Yuan dört günde bin puandan fazla düştü, dünyanın en büyük para kaybedenleri mi? Hatalısınız!
Çin Döviz Alım Satım Merkezi'nden alınan verilere göre, RMB'nin ABD doları karşısındaki merkez paritesi, 811'deki döviz kuru reformundan bu yana en büyük düşüş olan 6.7671'i 20'de bildirdi. Bir önceki işlem gününün merkezi paritesi, 14 Temmuz 2017'den bu yana en düşük olan 6.7066 idi. Düşüş trendi, 20 dakika içinde 300 puandan fazla düştü ve 6.82 sınırını kırarak bir yıldan fazla bir süre içinde yeni bir düşük seviyeye ulaştı. Offshore renminbi, ABD doları karşısında arka arkaya dört gün hızla değer kaybetti. 20'si saat 10: 00'daki verilere göre toplamda 1.340 puan değer kaybetti. İlk iki günde, kara renminbi döviz kuru 944 puan düştü. Bu ayın 12'sinden bu yana, renminbi'nin ABD doları karşısındaki merkezi paritesi art arda yedi gün düşürüldü ve toplam 1432 puan düşürüldü.
Resim kaynağı TIME
Bu bağlamda Bloomberg analistleri, geçen ay kötü performans gösteren büyük para birimlerinin tüccarlar ve yatırımcıları endişelendireceğini düşünebileceğinizi, ancak örneğin yuan bu hafta neredeyse bir yıla düştüğü halde yanılıyorsunuz. Düşük, ancak, opsiyon piyasası RMB'nin önümüzdeki aylarda önemli ölçüde dalgalanacağını veya değer kaybına uğrayacağını henüz yansıtmadı. Diğer bir deyişle, tüccarlar bundan endişe duymuyor Renminbi'nin yakın zamandaki performansı önümüzdeki birkaç aydaki önemli dalgalanmaları veya değer kaybını yansıtmıyor.Örneğin, yerli ve yabancı yatırımcılar anakara varlıklarını ABD doları veya diğer yabancı para birimlerine çevirmeye istekli değil. .
Aynı zamanda, Bank of America Merrill Lynch'in analistleri, ABD doları nispeten makul bir konuma döndüğü için ABD dolarının yeniden toparlanabileceğine ve yükselirse mevcut ABD ekonomik büyümesi için gizli bir tehlike oluşturacağına inanıyor. Bir bakış açısıyla, dolar endeksinin de yeni bir ivmeye ihtiyacı var. Ve sadece bugün (20 Temmuz), ABD Başkanı Trump da nadiren açık bir şekilde Fed'in faiz oranlarını yükseltmesini sevmediğini söyledi.Trump, CNBC'ye verdiği bir röportajda Fed'in faiz oranlarını artırmasından ve ekonominin her güçlendiğinde heyecanlanmadığını söyledi. Fed faiz oranlarını yeniden artıracak. Aslında, ABD'nin ekonomik toparlanmasına müdahale edeceğini düşünerek (bundan memnun değilim) mutlu değilim.
Resim kaynağı CFITIBC
Bloomberg'e göre, renminbi son zamanlarda% 4 düşmüş olsa bile, offshore renminbi'nin bir yıllık zımni oynaklığı hala% 6'nın altında, bu da 2015 ve 2016'daki büyük oynaklıktan bahsetmeye gerek yok, bu yıl Şubat ayında dokunulan yüksek seviyeden çok daha düşük. Yükselişin ardından ulaşılan çift haneli rakamlar aşağıdaki şekildeki verilerde gösteriliyor ve bu da yatırımcıların renminbi'nin son birkaç yıldaki kadar güçlü dalgalanmasını beklemediklerini gösteriyor, çünkü kara renminbi ima ettiği volatilite de benzer bir sinyal gönderdi. Şu anda, 1 yıllık risk tersine çevirme göstergesi yaklaşık% 1.3'tür ve bu, 2017'nin başındaki% 3'ten çok daha düşüktür ve% 5'in üzerinde zirveye, Ağustos 2015'te RMB'nin devalüasyonundan kısa bir süre sonra ulaşılmıştır; bu, açık deniz RMB 1'e rağmen Yıllık risk tersine çevirme, geçen yılki en yüksek seviyeye yakın, ancak risk tersine çevirme göstergesi, beş yıllık bir perspektiften bakıldığında, devalüasyon baskısının sınırlı olduğunu gösteriyor.
Görüntü veri kaynağı Bloomberg Terminal
Görüntü veri kaynağı Bloomberg Terminal
Ayrıca az önce raporda Jan Hatzius başkanlığındaki Goldman Sachs analist ekibinin, renminbinin devalüasyonunun Çin ekonomisi üzerindeki etkisini başka bir perspektiften analiz ettiğini ve güçlü bir ABD doları endeksinin ve renminbinin% 5 değer kaybının Çin'i harekete geçireceğini öngördüklerini belirtmiştik. Ekonomik büyüme oranı yüzde 0,4 oldu. Goldman Sachs analistleri, "simülasyon hesaplamaları, Çin ekonomisi için renminbi'nin devalüasyonunun ABD borcunun azaltılmasından daha iyi olduğunu gösteriyor."
Alman ticari bankası Zhou Hao'ya göre, RMB'nin uzun vadeli eğilimini gözlemlemek, kısa vadeli piyasa dalgalanmalarından atlamayı gerektiriyor.RMB'nin ABD doları karşısındaki iki yönlü dalgalanması en olası seçenek, ancak RMB'nin 2005-2015'te çoğu para biriminin tek taraflı değişimini yeniden üretmesi pek olası değil. Güçlenme, yani RMB döviz kurunun sürekli bir değer kaybı eğilimi göstermemesi ve bunun arkasındaki daha kritik olan, Çin'in finansal açılımının getirdiği fon girişidir ve bu makalede işaret edilen analizin de işaret ettiği gibi, piyasa, doların sınırlı bir yüksekliğe geri dönmesini beklemektedir. .
Resim kaynağı REUTER
ABD dolarının bu Çarşamba üç haftanın en yüksek seviyesinden düşmeye başladığını fark ettik. Powellın iki günlük kongre tanıklığının ekonomik beklentilerin kâr etmeye başladığını doğrulamasının ardından ABD doları boğalarının ABD doları karşısında kaydettiği kazançlar, diğer yandan Çin sınır ötesi RMByi daha da genişletiyor. İş, döviz kuru oluşum mekanizması ve sermaye hesabı konvertibilitesi birbiriyle koordine edilerek denizaşırı bankaların anakarada bankalar arası döviz ticaretine katılmalarına izin verir.
Geçen hafta, pek çok analistin Çin'in 6.70 RMB veya hatta 6.80 puanına sadık kalabileceğine inandığından bahsetmiştik, ancak şu ana kadar, bazı medya ve analistlerin sözlü propagandası dışında, merkez bankasının bu konumda olduğuna dair hiçbir işaret yok. RMB döviz kuru, seviyeye yakın etkin bir şekilde desteklenmektedir. Aynı zamanda, şu anda, giderek daha fazla görüş, ABD doları karşısındaki RMB döviz kurunun bu yıl içinde 7'yi kırma olasılığının daha yüksek olduğuna inanıyor.
Görüntü veri kaynağı Bloomberg Terminal
Piyasanın, renminbi yetkililerinin yönettikleri para birimlerini nasıl algıladıklarını anlamanın başka yolu olmadığı için, orta fiyat giderek daha önemli hale geldi. Hong Kong'daki Mizuho Securities Asia'nın baş Asya ekonomisti Shen Jianguang, "Yakın zamandaki ekonomi ve para politikası yetkililerinin yorumlarını dinlemek yerine, merkez bankasının para politikası niyetlerini merkezi paritenin şeffaf figürü aracılığıyla anlamak, medya tarafından bildirilen para politikasından daha kolaydır. Basında çıkan haberler yatırımcıların yanlış anlamalarına neden olabileceğinden; China Finance Forty Forumu'nda kıdemli araştırmacı olan Guan Tao, piyasa beklentilerinin farklılaşıp farklılaşmadığını değerlendirmenin öncelikle CNH ve CNY arasındaki fiyat farkına bakarak belirlenebileceğini söyledi. Genişleme, arz ve talep arasındaki dengesizliğin daha ciddi olduğu ve tek taraflı değer kaybının artmasının beklendiği anlamına gelir.
Bu bağlamda Bloomberg, RMB döviz kurunun en doğru tahminini yapan stratejist Sean Yokota'dan alıntı yaparak, RMB döviz kurunun politika amacını anlamak için RMB'nin günlük merkezi paritesine bakılması gerektiğini söyledi. Bu, bugün daha da doğru. Bloomberg'in sıralamasında Nordic Bank of Sweden'da Asya stratejisi başkanı Sean Yokota'nın 2017'nin ikinci çeyreğinde RMB döviz kuru için en doğru tahminlere sahip olduğunu kaydetti. (Bitiş)
BWC Çince web sitesindeki orijinal makaleler, bu makale herhangi bir biçimde düzenlenemez, çoğaltılamaz veya videoya dönüştürülemez, suçlular araştırılmalıdır.
