Hightower araştırma raporu-2019 altın ve gümüş analizi beklentileri: temel dip sinyaller ortaya çıkmaya devam ediyor
CME Group kısa süre önce Hightower Research'ten altın ve gümüşte düşüşün temel işaretlerinin görünmeye devam ettiğini ve fiyatların güçlü konsolidasyon düşükleri oluşturduğunu gösteren bir altın ve gümüş araştırma raporu yayınladı.
Şubat COMEX altın vadeli işlem sözleşmesinin tekrar 1200 ABD Dolarının altına düşmesi ve Mart COMEX gümüş vadeli işlem sözleşmesinin 14,00 ABD Dolarına gerilemesi durumunda, her iki piyasadaki spekülatörlerin net kısa pozisyonlara dönmesi bekleniyor. Temel sinyaller dönmeye başlıyor ve piyasa yatırımcılar, tüccarlar, merkez bankaları ve kuyumculardan alım işaretleri bulmuş gibi görünüyor.
Ancak, ABD dolarının gücünün, iki piyasanın yukarı yönlü hareketinin önündeki ana engel olmaya devam edeceğini daha önceki raporlarda da belirtmiştik. Haziran ayında tarife anlaşmazlığının artmasıyla altın piyasası 1.300 dolarlık bir baskı altında kaldı. Ticaret anlaşmazlığının küresel ekonomiyi yavaşlattığına ve bu nedenle fiziki altın ve gümüş talebinin de yavaşlayabileceğine inanılıyor. Ticaret anlaşmazlığının çözümü çözülürse, Şubat COMEX altın vadeli işlem sözleşmesi hızla 1.300 dolara yükselebilirken, Mart COMEX gümüş vadeli işlem sözleşmesi 15.75 dolara dönecektir. Ancak,% 25'lik tarifenin kapsamını genişletme tehdidi uygulamaya konulursa, altın ve gümüş fiyatı Eylül ayından bu yana en düşük seviyesine düşebilir.
İnsanların aniden altının güvenli liman işlevine kavuşmasını göz ardı edemeyecek olsak da, eğer ticaret anlaşmazlığı çözülmezse ve Ocak ayında ABD gümrük vergisi artış hızı yaklaşırsa, birçok piyasa deflasyon korkusundan düşmeye başlayabilir. Altının devam eden boğa piyasasının riskten kaçınma, panik ve endişeden ziyade artan risklerden, ekonomik büyümenin iyileşmesinden ve zayıf bir ABD dolarından kaynaklanacağına inanıyoruz. "Güvenli varlık transferi" nin neden olduğu toparlanmanın daha kısa ve daha değişken olma eğiliminde olduğuna inanıyoruz.
Kasım ayının son haftasındaki konuşmasında, Federal Rezerv Başkanı daha ılımlı bir duruş sergiledi ve ardından piyasadaki keskin toparlanma, altın piyasasının fiziksel talebin temelleri üzerindeki tipik odak noktasını bir kez daha doğruladı. Ayrıca, altının küresel borsalarla kabaca pozitif korelasyon gösterdiğine ve tipik talep endişelerini gösterdiğine inanıyoruz. Ancak Aralık ayında altın fiyatının en önemli öncü göstergesi, ticaret durumunun en güvenilir göstergesi olabilecek ABD dolarının eğilimi.
Uluslararası Para Fonu (IMF), merkez bankası altın alımlarının artacağını öngörüyor. Büyük ticaret şirketleri 2019'daki altın trendleri için yükseliş tahminleri verdiler ve türevlerde buna karşılık gelen sermaye girişi olacak. IMF'ye göre Ekim ayı itibarıyla Mayıs ayından bu yana Avrupa ve Kuzey Amerika'dan gelen en büyük sermaye hareketi, altına sermaye girişi oldu.
Amerika Birleşik Devletleri ile ticaret anlaşmazlığında bir tampon aramak için Çin Halk Bankası altın rezervlerini artırmaya başlamış olabilir, ancak bankanın düşük profilini korumaya devam edeceğini düşünüyoruz. Çin Halk Bankası, birkaç yıl önce küresel para biriminin merkez bankası olmak ve renminbi'yi ABD dolarına benzer bir "rezerv" para birimi yapmak istediğini duyurdu. Bu hedefe ulaşmak için Çin, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki merkez bankasının altın rezervlerini 1.000 tondan 8.000 tona çıkarmak için bir plan uygulamaya koymuş görünüyor.
Mayıs'taki tarife anlaşmazlığından önce, Asya'da büyük miktarda altın girişi vardı. Ticaret durumu kontrolden çıkma belirtileri göstermeye başlarsa, kısa vadeli yüksek kaliteli varlık alımları dalgası olabilir. Çin'in ABD Hazine tahvillerine yatırımlarını kademeli olarak azaltması, Çin'in ABD yatırım araçlarından "nakit" çekileceği ve altına yatırım yapılacağı anlamına gelebilir.Aynı zamanda, tarife anlaşmazlıklarının tırmanması küresel ekonomiyi ezmek için bardağı taşıran son damla olabilir.
Küçük ölçekli yatırımcıların sermayesi altın ve gümüşe akmaya devam edecek. Yılın başından Kasım ayı sonuna kadar, tek tip altın türevlerinin varlığı 419.793 ons altın girişi olduğunu, gümüş varlıkları ise 7.4 milyon ons giriş olduğunu gösterdi. Gümüş türevlerinin varlıklarını ölçen bir başka gösterge, holdinglerin 2015 yılından bu yana 131 milyon onsa ulaştığını gösteriyor. 2015 yılından bu yana toplam 14 milyon ons altın türevi aktı. CME Group COMEX altın vadeli işlemlerinin Ocak-Ekim 2018 arasındaki işlem hacmi, 2017 yılının aynı dönemine göre 69 milyon lot artarak% 18 artış gösterdi. Aynı dönemde CME Group COMEX gümüş vadeli işlem hacmi,% 7 büyüme oranıyla 20.03 milyon lot oldu.
Teknik açılış sinyali "tükendi" i işaret ediyor. Yukarıda belirtildiği gibi, COMEX altın vadeli işlemlerinin Şubat ayında 1.200 ABD Dolarına dönüşü ve Mart ayında COMEX gümüşünün 14.00 ABD Dolarına dönüşü, ticari olmayan ve rapor edilmeyen pozisyonları nötr duruma getirebilir ve hatta boşluk payına bile girebilir. Buna dayanarak, Çin-ABD ticaret anlaşmazlığı müzakereleri sonuçsuz kalırsa, agresif bir tasfiye davranışı olmayabilir. Beş aylık aralıkta alım satım açısından bakıldığında, hem altın hem de gümüş bariz teknik destek seviyeleri oluşturdu. Hala tüm pazarın kırılmasını uzun vadeli bir satın alma fırsatı olarak görüyoruz.
