Hightower Araştırma Raporu: Yükseliş piyasası ivme kazanıyor ve boğa piyasası geri dönmek üzere
CME Group kısa süre önce Hightower Research'ün altın ve gümüş araştırma raporunu yayınlayarak metal piyasasının güncellendiğini ve boğa piyasasına geri dönme işaretleri olduğunu gösterdi. Altın, gümüş ve paladyumdaki güçlü kazançlar, yükseliş güçlerinin toplandığını ve güvenli liman varlıklarının mülkiyetinin geri dönebileceğini gösteriyor.
Kıymetli metaller sektörünün psikolojisi kesin bir değişim geçirmiş görünüyor. Geçtiğimiz ay altın, gümüş ve paladyum aynı anda iyi kazançlar elde etti, bunu yükseliş gücünün artmasının bir işareti olarak görüyoruz. Pazarın odak noktası hâlâ riskten korunma ve para birimiyle ilgili davranış olsa da, dördüncü çeyrek
Hisse senedi fiyatlarının düşüşü, altına, gümüşe ve platine doğru bir yatırım sermayesi döngüsünü ve daha da önemlisi, klasik güvenli liman mülklerine dönüşü tetiklemiş görünüyor.
Metal güvenli limanların özelliklerine olan tarihsel ilgi başlangıçta her zaman tipik bir döngüsel biçim olmuştur, ancak geçişten sonra güvenli varlıklara da akın edebilir ve bu da fiyatların artmasına neden olur. Bununla birlikte, metallere yönelik uzun vadeli yatırım coşkusu eksikliği ve tüm pazarların küreselleşmesi nedeniyle, varlık dağılımındaki küçük değişiklikler bile önemli yukarı yönlü hareketi tetikleyebilir.
Ekim başı ile Aralık sonu arasında güçlü altın yatırımı talebi şekillenmeye başlamış, yeni elde tutulan türev varlıkların toplam miktarı yaklaşık 3 milyon onsa, toplam varlıklar 55 milyon onsa ulaşmıştır. Ancak gümüş boğa piyasası için maalesef toplam gümüş türevi miktarı aşınmaya devam ediyor.Temmuz 2017'de belirlenen 651 milyon ons rekoru ile karşılaştırıldığında bu rakam Aralık ayı sonunda sadece 617 milyon onsa ulaştı.
CME Group'un Şubat 2019'daki altın durumu şu şekilde:
Altın ve gümüşün 2018 sonunda etkileyici kazançlar elde etmesini ve böylelikle uygun bir yıllık fon yeniden dengeleme tahsisine ulaşmasını bekliyoruz. Yalnızca Aralık ayı ortasında, Şubat ayında altın fiyatı yaklaşık% 5 arttı. Altın fiyatları da Ağustos'tan Aralık'a kadar% 9,5 arttı. Aralık ayında hisse senedi fiyatındaki% 16,4 düşüşün aksine, yatırımcılar nereye gittiklerini görebilmeli! Açıktır ki, Aralık ayında ABD doları faiz artırımı Fedin mevcut sıkılaştırma döngüsünü sona erdireceği için, büyük piyasalar da bundan yararlandı. Bazı ekonomik tahminler, 2019'da bir durgunluk olacağını söylüyor ve birçok analist, Fed'in faiz oranlarını düşürmek zorunda kalabileceğini tahmin ediyor. Bu nedenle, ABD doları 2018 ortasındaki düşük noktasından yükseldiğinden ve 2019'da üç nokta-resim faiz oranı artışı beklentisi nedeniyle şimdiden% 7'den fazla yükseldiğinden, ABD dolarının yükseliş duygusu zirvesini aşmış olabilir ve değerli metaller gelecekte olacaktır. Ay ortasında döviz piyasasından destek almaya devam edebilir.
2018'in çoğunda, altının ve ABD dolarının hızı temelde tam tersiydi.Eğer ABD doları düşüş eğilimi gösterirse, altın fiyatı, ABD'nin Çin mallarına ek gümrük vergileri uygulamasından önceki seviyeye hızla dönebilir. Düz bir çizginin tersine çevrilmesiyle, ABD doları yazın sonundaki en düşük seviyeye geri dönerse, 1325 ABD dolarına yükselen altın fiyatına eşdeğerdir.
Teknik açıdan bakıldığında, dış piyasanın olumsuz hareketleri karşısında Aralık ayı altın piyasası, piyasa mekanizmasının değiştiğine işaret eden önemli kazanımlar elde etti. Elbette, ağustos ayında altın fiyatı 1.175 ABD dolarının altına düştüğü için altın piyasası yükseliş eğilimini sürdürdü; Kasım ayından sonra piyasanın gücü ikame eksikliğinden kaynaklanıyordu ve bu da yükseliş durumuna inanılırlık kazandırdı. Son zamanlarda uzun vadeli bir yükseliş teknik sinyali de ortaya çıktı: Şubat ayı altın vadeli işlem sözleşmesi, Mayıs ortasından bu yana ilk kez 200 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıktı.
Aralık ayındaki toparlanma spekülatif büyümeye ve net uzun pozisyonları fonlamaya başlamış olsa da, ticari olmayan ve rapor edilmeyen net uzun pozisyonların toplamı 250.000 lota yükselene kadar altın piyasası aşırı alım olarak değerlendirilmeyecek. Aralık ayı sonunda, mevcut durum bu seviyenin yaklaşık yarısı kadardı. Gümüş piyasasında spekülatif ve fon net uzun pozisyonları yaklaşık 45.000 lottur Net uzun pozisyon 75.000 lota yükselmeden önce gümüş piyasası aşırı alım olarak değerlendirilmez.
Hem teknik hem de temel koşullar olumlu yönde gelişiyor gibi görünüyor ki bu da uzun zamandır devam eden ilk ve önemli değişim olarak kabul edilebilir. Önümüzdeki birkaç hafta içinde, kıymetli metaller piyasası ABD dolarının düşüş eğiliminin işaretlerini aramaya devam edeceğini gözlemlemeye devam edecek; aynı zamanda, Aralık ayında altın ve gümüş fiyatlarındaki artış gibi yatırım döngüsünün metale döndüğüne dair kanıtlara dikkat etmemiz gerekiyor.
