Deri kralından emlakçılara kadar, Carson International için on yıllık bahis için büyük bir ağaç olmak neden zor?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın
Birdenbire, yeni yıldan bu yana bir aydan fazla zaman geçti ve Ay Yeni Yılı yaklaşıyor. Genel halk için en basit dilek iyi bir yıl geçirmektir. Borsaya kayıtlı şirketlerin çoğu için, eğer yapabilirse Sert bir iyi haber daha iyi olamaz.
Şubat 2019'un ilk gününde, Hong Kong'da borsada işlem gören bir şirket olan Kasen International (00496-HK), geçen yıl grubun emlak geliştirme projesi için konutların teslimatındaki artış ve grubun emlak geliştirme bölümünün ön satışı nedeniyle bir kar duyurusu yayınladı. Mülkün maruz kaldığı ilgili satış maliyetleri düşürüldü ve şirketin 2018'de zararları karlara çevirmesi ve rekor net kar elde etmesi bekleniyor - referans olarak, Kasen International 2017'de 219,4 milyon yuan net zararla biraz daha fazla zarar gördü (RMB, aşağıda aynı) ).
(Carson Uluslararası Kar Uyarısı Duyurusunun İçeriği Kaynak: Hong Kong Borsası)
Duyurunun içeriği, 2018 yılında Carson International'ın müşterilerine toplam inşaat alanı yaklaşık 374.200 metrekare olan mülkler teslim ettiğini ve yıl içinde yaklaşık 2.721 milyar RMB gelir elde ettiğini gösteriyor. Tüm bu bilgiler, emlak geliştirme segmentinin 2018'deki iyi performansının, Carson'ın geçen yıl sorunsuz bir dönüş yapmasına yardımcı olmak için en çok hak edilen katkı olduğunu gösteriyor.
Yerel üretim sektörü, dış dünya gözünde Carsonun uluslararası iş gelişiminin temel direği haline geldiğinde, Ay Yeni Yılı gelmeden önce Carsonın iyi haberine bakıldığında, Carsonun bir zamanlar iç dış ticaret ihracatında lider "deri kralı" olduğunu kim hatırlıyor? ?
Ürünler ağırlıklı olarak ABD pazarına ihraç ediliyor ve Carson bir zamanlar deri kralıydı.
Carson International'ın ilk günlerinde, ana işi deri ürünleri üretimi ve satışıydı.Ürünleri arasında döşemeli mobilyalar, mobilya derileri, otomotiv derileri ve hatta deri giysiler bulunmaktadır. Bunların arasında, Carson'a satışlarının çoğuna katkıda bulunan döşemeli mobilya ana ürünüdür.
2000'li yılların başlarında, Carson'un döşemeli mobilyaları uluslararası pazara girmeye ve denizaşırı satmaya başladı.Çin'in en büyük deri ürünleri üreticisi ve döşemeli mobilya üreticisi olan Carson, yıllık satışlarının yaklaşık% 70'ini Amerikan pazarından gerçekleştiriyor. Hem bir deri kralı hem de hak edilmiş bir pazar. Dış ticaretin önemli bir ihracatçısı.
20 Ekim 2005'te Carson International, Hong Kong Borsası'nın ana kurulunda listelendi. O zamanlar, şirketin döşemeli mobilya satışları toplam cirosunun yaklaşık% 80'ini oluşturuyordu ve aynı zamanda denizaşırı pazarların hakim olduğu bölgesel bir satış modeli oluşturdu: Ertesi yıl, Carsonın ABD pazarından satışları% 72,2 olarak gerçekleşti. , Denizaşırı pazarların (Amerika Birleşik Devletleri, Avrupa ve Avustralya dahil) toplam cirosu yaklaşık% 80'i oluşturdu.
(Carsonın listelemesinin ilk aşamasındaki bölgesel pazar satışlarının karşılaştırması. Kaynak: Hong Kong Borsası)
Deri ana iş satışları yavaşladı, Carson emlak işine girme konusunda iddiaya girdi
Beklenmedik bir şekilde, Carson listeledikten sonra gurur duymadı. Ana deri endüstrisindeki hammadde fiyatlarındaki ve diğer maliyetlerdeki keskin artış nedeniyle, ABD konut piyasasındaki yavaşlama, yüksek kaliteli mobilya talebindeki kademeli zayıflığı aşağıya çekmiş ve yerli mobilya endüstrisindeki kapasite fazlası şiddetli fiyat rekabetine yol açmıştır. Carson'ın net karı ikinci yılda% 75.9 düşüşle 64.1 milyon yuan'a düştü.
2007 yılında, ABD konut piyasası durgun olmaya devam etti ve konut mobilyası satışlarını yavaşlatmaya devam etti. Buna dayanarak Carson, üretim kapasitesini entegre etmek için önlemler almak zorunda kaldı, varlıkları entegre ederken yeni işler aramaya başladı ve nihayet o sırada sessizce yeni bir değişim turu başlatan yerel emlak endüstrisine bahis yapmaya karar verdi.
Carson International, 2007 yılının sonunda yönetim kurulunun onayı ile gayrimenkul geliştirme alanındaki yeni işini genişletmeye başladı ve o zamandan beri bu eski deri imalatçısı sürücü, acemi olarak yurtiçi emlak piyasasına girmeye başladı. Dış ticaret ihracat endüstrisinde hak edilmiş "Deri Kralı" dan emlak geliştirmeye geçen emlakçılara kadar, Carson International bu rol değişikliğinde on yıllık uzun bir yolculuktan geçti ve şimdi geriye dönüp baktığımızda, son on Carson için yıllar kolay geçmedi.
Yeni emlak işi istikrarlı değil, Carson'ın performans sınırı değişiyor
Carson'un seyrek emlak endüstrisinin fırsatından yola çıkarak, gayrimenkul geliştirme üzerine yeni bahis işi, geleneksel deri üretim işi düşüşte olan ve grubun gelecekteki gelişiminin önemli bir parçası olan Carson için bir kendini kurtarma aracı gibi. Umut tohumları. Kurtuluş ve umut etiketi taşıyan bu yeni işin yükü gerçekten ağır olsa da, on yıl sonra, Carson tohumunun sadece küçük bir fidana dönüştüğü ve yükselen bir ağaç olacak kadar güçlenemediği görülüyor. derece.
2009'da, Carson'ın emlak geliştirme işi nihayet projeler sunmaya başladı ve ilk kez 709 milyon yuan ciro getirerek, deri üretimine ek olarak grubun en büyük ikinci katkı payı oldu. Yeni işletme gelir elde etmeye başlasa da, Kasen'in emlak geliştirme bölümü o yıl hala 52,3 milyon yuan işletme zararı kaydetti. 2011 yılına kadar gayrimenkul sektörünün Carson'a kâr katkısı sağlamaya başladığı görülmekteydi, ancak, proje mülklerinin son derece istikrarsız teslimi nedeniyle, Carson'ın emlak işinin yol boyunca tökezlediği söylenebilir.
Yukarıdaki şekilden de görülebileceği gibi, son on yılda, gayrimenkul sektörü grubun genel performansını desteklemede rol oynamasına rağmen, bu segmentin gelir katkısı oldukça dalgalı bir seyir izlemiş ve nispeten istikrarlı bir büyüme trendi oluşturmamıştır. Carson, Şubat 2016'da tüm deri üretim bölümlerinin satışını duyurdu ve aynı yıl içinde satışı tamamladı. O zamandan beri, imalat işinde sadece döşemeli mobilya imalatı segmenti kaldı ve cirosu% 30'dan daha azını oluşturdu.Aynı zamanda, gayrimenkul işi, 2016'da gelirinin% 65'ine katkıda bulunan Carson'ın en büyük iş kolu oldu.
Gayrimenkul geliştirme segmenti, Carson'un temel işi haline geldiğinde, son derece istikrarsız performansının Carson'ın genel karlılığı üzerindeki etkisi daha belirgin hale geldi.
2016'da Kasen'de yeni gayrimenkul geliştirme projesi yoktu.İlgili mülk teslimatındaki artış nedeniyle alt bölümün satış geliri artmış olsa da, gayrimenkul işi yıl boyunca 119 milyon yuan işletme zararı yaşadı ve bu, 2015'teki 32 milyonluk faaliyet zararı ile karşılaştırıldı. Yuan 2,73 kat arttı. Bu yıl, Carson International, yıl boyunca yaklaşık 40 milyon yuan net zararla, 2009'dan sonra yine bir zarar kaydetti.
2017 yılında, emlak işi projeleri tarafından teslim edilen mülklerdeki önemli düşüş nedeniyle, Kasen'in konsolide cirosu düşerken, mülk satışları ve dağıtım maliyetleri önemli ölçüde artarak net zararının 4 kattan fazla artarak 203 milyon yuan'a çıkmasına neden oldu. Carson'un 2017'deki performansı oldukça kasvetli görünse de, grup yıl boyunca toplamda 4.486 milyar yuan sözleşmeli satış öncesi tutar elde etti ve bu da 2018 performansının geri dönüşünün yolunu açtı.
Carson, geçen yılın ilk yarısında emlak işinin "gençleşmesi" ile zararları başarılı bir şekilde kâra çevirdi. Şimdi şirket başka bir olumlu kâr uyarısı yayınladığına göre, geçen yıl tüm yıl için karlı olması bekleniyor. Rahatladığım zaman iç çekiyor: Carsonın son yıllardaki performansı gerçekten aşırı dalgalanmalara sahne oldu ve böylesine çalkantılı performansın arkasında nihayetinde emlak var. İşletmenin "küçük fidanı" yeterince güçlü değil.
Yaşamın ortasında keşiş olmak için yetersiz, gelecekte daha fazla odaklanman gerekebilir
Üstelik, Carson'ın emlak işine geçmesinin üzerinden on yıldan fazla zaman geçti, "büyük bir ağaç" olmak neden hala zor?
Çin ekonomisinin gelişimine bakıldığında, son 40 yıllık reform ve açılımda, Çin'deki geleneksel emlak endüstrisi çok para kazandı. Geleneksel gayrimenkul "zenginleri" ile karşılaştırıldığında, Carson'un kalkınma yolunun "doğal olarak yetersiz" olduğu söylenebilir. Yansıyan: Kariyerinin yarısına gelmiş olan Carson, endüstri deneyimi, sermaye kalınlığı veya piyasa kapsamı açısından doğal olarak sektördeki öncüllerinden daha düşüktür.
Geç bir başlangıç ve küçük bir ölçek olması durumunda, Carson'un gayrimenkul işinin genişleme hızı da çok yavaştır, ister sermaye rezervlerinin veya arazi kaynaklarının genişlemesi, ister mal hacminin kontrolü olsun, yeterince olgun değiller. Kararsız teslimat hacmi belirgindir.
Öte yandan, emlak işi halihazırda "üst konumda" olmasına rağmen, Carson şu anda üretim işini sürdürüyor ve ayrıca turistik tatil köyleri, restoran ve otel operasyonları ve seyahatle ilgili hizmetlerin sağlanması gibi diğer işletmeleri de geliştiriyor, bu da onu biraz kısıtlıyor. Kaynaklar çok dağınık ve emlak işinin gelişimine konsantre olmak zor.
Buna ek olarak, Temmuz 2018'de Kasen, Kamboçya'da enerji projeleri ve kağıt yapımı projeleri geliştirmek için bir ortak girişim şirketi kurma planlarını açıkladı.İş geliştirme yönü çarpık bir yön almaya başlıyor gibi görünüyor.Bu, henüz mutlak bir avantaj sağlamayan emlak geliştirme işi için iyi değil. Haberler. Şu anda, Carson ana emlak işine daha fazla odaklanmış olabilir. Neyse ki, performansın tersine dönmesiyle ortaya çıkan sinyallere bakılırsa, grubun nihayet gelecekte iyi bir olasılığı ve geliştirme alanı var ve bu Carson'un bunu nasıl kavradığına bağlı.
Yazar: PENG stay
Editör: Li Lulu
