Netease'in orta yaş krizi mi? Bu yılki piyasa değeri 100 milyara düştü ve oyun Tencent tarafından ezildi.
Kaynak / Çin Fonu Haberleri Lingyun
21 yıl önce kurulan Netease, şimdi orta yaş kriziyle mi karşı karşıya?
9 Ağustos'ta ikinci çeyrek mali raporunun açıklanmasının ardından, NetEase'in hisse senedi fiyatı düştü, o gün% 10,97 düştü ve ertesi gün de biraz düşmeye devam etti. Şu anki son fiyat, iki günde% 11'den fazla düşüşle hisse başına 224,67 $.
Hisse senedi fiyatı eğilimi, performansı bir ölçüde yansıtıyor. Bu yılın başından bu yana, NetEase'in hisse senedi fiyatı yaklaşık% 35 düştü ve piyasa değeri 100 milyar yuan'dan fazla azaldı. Ve bu biraz "utanç verici" ikinci çeyrek kazanç raporu, NetEase'in mevcut endişelerini gösteriyor.
Finansal veriler büyümede düşüş olduğunu gösteriyor
NetEase tarafından son üç yılda bildirilen finansal göstergelerden NetEase'in mevcut düşüşünü görebiliyoruz.
NetEase'in 2016-2018 yıl ortası raporundan elde edilen veriler, NetEase'in toplam gelirinin artmaya devam etmesine rağmen, bir önceki yıla göre büyüme oranının düşmekte olduğunu ve düşüşün arttığını; net kar artış oranının düşüş eğilimi gösterdiğini ve bu yıl ilk kez negatif olduğunu gösteriyor. Düşüş, bir önceki yıla göre% 58.54 düşüş.
Bu yılın ikinci çeyreğinde, NetEasein geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 13.376 milyar yuan ile karşılaştırıldığında 16.284 milyar yuan oldu ve yıllık bazda% 21.74 artış gösterdi. İlk çeyrekteki% 3.9'luk büyüme oranı önemli ölçüde daha yüksek olmasına rağmen, NetEase'in son üç yılda gelir büyüme oranı üç aylık bazda düşüyor. Saklanması zor.
Bu yılın ikinci çeyreğinde NetEase'in net karı, geçen yılın aynı dönemindeki 2,107 milyar ABD doları ile karşılaştırıldığında 2,107 milyar ABD doları olarak gerçekleşti ve bir önceki yıla göre yaklaşık% 29,12 düşüş gösterdi. Yine çeyreklik bazda, NetEase'in net kar büyüme hızı geçtiğimiz üç yılda yavaşladı ve bu yıl ilk kez negatif büyüme gösterdi.
E-ticaret işi hızla büyüdü ve yoğun bir şekilde yatırım yaptı
NetEase'in işi esas olarak dört sektöre bölünmüştür, bunlardan iki ana gelir kaynağı oyunlar ve e-ticarettir.
Bu yılın ikinci çeyreğinde oyun işi, 10.061 milyar yuan net karla yıllık bazda% 6.7 arttı. Bu, NetEase Games'in tek çeyrek gelirinin 2017'nin ilk çeyreğinden bu yana 10 milyar yuan'ı aştığı ikinci kez; e-ticaret işinin net karı ise yıllık artışla 4.366 milyar yuan oldu. % 75.18.
Mali raporun açıklanmasının ardından Netease CEO'su Ding Lei, "Bu çeyrekte oyun, e-ticaret, reklamcılık ve diğer iş sektörlerinin iyi bir büyüme ivmesi gösterdiğini ve net kârların da önemli ölçüde toparlandığını görmekten memnuniyet duyuyoruz."
Bununla birlikte, NetEase'in e-ticaret işinin hızlı büyümesinin arkasında yüksek maliyetli yatırım var. 2017'nin dördüncü çeyreğinden itibaren, NetEase'in e-ticaret işinin işletme maliyeti arka arkaya üç çeyrek boyunca oyunlarınkini aştı.
İnternet analisti Hao Zhiwei, NetEase'in daha fazla sektöre yatırım yaptığını ve e-ticaret işinin artık yavaş yavaş genişlediğini ve hızla büyüdüğünü söyledi. Ancak NetEase için, iş modeli ve e-ticaret biçimi nispeten erken bir aşamadadır.JD.com, Tmall ve Taobao ile karşılaştırıldığında, tedarik zinciri sisteminin oluşturulması ve alt müşteriler üzerindeki etki dahil olmak üzere pazar saptırma için daha fazla ödeme yapmaları gerekir. Servis vb. Bu nedenle e-ticaret işine yaptığı yatırım da çok büyük.
Bu yılın ikinci çeyreğinde, NetEase e-ticarete 3,922 milyar yuan yatırım yaptı, oyunlardan 327 milyon yuan daha yüksek. E-ticaretin brüt kar marjı yalnızca% 10,1'dir ve bu açıkça oyunların% 64,3'ünden daha düşüktür.
Oyun geliri on milyarlarca dönüyor, ancak gelecek iyimser değil
NetEasein oyun geliri bu yılın ikinci çeyreğinde analistlerin beklentilerini aşan on milyarlarca dönmesine rağmen, kamuoyu genel olarak gelecekteki gelişimi konusunda iyimser değil.
Finansal veriler açısından, NetEase'in toplam gelirindeki oyun gelirinin oranı daha da düşmüştür. Bu yılın ikinci çeyreğinde oyun gelirleri toplam gelirin% 61,78'ini oluştururken, oran geçen yılın aynı döneminde% 70,5 iken, bu yılın ilk çeyreğinde% 61,81'e düştü.
Huxiu, oyun endüstrisinin finansal raporunun ortalama 2-3 aylık bir gecikmeye sahip olduğunu söyledi (oyundaki yeniden yükleme, tüm öğeler tüketilene kadar şirketin gelirine dahil edilmeyecek). Çeyreğin oyun geliri ile gerçek anlamda ilgili olan ertelenmiş gelir NetEase İkinci çeyrekte, önceki çeyreğe göre% 10'dan fazla düştü ve trend iyimser değil.
Kamuoyu şu anda NetEase oyunları hakkında temelde iki yönden endişe duymaktadır:
1. Tek bir oyunun taşınması zordur. "Onmyoji", NetEase'in 2017'nin on milyarlarca gelirinin ilk çeyreğini tek başına desteklemek için kullanılır ve 45 günde on milyonlarca günlük geçim kaynağı sağlar, ancak şu anda NetEase'in herhangi bir mobil oyununu kopyalamak zordur. "Onmyoji" başlangıçta olağanüstü bir başarıydı;
2. "Honor of Kings" in "Onmyoji" üzerindeki etkisinden "Wild Action" ın Tencent'in iki gerçek "Chicken Eating" oyunuyla boğulmasına kadar güçlü rakip Tencentin peşinde koşan ve durduran NetEase oyunları, yavaş yavaş ilk iki Çin oyunundan düşüyor Takım.
NetEase oyunlarının gelecekte geri dönmesinin zor olmasının nedeni, İnternet demografik kâr payının ortadan kalkmasıyla oyunun gelecekte "trafik kraldır" çağına girecek olmasıdır. Tencent'in sosyal ağ, içerik, canlı yayın ve diğer platformlar üzerindeki kontrolü ve finansal avantajları, oyun sektörü için büyük trafik desteği sağlamak için yeterlidir.
Mali rapor, bu yılın ikinci çeyreğinde, NetEase oyun işletme giderlerinin, bir önceki çeyrekte 4.747 milyar yuan ve 3.332 milyar yuan ile karşılaştırıldığında 4.912 milyar yuan olduğunu ve geçen yılın aynı dönemindeki 3.332 milyar yuan olduğunu ve yükseliş eğilimi gösterdiğini gösteriyor. Çekirdek kanallardan yoksun olan NetEase için, işletim giderlerinin gelecekte artmaya devam etme olasılığı yüksektir ve bu da NetEase'in oyun gelirine gölge düşürür.
Yıl içinde hisse fiyatı% 35 düştü ve piyasa değeri 100 milyar azaldı
Hisse senedi fiyatları performansı yansıtır. Bu yılın başından bu yana, NetEase'in çeşitli finansal göstergelerindeki düşüş ve düşen performansı, ABD teknoloji hisselerindeki toplu artışa rağmen NetEase'in hisse senedi fiyatının trendin tersine düşmesine neden oldu.
2017'nin sonunda NetEase'in hisse senedi fiyatı hisse başına 377,64 ABD dolarına ulaştı ve o zamandan beri düştü.Mart ortasında hafif bir toparlanma olsa da düşüş eğilimini değiştirmedi.
10 Ağustos itibarıyla NetEase'in kapanış fiyatı bir ay içinde% 15 ve yıl içinde yaklaşık% 35 düşüşle hisse başına 224.67 ABD doları olarak bildirildi. Şu anda, NetEase'in en son piyasa değeri yaklaşık 20,2 milyar yuan (29,5 milyar ABD doları) olup, bu yılın başındaki piyasa değerinden 100 milyar yuan'dan fazla düşüktür.
