Resim kaynağı: Freightwaves web sitesi
Yeni yılın başında, okyanusun diğer tarafından BorgWarner'ın Delphi Technology'yi satın almak istediği şok edici bir haber geldi!
28 Ocak'ta, yerel saatte BorgWarner, Delphi Technology'nin tamamına sahip olduğu 3,3 milyar ABD doları (yaklaşık 22,89 milyar RMB) karşılığında satın aldığını duyurdu. İşlemin, Delphi isminin uzun tarihe geçmişte ortadan kalkacağı 2020'nin ikinci yarısında tamamlanması ve Delphi teknoloji ürün grubunu özümsemiş olan BorgWarner'ın güç tahrik alanında bir adım öne geçmesi bekleniyor.
Delphi'nin ölümü
Satın alma, tamamen stoklu bir işlem şeklinde gerçekleştirilecek. Delphi Technology'nin hissedarlarının hisse senetleri 1: 0.4534 oranında BorgWarner'ın hisselerine dönüştürülecektir; bu, hisse başına 17,39 $ 'a eşdeğerdir ve bu, Delphi Technologynin 27deki kapanış fiyatının% 77 primidir. Hisseler nakde çevrilirse, Delphi Technology'nin işletme değeri 3,3 milyar dolardır.
İşlem tamamlandıktan sonra, BorgWarner'ın orijinal hissedarları, birleşik grubun hisselerinin% 84'ünü oluştururken, Delphi Technology'nin mevcut hissedarları hisselerin yaklaşık% 16'sına sahip olacak.
Bu satın alma, sektördeki insanları oldukça hazırlıksız yakaladı, ancak Delphi'nin son yıllardaki gelişimi ve dönüşümü düşünüldüğünde, edinilmesi çok da şaşırtıcı değil. Otomobil parçaları endüstrisinin eski efendisi olarak, Birleşik Devletler'deki General Motors'tan bağımsız olan bu otomobil parçaları üreticisi eskiden Bosch, Continental ve diğer üreticileri yenerdi. 2004 yılında Delphi'nin geliri 28,7 milyar ABD dolarına ulaştı.
Ancak 2005'ten beri Başkan Bosch'a (32,9 milyar ABD Doları) teslim edildikten sonra Delphi, sürekli olarak varlıklarını elden çıkararak ve işini yeniden yapılandırarak düşüşe geçti. 2008'de, iç ve kapı kilitleri bölümü inteva'ya bölündü ve 2009'da Şasi ve süspansiyon işi Jingxi Heavy Industries'e, egzoz kontrol sistemi Kekang'a satıldı ve klima işi 2015 yılında MAHLE'ye satıldı.
Mayıs 2017'de Delphi bölündüğünü duyurdu ve ana şirket resmi olarak Anbofu olarak yeniden adlandırıldı.Orijinal grubun iş ve varlıklarının çoğunu elinde bulunduruyor.Gelecekte akıllı ağ ve otonom sürüş işine odaklanacak. Güç aktarma organı iş birimi ayrıldı ve içten yanmalı motorlara, yazılım kontrolüne ve elektrifikasyona odaklanarak Delphi Technology Corporation olarak adlandırıldı. 2018'de Anbofu ve Delphi Technology'nin geliri sırasıyla 14,4 milyar ABD Doları ve 4,86 milyar ABD Doları oldu.Rakamlar, bölünmenin eşit olmadığını gösteriyor.Anbofu, şirketin gelecekteki devamı ve umudu ve bölünme Delphi Teknolojisi daha çok atılmış bir parça gibidir.
Geleneksel içten yanmalı motor endüstrisinin umut verici olmadığı ve küresel otomotiv endüstrisinin soğuk bir kışla karşı karşıya olduğu bir zamanda, Delphi Technology, bir dereceye kadar rasyonel bir seçim olan satın alınmayı kabul etti. Abofur'un bölünmeden sonra zaten bağımsız bir varlık olarak faaliyet gösterdiği gerçeği göz önüne alındığında, Delphi Technology'nin satın alınması Abofur'u etkilemeyecektir.
Resim kaynağı: bloomberg quint web sitesi
BorgWarner'ın ilk 20 arasında olması bekleniyor
BorgWarner için Delphi Technology'nin satın alınması da iyi bir anlaşma. Finans açısından, BorgWarner ve Delphi Technologies'in 2019'daki geliri, toplam 14,5 milyar ABD doları olmak üzere 10,17 milyar ABD doları ve 4,36 milyar ABD dolarıdır. Bunların% 75'i binek otomobillerden,% 16'sı ticari araçlardan ve% 9'u satış sonrası işlerden geldi. İki tarafın birleşmesinden sonra, yeni grubun küresel işi daha dengeli hale gelecek ve Avrupa% 39, Kuzey Amerika% 32 ve Asya Pasifik% 27 olacak.
"China Automobile News" tarafından yayınlanan 2019 yılının en iyi 100 küresel otomobil parçası listesine göre, BorgWarner ve Delphi Technologies sırasıyla 27. ve 68. sırada yer aldı. Birleşmeden sonra yeni şirketin ilk 20'ye girmesi bekleniyor.
Ek olarak, iş entegrasyonu sinerji getirebilir ve maliyetleri düşürebilir. BorgWarner, 2023 yılına kadar, birleşik şirketin satış, yönetim ve idari giderler (SG&A) ve tedarik giderleri açısından yaklaşık 125 milyon dolarlık sinerji elde edeceğini tahmin ediyor.
Tabii ki, BorgWarner'ın işletme karı, kısa vadede Delphi tarafından seyreltilebilir. 2019'da BorgWarner'ın düzeltilmiş kar oranı% 12,1, Delphi Technology% 7,2 ve BorgWarner'ın konsolide kar marjı% 10 olacaktı. Delphi Technology ürünlerinin getirdiği sinerjiler hesaba katıldığında, gerçek düzeltilmiş kâr oranı % 11 olacak.
Resim kaynağı: günlük oyun dünyası web sitesi
Ürün grupları son derece tamamlayıcıdır
Delphi Teknolojisinin satın alınması, BorgWarner'ın tutarlı stratejik rotasına uygundur. BorgWarner bir yandan geleneksel içten yanmalı motor teknolojisine olan bağımlılığından kurtulmaya ve elektrifikasyona yönelmeye çalışırken, öte yandan BorgWarner, elektrifikasyonun dönüşümünün bir günlük iş olmadığına ve içten yanmalı motorla ilgili ürünlerin değerinden ve potansiyelinden kısa vadede vazgeçmeyeceğine inanıyor. Kaz. Bu nedenle, BorgWarner Yüksek seviye İçten yanmalı motor, hibrit güç ve elektrikli tahrik olmak üzere üç ürün grubunun eş zamanlı geliştirilmesinde her zaman ısrar etmiş ve satın alma, araştırma ve geliştirme yoluyla kademeli olarak elektrik dönüşümünü gerçekleştirmiştir.
BorgWarner, Delphi Technology'nin ürün grubuna ve teknolojisine çok değer verir. BorgWarner CEO'su Frederick Lissard Dedi: "Bu satın alma, güç sistemi geliştirme stratejimizi tam olarak yansıtıyor. Elektrikli tahrik alanındaki rekabet avantajımızı büyük ölçüde artırırken, aynı zamanda geleneksel yakıt gücü pazarındaki penetrasyonumuzu da artırıyor."
Delphi Technology'nin Ürün Grubu ana İki bölüme ayrılmıştır. Bunlardan biri, motor yakıt enjeksiyon sistemi, şanzıman kontrolörü, elektronik kontrol ECU gibi geleneksel yakıt güç sistemidir. Bu ürünler, BorgWarner'ın turboşarjlarını ve egzoz gazı yönetim cihazlarını tamamlar. İkincisi, BorgWarnerın elektronik tahrik aksları, P2 hibrit modülleri ve "üçü bir arada" elektrikli sürücü sistemleriyle çakışan yüksek voltajlı invertörler, pil yönetim sistemleri, entegre sürücü modülleri vb. Gibi elektrikli tahrik sistemleridir.
Bu nedenle, BorgWarner için bu satın almanın iki önemli faydası vardır. Bunlardan biri, BorgWarner'ın güç elektroniği ürün portföyünü güçlendirmektir. Birleşik yeni şirket, müşterilere bağımsız veya entegre güç elektroniği ürünleri (yüksek voltajlı invertörler, dönüştürücüler, yerleşik şarj cihazları ve pil yönetim sistemleri dahil) ve çözümler (yazılım, sistem entegrasyonu ve termal yönetim dahil) sağlayabilir. İkincisi, BorgWarner'ın içten yanmalı motorunu, ticari aracını ve satış sonrası işini güçlendirmektir. Delphi Teknolojisinin çeşitli içten yanmalı motor ürünleri, araçların yakıt verimliliğini ve performansını artırabilen BorgWarner için etkili bir tamamlayıcıdır. Delphi Technology'nin ticari araç ve satış sonrası işinin eklenmesi, BorgWarner'ın hafif araç, ticari araç ve satış sonrası işlerini daha iyi dengelemesini sağlayacaktır.
Görüntü Kaynağı: orta pazar web sitesi
Elektrifikasyonun yönü değişmiyor
BorgWarner, 2023 yılına kadar üç ana iş segmenti olan içten yanmalı motor, hibrit güç ve elektrikli sürücünün hafif araç pazarındaki gelirin% 64'ünü oluşturacağını tahmin ediyor. 30 % Ve% 6. Delphi Technology'nin oranları% 59,% 29 ve% 12 idi. İki tarafın birleşmesinden sonra yeni şirketin verileri% 63,% 29 ve% 8'dir. Diğer bir deyişle, yeni şirketin birleşme sonrası içten yanmalı motor işi oranı daha düşük olacak.
Son yıllarda BorgWarner, piller, motorlar ve elektronik kontrol alanlarında derinlemesine yerleşim planları yaptı.Elektrifikasyona dönüşme kararlılığı çok açık. Bu, sık yapılan satın almalardan görülebilir. 2015 yılında Remy Motors'u satın aldı ve ileri motor teknolojisi elde etti; 2017'de güç elektroniği alanındaki yeteneklerini güçlendiren Sevcon'u satın aldı; 2019'un başlarında, tamamen elektrik ve hibrit sağlamak için Reinhardt Drive Systems ve AM Racing'i satın aldı ve entegre etti. Dinamik sürücü çözümleri; Mayıs 2019'da, güç pil paketleri ve pil yönetim sistemleri geliştirmek için ROMEO ile bir ortak girişim şirketi kuruldu. Ocak 2020'de Delphi Technology'yi satın aldı ve güç elektroniği ve yazılım kontrolü alanlarında ileri teknolojiler elde etti.
Birleşmeden sonra, Delphi Technology'nin mevcut 21.000 çalışanı BorgWarner'a katılacak. Lissard, "Delphi Technology'nin dünya çapındaki ekiplerine büyük saygı duyuyoruz ve onları BorgWarner'da ağırlıyoruz. Elektrifikasyon piyasası eğilimine yanıt vermek için birlikte hızı birlikte hızlandırabileceğimize inanıyoruz." Dedi.
Metin: Zhang Dongmei Editör: Huang Xia Biçim: Liu Xiaoye