İlk lansman 2019'da üretim ve yatırımın altı anahtar kelimesi, önümüzdeki on yılı anlayın
Gelecek geldi
2019, bir sonraki refah döngüsünü başlatacak mı yoksa önümüzdeki on yılın en unutulmaz yılı mı olacak?
2009'dan 2018'e kadar, Çin pazarındaki yatırım ve girişimciliğin altın on yılı geçti. İnternet platformlarının "orojenezi" sona erdi ve tüketici yükseltme C-end pazarına sıcak para aktıktan sonra şiddetli "sübvansiyon savaşı" dün sarı bir çiçeğe dönüştü. Birlikte "Bin Alay Savaşı" nı ve paylaşım ekonomisinin alçalmasının ardından devleri yaşadık. ICO ve P2P'nin en karanlık anlarına tanık olduk. Tek boynuzlu at şirketlerinin sık sık bir araya gelip halka açıldığını gördük ve yeni kategorilerin hızla ortaya çıkmasına da hayret ediyoruz. Tüketim kalıplarını değiştirin.
2019'da önümüzdeki on yıllık döngünün başında duruyoruz ve ona bakıyoruz. Daha soğuk bir kış gecesi mi yoksa ilkbaharda parlak yeni bir dünya mı? Gelecekte, işin özüne geri dönen büyük bir değişiklik veya kapsamlı bir dijital alt bölüm devre devrimi ile karşı karşıya kalacak mıyız? İnternet gelecekte bizi değiştirmeye ve şekillendirmeye devam edecek mi, yoksa İnternet'i yeniden tanımlayacak mıyız?
Hiç kimse aynı benlikle farklı bir gelecekle karşılaşamaz. 2018'e veda edip 2019'u kucaklayarak, Çin'in yeni on yıldaki yatırımının altı anahtar kelimesini seçtik ve Çin yatırımı için derin suları ve kimsenin olmadığı araziyi keşfetmek için yeni bir harita gönderdik. Zihninizde bir ruh, kalbinizde bir spektrum ve ellerinizde bir harita ile, Çin'in endüstriyel yatırım "coğrafi keşfi" nin bir sonraki dönemine cesurca gireceğiz!
Anahtar Kelimeler · Döngünün ötesinde
Çin Yatırım Araştırma Enstitüsü'nün VC / PE istatistik raporuna göre, 2017'nin ilk yarısında toplanan fonların ölçeği 134,2 milyar ABD dolarına ulaştı ve bu rakam 2018'in ilk yarısında yıllık% 74,59'luk düşüşle sadece 34,1 milyar ABD doları oldu. Zero2IPO Araştırma Enstitüsü'nden alınan veriler de benzer bir eğilimi ortaya koydu: 2018'in ilk yarısında toplanan toplam fon miktarı, 2017'nin ilk yarısındaki 860 milyardan% 56 düşüşle 380 milyar yuan oldu.
Resim kaynağı: Yatırım bilgileri
Başkent kışı, 2016'dan 2018'e konsept hisse senetlerinin listeden çıkarılması dalgasından yayılmaya başladı. Çok sayıda tek boynuzlu at şirketi bir araya gelip halka açıldıktan sonra, hisse senedi fiyatları kırıldı ve birincil ve ikincil piyasaların değerlemesi alt üst oldu. 10 yıllık uzun ekonomik döngüye göre, 2008'de ABD'deki yüksek faizli mortgage krizinin tetiklediği durgunluğun ardından, 2009-2018, açıkça başka bir "iyileşme-refah-durgunluk" döngüsüdür. Bu döngünün sonunda, küresel ticaretin temettülerinin ortadan kalkması ve Çin'in demografik temettü oranının kademeli olarak düşmesi herkes için bir meydan okumadır.
Döngüsel durgunluk görüşüne gelince, Qingsong Fund'ın kurucu ortağı Liu Xiaosong, mevcut ortam iyi olmasa da melek yatırımının ekonomik döngünün ötesinde olduğuna inanıyor. Bir melek yatırımcı olarak, potansiyel alt bölüm yollarını aramalı ve endüstri araştırması yapmalısınız. , Parça parçacıklarını alt bölümlere ayırmada iyi bir iş yapın. O sırada Liu Xiaosong ve Qingsong Fund'ın diğer iki kurucu ortağı Su Wei ve Dong Zhanbin, melek yatırım kurumlarının tarzını inceledi: Birincisi, doğru bir karar verdiler ve mobil İnternet'in bir ekibin yatırımını desteklemek için yeterli büyüme noktalarına sahip olacağına inandılar; ikincisi, mantık Dağıtım yasası, riskleri azaltmak ve getirileri artırmak için kullanılabilir.
"Bir melek fonunun 30'dan fazla projeye yatırım yapması gerektiğini ve her projenin riski kontrol etmek için 30 kat geri dönüş oranına sahip olduğunu hesapladık. 30 projeden biri kazanıldığı sürece kaybetmeyecek ve ikisi kazanılırsa geri dönüş ikiye katlanacak. Artık projelerimizin yaklaşık% 25'i 60 kattan fazla bir getiri oranı elde edebiliyor. 4 yıl önce başladığımız düzen bugün değişmedi: Birincisi, en büyük fonu değil, en karlı fonu yapıyoruz; ikincisi, istiyoruz Uzun vadeli bir fon olabilmesi için ekonomik döngüye direnebilmesi gerekir. "
A8 New Media Group'un yönetim kurulu başkanı olarak da görev yapan Liu Xiaosong, Qingsong Fund'ın 5. Yıldönümü Toplantısında Werewolf Killing'in kurucusu Xu Weifan için bir "evlilik ilanı" yayınladı ve bu mükemmel ürünün yatırımcılar arasında bir "aşk kıvılcımı" yaratacağını umdu. Qingsong Fund'ın yatırımından sonra, Werewolf'un değeri 6 ayda 20 kat arttı, bu Liu Xiaosong'un 10.000 saatlik araştırmaya dayanan "hızlı, doğru ve acımasız" standardına çok uygun.
Mevcut piyasaya bakıldığında Liu Xiaosong, melek yatırımı alanında açık bir "Matthew etkisi" olduğuna inanıyor.İyi projeler çoğunlukla ana kurumlarda yoğunlaşıyor ve profesyonel olmayan kurumlar acımasız ortam tarafından kademeli olarak ortadan kaldırılıyor. Ancak soğuk kış aylarında, gelişmekte olan pazarların geleceğini ve güçlü potansiyelini temsil edebilen yüksek teknoloji ürünü inovasyon olan sıcak akım hala hissedilebilir.
Inno Angel Fund'ın kurucu ortağı ve China Youth Angel Association'ın başkanı Li Zhu, erken yatırımın büyük bir trend olduğuna ve birçok VC'nin erken aşama fonları oluşturduğuna inanıyor. Fon likiditesi 2019'da daha kötü olabilir, ancak erken yatırım, önümüzdeki 30 yıl içinde ekonomik döngüyü aşabilecek kalkınmayı hedeflemelidir. Li Zhu, Haziran-Temmuz 2019'un çeşitli kurumlar tarafından yatırım için en iyi zaman olabileceğini ve getiri oranının çok iyi olabileceğini tahmin etti.
"Geleceğin dünyası, teknolojide konuşma hakkı ve bilgiyle konuşma hakkı için rekabet ediyor. Melek yatırımcılar, endüstri araştırmalarında başarılı olmanın yanı sıra, girişimcilerden öğrenmeye ve yeni alanlardaki yeni teknolojileri öğrenmeye devam etmelidir. Melek yatırımı, girişimciler, sermaye için değer yaratmakla ilgilidir. İyi yatırım sonrası hizmetler özellikle soğuk kış aylarında önemlidir. "
Girişimciler için Li Zhu, Meituan Wang Xing'in stratejisine başvurmamız gerektiğini önerdi: profesyonelliği geliştirmek, verileri analiz etmede iyi olmak ve araştırma ruhuna sahip olmak. Çünkü bu piyasanın ilk girişimci ekibe deneme yanılma verecek parası ve zamanı yok. Ayrıca, girişimci ekip soğuk kış aylarında değerlemeye çok fazla dikkat etmemelidir.Şirketin hayatta kalması ve rakiplerini yenmesi için para toplayabilmek en iyi stratejidir.
2014-2015, Çin'deki melek yatırım ve risk sermayesi kurumlarının sayısının hızlı bir şekilde arttığı bir dönemken, toplam yatırım kuruluşu sayısı 2018'de önemli ölçüde düştü. Piyasa Matthew etkisi öne çıktığında, çok sayıda küçük kurum ve profesyonel olmayan yatırımcılar acımasızca ortadan kaldırıldı.
VC kurumları için, soğuk kışı atlatmanın yanı sıra, açıkça daha fazla çabaya ihtiyaç vardır. Çin'in risk sermayesi kurumlarının geçmişi sadece 30-40 yıl olmasına rağmen, ortak mirasını da düşünmenin zamanı geldi. Heli Investment'ın yönetici ortağı ve China Youth Angel Association'ın onursal başkanı Zhang Min, Sequoia Capital'in sadece dünyanın önde gelen yatırım kurumlarından biri haline gelmediğine, aynı zamanda ortaklık sistemini ve mirasını mükemmelleştirdiğine inanıyor. Pek çok yatırım kurumunun kurucularının kendi yetenekleri vardır, ancak ekibin genel halefiyeti zayıftır, çünkü tam bir kar dağıtımı, ortak eğitimi ve endüstri araştırma ve geliştirme mekanizması yoktur, aksi takdirde kurucu ortaklar tarafından atılan mükemmel temel korunamaz.
"Yatırım her şeyden önce bir beceridir. Her yetenekli kişi kendi yöntemlerini geliştiremez. Yetenekli genç nesillerin büyük yatırımcılar olmalarını sağlamak için önce temel yeteneklere dayalı olarak verilmelidir. Egzersiz koşullarını güçlendirin. Sequoia bu konuda çok iyi iş çıkardı. "
Zhang Min, "acı kış" terimi ile ilgili olarak, girişimciliğin ilkbahar, yaz, sonbahar ve kışı birbirinden ayırmadığına inanıyor. Soğuk kış aylarında, gerçek güç merkezlerinin finansmanı daha kolay ve rakipleri daha azdır ve soğuk kışta hayatta kalabilen şirketler, gelecekte gerçekten hayatta kalabilecek ve döngüyü aşabilecek şirketlerdir.
Anahtar kelimeler · batan bonus
Pinduoduo 2015 yılında kuruldu. 2018 yılında kurucusu Huang Zheng, Liu Qiangdong'dan daha değerliydi ve Ali'nin 15 yıllık listesini tamamlamak 2 yıl 11 ay sürdü. "Pinduoduo etkisi", çağdaş Çinli tüketicilerin 85'ler sonrası ve 90'lar sonrası kuşaklarının "tüketim indirimi" olarak adlandırılan acılığını yansıtıyor.
Tüketim yükseltme ve düşürme arasındaki mücadele, şüphesiz 2018'deki en sıcak konulardan biri. Bu tür tartışmalara yanıt olarak Innovation Works'ün kurucu ortağı Wang Hua, 36 kripton ile yaptığı özel röportajda Çin ekonomisinin nüfus, bölge, endüstri ve endüstriyel zincir gibi dört boyutta son derece dengesiz olduğunu söyledi. Farklı düzeylerdeki talepler dalgalanıp büyüyor. Yenilenmiş ve geliştirilmiş pazarda, tüketimin yükseltilmesi ve düşürülmesi, marka çeşitlendirmesi ve cesaret kırma gibi birçok talep bir arada var. Bu nedenle, çekirdek bölgenin ekonomisi yavaşlasa bile, çevredeki alanlardan ve batmakta olan pazarlardan yüksek büyümeyi sürdürmeye devam edecek itici gücü bulmak hala mümkündür.
İnovasyon Atölyesi'nin "Genç Mareşali" olarak bilinen Wang Hua, şüphesiz harika bir insan. On yıl önceki 40-50 milyon varlığının çoğunun banka kartlarında olduğunu iddia etti. Kişisel finansmanın bir yük olduğunu ve girişimcilere para yatırmanın eğlenceli olduğunu düşünüyor.
2017'nin başlarında Wang Hua, Çin pazarının batmakta olan payının patlamak üzere olduğunu ve İnternet endüstrisinin temettülerinin kademeli olarak saf çevrimiçi platformlardan eğitim ve tıbbi bakım gibi pazar odaklı olmayan ve yüksek düzeyde düzenlenmiş alanlara kayacağını tahmin etti. 2019'dan başlayarak, Çin'in yurt içi yatırım fırsatları, alt tüketim tabakalaşması, dikey alan çevrimiçileştirme ve endüstriyel zincirin (üretim, lojistik, yönetim ve depolama) orta ve arka uçlarındaki verimlilik artışından gelecektir.
2018, sermaye için sadece bir dönüm noktası değil, aynı zamanda dünyanın yeni bir inovasyon döngüsüne gireceğine işaret ediyor: büyük platformlar yaratmanın ve kısa sürede sürekli yeni tekeller yaratmanın çılgın 10 yılı sona erdi ve bir sonraki döngünün teması "teknoloji olacak Verimliliği ve sermaye entegrasyonu senaryolarını iyileştirin ". Çin'in sermaye entegrasyonu, yoğunlaşması ve büyümesi İnternetin doğuşundan sonra oldu. Büyük ölçekli ön uç platformun patlamasından sonra, orta ve arka uçtaki istikrarlı büyüme ve kademeli iyileştirme yakında devreye girecek. Lojistik, depolama ve otomatik üretim hatları entegre edilecek ve optimize edilecek. 2018'den sonra ortaya çıkan ön uç şirketlerin tekelleştirilmesi zor ve dikey pazar segmentlerindeki topluluk temettüleri daha umut verici.
Innovation Works'ün bir ortağı olan Lang Chunhui, Chunguangli'de [2018 Çin Endüstriyel Yatırım Ekolojik Konferansı], İnternet trendi altında iyimser olduğu iki yeni fırsat olduğunu söyledi. İlki, topluluk grubu satın alma: Kişisel çevrimiçi alışverişle karşılaştırıldığında, topluluk grubu satın almanın maliyeti düşük, kargo hasarı düşük, hızlı varış ve daha az lojistik envanteri.Gelecekte çok rekabetçi olacak.
İkincisi, ilçe ekonomisidir. Çin'de 2.380 ilçe var ve her ilçenin ortalama alanı 16-20 kilometre karedir ve sakinlerin harcanabilir gelir oranı da çok yüksektir. Bununla birlikte, dengesiz gelişme nedeniyle, ilçe ekonomisindeki arz ciddi şekilde yetersizdir ve birçok benzer malın fiyatları birinci ve ikinci kademe şehirlerdekinden çok daha yüksektir. İlaveten, ilçedeki eğitim kaynakları çok yoğun ve kırsal kesimde yaşayanlar, belirli bir ekonomik güce sahip olanlar, en azından çocuklarının eğitim kaynakları için ilçede bir ev satın almayı düşünecekler. Nüfusun hareketliliğine bakarsak, 2C pazarı ilçenin ekonomik ortamında ümit verici. Ancak bu, ilçe pazarının yapılmasının kolay olduğu anlamına gelmez, çünkü bu pazarlar çok parçalıdır ve girişimciler için gereksinimler çok yüksektir.Girişimcilerin üçüncü katın üzerindeki şehirlerde bir alt bölüm yolundan geçmesi çok daha zordur.
Öyle olsa bile, rüzgarın yönünü ön plana çıkaran girişimciler zaten var. "Kaidi", 2017 yılında kurulan genç bir ortak seyahat platformu olarak, sonbaharın sonlarında başkent kışından önce doğdu. Geçmişte, küçük dev Didi'nin seyahat platformu tek olanıydı ve ardından OfO paylaşılan bisikletler kasvetli sona erdi. Yeni bir katılımcı olarak, Kuaidi'nin kurucusu Cheng Peng farklı bir yaklaşım benimsedi ve çevrimdışı araba servisi mağazalarını kurmayı seçti. Önümüzdeki üç yıl içinde üçüncü ve dördüncü kademe şehirlere açılmayı planlıyor. Her ilçedeki ortalama mağaza sayısının yaklaşık 20-30 olduğu tahmin ediliyor. 50.000 ile 100.000 arasındadır. Cheng Peng, ortak bir seyahat platformu olarak hizmet vermenin ve franchise tüccarları güçlendirmenin yanı sıra, gelecekte Çin'deki özel araba sayısının bir düşüş eğilimi olması gerektiğine de hükmetmektedir.Aynı zamanda, ilçe ve çevresindeki bölgelerdeki kusurlu toplu taşıma sistemi ve ticari altyapı hizmeti tesisleri nedeniyle seyahat zor ve pahalıdır. Komşu sakinler, şehir sakinlerinden daha fazla ortak seyahat ve araba hizmeti platformlarına ihtiyaç duyacak.
Düşen temettü nasıl ele geçirilir? Önümüzdeki on yıl içinde tüketimin azalmasına ve tüketim katmanlaşmasına uygun bir iş modeli hangi girişimciler tasarlayabilir? Bekleyelim ve görelim.
Anahtar kelimeler · süper arayüz
2010'u düğüm olarak alırsak, son on yıl PC İnternet çağı ve mobil İnternet çağı olarak ikiye ayrılabilir. Dört BATJ platform devi, PC çağından beri devam eden "altyapı kuruculara" aittir BATJ'nin platformu, trafiği, ödeme yöntemleri ve lojistik sistemleri ile Toutiao, Didi, Meituan ve Pinduoduo gibi mobil İnternet şirketleri doğdu. Dev.
Son on yılda çevrimiçi platformların gelişimi, İnternet ve akıllı telefon kullanıcılarının trafik kar paylarının hızlı büyümesine dayanıyor. Güçlü trafiği absorbe etme kapasiteleri ile her platform, kullanıcı grupları için bir "süper portal" haline geldi.
Çoğu endüstriyel dönüm noktası, demografik temettülerin dönüm noktalarıdır. 2017'den bu yana, Çin'in akıllı telefon gönderileri ilk kez genel düşüşün habercisi oldu, Çin'in İnternet endüstrisinin trafik payı hızla yok oluyor. 2018'in ilk çeyreğinde, Çin'in mobil internet aktif kullanıcılarının büyümesi bir önceki yıla göre% 50 azaldı. QuestMobile tarafından yayınlanan "China Mobile Internet 2018 Sonbahar Raporu", yeni bir sosyal priz olarak mobil alışveriş kullanıcılarının büyüme oranının azaldığını ve paylaşılan seyahat kullanıcılarının değerlemesinin düştüğünü gösterdi. En umut verici kısa video alanlarının, en üst sıralarda yer alan Douyin, Kuaishou, Karpuz Videosu ve Volcano Video'nun kullanıcı sayısı düşüş eğilimi gösterdi. Bir zamanlar sıcak bir konuyu tetikleyen mobil oyun "Honor of Kings" de kullanıcı sayısı% 42 düştü.
Resim kaynağı: QuestMobile
Mobil internetin gelişim tarihini özetlediğimizde, akıllı telefon terminalleri için bir bilgi edinme aracı olarak başladığını ve daha sonra sosyal ve eğlence alanına dönüştüğünü, ancak sonunda tüm sosyal eğlence ve beraberindeki tüketici davranışlarının düşeceğini görebiliriz. Yerel işletme hizmet platformu. Alibaba'nın "e-ticaret platformu + Alipay-mobil müşteri-Hema taze perakende + kantin" veya Meituan'ın grup satın alma ve paket web sitesinden seyahat işletmesi, otel ve aile yanında kalmaya genişlemesi olsun, hepsi aynı çevrimiçi ve çevrimdışı tüketim sahnesini takip ediyor Zihninizi genişletin.
Böyle bir dönüşüm kaçınılmaz olarak yerel topluluklarda sahne sosyal etkileşimini ve çevrimdışı hizmetleri içerecektir. İnternet çevrimiçi işinin gelişimi, ön uç hizmetler için bir savaşsa, yerel iş hizmetleri, lojistik, depolama ve üretim gibi orta ve arka uç hizmetlerin entegrasyonu ve yükseltilmesi ve verimlilik iyileştirmeleridir. İşte bu nedenle devler, akışı ve ekolojik endüstri zinciri kaynaklarını paylaşmak için önceden hazırlanmış altyapılarını kullanarak ekolojiyi ortaya koydular ve devlet kurumları, imalatçılar ve yerel hizmet şirketleri ile alt bölümlerde avantajları olan güçlü ittifaklar kurdular. , Süper girişten süper arayüze dönüşümü gerçekleştirmek için tüketici yaşamının tüm yönlerine derinlemesine gidin.
Ekim 2018'de, 1919'da doğrudan şarap arzı Alibaba'dan 2 milyar stratejik yatırım aldı ve 1919 mağaza dağıtım sistemini ve bunun arkasındaki depolama ve nakliye sistemini toplulukta hedefledi. 1919 başkanı Yang Lingjiang şunları söyledi: "1919'un konumlandırılması, Tmall'ın likörünün kendi kendine işletilen tedarik zinciridir. Gelecekte, Tmall'ın trafiği 1919'a aktarılacak ve APP açılmalıdır." Öte yandan, Ali'nin de yardımıyla B-ucunun küçük perakende işine yardımcı olmak için Hizmetin perakende hizmeti olan 1919 mağazasının ürünleri üçüncü ve dördüncü kademe şehirlerin ana-pop mağazalarına satılıyor, bu da 1919'daki kanalın batmasını hızlandırdı ve daha fazla çevrimdışı akıllı mağazalar açtı.
Scene Lab'in kurucusu Wu Sheng'in dediği gibi, şu anki çağ mutasyon, belirsizlik, karmaşıklık ve belirsizlikle dolu bir "Uka dönemi". Yeni kategoriler, alt bölüm senaryolarında platform devlerine göre avantajlar sağlayabilir. Kararlı ve yüksek frekanslı küçük grupların ihtiyaçlarını karşılamak, algoritmaları kullanmayı öğrenmek ve büyük platformun "süper arayüzünün" güçlendirilmesi, teknolojik yenilik ve model yeniliği her zaman dikkate değer başarılar sağlayacaktır.
Meituan, E-drive, Gift Talk, Outdoor Planet, YunLaiwu gibi projelerde yatırıma katılan Li Zhu, 2018 Çin Endüstriyel Yatırım Ekoloji Konferansı'nda dünya çapındaki mevcut inovasyonun dış ekonomiden geçiş yaptığını söyledi. İçsel ekonomiye. Girişimciler, yatırımcıların parasını yeniden dağıtarak ekonomik yapıda değişikliklere neden olurlar. Girişimci bir sihirbaz gibidir ve yatırımcı, girişimcinin sihri değere dönüştürmesine yardımcı olmak için varlıkların yeniden yapılandırılmasını sağlar.
"Şu anda, trafik temettüleri ve girişler büyük ve orta ölçekli platformlar tarafından kontrol ediliyor. Girişimciler, yalnızca herhangi bir platformdaki kullanıcıları birbirine bağlamak için topluluklar oluşturabilirler. Herkesin tüketimi, diğerinin tüketimiyle ilgilidir. Pazara yeni değişiklikler getirin. "
Bu çağda belirli yeteneklere sahip internet şirketlerinin hepsinin ekosistem yaptığını sık sık söylüyoruz Büyük şirketler arasındaki şiddetli rekabetten farklı endüstriyel ekosistemler arasında rekabet, işbirliği ve karşılıklı yatırım çağına doğru evrildik. Platform devleri kaynaklarını açtıklarında ve süper arayüzler olduklarında, güçlendirilecek daha istikrarlı ve istikrarlı başlangıç şirketleri olacaktır.
Anahtar Kelimeler · Yapay Zeka
26 Aralık 2018'de Zhongguancun (Shougang) Yapay Zeka İnovasyon Uygulaması Endüstri Parkı, dünyanın en büyük yapay zeka endüstri parkını inşa etmek için resmen açıldı.Ana araştırma ve geliştirme projeleri arasında otonom araçlar, robotlar ve yüz tanıma makineleri yer alıyor.
Tsinghua Üniversitesi tarafından yayınlanan "Yapay Zeka Geliştirme Raporu 2018", Çin'in ABD ve Japonya'nın biraz ilerisinde, dünyadaki en fazla yapay zeka patentine sahip ülke haline geldiğini gösteriyor. Küresel patent başvuruları temel olarak konuşma tanıma, görüntü tanıma, robotik ve makine öğrenimi gibi alt bölümlere odaklanır.
Resim kaynağı: Çin Bilim ve Teknoloji Politikası Araştırma Merkezi, Tsinghua Üniversitesi
2013'ten 2018'in ilk çeyreğine kadar Çin'in yapay zeka alanındaki yatırım ve finansmanı, dünya toplamının% 60'ını oluşturarak onu dünyanın en "altın emici" ülkesi haline getirdi. 2017 yılında, Çin'in yapay zeka pazarının ölçeği yıllık% 67 artışla 23,7 milyar yuan'a ulaştı. Bilgisayarla görme, konuşma ve doğal dil işlemenin pazar boyutları sırasıyla% 34.9,% 24.8 ve% 21'i oluştururken, donanım ve algoritmaların toplam pazar boyutları% 20'nin altındadır.
Şu anda yapay zeka sağlık, finans, eğitim ve güvenlik gibi birçok dikey alanda uygulanmaktadır. Küresel akıllı hoparlör pazarı hızla büyüyor ve yurtiçi ve yurtdışındaki büyük İnternet şirketleri bunları kullanıyor. Bunların arasında, Google ve Amazon küresel pazar payının% 60'ından fazlasına sahip. Çin'in Alibaba ve Xiaomi sırasıyla üçüncü ve dördüncü sırada yer alıyor. 2017'de küresel robot pazarı 23,2 milyar ABD dolarına ulaştı ve Çin pazarı% 27'ye ulaştı. Dronlar, akıllı evler, akıllı şebekeler, akıllı güvenlik, akıllı tıp ve akıllı finans gibi diğerleri hızla gelişti.
Yapay zeka ve BT teknolojisi ve donanım teknolojisine odaklanan geleneksel BATJ + 3M, Lenovo ve iFlytek vb. Akıllı otomobil markaları Singularity Auto, akıllı ses markası bölünmüş kule teknolojisi, akıllı güvenlik markası Zhipuxin vb. Ortaya çıktı. Birçok seçkin başlangıç şirketi.
Hızla büyüyen pazar ve geniş beklentiler büyük miktarda sermaye çekti. Li Zhu, Inno'nun mevcut yatırım alanının iki kısma ayrıldığını söyledi: büyük teknoloji ve büyük tüketim. Teknolojik yenilik, önümüzdeki on yıldaki en uzun yol ve Inno, teknolojik yenilik için özel bir fon oluşturdu.
"Yapay zekanın insan işlerinin% 60'ından fazlasını on yıl içinde devralacağına ve yapay zeka ile ilgili endüstrilerin GSYİH'nın% 30'undan fazlasını oluşturacağına karar veriyoruz. Bu durumda, tüm endüstrilerin yapay zeka ile birleştirilebileceğini görüyoruz. , Girişimcilik için eşik düşecek, çünkü birçok büyük şirket algoritmalar, açık kaynak ve yapay zeka uygulama senaryoları üzerinde çalışıyor. Yapay zeka, son 20 yılda internetten daha fazla hayatımıza değişiklik getirecek. "
İnovasyon Atölyesi'nin Yapay Zeka Mühendisliği Enstitüsü'nden de fonları var. Lang Chunhui, en yeni ve öngörücü araştırma ve destek yapma umudunu dile getirdi, çünkü Yapay Zeka Mühendisliği Enstitüsü yatırımcılara yatırım yapmalarında yardımcı olmakla kalmayıp, aynı zamanda İnovasyon Atölyesi'ndeki yatırım yapan şirketlerin güçlenmesine de yardımcı olabilir. .
Lang Chunhui aynı zamanda yapay zeka endüstrisindeki olağanüstü yeteneklerin son derece kıt ve ademi merkeziyetçi olduğuna ve işe alma maliyetlerinin yüksek olduğuna inanıyor. Şu anda şirketler yeteneklere görece az yatırım yaparken, diğer yandan gelişen alanlardaki profesyonellerin altın içeriğini ayırt etmek zor. Bu nedenle, gelecekte yapay zekanın temelindeki teknoloji ve yetenek ekibi, paylaşım ekonomisi gibi birden fazla işletmeye hizmet edebilir.
Lang Chunhui, TMT endüstrisi yatırım ve araştırmasında on yıldan fazla deneyime sahiptir.Hizmet verdiği müşteriler arasında Morgan Stanley, MIH, Warburg Pincus, WRH, China Mobile, China Telecom, Google, Microsoft, Intel, IBM, Tencent, Baidu vb. Dış dünyanın yatırım tarzına ilişkin değerlendirmesi: istikrarlı ve acımasız.
Akıllı ses / anlamsal platform, gelecek vaat eden yapay zeka alt bölümlerinden biridir ve aynı zamanda bir süper arayüz olma potansiyeline sahip başka bir iştir. Baidu şu anda bu alanda liderdir: Bu yılın Kasım ayına kadar, DuerOS akıllı ses platformunda etkinleştirilen cihazların sayısı 150 milyonu aşarak Çin pazarına liderlik etti. Eskiden All in AI olarak kullanılan Baidu, 2018 yılında otonom sürüş alanında 4, yapay zeka ve büyük veri çipleri alanında 2 yatırım yapmıştı.
Alibaba bu yıl Shangtang Technology, Video ++ ve Megvii Technology de dahil olmak üzere beş yapay zeka şirketine art arda yatırım yaptı.Tencentin yatırım yapısı Alibaba'ya benzese de bu yıl yapay zeka alanında sadece iki yatırım var.
Yüksek derecede hizmet standardizasyonuna sahip süper bir arayüz olarak, büyük İnternet şirketleri yeni perakende, yeni üretim, otonom sürüş, yeni etkileşim ve diğer yollardadır ve önde gelen İnternet şirketleri temel olarak AI, bulut bilgi işlem, blok zinciri ve diğer teknolojileri kullanıyor. , Çok çeşitli süper arayüz iş keşfi yapmak. Gelecekte yapay zeka altyapısının kurulumunu tamamlaması, derin öğrenme açık kaynak kodu sağlaması ve yapay zeka paylaşım ekonomisi sağlaması, büyük platformun süper arayüzü olması muhtemeldir.
Anahtar Kelimeler · Ruj etkisi
Ekonomik büyüme yavaşladığında, insanların tüketim modeli, memnuniyetin kısa ve düz olacağını umarak büyük harcamalardan vazgeçip küçük servetlere odaklanmaktır. "Ruj etkisi" eski bir kavramdır, ancak Çin kamuoyuna girdiğinde eğlence endüstrisi ile yakından bağlantılıydı. 2018'in sonunda, İnternet şirketlerinin işten çıkarma dalgası, politikalarda tekrarlanan değişikliklerle bile, resmi olarak 60 milyar yuan'ı aşan Çin filmlerinin toplam gişesiyle buluştuğunda, büyük eğlence endüstrisi hala eğilimi ve yukarı doğru hareket etme potansiyeline sahip, bu nedenle bu kavramın yeniden gündeme getirilmesi gerekiyor.
2018'de, Çin'in pan-eğlence endüstrisi üzerinde en büyük etkiye sahip iki etkinlik var: biri film ve televizyon endüstrisindeki pratisyenlerin büyük ölçekli vergi iadesi, diğeri ise Ulusal Basın ve Yayın İdaresi tarafından çevrimiçi oyun sürüm numaraları üzerindeki onay kısıtlamaları. Bu yıl hem film ve televizyon endüstrisi hem de çevrimiçi eğlence ve sosyal ağlar hem buz hem de ateş durumu yaşıyor.
Bir yandan, yerli yüksek kaliteli filmler sık sık patladı. 2018'de gişede ilk dört filmin tamamı yerli filmler ("Kızıl Deniz Hareketi" 3,7 milyar, "Çin Mahallesi Dedektifi" 3,4 milyar, "Tıp Tanrısı Ben Değilim" 3,1 milyar ve "Xihong Şehri") En zengin adam "2,5 milyar). IP uyarlamasının popülaritesi gitmiş olsa da, trafiğin yıldız etkisi yavaş yavaş büyülü gücünü kaybetti ve bu yıl "Strategy of Yanxi Palace", "Ruyi's Biography", "Sweet Honey and Frost" ve "Dajiang Dahe" gibi popüler diziler de var.
Film endüstrisinin halka açık hesabı "Poison Eye", Ali Pictures'ın Beacon ve Sir Films ile birleştirilerek "2018 Çin Film Pazarı Kullanıcı Görüntüleme Raporu" nu yayınladı. Rapor, Çinli film izleyicisinin daha genç bir eğilim gösterdiğine, ağızdan ağza iletişimin önemli bir gişe çekiciliği haline geldiğine ve film hayran grubunun film izleme estetiğinin açıkça olgunlaşıp çeşitlendiğine dikkat çekti. Çin'in sinema tüketiminin bu yıl hala azalan bir temettü olmasına rağmen, demografik temettülerin ortadan kalkması, bilet ücretlerindeki yavaşlama ve sinemalardaki aşırı arz nedeniyle, üçüncü ve dördüncü sınıf şehirlerdeki gişe büyümesi önemli ölçüde yavaşladı. İzleyici yapısındaki ve estetik zevklerindeki değişiklikler nedeniyle, trafik yıldızları ve IP uyarlamaları artık yatırımcılar için kolayca yüksek karlar elde edemez.
Öte yandan interneti bir platform olarak kullanan eğlence sektörü bu yıl da karışık. Kısa videoların yavaş yavaş canlı web yayınlarının ve videoların yerini aldığı bir çağda, ne yazık ki trafik temettüleri azaldı. 2018'de Douyin, Kuaishou, Karpuz Video ve Volcano Video kullanıcılarının sayısı düşüş eğilimi gösterdi. Bir zamanlar sıcak bir konuya neden olan mobil oyun "Glory of the King" in kullanıcı sayısı da% 42 oranında düşerek neredeyse yarıya indi.
Çok sayıda yıldız yapımı varyete şovunun başlamasıyla, "ortodoks" eğlence sektörü trafik idollerinin değiştirme hızı hiç bu kadar hızlı olmamıştı.Aynı zamanda, kısa video platformlarından popüler hale gelen "net ünlüler", eğlence yıldızlarının dikkatini ve trafik desteğini yavaş yavaş kazandılar. .
A8 New Media Group CEO'su olarak, A8 Music Network, Werewolf ve Inke gibi eğlence ürünlerini kuluçkaya yatıran Liu Xiaosong, 2018'deki bu büyük olayların ardından eğlence endüstrisinin artık içeriğe geri döndüğüne ve uzun vadeli izlemeye ve izlemeye istekli olduğuna inanıyor. İşin kalitesi. Tüketim açısından ekonomi iyi olsun ya da olmasın eğlenceye ihtiyaç var. Tüketim ne kadar kötü olursa, piyasanın genel ekonomik durumu ne kadar kötü olursa, eğlence endüstrisinin parlama olasılığı o kadar artar. Ünlü Hollywood film şirketlerinin hepsi Büyük Buhran döneminden itibaren yükselmeye başladı ve eğlence sektörü artık yatırımcılar için çok iyi bir zaman.
Kültür endüstrisi şirketlerinin listelenmesi ve sermaye operasyonunda 12 yıldan fazla zengin deneyime sahip olan Çin Kültür Endüstrisi Yatırım Fonu başkanı Chen Hang, büyük kültür ve eğlence alanındaki bozulmanın üç yönü olduğuna inanıyor. Biri politika değişiklikleri; ikincisi, ister ödeme dalgası. Video hala ödeme; üçüncüsü yeni teknolojidir.
BAT'ın film ve televizyon eğlence şirketlerine yaptığı büyük ölçekli yatırımın yanı sıra, bir çoklu oligopol oluşturmak üzere olan bir pazarda çığır açan yükselen yıldızlar da var. Örnek olarak, bu yıl eğlence pazarlamasına agresif bir şekilde giren bugünün Toutiao'unu ele alalım. Büyük kullanıcı verilerine, veri analiz algoritmalarına ve yapay zeka teknolojisine sahip internet şirketleri, 2019'da bir sonraki en büyük pazar olarak devasa pan-eğlence kullanıcı talebini dönüştürecek. Kısa bir süre önce Toutiao, önümüzdeki yıl eğlence pazarlamasını desteklemek için 20 milyar trafiği kullanacak olan ve 10 milyarı film ve televizyon duyuruları için olacak ve 10 milyarı ünlü içerik işbirliğini destekleyecek "Shining Plan" ı yayınladı.
Hayran ekonomisi, İnternet ünlü etkisi, eğlence pazarlaması, platform bağlantısı ... Pan-eğlence, kendi sınır ötesi genlerine sahip bir sektördür.Matthew etkisinin etkisi yavaş yavaş ortaya çıkmış olsa da, içerik kalitesi ve kullanıcı grubu içgörüleri her zaman eğlence alanındaki girişimciliğin temeli olacaktır.
Anahtar Kelimeler · Endüstriyel İnternet
31 Ekim 2018'de, Tencent Başkanı Ma Huateng açık bir mektup yayınladı. Açık mektupta şunu iddia etti: Mobil internetin ilk yarısı sona eriyor ve ikinci yarının başlangıcı başlıyor. İnternetin ana savaş alanı, tüketici İnternetinden endüstriyel İnternete doğru kaymaktadır.
Endüstriyel İnternet kavramı Çin'de tanıtıldığında yanlışlıkla "Endüstriyel İnternet" olarak çevrildi. 2012'de General Motors, Endüstriyel İnternet'in Sanayi Devrimi ve İnternet Devrimi'nden sonraki küresel ticaret dalgası ve insan toplumunun bir sonraki üretkenliği olduğuna inanan "Endüstriyel İnternet: Bilgelik ve Makine Arasındaki Sınırı Aşmak" başlıklı bir rapor yayınladı. Devrim, endüstriyel alanın genel olarak yükseltilmesi, İnternetin ve üretimin sınır ötesi entegrasyonu.
Tüketici İnternetine aşinayız. Bağlı tüketici mobil uygulamalarının ve bilgisayar terminallerinin maksimum sayısı yaklaşık 3,5 milyardır. Endüstriyel İnternet bağlantısının nesneleri, insanları, ekipmanları, yazılımları, fabrikaları, ürünleri ve çeşitli unsurları ve bunların potansiyel bağlantılarını içerir. Sayı on milyara ulaşabilir. Bu, 5G ağları, Nesnelerin İnterneti, büyük veri, bulut bilişim, yapay zeka ve blok zinciri gibi en son teknolojileri entegre edebilen bir sonraki entegre alan olacak. Önceki makalede bahsedildiği gibi, mevcut Çin İnternet devleri, kullanıcılara en uç noktalara ulaşmak için ön uç yaptılar, ancak orta ve arka uçtaki lojistik, depolama ve nakliye, yönetim ve üretim verimliliği, sermaye entegrasyonuna ve verimlilik iyileştirmesine ihtiyaç duyuyor. Endüstriyel İnternetin inişi, genel verimliliği artırmanın, organizasyon yapısını optimize etmenin ve yeni büyüme noktaları yaratmanın anahtarlarından biri olabilir.
Bununla birlikte, endüstriyel İnternet, esas olarak kendi doğası nedeniyle tüketici İnternetinin gelişiminin gerisinde kalmaktadır. Double Chain Capital'in kurucusu Zeng Liang [Chunguangli · 2018 Çin Endüstriyel Yatırım Ekolojik Konferansı] 'nda görüşlerini paylaştı: "20 yıldır 2B endüstrisindeyim ve 2B endüstrisinin baharının yanlış bir teklif olduğuna inanıyorum. Bu doğrusal bir geliştirme işi ve umarım 2C gibi olur. Endüstrinin katlanarak büyümesi gerçekçi değil. "
Microsoft Greater China'nın eski başkan yardımcısı, Baidu'nun başkan yardımcısı, Baidu Nuomi'nin genel müdürü Zeng Liang, geçen yıl blockchain alanına girdi.Blockchain endüstrisindeki nihai hedefi, sektördeki en iyi beş yatırımcı olmak. Zeng Liang'ın ekibi mikro şebeke çağında araştırma yaptı ve Çin'in yazılım endüstrisindeki hiçbir çok uluslu şirketin Çin'deki dünya gelirinin% 2'sinden fazlasını karşılamadığını buldu.Bu, 2B endüstrisinin üstesinden gelmenin zor olduğu bir özellik.
Çin pazarının genel endüstriyel büyüklüğü şaşırtıcı olsa da, endüstriyel İnternet kavramı belirli alanlara bölünürse, pazar büyüklüğü küçüktür ve farklı endüstrilerin özellikleri farklıdır ve engelleri aşmak zordur. Saf dijital gereksinimlerle karşılaştırıldığında, endüstriyel İnternet, kurumsal yapı yükseltmeleri için daha büyük gereksinimlere, altyapı için daha yüksek gereksinimlere ve onu yerleştirme zorluğunda katlanarak artışa sahiptir. En önemlisi, endüstriyel internetin birden fazla bağlantıyla birbirine bağlı olmasıdır.Tüketici İnternet gibi tek noktadan bir atılım elde etmek zordur.Buna ancak büyük sermayenin entegrasyonu ve devlet ile geleneksel endüstrilerin işbirliği ile ulaşılabilir.Bu, startup'ların tek başına kolayca ayak basabilecekleri bir alan değildir. .
Yukarıdaki hususlara göre 2019, endüstriyel İnternet'in salgın yılı değil, 10 hatta 30 yıla dayanan sürekli bir gelişim döngüsünün başlangıç noktasıdır. Benzer şekilde, endüstriyel internetin ve 2B tarafındaki tüm hizmetlerin büyümesi, Zeng Liang'ın dediği gibi patlayıcı olmayacak ve tüketici pazarında halkın heyecanını uyandırmayacaktır. Bu, derin durgun suları olan devasa yeni bir alandır. Tıpkı "Industry 4.0" veya "Made in China 2025" gibi, altyapı tamamlandığında trilyonlarca dolarlık bu yeni alan, Çin'in endüstriyel yapısının ve üretim verimliliğinin yükseltilmesini ve yeniden tanımlanmasını tetikleyebilir. Sanayi ve tüketim arasındaki ilişkideki değişiklikler.
Bu büyük hedef parçalanır ve alt bölümlere ayrılırsa, Çinli imalat ve internet şirketlerinin 2B-uçlu işlerinin dönüşümü ile başlamak ve yatırım ve yapısal değişikliklere odaklanmak doğaldır. Tanınmış yatırımcı Chen Guohuan, önümüzdeki 3-5 yıl içinde üretim ve endüstriyel İnternet yatırım fırsatları konusunda iyimser. 2015 ve 2016'dan günümüze sanayi + yatırım hızının çok hızlı olduğuna inanıyor. Makul sermaye entegrasyonu gerçekleştirildiği sürece, Çin'in geride kalmış ve hatta boş olan imalat endüstrilerinin çoğu hızlı bir büyüme elde edecek ve hatta kâr artışları bazı İnternet şirketlerinden daha istikrarlı olacaktır.
Ascendas Capital'in kurucusu Ren Rong, 2015, 2016 ve 2017'nin endüstriyel yatırım için hasat dönemi olması gerektiğine inanıyor.Ascendas Capital şu anda yeni malzemeler, çipler, iletişim uygulamaları ve endüstri entegrasyonu gibi 2B alanlarında faaliyet gösteriyor. "Bu alan için gelecekte eşik çok yüksek. Mantığımız bilgi teknolojisinin ilerlemesine ve malzeme teknolojisinin ilerlemesine dayanıyor. Ağ teknolojisinin ilerlemesiyle, son nokta hattına bir endüstri, tek endüstri ve tek bulut haritasına doğru ilerleyeceğiz. Havacılık bilgi teknolojisi konusunda iyimseriz ve aynı düşünceyi takip ediyoruz. "
Ascendas Capitalin ana yatırım projeleri temelde yazılım, donanım ve IoT senaryolarına dayanmaktadır ve ayrıca askeri ve üst düzey üretim alanlarını da içerir.
Chunguangli Capital'in kurucu ortağı ve başkanı Lu Changfu, son yıllarda hızlandırılmış endüstriyel sermaye yatırımlarının oranının önemli ölçüde arttığına ve İnternet ekosistemindeki endüstriyel yatırım eğiliminin giderek daha belirgin hale geldiğine inanıyor. Chunguangli Industrial Capital Group altında düzinelerce birinci sınıf yatırımcı var ve bu yıllarda yatırım yapılan iki ila üç bin şirket var. Bu yıl Baidu 7,5 milyar, Ali 180 milyar ve Tencent 90 milyar yatırım yaptı. Büyük ölçekli İnternet ekosistemi, teknoloji, trafik ve kaynaklar aracılığıyla yatırım yapılan endüstrileri güçlendirir.
İki yüz yıldan fazla bir süre önce Adam Smith, serbest ticaretin "görünmez elinin" ekonomik kalkınmayı desteklediğini öne sürdü Önümüzdeki 5-10 yıl içinde, teknoloji, sermaye ve kullanıcı ihtiyaçlarının "troykası" gelecekteki pazarı 20 yıldan daha fazla değiştirecek. Yıllarca İnternet geliştirme.
Sonuç: Kışı nasıl geçiririm?
Geleceği dört gözle beklemek sonsuz derecede güzel, ancak acil sorunları çözmek için bugün dünyaya inmemiz gerektiğini unutmamalıyız. Her gün on binlerce kilometre seyahat eden hem girişimciler hem de sermaye kışında yatırımcılar, gelecek için enerji tasarrufu yapmak için dikkatlice düşünmelidir.
Inno Angel Fund Li Zhu, bir girişimin tek boynuzlu ata dönüşmesi için yapılacak ilk şeyin takımda yüksek gereksinimlere sahip olmak olduğuna inanıyor. "Büyük bilge takımı" olmak: Tıpkı Monkey King gibi, gökyüzüne gidip denize gidebilir. Tanrı, kurucu ekibin teknik birikimi ve yüksek teknoloji eşiği anlamına gelir; zemine girmek, ekibin icra edilmesi ve proje uygulama senaryolarının inmesi anlamına gelir; denize gitmek, girişimci ekibin uluslararası vizyonu demektir. Yapay zeka daha çok elit girişimciliğe benziyor ve ekip için gereksinimler daha yüksek olacak. İkincisi, çekirdek olarak Fikri Mülkiyet ve çekirdek olarak fikri mülkiyet olan işletmelerin temel rekabet gücünü toplamaktır. IP, yapay zeka şirketlerinin "hendeği" dir, bu konuda eksiklikler varsa rekabeti kazanmak zor olacaktır.
Yenilikçi Atölye Lang Chunhui, yatırım kurumlarının temel rekabet gücü konusundaki fikrini ifade etti: Yenilikçi Atölye "bilişsel asimetri" kartını oynuyor. Sektör uzmanı olmayı umarak, belirli bir yolda derinlemesine araştırma yapıyoruz. Tüm endüstriyel zincirin yukarı ve aşağı düğümlerini mekansal olarak yargılamalıyız. Zaman ve mekanın birleşiminde, geleceğin yukarı ve aşağı doğru eğilimini bulun ve ardından bu yukarı ve aşağı doğru eğilimi işlemek için kullanın.
Küresel akıllı güvenlik ürünü bulut platformu hizmetini ilk kez başlatan akıllı güvenlik şirketi Zhipuxin'in kurucusu olan Hong Yingli, "kışlama" deneyimini paylaştı: Başlangıç şirketleri, kurumsal nakit akışı ve kar sağlamak için yatırımcıların "size karda odun kömürü vermesine" izin vermemeye çalışıyor. Şirketin kendi "hematopoietik kapasitesini" sürekli olarak kullanmak, böylece şirket ve yatırımcılar birlikte büyüyerek erdemli bir çember oluşturabilirler.
Heli Investment'ın yönetici ortağı Zhang Min, ister bir iş kurmuş olun, ister bir iş kurmaya hazırlanın, gerçekten bir iş kurmaya karar verdiğinizde, ilkbahar, yaz, sonbahar ve kışla ilgilenmenize gerek olmadığına inanıyor Girişimcilerin dört mevsimi yoktur. Girişimcilik sürecinin tamamında mutlaka kışla karşılaşılacaktır İlkbahar, yaz, sonbahar ve kış doğal bir yasadır. Son yirmi yılda Çin'deki risk sermayesi tarihine bakılırsa, ilkbahar, yaz, sonbahar ve kış temelde her üç veya dört yılda bir karşımıza çıkıyor. Yazın bir iş kursanız bile, fon toplamak nispeten kolaydır ve değerleme daha yüksektir, ancak karşılaşacağınız "düşman" yine de onbinlerce olacaktır. Kış, A round ve B round etaplarında daha da kötüydü. Hangi projelerin gerçekten bir şeyler yaptığını ancak kışın görebiliriz. Gerçek güçlü aşk kışı ve kış, girişimciliğe inatla yatırım yapma fırsatıdır. Bir de en kritik nokta var: Kışı erken atlatan girişimcilik projelerinin gerçek başarı şansı daha yüksek, herkesin fikir birliği var.
Gökyüzüne bakmak, ayaklarınızı yerde tutmak, geleceği değiştirmeden önce kendinizi değiştirin ve gelecek kaçınılmaz olarak bizim tarafımızdan değişecektir. 2019'u kucaklayın ve Çin'in üretim ve yatırımının önümüzdeki 10 yılını karşılayın!
Bu makale yazarın bağımsız görüşüdür ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
Yazar | Yang Tianqi
* Mi Zihui ve Yang Ye de bu makaleye katkıda bulundu
Lütfen yeniden basılacak kaynağı belirtin (ID: SprightGroup)
