang, Boao Asya Forumu'nda şu anda satılan şarabın pazar talebinin üçte birini karşılayamadığını belirtti. ve Moutai'nin performansı esas olarak Moutai tarafından destekleniyor. 2018'de Moutai, gelirinin% 85'ine ve net kârının yaklaşık% 90'ına katkıda bulundu.Moutai, Moutai'ye olan bağımlılığını azaltmak için güçlü bir şekilde bir dizi şarap geliştirmesine rağmen, etkisi açık değil.
Moutai, hızlı büyümeyi sürdürmek ve "100 milyar" gelir hedefine, fiyatları yükselterek veya üretimi artırarak mümkün olan en kısa sürede ulaşmak istiyor. Şu anda Moutai, likör endüstrisinin kanadı haline geldi ve fiyat değişikliklerinin piyasa üzerinde daha büyük bir zincir etkisi var.Fiyatların büyük ve sık artması açıkçası gerçekçi değil.
Moutai üretimi artırmak için çok çalıştı. Birkaç genişlemeden sonra Moutai'nin üretimi 2018'de 50.000 tona ulaştı. Aralık 2018'in başlarında, şehir topluluğu Moutai Kasabasını ziyaret ettiğinde, Moutai İçki Fabrikası'nın Chishui Nehri'nin doğu kıyısında yaklaşık 10 kilometre boyunca uzandığı keşfedildi. Moutai İçki Fabrikası çalışanları şehir çevrelerine şunları söyledi: Moutai İçki Fabrikası yalnızca doğu yakasında inşa edilebilir. Moutai Batı Şeria'da yapılamaz. "
Guizhou Eyaleti, Zunyi Şehrindeki Renhuai Moutai İçki Fabrikası
Moutai yakın zamanda şaraphanesini genişletti. Tesis, Moutai Kasabası'nın ana bölgesine 15 kilometre uzaklıktaki Taiping Köyü'nde seçildi. Yılda 5152 ton üretim kapasitesini artırmayı planlıyor. Moutainin kendi kendine beyan ettiği doğrulama yöntemine göre, bunu öğrenmesi 5 yıl alacak Yeni şaraphane nitelikli Moutai üretebilir mi?
Moutainin yıllık nakit temettüleri ve büyük miktarda nakit temettüleri ve büyük miktarda para bankada depolanır. Bu, Moutainin üretim kapasitesinin sınırlı genişlemesini yansıtır. Moutainin net varlıklardaki getirisinin% 30 kadar yüksek olduğunu bilmek gerekir. Hissedarlar için, ne kadar iyi finansal ürünler temettü olursa olsun, bunlar Üretim kapasitesini artırmak için Moutai'ye yatırım yapmak daha iyidir.
Li Baofang ayrıca, "hammaddeler, çevre, kaynaklar ve diğer faktörler artık Moutai üretim kapasitesinin genişlemesini destekleyemediği için, Moutai'nin üretim kapasitesinin uzun bir süre 56.000 tonda kalacağını" kabul etti.
56.000 baz şarap üretimine dayanarak, Moutai'nin temel şarabın% 25'ini eski şarap olarak depolaması gerektiğinden, 2019'da üretilen temel şarap 2023'e kadar mevcut olmayacak, yani 2023'ten sonra yaklaşık 42.000 ton Moutai pazarlanabilecek. 2018'de ton başına 2 milyon Moutai'nin fiyatına dayanan basit hesaplamalar, Moutai geliri 2023'te 84 milyara ulaşabilir. Moutai geliri, önümüzdeki 4 yıl içinde yaklaşık 20 milyar büyüyecek ve yıllık bileşik büyüme oranı yalnızca% 6,42 olacak. Bundan sonra bir platoya girecek.
Moutai'nin çıktısı yükselemediğinde ve fiyat belirli bir seviyeye yükseldiğinde, bu "para baskı makinesi" hızlanamaz ve Moutai'nin büyümesi büyük ölçüde etkilenecektir. O zamana kadar trilyon piyasa değerini destekleyebilecek mi?
Ancak, komisyoncuların tahminleri oldukça iyimser .. China Securities tarafından hazırlanan bir araştırma raporuna göre, Moutainin son yıllarda bayi kotalarını iptal etmenin yaklaşık 4.000 tona ulaşması bekleniyor. ; Moutai'nin mevcut arz ve talep modeli hala sıkı, onay fiyatı hala yavaş artıyor, fabrika çıkış fiyatı / terminal perakende fiyat farkı açık ve kanal karı% 100'ü aşıyor. Gelecekte fiyat artışına hala yer olması bekleniyor. Moutai'nin bileşik büyüme oranının önümüzdeki birkaç yıl içinde% 15'e ulaşacağı tahmin ediliyor.
Seri şarap büyük bir görev olmak zor
Li Baofang, Moutai'nin maksimum üretimini biliyor ve başka bir "para basma makinesi" bulmalı.
2014 Moutai Distribütör Konferansı'nda Yuan Renguo, Moutai'nin "133 Stratejisi" ni önerdi. Bu amaçla Moutai, yapıyı ayarladı ve düşük kaliteli likör pazarını açmak için üretim, tedarik ve satışı birleştiren bağımsız bir dizi likör pazarlama şirketi kurdu.
Li Baofang, 2015 yılında Moutai'ye girdi, iki tekerlekten çekiş stratejisi önerdi ve bir dizi şarabın geliştirilmesini teşvik etmek için birçok kaynak yatırdı. "133 Stratejisini" geliştirdi: 1 dünya çapında ana marka (Moutai), 3 ulusal olarak tanınmış marka (Moutai Prince Liquor, Moutai Yingbin Liquor, Lai Mao), 3 bölgesel anahtar marka (Hanjiang, Renjiu, Guizhou Daqu).
Bir dizi şarap pazarlama şirketinin bir çalışanı şehir çevrelerine şunları söyledi: "Li Baofang, şarap serisini çok destekliyor. Sadece serinin üç yıl boyunca para kaybetmesine izin vermekle kalmadı, aynı zamanda hoş geldin Çin Kırmızısını tanıtmak için bir etkinliğe kişisel olarak katıldı."
Li Baofang'ın şarap serisine olan düşkünlüğünde bir ayrıntı var. Moutai'nin uygulamasına uygun olarak, yıllık Moutai Pazarlama Konferansı yapıldıktan sonra Ulusal Bayiler Derneği düzenlenecek. 2018 Ulusal İçki Satıcıları Derneği, Moutai Pazarlama Konferansı'ndan önce ilk kez düzenlenecek. "Bir dizi likör distribütörünün durumunu Moutai distribütörleri kadar önemli görmeliyiz" dedi.
"Usta" nın güçlü desteğiyle, seri şaraplar da kazanıyor. 2018 yılında, seri şarap geliri yıllık% 40 artışla 8.1 milyar yuan'a ulaştı ve brüt kar marjı da 8 puan artarak% 71'e yükseldi.
Gelir ve brüt kâr büyüme oranı Moutai'yi aşsa da, dizinin hacmi Moutai'ye uyan bir "tekerlek" olamayacak kadar küçük. Moutai'nin toplam gelirindeki seri likör gelirinin oranı son beş yılda biraz arttı, ancak bu oran hala yalnızca% 10'dur.
Serinin brüt kar marjı ile Moutai arasında hala% 22'lik bir fark var ve karlılık Moutai'ninkinden çok daha düşük.Ayrıca, seri alt uçta konumlandırıldı ve kar marjı nispeten sınırlı ve şirkete katkıda bulunabilecek kâr miktarı nispeten küçük.
Piyasa yansımaları açısından bakıldığında, Moutai her zaman yetersizdir ve şarap serileri Moutai'nin sarsılmaz statüsüne sahip değildir. Alt sınıf segmentte, Langjiu, Yanghe, Fenjiu ve Jiannanchun serinin rakipleridir ve serinin pazar rekabeti ortamı Moutai'den çok daha kötüdür.
Moutai, 2019'da şarap serisi için 10 milyar yuan'ı kırmak için özel bir hedef belirledi: Seri şarapların yıllık satış hacmi 30.000 ton, satış geliri 10 milyar yuan ve kâr 1.8 milyar yuan.
Şarap serisi hedefi başarıyla tamamlasa bile, 1.8 milyar yuan kar, 2018'de 35.2 milyar net karı olan Moutai'nin "sütunu" olarak adlandırılması zor.
Kar için distribütörlerle rekabet edin
Şimdilik, şarap serisinin sorumluluğu üstlenmesi zordur. Moutai'nin üretimi sınırlıdır. Fiyatları artırma ve karı artırma yöntemi çok fazla etkiye sahiptir. Moutai, kâr için dağıtıcılarla rekabet etme "hilesine" başvurdu.
Li Baofang göreve geldikten sonra, pazarlama sistemini düzeltmeye başladı. 2018 Moutai Distribütör Konferansı'nda yaptığı açıklamada, "Moutai artık özel mağazalar, özel bayiler ve genel distribütörler eklemeyecek. Moutai aynı zamanda doğrudan satış kanallarını genişletmeye ve düz pazarlamayı teşvik etmeye odaklanacak."
Li Baofang
Maotai'nin 2018 yıllık raporu, Li Baofang'ın pazarlama sistemini düzeltme sürecinde 437 Moutai bayisinin diskalifiye edildiğini ve Li Baofang'ın küçük hesaplamasının bunun arkasında olduğunu gösteriyor.
Bayilere satılan Moutai'nin fiyatı 969 yuan / şişe'dir. Bayi bunu 1499 yuan / şişe resmi rehber fiyatından satsa bile, 530 yuan net kar bir şişedir. Moutai'nin kendi mağazası tarafından satılırsa, fark olacaktır Moutai'nin cebine girecek.
Moutai'nin resmi web sitesinde yayınlanan bayi listesine göre, şu anda ülke genelinde 3.112 Moutai bayisi ve seri likör var.Bunların arasında, Henan ve Guizhou illerinde 300'den fazla bayi var ve temelde her il veya belediyenin kendi kendine çalışan bir mağazası var. , Sadece Pekin, Chongqing, Guizhou'da daha fazlası var, ancak en fazla 4 tane var.
Devasa bayi sistemi, Moutai'nin yükselişi için başka bir silahtır. 21 yıl önce, Asya'daki mali kargaşanın etkisi altında, her zaman iyi satış yapan Moutai, "yavaş satış" krizine girdi. İlk iki çeyreğin birleşik satış hacmi 700 tonun altındaydı ve yıllık satış planının yalnızca% 30'una ulaştı.
Dönemin genel müdürü Yuan Renguo liderliği ele aldı, şaraphanede "kahraman görevleri" dağıttı ve Moutai'yi ülke çapında tanıtmak için kendisi de dahil olmak üzere 18 kişilik bir pazarlama "ölüm timi" kurdu.
Yuan Renguo bir zamanlar çeşitli şeker ve şarap şirketlerinin başkanlarını evine davet ettiğini ve şahsen bir sofra muhteşem yemekler pişirdiğini hatırladı. Yemek masasında şarap kadehini kaldırdı: "Bugün herkesi başı belada bir kadeh şarap içmeye davet ediyorum. Umarım Moutai'nin bu zor durumla başa çıkmasına yardım edebilirsiniz ve arkadaşların bu kadehi yapması yeterlidir."
Yuan Renguo
Yuan Renguo'nun tutkularına göre, distribütörler yavaş yavaş Maotai'nin süper gücü haline geldi ve Moutai satışlarını sonuna kadar artırdı. 2011'in sonunda, bir şişe Feitian (beş yıldızlı) Moutai'nin perakende fiyatı bir zamanlar 2.000 yuan'ı aştı ve çoğu zaman stokta kalmayan durumlar vardı.
Maotai Kasabasındaki bir Moutai spekülatörü bir keresinde şehir çevrelerine dürüstçe şöyle demişti: "Birçok Moutai bayiler tarafından satılıyor. Malları ucuza alıyorlar ve saklayamazlarsa akrabalarına ve arkadaşlarına satıyorlar, böylece şişe başına 1499 yuan alamıyorlar. , Ama 1800 / şişe kadar olabilir. "
2012 yılında, "üç kamu tüketimine" getirilen kısıtlama ve üst üste bindirilmiş plastikleştirici krizi, Moutai fiyatının tamamen düşmesine ve hatta resmi kılavuz fiyatın altına düşmesine neden olmuş ve düşen fiyatların yargısına dayanan bayilerin çılgınca damping ve istifleme işlemlerinden kaynaklanmıştır.
Bayilerin istifçilik davranışları, Moutai'nin fiyatlarının yükselmesine neden oldu, bu Moutai'nin görmekten mutlu olduğu bir şey, ancak Moutai, yüksek fiyatların getirdiği hükümet denetim risklerini de göz önünde bulundurmak zorunda. Bugünlerde, bayilerin "yutturmaca" Moutai yeni yerleşti ve Li Baofang, geçmişin kahramanlarına "ellerini ezdi".
Ancak, bayiyi iptal etmek o kadar kolay değildir ve kendi kendine geri tepebilir. 2018 yıllık raporu, toptan satış acentelerinin veya distribütörlerin satış gelirinin 69,2 milyar yuan olduğunu ve toplam gelirin% 94'üne kadar hafif bir artış olduğunu ve doğrudan satışların veya kendi kendine çalışan mağazaların sağladığı satış gelirinin minimum olduğunu gösteriyor.
2014 yılında Moutai, doğrudan satış ve toptan satış acentesi verilerini açıklamadı
Öte yandan, Moutai doğrudan satış kanallarını genişlettiğinde, kendi kendine işletme maliyetleri de bir sorundur. Moutai bayi modelini büyük ölçekte benimsiyor Şirketin bir kuruş harcaması gerekmiyor ve yerel pazara aşina yeni bir satış gücü elde etmek için yalnızca karının bir kısmını bayilere aktarması gerekiyor. Durumun açılıp açılamayacağına ayrı ayrı bakmak gerekiyor.
Her halükarda, Moutainin büyüme kaygısı hala 1,1 trilyon piyasa değerini aşıyor ve Moutainin üretim kapasitesi sürümündeki darboğazın zirveye ulaşmasına sadece 4 yıl kaldı. Yeni bir "para baskı makinesi" nasıl başlatılır ve hızlı büyüme ve hızla yükselmeye devam edilir Şirketin hisse senedi fiyatını eşleştirmek, Li Baofang'ın çözmesi gereken bir sorundur.
Daha eğlenceli sermaye hikayeleri keşfetmek istiyorsanız, halka açık hesap piyasasına da dikkat edebilirsiniz (ID: ishijie2018)
