Çin Touyun, bir yıldan daha kısa bir sürede borçlanma ve finansman işlemlerinde indirimli olarak yeni hisseler tahsis ediyor.
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Önsöz:
21 Şubat 2019'da China Toyun (01332-HK) 504 milyon hisse opsiyonu verdi;
24 Haziran 2019, kabul faturasının vade tarihini erteledi;
9 Ekim 2019'da, dönüşüm fiyatına yaklaşık% 7,7'lik bir indirimle 210 milyon HK $ değerinde dönüştürülebilir tahvil ihraç edildi ve fonlar eski tahvilleri geri almak için kullanıldı;
13 Mart 2020'de abonelere abonelik fiyatına yaklaşık% 17.78 indirimle yaklaşık 135 milyon hisse ihraç edildi. Toplanan fonlar ana işi geliştirmek ve işletme sermayesini tamamlamak için kullanıldı.
Zaman çizelgesi açısından bakıldığında, China Toyun'un yukarıda bahsedilen sermaye operasyonu yatırımcılara "çok az para veya yetersiz para" hissettiriyor ve iskontoları artırmaya ve fonları maksimuma çıkarmaya devam ediyor.
Öyleyse, China Toyun'a ne oldu, neden bu kadar az para var ve gelecekte hala finansmanın devam etme olasılığı var mı?
Yıllık performans kayıpları ve sınırlı net nakit girişi
Hisse senetlerini satmak veya tahsis etmek için artan iskontolar genellikle şirketlerin iş faaliyetlerinde, iş ortamında ve yönetim yapısında sorunlar yaşadığını gösterir.
China Toyun'un geçmiş işletim performansına bakıldığında, işletim performansı iyi değil ve kayıp aşamasında. 2016 sonu itibariyle 2018 sonu ile 2019 ortası arasında Çin Touyun'un geliri son derece istikrarsızdı.Yıllık gelir artış oranı% 13,29,% 22,73,% 12,03 ve% 0,3 oldu; hissedarlara atfedilen net kâr yıldan yıla daha da fazlaydı. Yıllık zarar yaklaşık olarak 1.151 milyar HK $, 245 milyon HK $ kayıp, 254 milyon HK $ kayıp ve 7.100 HK $ zarar olmuştur. Bunların arasında, 2016 yılında 1.151 milyar HK $ 'lık büyük zarar, esas olarak 361 milyon HK $' lık finansal yatırım kaybından ve dönem boyunca 454 milyon HK $ 'lık borsa dışı yatırım değer düşüklüğünden kaynaklanıyordu.
Performans kaybı aşamasında, Çin Touyun, QR kod işinin yatırımını ve tanıtımını ve diğer giderlerdeki artışı artırmayı seçti ve gider tarafı yükselen bir eğilim gösterdi. 2016-2018 sonu itibarıyla, satış ve dağıtım giderleri yaklaşık 17,6 milyon HK $ 'dan 31,6 milyon HK $' a yükseldi; idari giderler 74,8 milyon HK $ 'dan 208 milyon HK $' a yükseldi ve yıllık bileşik büyüme oranı% 66,76; finansman maliyetleri de yaklaşık 10 milyon HK $ 'dan yükseldi Yaklaşık 42 milyon Hong Kong dolarına yükseldi. 2019 ara sonuçları açısından bakıldığında (aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi) gider tarafının bir önceki yıla göre azaldığını, ancak yine de nispeten yüksek bir konumda olduğunu belirtmek gerekir.
Gelir büyümesi azaldı, kar kayıpları devam etti ve giderler artmaya devam etti Çin Touyun'un nakit akışı durumu iyimser değil. 2019 ara sonuçları itibarıyla, China Tooyun'un net işletme nakit akışı -82 milyon Hong Kong doları oldu ve yaklaşık üç mali yıl boyunca net çıkışlar oldu. Dönem sonunda, nakit ve nakit benzerleri yıllık% 80.06 düşüşle sadece 51 milyon HK $ idi.
Zayıf işletme performansı ve sınırlı operasyonel nakit akışı durumunda, özkaynak satmak ve rahatlama için tahvil ihraç etmek, kısa vadeli işletme baskısını hafifletmenin ana yolu haline geldi. Neden bir yıldan az kaldığına gelince, hisse senetlerini indirimli tahsis etme seçeneği, son salgın ve karmaşık ve değişken küresel ekonomiden etkilenebilir.
Salgın altında iş operasyonları etkileniyor
13 Mart'ta China Toyun, Çin Halk Cumhuriyeti'nde yeni koronavirüs pnömonisi (COVID-19) salgını nedeniyle kısa vadede fabrikalar gibi Çin'deki ticari faaliyetler ve iş ortamı üzerinde bir dereceye kadar olumsuz etki yapacağını belirten bir duyuru yayınladı. Ay Yeni Yılı tatilinin ardından gecikmiş üretime yeniden başlama ve yerel işgücü hareketliliğinde azalma.
Ek olarak, salgın nedeniyle işin askıya alınması ve seyahat kısıtlamalarının uygulanması, Çin'deki ilgili denetim çalışmalarının ilerlemesini etkiledi. China Toyun, listeleme kurallarına uygun olarak yıllık sonuçlarının yayınlanmasında gecikmeler olabileceğini beklemektedir.
Salgının yalnızca China Touyun'un 2019 yıllık performans incelemesinin ilerlemesini ve açıklanmasını etkilemediği, aynı zamanda normal iş operasyonlarını da etkilediği görülebilir. İş performansında ciddi hematopoez eksikliği durumunda, salgının Çin Tooyun üzerindeki kısa vadeli baskısı çok büyük. Bu nedenle, China Toyun'un tahsis paylarını düşürmesi çaresiz bir hamle olabilir.
Çin Touyun'un gelecekte hala finansman planları olup olmadığına gelince. Bu aynı zamanda salgının etkisinin derinliğine ve sürekliliğine dikkat etmeyi gerektirir.
Eser sahibi: Ivanovski
