Sigorta hisse senetleri hakkında konuşun (2)
Bu numara ( 10 yılda 10 kat yatırım Özgünlükte sebat edin, yatırım parçalarını ve parçalarını kaydedin ve düşünceleri kelimelere dönüştürmek için her gün biraz zaman ayırın. Bu yazıyı okuyan arkadaşlar için yazının sonunda yazının sağ alt köşesinde yer alan arkadaşların beğenme alışkanlığını geliştireceğini umuyorum, umarım herkes seni cesaretlendirir.
Dün bir sigorta stokları dalı, mülk sigortası hakkında konuştuk.
Emlak sigortasının iş modeli çok basittir.Sigorta şirketleri, kısa bir süre içinde prim alır ve sorumlulukları tamamlar.Örneğin, otomobil sigortası genellikle bir yıllık bir döngüye sahiptir. Bir yıl sona erdiğinde, araç sahipleri arabaları için yeniden sigorta satın almalıdır.
Sahibinin arabasında bir yıl içinde herhangi bir kaza olmazsa, sigorta şirketi bu primi gelir ve kar olarak kabul edecektir. Bir kaza meydana gelirse ve sigorta şirketinin ödemesi gerekirse, zarar görebilir. Genel olarak, kârlı sigorta poliçesi, zarar eden sigorta poliçesi ile mahsup edilirse, sigorta karı olan fazlalık vardır ve bu prim, gayrimenkul sigortasını oluşturan bu yıl yatırım gelirinin% 4-5'ini oluşturabilir. Şirketin tüm karı.
Ancak hayat sigortası şirketlerinin modeli tamamen farklı.
Öncelikle hayat sigortası şirketlerinin ödeme döngüsü 3 yıl kadar kısa ve 30 yıl kadar uzundur.
İkincisi, bir hayat sigortası şirketinin sigorta döngüsü, sigortalının hayatı boyunca devam edebilir.
Anlamayı kolaylaştırmak için bir resim çizdim.
Bir ebeveyn çocuğu için Ping An Fu Ping An Yaşam Sigortası satın alırsa, ödeme döngüsü 3 ila 32 yaş arası 30 yıldır. Çocuğun primi 30 yıl boyunca ödendikten sonra, primi ödemeye devam etmesine gerek yoktur.
Peki Ping An Life'ın sorumluluğu, çocuk 32 yaşına geldiğinde sona mı erdi?
Elbette hayır. Ping An Fu'nun sözleşmesine göre, Ping An'ın ölümüne kadar bu çocuğun hayatından sorumlu olması gerekiyor. Çocuğun ölüm yaşının 100 yaşında olduğunu varsayarsak, 3 ila 100 yaş arasında 98 yaşında Ping An Hayat Sigortası buna her an ihtiyaç duyabilir Sigortalı nesne sözleşmeye göre ödenir.
Ping An Life Insurance, son andan önce (sigortalı ölür ve sözleşme feshedilir), Ping An Life Insurance, ödemesi gerekip gerekmediğini veya ne kadar ödemesi gerektiğini bilemez.
Gördüğünüz gibi, birçok insan bu kadar karmaşık bir işi ve bu kadar uzun bir sorumluluk döngüsünü sevmez.
Modeli olabildiğince basitleştirmek için, ebeveynler tarafından çocuklar için satın alınan belirli bir hayat sigortası ürününün ödeme süresinin 10 yıl, yıllık 3.000 yuan, toplam 30.000 yuan ve koruma miktarının 100.000 olduğunu varsayalım. Başka bir deyişle, çocuğun hayatında iki durum vardır:
1. Belirlenen yararlanıcı 18 yaşından önce bir kaza veya ciddi hastalık nedeniyle ölürse, belirlenen yararlanıcı tam bir sigorta primi iadesi alacaktır.
2. 18 yaşından sonra, yararlanıcı bir kaza veya ciddi bir hastalık nedeniyle 100,000 yuan ödeme alacaktır.
Tabii ki yukarıda bahsedilen kazalar veya ciddi hastalıklar sigorta şirketi tarafından onaylanan ilgili hükümlere uymak zorundadır.
Sonra, üç ismi anlamamız gerekiyor:
1. Olasılık.
2. Yaşam tablosu.
3. Bileşik faiz.
********
Olasılık Hakkında. Açıklamaya gerek yok, bu bir olayın olasılığıdır. Tek bir birey için olasılık yararsızsa, sadece oluyor ve olmuyor. Ancak yeterli sayıda örnek için olasılık teorisi geçerlidir, bu nedenle sigorta şirketinin iş ölçeği ne kadar büyükse risk o kadar küçük ve iş ölçeği ne kadar küçükse risk o kadar büyük olur. Örneğin, sigorta şirketi yukarıdaki sigorta ürünleri için yalnızca bir sipariş satarsa ve sigortalı 19 yaşında ölürse ve sigorta şirketi 400,000 yuan ödemek zorunda kalırsa, sigorta şirketi muhtemelen para kaybedecektir. İşletmenin ölçeği yeterince büyükse, bir kişinin 19 yaşında ölme olasılığı nedir? Tabii ki çok küçük, bu yüzden sigorta şirketlerinin 400.000'i peşin ödeme olasılığı büyük ölçüde azaldı. Bir cümleyi hatırla Bireyler öngörülemez, ancak gruplar olasılık karşısında çok kararlıdır.Grup ne kadar büyükse, olasılık performansı o kadar kararlıdır.
Yaşam tablosu hakkında. Yaşam tablosu nedir?
Yaşam tablosu, tüm bu insanların doğumundan (veya belirli bir yaştan) ölümüne kadar önemli sayıda insanın hayatta kalmasının ve ölümünün bir kaydıdır ve belirli bir nüfus grubunun ölüm yasasının olasılık dağılımını tanımlamak için kullanılır. Hayat sigortası hayat tablosunda kaydedilen ölüm oranı ve hayatta kalma oranı, sigorta ürünlerinin bu kısmını satın alan grupların ölüm yasasının olasılık dağılımı olup tüm nüfus verilerini temsil etmemektedir.
Denetim otoritesi düzenli olarak hayat sigortası sektöründeki yaşam deneyim tablosunu yayınlamaktadır.Bu hayat tablosunu derlemek için, 180 milyon kişiyi kapsayan toplam 340 milyon sigorta poliçesi ve 1,85 milyon hasar verisi toplandı ve dünyada ilk sırada yer alan örnek veri sayısı .
Kısaca açıklayayım, hesaplama kolaylığı açısından örnek olarak 1 milyon insanı alın.
1. Yaşlı bakım işinde 0 yaşında erkek ölüm oranı 0.000867'dir Bu anlaşılması kolaydır.1 milyon kişiden 867 kişi 0 yaşında öldü.
2. 1 yaşında ölüm oranı 0.000615. 100.000 kişinin 1 yaşında 615 ölüm olacağı anlamına mı geliyor? Hayır, bu anlayış yanlış. Doğru anlayış, 0 yaşında ölen 1 milyon eksi 867 kişiden sonraki ölüm oranının 0.000615 olmasıdır. Diğer bir deyişle, sadece 0 yaşında iken, ölüm oranının temeli 1 milyondur ve bundan sonraki temeller hala hayatta olan insanlardır ve olasılık hesaplamasının temeli gittikçe küçülmektedir.
Ve bunun gibi. . . . . .
Bu 1 milyon kişi 98 yaşındaki ve daha önce ölenler çıkarıldıktan sonra 99 yaşındaki ölüm oranı 0,417257, yani insanlar 99 yaşına geldiğinde ölüm olasılığı 0,42'ye ulaştı ki bu çok yüksek. Olasılık.
104 yaşına gelindiğinde olasılık 0,57'ye yaklaşır ve 105 yaşına geldiğinde 1 sınırına ulaşmıştır.
Elbette hala 105 yaşın üzerinde insan var, ancak 1 milyonluk orijinal örnek, 105 yaşına kadar hala hayatta olanların oranı şimdiden çok çok düşük. 1 milyonluk grubun önünde istatistiksel bir anlam yok, bu yüzden yok Ölüm oranının açıklanması gerekiyor.
Ve yaşam tablosunun faydası nedir? Sigorta şirketleri, primleri hesaplamak için bu ölüm olasılığını kullanır. Bu nedenle, ne kadar gençseniz, aynı miktarda sigortaya dayalı sigorta satın almak için o kadar az prim ödersiniz. Yaşınız ilerledikçe prim artacaktır çünkü ölüm olasılığınız artmış ve sigorta şirketinin size ödeme yapma olasılığı artmaktadır 50 yaşına geldiğinizde sigorta primlerinin zaten çok pahalı olduğunu göreceksiniz. Yukarı.
Bileşik faiz hakkında. Bu, bileşik faizi herkese açıklamak değil, herkese sigortalı ne kadar uzun yaşarsa, sigorta şirketinin bileşik faizinin o kadar şaşırtıcı olacağını söylemektir. Sigortalı kişi doğumunun ilk yılından itibaren yılda 3.000 prim ödüyorsa, 10 yıl ödüyor ve ardından 60 yaşında ölünceye kadar hayatta kalıyorsa ve sigorta şirketi lehtara 100.000 ödüyorsa, o zaman iş faydaya değer mi? Sigorta şirketi prim olarak yalnızca 30.000 yuan aldı ve her yıl yatırım gelirinin yalnızca% 5'i kadar düşük bir gelir olduğunu varsayarsak, sigorta şirketi bu işten kâr edebilir mi? Cevap elbette evet, çünkü bileşik faiz inanılmaz. Yukarıdaki durumda sigorta şirketinin toplam geliri şu şekilde hesaplanır:
Sigortalı kişi 60 yaşında ölürse, onun atadığı lehtarın 100,000 yuan tazminat alacağı ve sigorta şirketinin toplam 454.300 eksi 100.000 tazminat bırakarak 35.43 bırakacağı görülebilir. Milyon. Açıkçası karlı bir iş.
Yukarıdaki durum çok basit bir varsayımdır. Sigorta şirketi personelinin maaşından acentenin komisyonunda veya yönetim giderlerinde herhangi bir kesinti yapılmaz ve yatırım her yıl% 5 olamaz. Bu yıl% 4,5 ve gelecek yıl% 6,5 olabilir. Bunlar sadece çok basit varsayımlar ve hesaplamalar artık basit değil.Çeşitli durumların olasılığını düşünürseniz, karmaşıklık bundan çok daha büyük olacaktır.
Bundan bahsetmişken elbette iki önemli kavramı tanıtmalıyız: Kalan marj ve gömülü değer!
Yukarıda bahsedilen davada görebileceğiniz gibi, sigortalı kişi, 2009 yılında ilk doğum yılından itibaren her yıl 3.000 yuan prim ödemiş ve 10 yıl üst üste ödeme yapmıştır. 60 yaşında öldüğünde, yararlanıcı tazminat olarak 100.000 yuan almıştır.
Yılda 0 yönetim gideri ve% 5 yatırım getirisi varsayımı altında, sigorta şirketi nihayet 60. yılda 354.300 brüt kar elde etti ve gelir vergisinin% 25 ve net kar 265.700 olduğunu varsaydı.
Zaman içinde belirli bir noktada durmak ve hesaplama kolaylığı açısından, bu noktanın 11. yılın başlangıcı olduğunu varsayalım (2019 başı). % 11'lik bir iskonto oranıyla indirim yapıyoruz Kalan değer ve katıştırılmış değer nedir?
Doğru, 354.300 brüt karı olan bir sigorta poliçesinin gömülü değeri şu anda yalnızca 1.920 yuan ve gömülü değeri yalnızca 1.440 yuan.
Gördüğünüz sigorta şirketinin yerleşik değeri bu 1.440 yuan, ancak her yıl% 11 artacak. Doğal olarak, enflasyonu geride bırakan bileşik faiz büyümeye devam ediyor. Süre ne kadar uzun olursa, bileşik faiz makinesi o kadar şaşırtıcı olacak. Yıllar sonra, şimdi yalnızca 1,440 yuan değerinde görünen bu sigorta poliçesi, 265,700 yuan net karla sonuçlanacak! Ve görünen o ki, sadece 1.920 yuan'lık bir kalan marj, birkaç on yıl içinde 354.300 yuan brüt kar getirecek, korkutucu değil mi?
Her yıl% 11 artması şaka değildir, çünkü gömülü değer, gelecekteki toplam kar üzerinden yıllık% 11 iskonto edilen ve her yıl otomatik olarak% 11 artan bir muhasebe rakamıdır.
Ping An Lifeın şu anki kalan marjı 786,6 milyar yuan, yani herkes hayat sigortası şirketlerinin muazzam değerini telafi edebilir.
Tamam, kimsenin bu makaleyi okumayı bitirip bitiremeyeceğinden emin değilim. . . Kalan marjın ve gömülü değerin tanıtımı biraz daha hızlıdır, ancak önce bunu hatırlayabilirsiniz ve daha sonra açıklamaya devam edeceğiz.
Son olarak, bu yılki ara dönem raporundan bahsedeyim.
İlkine bakıldığında, iki şehirdeki toplam 1592 şirket altı aylık performans tahminlerini açıkladı. Spesifik olarak, 1592 şirket arasında Şangay Borsası'nda 193, Shenzhen Ana Yönetim Kurulu'nda 228, KOBİ Yönetim Kurulu'nda 445 ve ChiNext'te 726 şirket var. Açıklama süresine göre, şunu belirtmek gerekir ki, Küçük ve orta ölçekli yönetim kurulu ve ChiNext yönetim kurulu şirketlerinin, ara performans tahmin açıklamasını 15 Temmuz'dan önce tamamlamaları gerekir.
1.592 şirket arasında, 866 şirket önceden memnun ve% 54'ünü oluşturuyor.
GEM'e bir göz atalım, GEM,% 60'a ulaşan en yüksek mutlu öncesi oranına sahiptir ve küçük ve orta ölçekli tahta% 53'lük bir memnuniyet oranına sahiptir. Verilere dayanarak basitçe özetlenir, Yılın ilk yarısında, GEMin toplam kar ortalaması (üst sınır + alt sınır ikiye bölünerek) yaklaşık 52 milyar oldu ve yıllık% 5,5 artış gösterdi. Yalnızca ikinci çeyrekte büyüme oranı% 15 oldu ve ilk çeyrek% 13 düştü. GEM'in kazançlarının büyüme oranı, çok nadir görülen bir şekilde, negatiften pozitife döndü. Yılın ikinci yarısında büyüme hızının daha hızlı ve daha hızlı olacağı nedeni basit Bir yandan vergi indirimleri ve ücret indirimleri yılın ikinci yarısında daha fazla fayda sağlayacak, öte yandan geçen yılın dördüncü çeyreğinde GEM performansı zayıftı.
Başka bir beyaz at olan Dong Ejiao'dan bahsedelim, yılın ilk yarısının yıllık% 75-% 79 düşüşle 180 milyon-216 milyon yuan kar etmesi bekleniyor. Bu şirketin bu yıl performans düşüşüne dair beklentileri var, ancak herkes düşüş oranının% 20 -% 30 olduğunu düşünüyor, bu da aslında% 75'e ulaştı. . . Bu herkesin beklentilerinin altında ve yarın muhtemelen iyi değil.
Bunu aldım ve böyle bir makale yazmak birkaç tüy dökecek. . .
