Yi Huiman medya tarafından röportaj yaptı: Çin-ABD ekonomik ve ticari sürtüşmelerinin sermaye piyasası üzerindeki etkisi kontrol edilebilir! A-hisse değerlemeleri tarihi düşük seviyelerde
Daily Finance'e özel, dikkat edin
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkanı Yi Huiman, birkaç gün önce Xinhua Haber Ajansı ve diğer medya kuruluşlarına verdiği röportajda, Çin-ABD ekonomik ve ticari sürtüşmelerinin sermaye piyasası üzerindeki etkisinin nesnel olduğunu, ancak kapsamın büyük olduğunu söyledi. kontrol edilebilir. Ülkemin sermaye piyasasının dayanıklılığı artıyor ve risklere direnme kabiliyeti gelişiyor. Aynı zamanda, tarihsel olarak düşük piyasa değerlemesinin, piyasa gelişiminin büyük potansiyelini gösterdiğini söyledi. Ayrıca, STAR Pazarı reformu Çin-ABD ticaret sürtüşmesinden tamamen etkilenmez.
Yi Huiman medya tarafından röportaj yaptı, fotoğraf muhabirimiz Che Liang tarafından
Nokta 1: Ülkemin sermaye piyasasının dayanıklılığı arttı
Piyasa, Çin-ABD ekonomik ve ticari sürtüşmelerinin etkisini yavaş yavaş sindirdi
Yi Huiman, genel olarak Çin-ABD ekonomik ve ticari sürtüşmelerinin sermaye piyasası üzerindeki etkisinin nesnel olduğunu, ancak kapsamının kontrol edilebilir olduğunu söyledi. Belli bir süre boyunca piyasa işleyişine bakılırsa, sermaye piyasası yavaş yavaş sindirildi ve Çin-ABD ekonomik ve ticari sürtüşmelerinin etkisini yansıttı, bu da sermaye piyasasının daha esnek hale geldiğini, risk önleme kapasitesinin geliştiğini, piyasanın rasyonel farkındalık geliştirildi ve piyasa ekolojisi daha etkili hale geldi Sermaye piyasasının istikrarlı ve sağlıklı gelişimini sürdüreceğine inancımız tamdır.
Yurtiçi ekonominin temelleri açısından bakıldığında, istikrar ve gelişme eğilimi değişmedi ve reformu derinleştirmek ve reel ekonomiyi açmak ve güçlendirmek için bir dizi politika önlemi kademeli olarak uygulanıyor, bu da yatırımcıların istikrarını sağlamaya yardımcı oluyor. beklentiler. Çin'in tam bir sanayi zinciri, eksiksiz üretim faktörleri ve büyük bir iç pazarı var.Çin ekonomisi uzun süredir istikrarlı ve sağlam.Dünyada herhangi bir ülke veya lider pazara dikkat etmezse irrasyonel ve irrasyonel olur. yaklaşık 1,4 milyar insan.
2. Nokta: A-hisse değerlemeleri tarihsel olarak düşük seviyelerde
Sindirimden %80 yararlanın
Yi Huiman, A-hisse piyasasının kendi perspektifinden bakıldığında, istikrarlı operasyon için temellere de sahip olduğunu söyledi:
Birincisi, piyasa değerlemeleri tarihsel olarak düşük seviyelerde. Şanghay Bileşik Endeksi'nin fiyat-kazanç oranı 13 kat, CSI 300 ve SSE 50'nin fiyat-kazanç oranı sırasıyla 12 ve 10 kat olup, bu oranlar, ABD'deki Dow Jones gibi büyük küresel hisse senedi endekslerinden daha düşüktür. Birleşik Devletler.
İkincisi, kaldıraç riskleri etkin bir şekilde kontrol edildi. Halihazırda, piyasa içi finansman ve yapılandırılmış varlık yönetimi ürünleri de dahil olmak üzere borsadaki kaldıraçlı sermaye, 2015'teki zirveden yaklaşık yüzde 80 düşüşle yaklaşık 1,2 trilyon yuan'dır.
Üçüncüsü, sermaye piyasası reformunu hızlandırmaktır. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun kurulması ve pilot tescile dayalı reform kritik bir aşamaya girmiştir.Bu reform, kilit kurumsal yeniliklerde atılımlar gerçekleştirecek ve böylece sermaye piyasası reformunun genel olarak derinleşmesini sağlayacaktır.
Dördüncüsü, sermaye piyasasının dışa açılması artmaya devam etti. Bu yıl ilgili kurumlar tarafından denetlenen dışa açılma önlemleri kademeli olarak uygulanmaya başlandı. A-hisselerinin MSCI endeksine resmi olarak dahil edilmesi ve dahil etme oranındaki kademeli artışla birlikte, FTSE Russell yakın gelecekte A-hisselerini de resmi olarak endeks serisine dahil edecek ve bu, uluslararası yatırımcıların beklentileri konusunda iyimser olduklarını göstermektedir. A-hisse piyasası.
Piyasa risklerinin önlenmesi ve etkisiz hale getirilmesi açısından bakıldığında, özellikle varlık yönetimi ve bankalar arası gibi gölge bankaların kapsamlı yönetimi başta olmak üzere finansal kaosun kapsamlı yönetimini derinleştirmeye yönelik yoğun çabalar sonrasında, daha fazla risk birikiminin önüne geçilmiştir. Hisse senedi rehinleri, tahvil temerrütleri ve özel sermaye fonları gibi sermaye piyasasının kilit alanlarında risk azaltmayı istikrarlı ve düzenli bir şekilde teşvik etmek için ilgili departmanlarla aktif olarak çalışıyoruz.
Halihazırda, ilgili risk bertaraf çalışması aşamalı sonuçlara ulaşmıştır.
İlk olarak, hisse senedi rehin finansmanı riski kontrol edilebilir. Hisse senedi rehni finansmanının tasfiye hattına değen piyasa değerinin oranı çok küçüktür ve hisse senedi rehni finansmanının potansiyel riskleri kontrol edilebilir, katlanılabilir ve öngörülebilirdir ve izdiham olayları olmayacaktır.
İkincisi, döviz bonolarının temerrüt riski kontrol edilebilir. 2018 yıl sonu itibarıyla temerrüde düşen tahvil tutarına göre kambiyo senedi piyasasında temerrüt oranı %0,96 olarak gerçekleşti. Şu anda, tahvil temerrütleri konusunu çeşitli şekillerde aktif olarak ele alıyoruz, kademeli yönetimi ve stok elden çıkarmayı güçlendirerek, kesişen ve bulaşıcı riskler yaratmamak için çalışıyoruz.
Üçüncüsü, özel sermaye fonlarının riskleri kontrol edilebilir. Sektördeki toplam kurum sayısına göre risk görülme oranı %0,39'dur. Yukarıdaki riskler genellikle kontrol edilebilir niteliktedir ve bu, sermaye piyasasının sürdürülebilir ve sağlıklı gelişimini değerlendirmek için önemli bir temel oluşturur.
Bir sonraki adımda, dış çevredeki değişikliklerin incelenmesini ve yargılanmasını güçlendirmeye devam edeceğiz.Danıştay Mali İstikrar ve Kalkınma Komitesi'nin birleşik komuta ve koordinasyonu altında, genel sinerji uygulayacak, piyasa yasalarına saygı duyacak, bağlı kalacağız. alt çizgide düşünmek, politika araçları rezervini zenginleştirmek, kendine güvenen, kararlı ve sürdürülebilir olmak Sermaye piyasası istikrarlı ve sağlıklı bir şekilde gelişmiştir.
3. Nokta: Sermaye piyasası reformunu derinleştirin
Yüksek kaliteli ekonomik kalkınmaya daha iyi hizmet etmek
Yi Huiman, sermaye piyasasının modern finansal sistemin temeli ve reel ekonominin "barometresi" olduğunu ve finansal işlemlerde önemli bir rol oynadığını söyledi. Mali arz yönlü yapısal reformun derinleştirilmesine yönelik dağıtım gerekliliklerini yakından takip ediyor, borsada işlem gören şirketlerin kalitesini iyileştirmeye, yasa ve yönetmeliklerin ihlal edilmesinin maliyetini önemli ölçüde artırmaya, listelenmiş ilgili sektörlerin kapsamlı reformunu koordine etmeye, orta ve uzun vadeli yollara rehberlik etmeye odaklanıyoruz. piyasaya girmek için vadeli fonlar, sermaye piyasasında iyi bir ekoloji oluşturmak ve küçük ve orta ölçekli yatırımları korumak.Genel plan, tarafların meşru hak ve menfaatleri üzerinde çalışma araştırması için formüle edilmiştir. Bir sonraki adım, sermaye piyasası reformunu "beş kombinasyona" odaklanarak derinleştirmek. Birincisi, semptomların ve kök nedenlerin tedavisinin birleşimidir; ikincisi, piyasalaşma, hukukun üstünlüğü ve uluslararasılaşmanın birleşimidir; üçüncüsü, mevcut durum ve istikrarlı beklentilerin birleşimidir; dördüncüsü, işlem likiditesi ve finansman fonksiyonunun istikrarı, beşincisi garanti ve teşviklerin birleşimidir."İyi öğrencilerin" meşru hak ve çıkarları, "kötü öğrencilerin" artan yasadışı maliyeti ile birleştirilir.
Yukarıda belirtilen kombinasyonları doğru bir şekilde ele alarak sermaye piyasasında yatırımcı yapısını, finansör yapısını ve aracı yapısını daha da iyileştirecek, iyi bir piyasa ekolojisi oluşturacak ve standart, şeffaf, açık, dinamik ve esnek bir sermaye piyasası oluşturacağız. ekonominin ve toplumun ekonomik ve sosyal çıkarlarına hizmet edecektir.Kalkınma ve insanların daha kaliteli ve daha verimli finansal hizmetler sunması ve erdemli bir finans ve reel ekonomi çemberinin oluşumunu teşvik etmesi gerekmektedir.
4. Nokta: Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulunun reformu etkilenmedi
Yi Huiman, şu anda Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun planlandığı gibi sorunsuz ve düzenli bir şekilde ilerlediğini ve Çin-ABD ekonomik ve ticari sürtüşmelerinden etkilenmediğini söyledi. "Sıkı standartlar ve istikrarlı başlangıç" ilkesine uygun olarak, Bilim ve Teknoloji Yenilik Kurulu'nun kurulmasını ve pilot kayıt sistemi ile ilgili çalışmaları sıkı bir şekilde teşvik edeceğiz ve ülkemin temel çekirdeğini iyileştirmek için sermaye piyasasının hizmet seviyesini artıracağız. teknoloji yenilik yetenekleri.
Bilim ve Teknoloji Yenilik Kurulu, teknolojik yenilik işletmelerinin gelişimini üç açıdan teşvik edecektir:
Birincisi, teknolojik yenilik işletmelerinin öz sermaye finansmanının çözülmesine yardımcı olmaktır. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, mevcut çok seviyeli sermaye piyasasının önemli bir parçası olup, teknolojik inovasyon işletmelerinin kapsayıcılığını artıracak sistemler tasarlamak için özelliklerine odaklanmakta, böylece işletmelerin sermaye piyasası yoluyla gerekli öz sermaye finansmanını aşama aşamasında elde edebilmeleri sağlanmaktadır. hızlı gelişme ve daha iyi ve daha güçlü olmak.
İkincisi, bilimsel ve teknolojik yenilik işletmelerinin kurumsal yönetimi güçlendirmelerine ve modern bir işletme sistemi kurmalarına yardımcı olmaktır. Listelendikten sonra, teknolojik yenilik işletmeleri kurumsal yönetime daha fazla dikkat edecek, açıklama bilincini güçlendirecek, üretim ve operasyonu standartlaştıracak ve nihayetinde uzun vadeli sürdürülebilir kalkınmayı başaracaktır.
Üçüncüsü, bilimsel ve teknolojik yenilik işletmelerinin yeteneklere dayalı olarak gelişmesine ve büyümesine yardımcı olmaktır. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, ilgili kurumsal düzenlemeleri optimize eder, teknolojik inovasyon girişimlerini çalışan hisse sahipliği planlarını ve opsiyon teşviklerini uygulamaya teşvik eder, uyum ve inovasyonu arttırır, inovasyon potansiyelini teşvik eder ve teknolojik inovasyon için sürekli bir itici güç oluşturur.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, sermaye piyasası reformunun "deneysel alanıdır". Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Sci-Tech Innovation Board'un inovasyonu ve işleyişi hakkında kapsamlı bir değerlendirme yapacak ve tekrarlanabilir ve genelleştirilebilir deneyimlerin oluşumunu teşvik edecek. Aynı zamanda, ChiNext Kurulu ve Yeni Üçüncü Kurul'un reformu koordineli bir şekilde teşvik edilecek, pazar konumlandırması iyi kavranacak, tamamlayıcı avantajlar teşvik edilecek ve çok seviyeli sistemin istikrarlı ve sağlıklı gelişimi sermaye piyasası desteklenecektir.
5. Nokta: Çin'in sermaye piyasasını dış dünyaya açma süreci etkilenmeyecek
Yi Huiman, finans sektöründeki 30 yılı aşkın deneyimine göre, ABD'nin Çin'i finans sektörünü açmakla suçlamasının aslında mevcut olmadığını söyledi. Son yıllarda, Çin'in sermaye piyasası menkul kıymetler ve varlık yönetimi hizmetlerine daha açık hale geldi. Menkul kıymetler vadeli işlemleri ve fon şirketleri için erişim kısıtlamalarını büyük ölçüde hafiflettik ve arabağlantı mekanizması ve ham petrol, demir cevheri, PTA ve vadeli işlem piyasasındaki diğer emtia vadeli işlemlerinin uluslararasılaştırılmasına yönelik çabalar da herkes için aşikar.
Çin-ABD ekonomik ve ticari sürtüşmesi, ülkemin sermaye piyasasının ve finans sektörünün dış dünyaya açılma sürecini etkilemeyecektir.Finans sektörünün dışa açılmasını genişletmek, aynı zamanda ülkemin finans sektörünün kendi hizmet düzeyini ve uluslararası düzeyde geliştirmek için bir ihtiyaçtır. rekabet gücü. Mali hizmet sektörünün dışa açılma seviyesinin, ülkemin ekonomik gelişmişlik seviyesi, mali piyasanın mükemmellik seviyesi ve mali denetim seviyesi ile uyumlu olduğunda her zaman ısrar ettik. 2018 yılında ülkem finans sektörünün dışa açılması için zaman çizelgesini ve yol haritasını belirledi ve netleştirdi ve bu çalışmayı belirlenen plan ve hıza göre istikrarlı bir şekilde ilerleteceğiz.
Bir sonraki adımda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu sermaye piyasasının iki yönlü açılmasını hızlandıracak, menkul kıymetler ve vadeli işlemler endüstrisindeki yabancı hisse oranları üzerindeki kısıtlamaların 2021 yılına kadar tamamen kaldırılmasını sağlayacak ve QFII/ RQFII sistemi, yerli ve yabancı hisse senedi piyasalarının ara bağlantı mekanizmasını derinleştirir ve geliştirir ve kademeli olarak döviz bono piyasasının açılmasını genişletir, yabancı tüccarları olgun koşullarla emtia vadeli işlem çeşitleriyle tanıştırır ve menkul kıymetlerin açılma seviyesini daha da iyileştirir. ve vadeli işlem piyasası.
Nokta 6: Borsaya kayıtlı şirketler iç becerilerini sıkı bir şekilde uygulamalıdır
"Kafa efektini" iyi kullanın
Yi Huiman, Çin-ABD ekonomik ve ticari sürtüşmelerinin borsaya kayıtlı şirketler üzerindeki etkisinin nesnel olarak var olduğunu, kısa vadede zorluklar olacağını, ancak uzun vadede yeni bir dengeye ulaşılacağını söyledi. 2018 yıllık raporuna göre, borsada işlem gören şirket, yıllık bazda %11,48 artışla 45,45 trilyon yuan faaliyet geliri ve %1,82'lik hafif bir düşüşle 3,39 trilyon yuan net kar elde etti. sabit kaldı.
Çin-ABD ekonomik ve ticari sürtüşmesi borsada işlem gören şirketler için hem bir zorluk hem de bir fırsattır ve ilgili şirketleri yenilik çabalarını yoğunlaştırmaya, bağımsız araştırma ve geliştirme yeteneklerini geliştirmeye, ürün pazarındaki rekabet güçlerini sürekli olarak iyileştirmeye ve uzun vadeli sürdürülebilir kalkınma elde etmeye zorlamaktadır. işletmelerin. Dış belirsizliklerle karşı karşıya kalan borsa şirketleri, iç becerilerini daha da fazla uygulamalı ve ekonominin ve kendilerinin yüksek kaliteli gelişimini teşvik etmede "kaz etkisi" oynamaya devam etmelidir.
Borsada işlem gören şirketlerin kalitesi, sermaye piyasasının desteği ve temel taşıdır.Kote edilmiş şirketlerin kalitesinin iyileştirilmesi, borsada işlem gören şirketler, düzenleyiciler, yatırımcılar ve piyasa katılımcılarının ortak çabalarını gerektiren büyük ve sistematik bir projedir. CSRC perspektifinden, borsada işlem gören şirketlerin kalitesini iyileştirmek için, istikrarı korurken ilerleme arayışı genel tonuna bağlı kalmalı, piyasalaştırmanın yönünü, hukukun üstünlüğünü ve uluslararasılaşmayı sıkıca kavramalı ve arz yönlü yapısallığı derinleştirmeliyiz. sermaye piyasası reformu.
Merkez olarak bilgi ifşasına bağlı kalmak, kurumsal yönetim ve iç kontrolü geliştirmek, büyük hissedarları, direktörleri, denetçileri ve üst düzey "kilit azınlığı" dürüst ve yasalara saygılı olmaya teşvik etmek, görevlerini gerekli özeni göstermek ve yatırımcılara sağlamak gereklidir. sürekli denetim ve hassas denetim yoluyla gerçek, şeffaf ve uyumlu bir şirket.
Giriş kapısını tutmak ve borsaya kayıtlı şirketlerin kalitesini kaynaktan iyileştirmek; birleşme ve devralma sistemini optimize etmek ve yönlü dönüştürülebilir tahvil birleşmeleri ve satın almaları gibi pilot projelerin normalleşmesini teşvik etmek, böylece daha fazla "" "İyi varlıklar. Borsaya kayıtlı şirketlere daha hızlı bir şekilde enjekte edilecek ve "piyasa, teknoloji ve sermaye"nin etkin entegrasyonu teşvik edilecektir. En güçlünün pazara dayalı hayatta kalmasını sağlamak için ihracat gümrüklerinin önündeki engeli kaldırmak, yeniden yapılandırma ve listeleme, iflasın yeniden düzenlenmesi ve çeşitlendirilmiş listeden çıkarma yoluyla çıkış kanallarını genişletmek gereklidir.
Şu anda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, borsada işlem gören şirketlerin kalitesini artırmak için bir eylem planının araştırılmasını ve formüle edilmesini hızlandırıyor. 3 ila 5 yıllık sıkı çalışma yoluyla, borsada işlem gören şirketlere daha istikrarlı operasyonlar, daha standart operasyonlar, daha özgün ve etkili bilgi ifşası, daha belirgin ana iş, inovasyon yeteneklerinin sürekli olarak geliştirilmesi ve temel rekabet gücüne sahip olmaları için rehberlik edileceği umulmaktadır. Yatırımcı geri dönüş mekanizmalarının sürekli optimizasyonu, böylece borsada işlem gören şirketler Kalite büyük ölçüde iyileştirildi. (Kapsamlı Xinhua Haber Ajansı, CCTV raporları)
Editör: Zhang Nan Wang Zhuying
Önerilen Kaynaklar
Yeni başkan aslında sıradan bir süpermarket çalışanı mı? LeTV ne yapmak istiyor?
Geri çekilmeye rağmen, bu en boğa fonu bu yıl hala %56'lık büyük bir kâr elde etti! Menajer Niu Ji'nin piyasa görünümüne bakışı
Buffett'in öğle yemeği açık artırmada 31.54 milyon yuan'lık bir "astronomik fiyat" ile rekor seviyeye ulaştı! Ancak hisse senedi tanrısının serveti geçen ay 8,5 milyar ABD doları azaldı
Hiç düşünmemiştim! Gree Group tarafından büyük ölçüde artırıldıktan hemen sonra şirket, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından soruşturuldu.
pul!
