Finansal İnceleme: 2017'nin İkinci Çeyreğinde 100 Çinli Ekonomistin Güven Anketi Raporu
Çin ekonomisinin 2017'de% 6,67 GSYİH büyümesiyle istikrarlı bir şekilde büyümesi bekleniyor. 2018 yılında% 6,5 civarında olan ekonomik büyüme hedefini sürdürmek uygundur.
(ABD, Avrupa ve Japonya fiyat endekslerinin dar bir aralıkta dalgalanması bekleniyor; ABD doları endeksinin biraz dalgalanması veya orta derecede değer kazanması bekleniyor; RMB döviz kurunun istikrarına yönelik beklentiler artıyor. Resim / Görsel Çin)
Zhao Junli Jia Degang Chang Wei / Metin
Ulusal İstatistik Bürosu'nun Çin Ekonomik İklim İzleme Merkezi tarafından Haziran 2017'de gerçekleştirilen Çinin 100 Ekonomisti Güven Anketi, ekonomistlerin güven endeksinin 2017'nin ikinci çeyreğinde 95,5 (0-200 değer aralığı) olduğunu ve bir önceki çeyreğe göre daha yüksek olduğunu gösterdi. 13.0 puan geriye düştü (bkz. Şekil 1). Bunlar arasında, ekonomistlerin mevcut ekonomik durumdan memnuniyet derecesini yansıtan anlık refah endeksi, önceki çeyreğe göre 1,1 puanlık hafif bir düşüşle 102,2 oldu; ekonomistlerin gelecekteki ekonomik eğilimler hakkındaki iyimserliğini yansıtan beklenen refah endeksi, önceki çeyreğe göre 24,8 düşüşle 88,8 oldu Nokta (bkz.Şekil 2).
Anket, makroekonomi üzerine araştırma yapan 92 temsilci yerli ekonomistten bir anket aldı.Alfabetik isim sıralaması: Chang Xin, Chen Huai, Chen Langnan, Chen Yanbin, Chen Zongsheng, Cheng Manjiang, Cheng Yongzhao, Chi Fulin , Deng Haiqing, Ding Ningning, Guan Qingyou, Guo Kesha, He Zili, He Liping, Hu Biliang, Hua Ercheng, Huang Haizhou, Huang Shaoan, Huang Weiping, Ji Yushan, Jiang Chao, Jin Xuejun, Ju Guoyu, Li Boxi, Li Chong, Li Guozhang, Li Kang , Li Shantong, Li Tiande, Li Xuesong, Li Xunlei, Liang Youcai, Liang Zhongtang, Liu Houjun, Liu Huangsong, Liu Xiaochuan, Liu Yingqiu, Liu Yuanchun, Ma Xiaohe, Mei Xinyu, Niu Bokun, Niu Li, Pan Xiangdong, Ren Ruoen, Shao Ting, Shen Jianguang, Jinchuan, Tan Shizhong, Tian Guoqiang, Tian Qiusheng, Wang Dingding, Wang Tongsan, Wang Guangqian, Wang Jian, Wang Jianhui, Wang Jun, Wang Jun, Wang Xi, Wang Xiaoguang, Wang Xiaolu, Wei Jie, Xie Yaxuan, Xu Changsheng, Xu Weihong, Yao Zhizhong, Ye Zhuoxin Xianrong, Yu Xinan, Yuan Gangming, Yuan Zhigang, Zang Xuheng, Zeng Wuyi, Zhang Baotong, Zhang Bin, Zhang Liqun, Zhang Ming, Zhang Ping, Zhang Shuguang, Zhang Tao, Zhang Zheng, Zhao Luan, Zhao Xijun, Zhao Xiaolei, Zhao Zhiyun, Zheng Chaoyu, Zhou Lian , Zhou Tianyong, Zhou Zhibin, Zhu Jianfang, Zhu Baoliang ve Zuo Xiaolei. Mevcut ekonomik durum ve gelecekteki kalkınma eğilimleri hakkındaki yargılarını anlamak için anketi kullanın ve gelecekteki makroekonomik politikalar ve reformlar hakkında önerilerini isteyin.
1. Küresel ekonominin istikrarlı olması bekleniyor ve RMB döviz kuru temelde istikrarlı
Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa ekonomilerinin istikrarlı ve pozitif olması, Japon ekonomisinin temelde istikrarlı olması ve İngiliz ekonomisinin istikrarlı olması bekleniyor. Gelişmiş ekonomilerle ilgili olarak, anket ekonomistlerin Amerika Birleşik Devletleri, Euro Bölgesi, Japonya ve Birleşik Krallık ekonomileri hakkında ne düşündüğünü ortaya çıkardı. Anket sonuçları, önümüzdeki altı aydaki ABD ekonomik eğilimi için ekonomistlerin% 50'sinin ABD ekonomik durumunun önceki çeyreğe göre% 29 düşüşle "iyileşmesini" beklediğini;% 42'nin ise önceki çeyreğe göre% 25 artışla "temelde sabit" beklediğini göstermektedir. % 8, bir önceki çeyreğe göre 4 puan artışla "bozulma" bekliyor.
Nispeten çoğu ekonomist, Trump yönetiminin vergi kesintilerinin ve büyük ölçekli altyapı inşasının bu aşamada ABD ekonomisinin güçlenmesindeki rolü hakkında olumlu bir görüşe sahip. Anket sonuçları, iktisatçıların% 4'ünün etkinin "çok büyük" olduğuna inandığını,% 53'ünün etkinin "daha büyük" olduğuna,% 39'unun etkinin "küçük" olduğuna ve sadece% 4'ünün "neredeyse hiç etkisi olmadığına" inandığını gösteriyor. Anket sonuçları aynı zamanda çoğu ekonomistin ABD ekonomisinin Fedin parasal genişleme politikasına (faiz artırımı, bilanço indirimi vb.) Karşı güçlü bir yeteneğe sahip olduğuna inandığını gösteriyor. Bunların arasında% 78'i "görece güçlü" ve% 3'ü "çok güçlü" olduğuna inanıyor. Toplam% 80'den fazla,% 17'si "nispeten zayıf" olduğunu ve% 2'si "çok zayıf" olduğunu düşünüyor.
Önümüzdeki altı ayda Euro Bölgesi'ndeki ekonomik eğilimlerle ilgili olarak, ekonomistlerin% 43'ü bir önceki çeyreğe göre 19 puan artışla "iyileşme" bekliyor;% 50'si "temelde istikrarlı", bir önceki çeyreğe göre 10 puanlık bir düşüş bekliyor,% 7 "bozulma" bekliyor ", önceki çeyreğe göre 9 puanlık bir düşüş.
Önümüzdeki altı aydaki Japon ekonomik eğilimleriyle ilgili olarak, ekonomistlerin% 24'ü bir önceki çeyreğe göre 5 puanlık bir artışla "iyileşme" bekliyor;% 69'u "temelde sabit" bekliyor, bir önceki çeyreğe göre 4 puanlık bir düşüş,% 7 "kötüleşme" bekliyor , Önceki çeyreğe göre yüzde 1 puan düşüş.
İngiliz ekonomisinin önümüzdeki altı aydaki gidişatına bakıldığında, ekonomistlerin% 15'i bir önceki çeyreğe göre 7 puanlık bir düşüş olan iyileşme bekliyor,% 48'i temelde bir önceki çeyrek ile aynı olan temel istikrar bekliyor,% 37 daha kötü bekliyor Son çeyrek, bir önceki çeyreğe göre 8 puan artarak, beklenen "iyileşmenin" 22 puan üzerinde, fark 15 puan arttı.
Hindistan ve Rusya ekonomilerinin ılımlı bir şekilde iyileşmesi, ASEAN ekonomilerinin temelde istikrar kazanması ve Güney Kore ekonomisinin zorluklardan dolayı istikrar kazanması bekleniyor. Gelişmekte olan piyasa ekonomileriyle ilgili olarak, anket ekonomistlerin bazı BRIC ülkeleri, ASEAN ve Güney Kore ekonomileri hakkındaki görüşlerini öğrendi. Anket sonuçları, Hindistan'ın önümüzdeki altı aydaki ekonomik trendi için ekonomistlerin% 40'ının bir önceki çeyreğe göre 5 puanlık bir artışla "iyileşme" beklediğini;% 58'inin "temelde istikrarlı" beklediğini, temelde geçen çeyrekte olduğu gibi% 2'nin beklediğini gösteriyor. "Bozulma", önceki çeyreğe göre 4 puanlık bir düşüş.
Önümüzdeki altı ayda Rusya'nın ekonomik eğilimi ile ilgili olarak, iktisatçıların% 36'sı bir önceki çeyreğe göre 6 puanlık bir düşüşle "iyileşme" bekliyordu;% 48'i temelde bir önceki çeyreğe göre "temelde sabit" bekliyordu;% 16 "kötüleşme" bekliyordu Geçen çeyrekte 7 puanlık bir artış.
Önümüzdeki altı aydaki ASEAN ekonomik trendine bakıldığında, ekonomistlerin% 28'i bir önceki çeyreğe göre 4 puanlık bir artışla "iyileşme" bekliyor;% 70'i bir önceki çeyreğe göre "temelde sabit" bekliyor;% 2 bir önceki çeyreğe göre "kötüleşme" bekliyor Üç ayda bir 4 puanlık bir düşüş.
Önümüzdeki altı ayda Güney Kore'nin ekonomik gidişatına bakıldığında, ekonomistlerin% 17'si bir önceki çeyreğe göre 15 puanlık artışla "iyileşme" bekliyor;% 55'i "temelde istikrarlı" bekliyor, bir önceki çeyreğe göre 31 puanlık önemli bir artış,% 28 "kötüleşme" bekliyor ", önceki çeyreğe göre yüzde 46 puanlık keskin bir düşüş (bkz. Şekil 3).
Amerika Birleşik Devletleri, Avrupa ve Japonya'nın fiyat endekslerinin dar bir aralıkta dalgalanması bekleniyor. Önümüzdeki altı aydaki ABD TÜFE eğilimi ile ilgili olarak, ekonomistlerin% 69'u bir önceki çeyreğe göre 30 puanlık önemli bir artışla "dar dalgalanmalar" bekliyordu;% 22 "yükseliş" bekliyordu, bir önceki çeyreğe göre 38 puanlık düşüş,% 9 bekleniyordu. Düşüş ", bir önceki çeyreğe göre yüzde 8 puanlık bir artış.
Önümüzdeki altı aydaki Euro Bölgesi TÜFE trendine bakıldığında, ekonomistlerin% 81'i bir önceki çeyreğe göre 16 puanlık bir artışla "dar dalgalanmalar" bekliyordu;% 15 "yükseliş" bekliyordu, bir önceki çeyreğe göre 11 puan düşüş,% 4 bekleniyordu. Düşüş ", önceki çeyreğe göre 5 puanlık bir düşüş.
Önümüzdeki altı ayda Japonya'nın TÜFE eğilimine bakıldığında, ekonomistlerin% 83'ü bir önceki çeyreğe göre 2 puanlık artışla "dar dalgalanmalar" bekliyor;% 12'si "artış" bekliyor ve% 5 "düşüş" bekliyor. Her ikisi de bir önceki çeyreğe göre 1 azaldı. Yüzde puanları.
ABD doları endeksinin hafif dalgalanması veya ılımlı bir şekilde değer kazanması bekleniyor. ABD doları endeksinin önümüzdeki altı aydaki genel eğilimine gelince, anket sonuçları, ekonomistlerin% 51'inin bir önceki çeyreğe göre 11 puan artışla "küçük dalgalanmalar" beklediğini,% 38'inin ise bir önceki çeyreğe göre 13 puan düşüşle "kademeli bir değer kazanmayı" beklediğini gösteriyor. % 11'i bir önceki çeyreğe göre 2 puanlık artışla "kademeli değer kaybı" bekliyor.
RMB döviz kurunun istikrarına yönelik beklentiler arttı. Ana para birimlerinin RMB'ye olan cari nominal döviz kuru ile ilgili olarak, anket sonuçları ekonomistlerin% 45'inin ABD dolarının RMB'ye "uygun" olduğuna inandığını,% 27'nin "aşırı değerli" olduğunu ve% 28'inin "değerinin düşük olduğunu" düşündüğünü göstermektedir. Ekonomistlerin yüzde elli sekizi euro-renminbi döviz kurunun uygun olduğuna inanırken, sırasıyla% 19 ve% 23 aşırı değerli ve düşük değerli olduğunu düşünüyor. Ekonomistlerin% 45'i sterlin ile renminbi kurunun "uygun" olduğuna inanırken,% 28'i ve% 27'si "aşırı değerli" ve "düşük değerli" olduğunu düşünüyor. Ekonomistlerin% 69'u yen-renminbi döviz kurunun "uygun" olduğuna inanırken,% 14 ve% 17'si sırasıyla "aşırı değerli" ve "düşük değerli" olduğunu düşünüyor.
Önümüzdeki altı ayda RMB'nin ABD doları karşısındaki döviz kuru eğilimi ile ilgili olarak, anket sonuçları, ekonomistlerin% 49'unun bir önceki çeyreğe göre 13 puanlık bir artışla temelde sabit beklediğini,% 13'ün ise bir önceki çeyreğe göre% 4 artışla % 3 içinde değerlenme beklediğini gösteriyor. % 1'in "% 3'ten fazla değer kazanması" bekleniyor;% 37'sinin "% 3 içinde değer kaybetmesi" bekleniyor, bu önceki çeyreğe göre 8 puanlık bir düşüşle, hiçbir ekonomist "% 3'ten fazla değer kaybetmeyi" beklemiyor.
Önümüzdeki altı ayda Çin Döviz Ticaret Merkezi (CFETS) RMB döviz kuru endeksi ile ilgili olarak, ekonomistlerin% 61'i önceki çeyreğe göre 10 puanlık bir artışla "temelde sabit" bekliyordu;% 18, bir önceki çeyreğe göre "% 3 içinde artış" bekliyordu. Yüzde 7 puan;% 1'in "% 3'ten fazla artması" bekleniyor;% 20'nin "% 3 içinde azalması", bir önceki çeyreğe göre 16 puanlık bir düşüş bekleniyor; hiçbir ekonomist "% 3'ten fazla düşüş" beklemiyor.
Uluslararası tahıl ve petrol fiyatlarının hafif dalgalanması bekleniyor. Önümüzdeki altı ayda uluslararası dökme emtiaların fiyat eğilimi ile ilgili olarak, anket sonuçları, ekonomistlerin% 71'inin ham petrol fiyatlarının bir önceki çeyreğe göre 3 puanlık bir artışla "hafif dalgalı veya yatay" olmasını,% 10'unun ise önceki çeyreğe göre "yükselmesini" beklediğini gösteriyor. Bir önceki çeyreğe göre 5 puanlık bir artışla% 19'luk bir düşüşün 8 puanlık bir düşüşle "düşmesi" bekleniyor.
Uluslararası gıda fiyatları ile ilgili olarak, ekonomistlerin% 72'si bir önceki çeyreğe göre 2 puanlık bir artışla "küçük dalgalanmalar ya da aynı" beklentisi içindeyken,% 20'si bir önceki çeyreğe göre 6 puanlık bir düşüş, "yükseliş" bekliyor,% 8 "düşüş" bekliyor Geçen çeyrekte 4 puanlık bir artış (bkz. Şekil 4).
Küresel ticareti korumacılık eğilimini hafifletmenin hâlâ zor olması bekleniyor. Ekonomistlerin% 49'u, küresel ticaret korumacılığının 2017'nin ikinci yarısında "istikrarlı" olmasını bekliyor;% 44, beklenen "rahatlamadan" (% 7) 37 puan daha yüksek olan "yoğunlaşmasını" bekliyor.
2. Beklenen istikrarlı ekonomik büyüme ve istikrarlı istihdam
Ekonominin 2017'de% 6,67 GSYİH büyümesiyle istikrarlı bir şekilde büyümesi bekleniyor. Çin'deki mevcut genel ekonomik durumla ilgili olarak, anket sonuçları, ekonomistlerin% 9'unun bir önceki çeyreğe göre 8 puanlık bir düşüşle "iyi" olduğuna inandığını,% 84'ün "tamam" olduğuna inandığını, 14 puanlık bir artış ve% 7'nin "kötü" olduğuna inanıyor. Yüzde 6 puan azaltın. Önümüzdeki altı ay için iktisatçıların% 13'ü ekonomik durumun bir önceki çeyreğe göre 7 puanlık bir düşüşle "iyileşmesini",% 62'si 11 puanlık bir düşüşle "yaklaşık olarak aynı",% 25'i ise 18 puanlık bir artışla "bozulma" bekliyor. yüzde puanı.
Çin'in 2017'deki GSYİH büyüme oranı için ekonomistlerin% 91'i% 6,5 ile% 6,9 arasında olmasını bekliyor, ekonomistlerin% 7'si% 6,9'un üzerinde olmasını bekliyor ve ekonomistlerin% 2'si bunun% 6,5'in altında olmasını bekliyor; ortalama tahmin Değer% 6,67 olup, bir önceki çeyreğin tahmin değerinden 0,12 yüzde puan daha yüksektir.
İhracatın istikrarlı bir şekilde artması, ithalatın istikrarlı bir şekilde düşmesi ve ticaret fazlasının artması bekleniyor. Anket sonuçları, önümüzdeki altı aydaki ihracat büyüme oranı için ekonomistlerin% 30'unun bir önceki çeyreğe göre 1 puanlık hafif bir düşüşle "yukarı" beklediğini,% 42'nin "yaklaşık olarak aynı", 1 puanlık hafif bir düşüş beklediğini,% 28'inin ise "Azalma", yüzde 2 puanlık bir artış. Önümüzdeki altı aylık ithalat artış hızına bakıldığında, ekonomistlerin% 21'i bir önceki çeyreğe göre yaklaşık olarak aynı,% 40'ı yaklaşık aynı, 13 puanlık artış,% 39'u düşüş ve hafif düşüş bekliyor. Yüzde 1 puan (bkz. Şekil 5).
Genel ithalat ve ihracat durumu göz önüne alındığında, ekonomistlerin% 46'sı önümüzdeki altı ayda bir önceki çeyreğe göre 15 puan artışla ticaret fazlası nın artmasını bekliyor;% 21'i 8 puanlık artışla değişmeyeceğini,% 33'ü fazla düşüşü bekliyor. , 20 puanlık bir düşüş, hiçbir ekonomist "açık" beklemiyordu.
Yatırım talebinin temelde istikrarlı olması bekleniyor. Anket sonuçları, ekonomistlerin sadece% 2'sinin mevcut yatırım talebinin bir önceki çeyreğe göre 10 puanlık bir düşüşle "iyi" olduğuna inandığını;% 73'ünün 6 puanlık bir artışla "tamam" olduğuna inandığını;% 25'in "kötü" olduğuna inandığını, 4'lük bir artış olduğunu göstermektedir. Yüzde puanları. Önümüzdeki altı aya bakıldığında, ekonomistlerin% 12'si yatırım talebinin bir önceki çeyreğe göre 18 puanlık bir düşüşle "iyileşmesini",% 60'ı 5 puanlık bir artışla "yaklaşık olarak aynı" olmasını,% 28'i ise 13 puanlık bir artışla "bozulma" olmasını bekliyor. yüzde puanı.
Önümüzdeki altı ayda Çinin doğrudan yabancı yatırımı (DYY) ile ilgili olarak, ekonomistlerin% 13'ü DYY büyümesinin bir önceki çeyreğe göre 2 puanlık bir düşüşle "hızlanmasını" bekliyor;% 45'in "sabit" olması bekleniyor, 7 puanlık bir artış;% 42 bekleniyor " Yavaşla ", yüzde 5 puanlık bir azalma. Önümüzdeki altı ayda Çinin doğrudan yabancı yatırımı (ODI) ile ilgili olarak, ekonomistlerin% 26'sı ODI büyümesinin bir önceki çeyreğe göre 8 yüzde puan düşüşle "hızlanmasını" bekliyor;% 29'u bir önceki çeyreğe göre "sabit",% 45'i bekliyor " Yavaşla ", yüzde 8 puanlık bir artış (bkz. Şekil 6).
Sabit kıymet yatırımlarının 2017'deki büyüme oranına bakıldığında, ekonomistlerin% 80'i büyümenin% 8-% 9 arasında olmasını,% 14'ü büyümenin% 9'un üzerinde olmasını,% 6'sının ise% 8'in altında olmasını bekliyor; ortalama tahmin değeri ise% 8.6. , Büyüme hızı önceki beş ayla aynı, ancak önceki çeyreğin tahmin değerinden 0,7 yüzde puan daha düşük.
Sabit kıymetlerdeki özel yatırımların büyüme oranına bakıldığında, ekonomistlerin% 78'i büyümenin% 6 ile% 8 arasında olmasını,% 2'nin% 8'in üzerinde olmasını ve% 20'nin büyümenin% 6'nın altında kalmasını bekliyor; ortalama tahmin değeri 6,6'dır. %, Önceki beş aydaki büyüme oranından% 0,2 ve bir önceki çeyreğin tahmin değerinden% 0,1 daha düşük.
2017 yılında gayrimenkul geliştirme yatırımının büyüme oranına bakıldığında, ekonomistlerin% 69'u% 6 ile% 8 arasında artış bekliyor,% 15'i% 8'den fazla artış bekliyor ve% 16'sı% 6'dan az artış bekliyor; ortalama tahmin değeri% 7,1 , Önceki beş ayın büyüme hızından 1,7 puan daha düşük ve bir önceki çeyreğin tahmin değerinden 0,1 puan daha yüksek.
Tüketici talebinin istikrar kazanması bekleniyor. Anket sonuçları, ekonomistlerin% 17'sinin mevcut tüketici talebinin bir önceki çeyreğe göre 5 puanlık bir artışla "iyi" olduğuna inandığını;% 74'ün 12 puanlık bir artışla "iyi" olduğuna inandığını;% 9'un "kötü" olduğuna inandığını, 17 puanlık bir düşüş olduğunu göstermektedir. . Önümüzdeki altı aya bakıldığında, ekonomistlerin% 11'i tüketici talebinin bir önceki çeyreğe göre 7 puanlık bir düşüşle "iyileşmesini",% 86'sı 18 puanlık bir artışla "yaklaşık olarak aynı",% 3'ü 11 puanlık bir düşüşle "bozulma" bekliyor. yüzde puanı.
İstihdam durumunun istikrarlı olması bekleniyor. Önümüzdeki altı ayda Çin'deki istihdam durumu ile ilgili olarak, anket sonuçları ekonomistlerin% 93'ünün bir önceki çeyreğe göre% 13'lük bir artışla "istihdam istikrarı" beklediğini,% 3'ün "işsizlikte azalma",% 4 düşüş beklediğini,% 4'ün beklediğini göstermektedir. "İşsizlik oranı yükseldi", 9 puanlık bir düşüş.
3. TÜFE'nin istikrarlı ve hafif artması, ÜFE'nin düşmeye devam etmesi, devlet tahvili getirilerindeki yükselişin yavaşlaması ve hisse senedi fiyat endeksinin dar bir aralıkta dalgalanması beklenmektedir.
Tüketici fiyatlarının istikrarla birlikte hafif yükselmesi bekleniyor. Önümüzdeki altı ayda Çin Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) trendine ilişkin olarak, anket sonuçları ekonomistlerin% 32'sinin bir önceki çeyreğe göre 3 puanlık bir "kademeli artış",% 67'sinin ise "dar bir dalgalanma", 3'lük bir artış beklediğini gösteriyor. Yüzde puanlar;% 1'in geçen çeyrekte olduğu gibi "kademeli olarak azalması" bekleniyor.
2017'deki tam yıl TÜFE için ekonomistlerin% 77'si% 1,5 ile% 2,0 arasında olmasını,% 11'i% 2,0'den yüksek olmasını ve% 12'si% 1,5'in altında olmasını bekliyor; ortalama tahmin değeri% 1,7, bu da ilk beşten daha yüksek Aylık TÜFE, bir önceki çeyreğin tahmin değerinden 0,6 puan daha düşük, 0,3 puan yüksek oldu.
Sanayi ürünleri fiyat endeksinin düşmeye devam etmesi bekleniyor. Önümüzdeki altı ay için Çin'in fabrika fiyat endeksinin (ÜFE) trendine ilişkin olarak, anket sonuçları ekonomistlerin% 51'inin bir önceki çeyreğe göre 21 yüzde puanlık bir artış, "kademeli düşüş" beklediğini,% 42'sinin ise "dar dalgalanmalar" ve düşüş beklediğini gösteriyor. Yüzde 6 puan;% 7'nin "kademeli olarak artması" ve yüzde 15 puan azalması beklenmektedir (bkz. Şekil 7).
2017'nin tam yıllık ÜFE'si için ekonomistlerin% 60'ı% 4,0 ile% 6,0 arasında olmasını,% 30'u% 6,0'dan yüksek olmasını ve% 10'u% 4,0'ın altında olmasını bekliyor; ortalama tahmin değeri% 5,2, bu ilk beşten daha yüksek Aylık ÜFE, bir önceki çeyreğin tahmin değerinin 0,7 puan altında 1,6 yüzde puan daha düşük oldu.
Devlet tahvili getirilerindeki artışın yavaşlaması bekleniyor. Önümüzdeki altı ayda kısa ve uzun vadeli Hazine tahvili getirileri eğilimine gelince, anket sonuçları ekonomistlerin% 49'unun 3 aylık Hazine faizinin bir önceki çeyreğe göre 7 puan düşüşle "yükselmesini",% 42'sinin ise "kabaca yatay" olmasını beklediğini gösteriyor. Yüzde 1 puanlık hafif bir artışın,% 9'un 6 puanlık bir artışla "azalması" bekleniyor. Ekonomistlerin% 31'i 10 yıllık Hazine tahvil faizinin bir önceki çeyreğe göre on yüzde puan düşüşle "yükselmesini",% 60'ı 4 puanlık bir artışla "yaklaşık olarak yatay" olmasını,% 9'u ise 6 puanlık bir artışla "düşüş" bekliyor.
Hisse senedi fiyat endeksinin dar bir aralıkta dalgalanması bekleniyor. Önümüzdeki üç aydaki borsa fiyat endeksi trendiyle ilgili olarak, anket sonuçları ekonomistlerin% 24'ünün bir önceki çeyreğe göre 9 puanlık bir düşüşle "yukarı" beklediğini,% 66'sının "küçük bir dalgalanma", 7 puanlık bir artış beklediğini,% 10'un ise "Aşağı", 2 puanlık bir artış.
4. Konut fiyatlarındaki artış beklentileri önemli ölçüde düştü
Konut fiyatlarının eğilimi ile ilgili olarak, anket sonuçları, Pekin, Şangay, Guangzhou ve Shenzhen gibi birinci sınıf şehirler için ekonomistlerin% 18'inin önümüzdeki altı ayda konut fiyatlarının "artmasını" beklediğini, bir önceki çeyreğe göre 24 yüzde puan düşüş beklediğini;% 41'in ise 11 puanlık düşüşle "sabit" olmasını beklediğini gösteriyor. Yüzde puanlar;% 41'inin, 35 puanlık önemli bir artışla "düşmesi" bekleniyor. İl başkentleri için, ekonomistlerin% 19'u bir önceki çeyreğe göre 9 puanlık bir düşüşle "yükseliş" bekliyordu;% 48 "sabit", 15 puanlık düşüş bekleniyordu;% 33, 24 puanlık artışla "düşüş" bekliyordu. Diğer şehirler için, ekonomistlerin% 18'i bir önceki çeyreğe göre 8 puanlık bir düşüşle "yükseliş" bekliyordu;% 43'ü "sabit", 9 puanlık bir artış bekliyordu;% 39 "düşüş", 1 puanlık hafif bir düşüş bekliyordu.
Gayrimenkul satışlarıyla ilgili olarak, anket sonuçları, Pekin, Şangay, Guangzhou ve Shenzhen gibi birinci sınıf şehirler için ekonomistlerin% 9'unun önümüzdeki altı ayda satışların "artmasını" beklediğini, bir önceki çeyreğe göre yüzde 11 puanlık bir düşüşle,% 22'sinin "aynı" olmasını ve 14'lük bir düşüş beklediğini gösteriyor. Yüzde puanlar;% 69'un 25 puanlık artışla "azalması" bekleniyor. İl başkentleri için ekonomistlerin% 11'i satışların "artmasını", bir önceki çeyreğe göre 22 puanlık bir düşüş,% 43'ü satışların 4 puanlık bir artışla "sabit" olmasını,% 46'sı ise 18 puanlık bir artışla "düşüş" bekliyor. Diğer şehirler için ekonomistlerin% 26'sı satışların "artmasını", bir önceki çeyreğe göre 2 puanlık bir düşüş,% 35'inin "sabit", 3 puanlık bir artış,% 39'unun ise 1 puanlık hafif bir düşüşle "azalması" bekleniyor.
Bununla birlikte, 2017'nin ikinci yarısında Çin'in emlak piyasasında önemli bir aşağı yönlü düzeltme olasılığı ile ilgili olarak, ekonomistlerin yalnızca% 3'ü "çok büyük" olduğunu,% 37'si "nispeten büyük" olduğunu,% 59'u "nispeten küçük" olduğunu ve% 1'inin olduğunu düşünüyor "Neredeyse hiç" diye düşün.
5. Reformlar ve makroekonomik politikalar hakkında tavsiyeler
Birincisi, maliye politikasının kısmen genişletilmesi ve para politikasının istikrarlı ve tarafsız kalması önerilmektedir. Çin'in maliye ve para politikasının 2017'nin ikinci yarısındaki yoğunluğu ile ilgili olarak, anket sonuçları ekonomistlerin% 54'ünün maliye politikasının "orta düzeyde genişletilmesi" gerektiğine,% 44'ünün maliye politikasının "sürdürülmesi" gerektiğine ve% 2'nin maliye politikasının "orta derecede sıkılaştırılması" gerektiğine inandığını gösteriyor. Ekonomistlerin% 62'si para politikasının "sürdürülmesi" gerektiğine inanıyor,% 24 "uygun şekilde sıkılaştırılması" gerektiğine inanıyor ve% 14 "uygun şekilde genişletilmesi" gerektiğine inanıyor.
Önümüzdeki altı ayda Çin'in döviz hesaplarının dengesine gelince, ekonomistlerin% 15'i 2016'nın dördüncü çeyreğine göre 10 puanlık artışla "artış" bekliyor;% 29 "temelde değişmeden", 15 puanlık bir artış bekliyor;% 56 düşüş bekliyor , Yüzde 25 puanlık bir düşüş. Bunların arasında,% 43'ü "daralmış bir düşüş",% 8'i "sabit bir düşüş" ve% 5'i "genişletilmiş bir düşüş" bekliyor.
Döviz dengesinde beklenen iyileşmeye bağlı olarak, mevduat rezerv oranı ve gösterge mevduat ve kredi faiz oranları, likiditeyi temelde sabit tutacak şekilde ince ayar yapılabilir. Önümüzdeki altı aydaki mevduat rezerv oranı ile ilgili olarak, anket sonuçları ekonomistlerin% 88'inin indirilmesi gerektiğine inandığını,% 60'ın bir kez düşürülmesi gerektiğini,% 23'ün iki kez düşürülmesi gerektiğini ve% 5'inin düşürülmesi gerektiğini düşündüğünü gösteriyor. "3 kat veya daha fazla azaltın"; Ekonomistlerin% 11'i bunun "sürdürülmesi" gerektiğine inanıyor ve ekonomistlerin% 1'i "artırılması" gerektiğine inanıyor. Önümüzdeki altı ayda gösterge mevduat ve kredi faiz oranlarına bakıldığında, ekonomistlerin% 78'i indirilmesi gerektiğini düşünüyor,% 63'ü bir kez indirilmesi gerektiğini,% 14'ü iki kez indirilmesi gerektiğini ve% 1'i üç kez indirilmesi gerektiğini düşünüyor. Ekonomistlerin% 19'u "sürdürülmesi" gerektiğine inanıyor ve ekonomistlerin% 3'ü "yükseltilmesi" gerektiğine inanıyor.
İkincisi, reel ekonominin maliyet azaltması, vergileri ve ücretleri daha da azaltmaya odaklanmalıdır. Çinin maliyetleri düşürmeye yönelik bir sonraki en önemli önlemi ile ilgili olarak, ekonomistlerin% 68'i "daha fazla vergi indirimi" yapılması gerektiğine inanıyor,% 57 "idarenin basitleştirilmesi ve yetkilerin dağıtılmasının ücretleri daha da düşürmesi gerektiğine" inanıyor ve% 39 "kurumsal finansman maliyetlerini azaltmaya çalış" a inanıyor. % 18'i "işletmelerin ödediği sosyal güvenlik ücretlerini düşürmenin" gerekli olduğuna,% 8'i "elektrik ücretlerini, yüksek hız ücretlerini vb. Azaltmanın" gerekli olduğuna,% 3'ü ise diğer önlemlerin alınması gerektiğine inanıyor.
Üçüncüsü, finansal riskleri aktif olarak önlemek ve kontrol etmek ve istikrarlı bir şekilde çözmektir. Pek çok iktisatçı, beklenenden daha iyi ekonomik büyümenin mevcut durumu altında, sistemik finansal risklerin oluşmamasını sağlamak için pek çok şekilde risk önleme ve kontrolünün artırılması, şaşmaz bir şekilde kaldırılması ve finansal denetimin güçlendirilmesi gerektiğini öne sürüyor. Örneğin, iktisatçıların% 3'ü, çeşitli yerlerde hızla ilerleyen PPP projelerinin potansiyel finansal risklerinin "çok büyük" olduğunu,% 64'ünün "nispeten büyük" olduğunu,% 33'ün "nispeten küçük" olduğunu düşündüğünü ve ekonomist olmadığını düşünüyor. "Neredeyse hiç" diye düşün.
Dördüncüsü, 2018 yılında yaklaşık% 6,5 olan ekonomik büyüme hedefini sürdürmek uygundur. 2018'de Çin'in ekonomik büyüme hedefinin nasıl belirleneceği daha uygundur. Ekonomistlerin% 39'u "yaklaşık% 6,5" i,% 26 ve% 5'i sırasıyla "% 6 -% 6,5" ve "% 6'nın altında" seçiyor. % 17 ve% 2, "% 6,5 -% 7" ve "% 7 veya daha fazla" yı seçti, diğer% 1, "% 6-% 7" yi seçti ve% 10 bunların "belirsiz spesifik hedefler" olduğunu düşündü.
(Yazar, Ulusal İstatistik Bürosu'nun Çin Ekonomik Refah İzleme Merkezi'nde çalışıyor)
(Bu makale ilk olarak 24 Temmuz 2017'de Caijing Magazine'de yayınlandı)
