Slack'in hisse senedi fiyatı, listelemenin ilk gününde yaklaşık% 50 arttı! Kurumsal hizmet pazarı çok sıcak
Başarısız olan bir grup oyun geliştiricisi, yanlışlıkla iş iletişimi yazılımı yaparak, bu yıl ABD hisse senetlerindeki teknoloji stoklarından en hızlı şekilde nakde çevrildi.
20 Haziran yerel saatle, kurumsal bir iletişim ve işbirliği aracı olan Slack, roadshow fiyatlandırmasını atladı, fon toplamak için yeni hisseler çıkardı ve doğrudan New York Borsasında "WORK" kodu altında listelendi.
Listenin arifesinde NYSE, Slack için hisse başına 26 $ 'lık bir referans fiyat yaptı. Slack'in hisse senedi fiyatı açılışta 40 dolara yakın yükseldi. Bir günlük istikrarlı ticaretin ardından, hisse başına 38,65 dolardan kapandı,% 48'in üzerinde bir artış ve piyasa değeri 20 milyar doları aştı. Son finansman turunun değerlemesi yaklaşık 7,1 milyar ABD dolarıydı.
Slack'in piyasa değeri Lyft'i geçti. Bu yıl halka açılan teknoloji tek boynuzlu atlar arasında, Slack ve Zoom gibi şirketlere hizmet veren şirketler pazarda daha popüler görünüyor. Slack, Wall Street'te nadir görülen bir "doğrudan listeleme" yaklaşımını benimsemiştir. Mevcut hisseleri, hisse senedi fiyatlarının kilitlenme döneminden kurtulmak zorunda kalmadan, listelendikten sonra herhangi bir zamanda satılabilir.
Slack, on yıl önceki kuruluşundan bu yana iletişim ve işbirliği yazılımı pazarında ilk hamle avantajını elde etti.Son yıllarda, Microsoft, Google ve Facebook gibi devlerin yanı sıra Office 360, G Suite ve arkalarındaki diğer ekosistemler tarafından başlatılan rekabetçi ürünleri de başlattı. Listeleme kilometre taşını tamamladıktan sonra, Slack'in devlerle doğrudan rekabetten kaçınması zor.
Slack'in başarılı listesi ve Amerikan şirketleri arasında işbirliğine dayalı çalışma yazılımı için giderek artan şiddetli rekabet, bu pazar talebinin hala karşılanmadığını kanıtlıyor. Yurtiçi ve yurtdışı pazarlarda, özellikle uzaktan işbirliğinin ve mobil ofis eğilimlerinin güçlenmesiyle birlikte, insanlar bilgisayarlarda, cep telefonlarında ve diğer terminallerde sorunsuzca çalışabilen, verimli, kullanışlı ve güzel bir ortak çalışma yazılımına ihtiyaç duyuyor. Çeşitli teknoloji şirketleri farklı araçlar sunsa da, kullanıcılar güzel arayüz, iletişim ve işbirliği, dosya paylaşımı ve entegre video posta gibi işlevlerin rahatlığı için gereksinimleri tam olarak karşılamamışlardır.
DingTalk ve Enterprise WeChat gibi yerel işbirlikçi çalışma yazılımları büyük ölçekli pazarlar açmıştır. Tencent Enterprise WeChat tarafından yayınlanan "2018 Akıllı İşletme Veri Raporu" na göre kayıtlı şirket sayısı 1,5 milyona, aktif kullanıcı sayısı ise 30 milyona ulaştı. Üç yıldan kısa bir süre önce kurulan DingTalk, 2017 yılı sonunda kullanıcılarının 100 milyonu aştığını ve kullanıcılarının 195 ülke ve bölgeyi kapsadığını duyurdu. CBNData, pazar büyüklüğünün 2020 yılına kadar yaklaşık 50 milyar yuan'a ulaşacağını ve bu alanda daha fazla büyüme potansiyeli olduğunu tahmin ediyor.
Doğrudan liste modeli
Slack, halka açılarak fon toplamak istemeyen bir şirkettir. CEO Stewart Butterfield, CNBC ile yaptığı röportajda, mevcut hissedarların özkaynaklarını sulandırmak için yeni hisseler çıkarmak istemediğini açıkladı.Slack'in yeterli nakdi var, finansman gerektirmiyor ve hesabında yaklaşık 800 milyon dolar nakit varlığa sahip.
Slack, ana akım olmayan "doğrudan listeleme" modelini yeniden kamuoyunun gözüne sundu. Bu model altında, şirket yeni hisse çıkarmaz, ancak mevcut yöneticiler, çalışanlar ve erken yatırımcılar, hisse senetlerini yatırımcılarla ticaret yapmak için doğrudan satarlar.
Bu listeleme yönteminin avantajı, hissedarların kilitleme süresinin olmaması ve hisse senetlerini doğrudan satabilmesidir; şirketin maliyetten tasarruf etmek için hisse senedi sigortacıları aracılığıyla hisse ihraç etmesine gerek yoktur; hisseleri sulandırmak için yeni hisse çıkarmaz; kurumsal ve bireysel yatırımcılar da eşit olarak hisse satın alabilir.
Risk, doğrudan kotasyonun hisse ihracı yoluyla yeni fon yaratamaması, kilitlenme süresi olmaması ve kurumsal yatırımcıların hisse senedi fiyat istikrarını sürdürmelerinde, bu da hisse senedi fiyatlarında oynaklığa yol açabilmesidir.
Teoride olsa da, Slack'in tüm hisseleri doğrudan işlem görebilir. Ancak, listenin ilk gününde, büyük ölçekli hisse satışlarının şokları tetiklemesini önlemek için satışlar hala büyük hissedarlarla sınırlıdır. Slack tarafından sunulan S1 dosyasına göre, birkaç yöneticinin yakın gelecekte bazı hisseleri satma planları var.
Ancak Slack hala para kaybediyor. ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na güncellenen belgelere göre, 2019'un ilk çeyreğinde geliri geçen yılın aynı dönemine göre% 67 artışla 134,8 milyon ABD doları oldu ve zararı 31,8 milyon ABD doları oldu. 31 Ocak 2019 itibarıyla mali yıl zararı 138,9 milyon ABD doları ve geliri 460 milyon ABD dolarıdır. Buna karşılık, önceki mali yılın geliri 225 milyon dolardı ve 141 milyon dolarlık bir zarar vardı.
2018'de, Spotify müzik akışı medyası da doğrudan listeleme yaklaşımını benimsedi.
Spotify ayrıca herhangi bir kaynak yaratma talebi olmadığını söyledi. Ancak Spotify ayrıca dönüştürülebilir tahvilleri de ödünç alıyor, eğer mümkün olan en kısa sürede listelenmezse, bu dönüştürülebilir tahviller indirimli fiyatla çok sayıda hisse senedine dönüştürülecek. Financial Times'a göre 2016 yılında Spotify, dönüştürülebilir tahviller yoluyla TPG ve Dragoneer Yatırım Grubu'ndan 1 milyar dolar topladı.
Halka açılma ne kadar uzun sürerse, borç-öz sermaye takasları için indirim o kadar artar.Ayrıca, iki yatırım grubu hisselerini halka arzdan sonraki 90 gün içinde, standart 180 günlük kilit süresinden önce serbestçe satabilir.
Harvard Hukuk Fakültesi, Spotifyın doğrudan listeleme durumu üzerine bir araştırma yaptı: 3 Nisan 2018'de Spotify NYSE'de işlem görmeye başladığında, NYSE'nin başlangıç referans fiyatı hisse başına 132 dolardı ve hisse senedinin açılışı Fiyat, NYSE'nin referans fiyatından yaklaşık% 25,7 daha yüksek olan hisse başına 165,9 $ 'dır. Spotify'ın hisse senedi ticareti hisse başına 149,01 dolardan kapandı, açılış fiyatından yaklaşık% 10,2 ve referans fiyattan% 12,9 daha yüksek.
Spotify'ın hisse senedi fiyatı, listelemeden beş ay sonra düştü ve hiçbir kilitlenme süresi, hisse senetlerini listelemeden önce hissedarlar için daha iyi bir nakit çıkışı fırsatı sunmuyor. TechCrunch'a göre Airbnb, 2020'de doğrudan listeleme yapmayı da düşünüyor.
Devlerle rekabet edin
Slackd'in kuruluş hikayesi biraz efsanevi: başlangıçta sadece ana yaratıcı oyunun bir yan ürünüydü, ana yaratıcı oyun kapatıldı, ancak iletişim yazılımı başarıyla listelendi.Bu muhtemelen beklenmedik bir şekilde iyi bir son.
Slack, 2009 yılında kuruldu. Seri girişimci Butterfield, ortak kurduğu Flickr'ı Yahoo'ya sattıktan sonra, devasa çevrimiçi çok oyunculu oyun Glitch'i geliştirmeye geçti. Çalışanları Vancouver, New York, San Francisco gibi farklı bölgelere dağıldığından, takım iletişimi için iç iletişim yazılımı geliştirdiler ve bu yazılım sonunda Slack oldu.
Glitchin büyülü oyunu yeterince oyuncu çekemedi ve geliştiriciler sonunda bu web oyununa olan ilgisini kaybetti. Bunun yerine, yan ürün Slack başarı umudu gördü.
Game Glitch karakterleri
Butterfield oyun alanında her zaman şanssızlık yaşadı ... Fotoğraf paylaşım platformu Flickr, aynı zamanda oyun sahasındaki başarısızlığından sonra yaptığı bir dönüşüm ürünü.
Crunchbase istatistiklerine göre, Slack halka açılmadan önce 10 tur finansmanı tamamladı, toplamda 1,4 milyar dolar. Slack aynı zamanda 6 satın alma ve 25 yatırım yaptı.
Yatırımcıların Slack hakkında endişelendiği şey, buranın giriş engelleri yüksek bir alan olmamasıdır. Slack daha fazla rakibi ağırlıyor.Microsoft benzer bir yazılım Ekibi yayınladı, Google Google Hangouts'u yayınladı ve Facebook'ta Messenger var. Bu şirketler daha güçlü bir ekosistem tarafından destekleniyor.
Ancak Slack'in ayrıca İngiliz BBC, Amerikan araç çağırma platformu Lyft ve benzeri gibi tanınmış müşterileri de var. Küçük işletmeler ve medya şirketleri, Slack'in hafif yürekli arayüzünü ve emojisini hala seviyor. Uluslararası pazarda, ürün deneyimi hala sermaye destekleyicileriyle rekabet edebilir. Örneğin, Google'ın büyük ağaçlarla desteklenmesine rağmen maalesef sona eren birçok ürünü vardır.
Slack CEO
Rekabet ve hatta Microsoft, Google, Salesforce ve Butterfield'dan satın almalarla karşı karşıya kalsa da, bağımsız kalma arzusunu dile getirdi.
Slack, şu anda dünya çapında 10 milyondan fazla günlük aktif kullanıcı olduğunu, 150'den fazla ülkeye dağıldığını, kullanıcıların yarısının Amerika Birleşik Devletleri dışından olduğunu ve hizmet verdiği kuruluş sayısının 600.000'i aştığını söyledi.
Bloomberg'e göre Butterfield, stok kilitlenme dönemlerinden de kaçınmak istiyor. Butterfield, "Özellikle stok kilitlenme döneminiz sırasında ... psikolojik etki büyük bir olumsuz faktör olabilir," dedi ve "Çalışanlara seçenekleri mümkün olduğu kadar erken sağlamak daha önemlidir."
