2017 İkinci Çeyrek Küresel Risk Sermayesi Ekolojik Raporu: İşlem hacmi toparlandı, birleşme ve devralma pazarı kötü durumda
Lieyun.com (WeChat: ilieyun ) 7 14. ay Günlük Rapor (Derleme: Eski Umut)
Açık olan bir şey var: Mevcut ChiNext borsası üç ay öncesine göre daha istikrarlı. Hem işlem hacmi hem de işlem değeri ve açık piyasanın girişim destekli başlangıç hisse senetlerine olan iştahı, art arda iki çeyrek büyüme elde etti. Bu yılın ikinci yarısı hakkında ihtiyatlı iyimser olmak için iyi nedenler var.
Crunchbase'in verilerini ve tahminlerini kullanan Crunchbase News tarafından hazırlanan bu rapor, küresel risk sermayesi ekosistemini araştırıyor. Bu raporda yatırım ve likidite yani sermaye giriş ve çıkışlarını değerlendireceğiz.
Sermaye girişi bölümünde, Crunchbase'in 2017'nin ikinci çeyreğinde küresel risk sermayesi ekosistemine ilişkin tahmin ve sonuçlarını tanıtacağız. Ardından, birbirini izleyen üç aylık ve yıllık sonuçlara ilişkin görüşlerimizi almak için bu sonucun 2017'nin ilk çeyreği ve 2016'nın ikinci çeyreği ile nasıl karşılaştırıldığını değerlendireceğiz.
Fon çıkışında, satın alma istatistiklerini gözden geçireceğiz ve teknoloji halka arzlarının piyasanın çözülmesi dahil olmak üzere diğer önemli likidite olaylarını vurgulayacağız.
Bu raporu sindirmenize yardımcı olmak için her bölüm, yükseliş ve düşüşün önemli bir bulgusunu içerecek. Söylemeye gerek yok, hadi başlayalım.
Sermaye girişi
Anahtar bulgu yükseliş. İşlem hacmi ve işlem değeri hemen hemen tüm aşamalarda yükselme eğilimi gösterir ve ölçek sürekli genişlemektedir. Bu eğilim devam ederse, küresel risk sermayesi piyasası bu yılın sonundan önce tarihi zirvelere dönecektir.
Düşüşün anahtar bulgusu. İşlem hacmi ve işlem hacmi büyüme kaydetmiş olsa da, daha sonraki finansman eğilimleri, tarihi yükseklere çıkmanın biraz zaman alacağını gösteriyor. Ek olarak, çok geç aşamada teknoloji büyümesi için öz sermaye finansmanı, birkaç çeyrek için düşüş eğilimini sürdürdü.
Risk sermayesi formlarına genel bakış
2017'nin ikinci çeyreğinde, küresel risk sermayesi sektörü, ilk çeyrekteki gelişme yörüngesini korumaya devam etti ve 2016'nın ikinci yarısındaki ekonomik krizden kademeli olarak toparlanıyor.
Teknoloji şirketlerinin aşırı değerlenmesi, teknoloji pazarındaki balon, teknik halka arz pazarının durgunluğu, ABD başkanlık seçimleri, Brexit referandumu ve Çin finans piyasası gibi birçok sorunla karşı karşıya kalsa da, küresel risk sermayesi piyasası yavaşlamadı.
Hala birçok belirsiz faktör olmasına rağmen, yatırımcılar zihniyetlerini ayarlamış görünüyor. 2017'nin ikinci çeyreği, bu yılın ilk çeyreğinde kazançların artmasıyla ilgili güzel haberler.
Küresel finansman faaliyetleri: yüksekten bakmak
Küresel risk sermayesinin durumunu tam olarak anlamak için, riskli ticaret hacmini ve ticaret hacmini inceledik. Bu bölümde sunulan analiz geniş ve üst düzeydir. Bunlar, risk sermayesi işlemlerinin sayısı ve ölçeğini ve en çok işlemi yöneten yatırımcıların bir kısmını içerir.
İşlem hızı
Bu çeyrekteki ve önceki dört çeyrek dönemdeki işlem sayısına bakarak, özel piyasa yatırımcılarının önceki aylara ilişkin görüşlerini iyi bir şekilde anlayabiliriz.
Crunchbase, 2017'nin ikinci çeyreğinde toplam öz sermaye finansmanının ilk çeyrekte yaklaşık% 5,7 artacağını ve 300'e varan öz sermaye finansmanı olacağını tahmin ediyor. Bu, temel olarak tohum turlarındaki artış, melek turları ve erken finansman nedeniyledir.
Her aşamadaki finansman turlarının sayısının, yaklaşık 500 olan 2016'nın ikinci çeyreğine göre% 8,8 artması bekleniyor. Bu, esas olarak erken dönem şirketlerin güçlü işlemlerinden kaynaklanmaktadır.
Çeşitli yatırımlardaki değişiklikleri daha sonraki bir bölümde tartışacağız.
VC işlem hacmi tahmini
Crunchbase'in tahminleri, küresel risk sermayesi piyasasının yükseliş eğilimi gösterdiğini gösteriyor. 2017'nin ikinci çeyreğinde kullanılan toplam fon miktarı, 2016'nın dördüncü çeyreğindeki en düşük noktadan çok daha yüksekti. Diğer bir deyişle, piyasanın 2015 ve 2016 başlarında duruma dönmesi bekleniyor.
Aşağıda, Crunchbase'in 2017'nin ikinci çeyreğine ilişkin tahminini ve 2016'daki toplam finansman miktarını alt bölümlere ayıracağız.
Üç aylık bir perspektiften bakıldığında Crunchbase, bu yılın ilk çeyreğinde risk sermayesi işlemlerinin değerinin% 16 artacağını tahmin ediyor. Bu, girişimlerin çeşitli aşamalarına yatırılan fonların 6,6 milyar ABD doları arttığı anlamına geliyor. Bu çeyrekte, tohum turları, melek turları, erken ve geç başlangıçların finansmanı önceki çeyreklere göre ortalama% 20 veya daha fazla arttı. Yalnızca teknoloji büyüme finansmanı işlem hacminde üç aylık bir düşüş gördü.
Daha önce de bahsettiğimiz gibi, küresel risk sermayesi piyasası henüz tarihi zirvelere dönmedi. 2017'nin ikinci çeyreğinde tahmini yatırım 47,8 milyar ABD doları olup, geçen yılın ikinci çeyreğindeki 51,5 milyar ABD dolarından% 7,2 daha azdır. Hem erken hem de geç yatırım, 2016'nın aynı dönemine göre nispeten daha düşük.
Bununla birlikte, tohum ve teknoloji büyüme kategorileri sırasıyla% 16,5 ve% 10,75 arttı. Ancak, bu iki finansman aşaması yalnızca küçük bir kısmı oluşturduğundan, tüm sektörün 2016'nın ikinci çeyreğindeki seviyeye ulaşması olası görünmüyor.
En aktif büyük yatırımcı
Bu çeyrekte yaklaşık 3.200 girişim finansmanı turundan gelen verileri analiz ettik. Crunchbase'den çıkarılan bu veriler genellikle bir işlemdeki büyük bir yatırımcıyı belirtir. Listelenen büyük yatırımcılar listesine dayanarak, bu yatırımcıların sayısını saydık. Toplamda, bu çeyrekte bir veya daha fazla finansman turuna liderlik eden 1.250'den fazla yatırımcı belirledik.
Aşağıdaki grafikte dünyanın her aşamasında en aktif büyük yatırımcıların listesini görebilirsiniz. Veriler güncellendikçe bu sıralamaların değişebileceğini lütfen unutmayın.
Bu çeyrekte bazı yatırımcıların çok iyi performans gösterdiği görülüyor. Örneğin, ilk çeyrek raporumuzda, AccelPartners, Sequoia Capital ve Tencent'in birinci sırayı paylaştığını ve sırasıyla 9 tur finansmanı yönettiklerini gördük. Ancak, bu çeyrekte Accel 20 tur önde olurken, Sequoia ve Tencent sırasıyla 14 ve 11 tur önde oldu.
Grammarly ve Samsara'nın finansmanına öncülük eden General Catalyst gibi bazı yeni yatırımcılar bu çeyrekte büyük yatırımcılar listesinde yer aldı. SoftBank da ilk kez bu listede; Geçtiğimiz çeyrekte, Japon grup siber güvenlik şirketi Cybereason için bir dizi D finansmanına ve İngiliz Olasılıksız'ın 502 milyon ABD doları tutarında B serisi finansmanına liderlik etti. Listeyi ilk kez yapan bir diğeri ise, Kleiner Perkins, Fidelity Investments ve Wellington Management ile birlikte 325 milyon ABD doları tutarında bir finansmanın liderliğini yapan True Ventures, bu finansman turu da Peloton'u tek boynuzlu bir başlangıç yaptı.
Bazı beklenmedik yeni gelenler dışında, bu listedeki insanların çoğu müdavimlerdir. Çoğunun uzun bir endüstri geçmişi ve milyarlarca dolarlık yönetim deneyimi var.
Bu çeyrekte küresel finansman durumunu makro bir perspektiften tartıştık ve şimdi her aşamanın ayrıntılarını analiz etmenin zamanı geldi.
İkinci çeyrekte risk sermayesi eğilimlerinin aşamalı analizi
Aşağıdaki grafik, finansman döngüsünün farklı aşamalarında her turun ortalama boyutunu göstermektedir. Bu göstergeler, cari çeyrekte veya sonraki çeyreklerde faydalı bir referans olarak kullanılabilir.
Bir tohum turu ve bir melek tur finansmanı ile başlayıp, büyük ölçekli bir teknoloji büyüme turuyla bitireceğiz.
Melek turu ve tohum turu ticareti
Bazı özel örnekler dışında, başlangıçlar genellikle büyük miktarlarda sermaye toplama eğiliminde değildir. Bu aynı zamanda bireysel şirketler ve tüm varlık sınıfları için de geçerlidir. Crunchbase ikinci çeyrekte yatırım işlemlerinin% 60'ından fazlasının başlangıç ve melek yatırımcılar tarafından tamamlanmasını beklese de işlem hacminin yalnızca% 4,6'sını oluşturdular.
Aşağıdaki grafik, tohum turu ve melek tur işlemlerinin sayısını ve miktarını göstermektedir.
Üç ayda bir, derece farklı olsa da işlem hacmi ve işlem değeri artmıştır. Crunchbase tahminleri, küresel işlem hacminin yaklaşık% 3 arttığını gösteriyor, bu da bu çeyrekte yatırım alan firma sayısının bir önceki çeyreğe göre 100'ün üzerinde artmasına neden oluyor. Bu çeyrekte artan tohum turu ve melek tur sayısı fena olmasa da işlem hacminde beklenen büyüme şaşırtıcı. Crunchbase tahminleri, son çeyrekten bu yana, yatırımcıların çok erken aşamadaki şirketlere yatırımlarının% 23 artarak yaklaşık 400 milyon $ 'a yükseldiğini gösteriyor.
Toplam yatırım, sermayenin yalnızca bir kısmıdır. Aşağıdaki grafik finansman ölçeğindeki ortalama ve medyan artışı göstermektedir. Yukarıdaki tahmin verilerinden farklı olarak, aşağıdaki şekilde sunulan veriler sadece kaydedilen turlara dayanmaktadır, meydana gelebilecek turlara değil ancak henüz duyurulmamış turlara dayanmaktadır.
Açıkçası, tohumların ve melek çarklarının ölçeği genişliyor. 2016 yılının ilk çeyreği ile karşılaştırıldığında, bir önceki çeyreğe göre ortalama% 44 ve medyan% 75 artış. Ortalama finansman ölçeğinin geçen yılın aynı dönemine göre% 62,5 arttığı ve medyanın% 75 arttığı düşünüldüğünde bu değişim çok önemli.
Son çeyrekte en çok melek ve tohum turuna katılan yatırımcılara bir göz atalım.
Geçen çeyrekte olduğu gibi, en aktif başlangıç ve melek yatırımcıların çoğu hızlandırıcı projelerden geldi. Sonuçta, bu kuruluşlar nispeten çok sayıda yükselen şirkete az miktarda sermaye sağlayabilir. Bilgiler güncellendikçe bu veriler değişebilir. Ancak, çeyrek boyunca bir veya daha fazla yatırımcı düzinelerce yatırım yapmadıkça ve bu yatırımlar açıklanmadıkça bu liste değişmeyecektir.
(Not: Crunchbase, "melek tohumu" kategorisinin biraz farklı bir sınıflandırmasına sahip olduğundan, hisse senedi kitle fonlaması platformu Crowdcube de bu listeye dahil edilmiştir.)
Aşağıdaki tablo, dünya çapında ikinci çeyrekte sona eren bazı önemli tohum ve melek finansman turlarını listelemektedir.
Erken ticaret
Erken aşama yatırımları esas olarak Seri A ve Seri B finansmanından oluşuyordu ve bu aynı zamanda işler ilginçleşmeye başladı. Bu turlara katılanların büyük çoğunluğu kurumsal yatırımcılar. Bu işlemlerin ikinci çeyrekte turların% 30'unu ve işlem hacminin% 35'ini oluşturmasının beklendiği göz önüne alındığında, bu veriler yatırımcıları daha iyi anlamamıza yardımcı olabilir. Çeyrek için fikirler.
Aşağıdaki grafik, bu çeyrek ve önceki yıl için tahmini işlem hacmini ve işlem değerini göstermektedir.
Tohum ve melek turları gibi, işlem hacmi ve işlem hacmi 2017'nin ilk çeyreğine göre arttı, ancak büyüme derecesi farklı. İlk çeyreğe kıyasla, ikinci çeyrekte yaklaşık% 9 artışla yaklaşık 150 erken işlem tamamlandı. Aynı tahminler, yatırımda% 23'lük önemli bir artış ve küresel erken aşama işlemlerinde 3,2 milyar ABD doları artış olduğunu gösteriyor. (Çekirdek ve melek turu işlemleri de% 23 arttı.)
Bu işaretler, bunun hala onarılması gereken bir endüstri olduğunu gösteriyor. 2017'nin ikinci çeyreğindeki ilk işlemler, 2016'nın ikinci çeyreğine göre% 16 daha düşük, yaklaşık 3,2 milyar ABD dolarıydı. Bununla birlikte, 2017'nin ikinci çeyreğinde erken işlem hacmi geçen yıla göre% 6 arttı.
Aşağıdaki şekil, 2016'nın ikinci çeyreğinden bu yana küresel erken aşama finansmanın ölçeğini göstermektedir.
Medyan ve ortalama finansman büyüklükleri son dört çeyrekte artmıştır. Ortalama erken finansman tutarı, bir önceki çeyreğe göre% 14,4 artışla 11,9 milyon dolar oldu. Medyan, 2017'nin ilk çeyreğine göre% 11 artışla 6 milyon dolara yükseldi.
Bununla birlikte, yıllık açıdan bakıldığında, 2017'nin ikinci çeyreği hala nispeten kötüydü. Erken finansmanın ortanca büyüklüğü 2016'nın ilk üç ayına göre% 20 artmasına rağmen, ortalama tutar% 12 azaldı. Diğer bir deyişle, medyan ve ortalama rakamlar artmaya devam ettikçe, çeyrek sonuna kadar bu göstergelerin 2016 sonunda tamamen düşük noktalarına dönmesi muhtemeldir.
Bu göstergeler yalnızca binlerce kişinin kararlarını yansıtsa da, bazı yatırımcılar diğerlerinden çok daha fazla pazara katılım oranına sahiptir. 2.200'den fazla bireysel ve kurumsal yatırımcı da dahil olmak üzere, ikinci çeyrekte sona eren yaklaşık 1.300 erken finansman turunda yatırımcıları belirledik. Aşağıdaki grafik, ikinci çeyrekte en aktif erken yatırımcıları göstermektedir.
Gördüğünüz gibi, bu listede birçok tanıdık isim yer aldı. Ön analiz, en verimli yatırımcılardan bazılarının ikinci çeyrekte işlemlerin hızını artırdığını gösteriyor. Örneğin, ilk çeyrek raporunda, Accel Partners 11 erken finansman turunu içeriyordu. Ancak ikinci çeyrekteki verilere göre şirketin yatırım hacmi iki katına çıktı. Aynı durum, erken yatırım turu bir önceki çeyreğin yaklaşık iki katı olan NEA ve GV için de geçerli. Bunun mevsimsel bir olay olup olmadığı belirsizdir.
Aşağıdaki grafik, bu çeyrekte dikkat çeken bazı erken finansman olaylarını göstermektedir.
İşlem sonrası
İlk işlemler gibi, sonraki işlemlerin yatırım faaliyetleri (özellikle C turları, D turları ve ötesi), risk sermayesi endüstrisinin 2016'nın dördüncü çeyreğinde en düşük noktasından toparlanmaya devam ettiğini gösteriyor. 2017'nin ikinci çeyreğinde, geç aşama işlemleri işlem hacminin% 56'sından fazlasını oluşturdu, ancak işlem hacmi% 7'den azdı.
Aşağıdaki grafik Crunchbase'in tahmin edilen sonraki işlem hacmi ve işlem hacmini göstermektedir.
Bu grafik şaşırtıcı bir şekilde erken ticaret grafiklerine benzer. Analizimizin ilk birkaç aşaması gibi, son çeyreklerle karşılaştırıldığında, girişim sermayesinin işlem hacmi ve işlem değeri de sonraki dönemde yükseliş eğilimi gösterdi.
İlk çeyrek ile karşılaştırıldığında, 2017 yılının ikinci çeyreğinde geç işlem hacmi yaklaşık% 12 arttı. Tahminler, bu yılın ikinci çeyreğindeki yatırımın ilk çeyreğe göre% 19 daha fazla olduğunu gösteriyor, bu da dünyanın dört bir yanındaki geç aşama girişimlerinin ilk çeyreğe göre 4,35 milyar ABD doları daha fazla yatırım yaptığı anlamına geliyor.
Bu çeyreği geçen yılın ikinci çeyreği ile karşılaştırdığımızda bir kez daha farklı sonuçlar ortaya çıktı. Erken finansmanda olduğu gibi işlem hacmi artıyor, ancak işlem hacmi düşüyor. Tahminler, 2016'nın ikinci çeyreğine kıyasla, daha sonraki işlemlerin büyüme oranının% 9 gibi yüksek olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, genel olarak, toplam yatırım yaklaşık% 4 azalmıştır. Bununla birlikte, bu güçlü büyüme ivmesi üçüncü çeyrekte de devam edebilirse, pazar 2016'nın başlarına göre daha iyi bir konumda olacaktır.
Şimdi daha sonraki risk sermayesi piyasasının ölçeğine bir göz atalım.
Son çeyrekten bu yana ortalama finansman büyüklüğü değişmeden kalırken, ortalama 2017 yılının ilk çeyreğine göre% 3,5 arttı. 2017'nin ikinci çeyreğinde medyan sonrası finansman ölçeği, 2016'nın ikinci çeyreğine göre% 20 arttı. Ancak ortalama rakam geçen yıla göre yaklaşık% 14 azaldı. Bununla birlikte, 2016 yılının ikinci çeyreğine ilişkin verilerin istatistiksel olarak önyargılı göründüğünü belirtmekte fayda var, bunun nedeni, bir veya daha fazla büyük geç aşama finansman turunun Crunchbase tarafından "teknolojik büyüme özsermayesi" olarak sınıflandırılmaması olabilir.
2016'nın ilk çeyreğindeki ortalama finansman ölçeği 54,9 milyon ABD dolarıydı ve 2016'nın üçüncü çeyreğinde 64 milyon ABD dolarıydı, bu nedenle bazı büyük finansman turlarının 2016'nın ikinci çeyreğini geçmiş düzeylerden çok daha yüksek hale getirmesi çok muhtemeldir. İkinci çeyrekteki en üretken geç yatırımcılar hala tanınmış şirketler.
Çeşitli sonradan işlemler arasında bazıları dikkatimizi çekti.
Teknoloji büyümesi
Teknolojik büyüme sermayesi, iş dünyasında genellikle "büyüme sermayesi" olarak adlandırılır. Crunchbase, teknoloji büyüme finansman turlarını, genellikle geleneksel girişim yatırımcılarının takip eden yatırım faaliyeti olan bir dizi özel sermaye finansmanı olarak sınıflandırır.
Aşağıdaki grafik Crunchbase'in işlem hacmi tahminini ve teknoloji büyüme finansman turunun işlem değerini göstermektedir.
Geçen yılın aynı dönemine göre işlem hacmi ve işlem değeri arttı. Crunchbase, 2017'nin ikinci çeyreğinde, 2016'nın ikinci çeyreğine kıyasla, yaklaşık% 32'lik bir artışla bir düzineden fazla işlem kaleminin olacağını tahmin ediyor. İşlem hacmi de sadece% 10.75 olmakla birlikte yaklaşık 160 milyon ABD doları arttı.
Birkaç yılın ilk çeyreğini ve ikinci çeyreğini karşılaştırdığınızda, işlem hacmi ve işlem değerinde net bir kırılma noktası vardır. Crunchbase, ikinci çeyrekte teknoloji büyüme hisse senedi işlem hacminin ilk çeyreğin iki katından fazla olmasını beklese de, bu borsaların temsil ettiği toplam fon miktarı bir önceki çeyreğe göre% 45 azaldı. İşlem hacmindeki düşüşün nedeni, finansman ölçeğinin zaman içinde keskin bir şekilde düşmesi olabilir.
Aşağıdaki grafik, zaman içindeki ortalama teknoloji büyüme finansmanı turlarının sayısını göstermektedir.
Ortalama teknoloji büyüme özkaynak büyüklüğü, medyan gibi 2016'nın dördüncü çeyreğinin en yüksek seviyesinden düşüş eğilimini sürdürdü. 2017'nin ilk çeyreğine kıyasla, bu göstergelerin her ikisi de% 65'in üzerinde düşüş gösterdi. Geçen yılın ikinci çeyreğine kıyasla, ortalama büyüme özkaynak finansmanı ölçeği yaklaşık% 23, medyan% 11 arttı.
Fon çıkışı
Anahtar bulgu yükseliş. İkinci çeyrekte bazı teknoloji halka arzlarının başarısı, kamu piyasası yatırımcılarının yeni teknoloji kurulu hakkındaki endişelerini hafifletti.
Temel düşüş bulgusu. Bazı yüksek profilli satın almalar gerçekleşmiş olsa da, işlem hacmi açısından risk sermayesi şirketlerinin birleşme ve satın almaları yılların en kötü çeyreğini yaşadı.
Risk sermayesi edinimi
İktisaplar, risk sermayedarlarının ve diğer özel yatırımcıların fon sağlanan şirketlerindeki hisse senetlerini tasfiye etmelerinin iki ana yolundan biridir.
Aşağıdaki grafik, girişim destekli başlangıç satın almalarının zaman içindeki gelişimini göstermektedir.
Bu grafik biraz kafa karıştırıcı, özellikle de yalnızca 2017'nin ikinci çeyreği ile 2016'nın ikinci ve üçüncü çeyreğindeki göreli edinme düzeylerini karşılaştırırsanız. Buna rağmen, 2016'nın ikinci çeyreğinden 2017'nin ikinci çeyreğine kadar olan işlem hacmi yaklaşık% 15 azaldı ve işlem hacmi yaklaşık% 80 düştü, ancak bu çeyreklere ilişkin veriler biraz önyargılı görünüyor ki bu da bir önceki çeyrek raporunda gündeme gelen bir sorundur. .
Gerçekler, 2016'nın orta çeyreğinin büyük teknoloji şirketlerinin satın almalar için en iyi zaman olduğunu kanıtladı. Aşağıdaki büyük ölçekli satın almalar, küresel satın alma işlemlerini rekor seviyelere taşımıştır:
Didi Chuxing, Uber Çin'i 7 milyar dolara satın aldı
Walmart, J'yi 3 milyar dolara satın aldı
Unilever, Dollar Shave Club'ı 1 milyar dolara satın aldı
Aslında, girişim destekli girişim satın almaları son birkaç yılda azalmış olsa da, aynı zamanda karlı oldular.
Genel olarak, 2017'nin ikinci çeyreği, 2016'nın dördüncü çeyreğine kıyasla hayal kırıklığı yarattı. Bir önceki çeyreğe göre işlem hacmi% 66'nın üzerinde, işlem hacmi ise% 6,5 düştü. Bazı parlak noktalar olmasına rağmen, hala oldukça zayıf bir çeyrek oldu.
Aşağıdaki grafik, 2017'nin ikinci çeyreğindeki bazı önemli kazanımları göstermektedir.
İkinci çeyrekte alışveriş ve ulaşım sektörleri başta olmak üzere birçok sektör konsolidasyonu yaşandı. 16 Haziran, perakende sektöründe birleşme ve satın almalar için önemli bir gün. Online erkek giyim perakendecisi devi Bonobos, kendisini 300 milyon dolardan fazla Wal-Mart'a satacağını açıkladı. Ancak aynı gün Amazon, Whole Foods'u 13,7 milyar dolara satın aldığını duyurdu.
Ulaşım alanında, büyük özel sermaye yatırım şirketi KKR, Hollandalı park şirketi Q-Park'ı milyarlarca dolara satın aldı. New York'ta Uber ve Lyft'in tekelini kırmak isteyen Gett, rakibi Juno'yu 200 milyon dolara satın aldı.
Yukarıda da bahsettiğimiz gibi, satın almalar yatırımcıların, kurucuların ve çalışanların likidite kazanmasının tek yolu değildir. Bu çeyrekte küresel halka arzların performansına bir göz atalım.
IPO
2017'nin ikinci çeyreğinde, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da teknik halka arzlar önemli ölçüde arttı. Bu aynı zamanda IPO penceresinin yalnızca büyük şirketlere açık olduğu şüphesini de ortadan kaldırıyor.
Aşağıdaki grafik, dünyadaki en önemli işlemlerden bazılarını göstermektedir.
Üçüncü çeyrek halka arz ile ilgili herhangi bir duyuru veya düzenleyici belge bulunmamaktadır. Risk sermayesi ile desteklenen tek bir teknoloji şirketi bir sonraki anlaşmayı açıkladı. Seattle emlak arama ve komisyonculuk şirketi Redfin, 100 milyon dolar toplamak için Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na başvurdu. Redfin, şimdiye kadar Paul Allen'ın Vulcan Capital, Draper Fisher Jurvetson, Tiger Global Management ve diğerleri gibi yatırımcılardan 167 milyon dolar topladı.
sonuç olarak
Küresel risk sermayesi piyasası hala toparlanıyor olsa da, genel olarak 2017'nin ikinci çeyreği oldukça iyiydi. Teknoloji büyüme özkaynakları dışında, işlem hacminin ve işlem değerinin hemen hemen tüm aşamalarında art arda iki çeyrek büyüme elde edildi. Finansmanın ölçeği genişlemeye devam ediyor ve ilk çeyrekte vurguladığımız en aktif risk sermayesi kurumlarından bazılarının yatırım faaliyetleri iki katına çıktı. En önemlisi, toplam risk sermayesi miktarı önceden ıslatma seviyesine ulaştı. Genel yükseliş eğilimi devam ederse, üçüncü çeyrek, toparlanma aşamasında başka bir çeyrek yerine normal seviyelerine dönecektir.
Metodoloji
Bu raporda yer alan veriler doğrudan Crunchbase'den elde edilmiştir ve iki türe ayrılır: tahmin verileri ve raporlanan veriler.
Crunchbase, küresel ve ABD eğilimlerini analiz etmek için tahminleri kullanıyor. Tahmin, en son raporun tarihsel modeline dayanmaktadır ve en çok risk sermayesi faaliyetlerinin ilk aşamalarında belirgindir. Öngörülen verileri kullanmak, yanlış pozitifleri önlemeye veya zaman içindeki sapma eğilimlerini bildirmeye yardımcı olur. Tüm tahmin edilen değerler buna göre kaydedilecektir.
Medyan ve ortalama gibi belirli göstergeler, önceden rapor edilmiş verilerden üretilir. Tahmin verilerinin aksine, Crunchbase bu tür göstergeleri yalnızca mevcut verilere göre hesaplar. Tahmin verileri gibi, raporlanan veriler de doğru şekilde görüntülenecektir.
Lütfen aksi belirtilmedikçe tüm finansman tutarlarının ABD doları cinsinden olduğunu unutmayın. Crunchbase, finansman, satın almalar, halka arzlar ve diğer finansal olayların miktarını gerçek zamanlı döviz kurları üzerinden ABD dolarına dönüştürür. Bu olaylar Crunchbase'e olay meydana geldikten çok sonra eklense bile, döviz işlemleri geçmişteki spot fiyatlara göre dönüştürülür.
Finansman sözlüğü
Tohumlar / melekler, hızlandırıcı finansmanı ve 5 milyon doların altındaki öz sermaye kitle fonlaması dahil olmak üzere tohumlar veya melekler olarak sınıflandırılan finansmanı içerir.
Erken aşama finansmanı, Seri A veya Seri B olarak sınıflandırılan finansmanı, belirlenmiş bir finansman turu adı olmadan 1.500 $ 'dan az olan finansmanı ve 5 milyon $' ın üzerinde hisse kitle fonlamasını içerir.
Sonraki finansman, Seri C olarak sınıflandırılan finansmanı ve 15 milyon ABD dolarından fazla finansmanı içerir.
Teknoloji büyüme finansmanı, girişim yatırımcılarını içeren özel sermaye yatırımlarını içerir.
Bu makale Lieyun.com'dan alınmıştır, yeniden basılmışsa lütfen kaynağı belirtin:
