Altın fiyatı 2019 kontra atak çağrılarını patlattı! Gold T + D 300 markı hedefliyor
Genel olarak, 2019'da altın için görünüm yükseliş eğilimindedir. Altın boğalar için altın fiyatlarının 2018'deki performansı hayal kırıklığı yarattı. 2018 yılında ABD doları güçlenirken, altın fiyatı düşüş eğilimi gösterdi. Ancak altının 2019'da yükselmesi bekleniyor ve yatırımcılar uzun süre bekleyebilir.
2019'da altını destekleyen faktörler
Reel faiz oranı negatif hale gelir: Enflasyon oranı nominal faiz oranından yüksek olduğunda, altın iyi performans gösterir. Uluslararası ticaret durumu artarsa, enflasyon faiz oranlarından çok daha yüksek olabilir ve bu da altının bir değer deposu olarak çekiciliğini geri kazandıracaktır.
ABD ekonomisinin zayıf performansı: Dünyanın en büyük ekonomisi kötü performans gösteriyorsa, 2018'de ABD'ye akan güvenli liman fonları tersine çevrilebilir ve böylece altın fiyatları yükselebilir.
Piyasa oynaklığı: Borsa, emtialar ve gelişmekte olan piyasa para birimleri keskin bir şekilde dalgalanmaya devam ederse, altın için hedging talebi artabilir.
Altın T + D, 20 ayın en yüksek seviyesinde geziniyor
Altın T + D, Ağustos 2018'den bu yana 260 yuan / g'den yükselmeye devam etti ve şu anda 285.40 yuan / g ile 20 ayın en yüksek seviyesine yaklaşarak 280 yuan / g'nin üzerine çıktı. Yakın zamandaki yukarı doğru direnç, aynı zamanda Mayıs 2013'ten bu yana yüksek bir seviye olan 300 yuan işaretine odaklanıyor. Bu noktanın bariz bir direnci olmasına rağmen, altın fiyatının agresif bir şekilde saldırmasını engelleme olasılığı düşük.
(On yıllık altın T + D trendi)
Altının fiyatı 300-310 yuan / gram aralığının üzerinde etkili bir şekilde stabilize olursa, yatırımcı yükseliş hissinde bir artış tetiklemesi ve böylece 360-400 yuan / gram aralığının daha fazla test edilmesinin önünü açması bekleniyor. Tersine, eğer altın fiyatı 300 yuan işaretinde tekrar bloke edilirse, aşağı yönlü destek ilk olarak 280 yuan işaretine odaklanacak ve düşüşün ardından 260 yuan seviyesine geri çekilmesini hızlandırması bekleniyor.
(Gold T + D günlük grafik)
Fed 2019'da faiz artırmıyor
2018'de Başkan Trump, Fed'i faiz oranlarını çok yükselttiği için eleştiriyordu. Aslında Fed, son üç yılda faiz oranlarını dokuz kez artırdı. ABD reel faiz oranları yükselecek ve bu da genellikle altının gücüne elverişli değildir.
Ancak reel faiz oranı hala sıfıra yakın. Bu durum 2019'da değişebilir, çünkü çoğu ekonomist enflasyonun gelecek yıl düşmesini bekliyor. Federal Rezerv, yıllık enflasyon oranının% 2'den% 1.9'a düşeceğini tahmin ediyor. Ayrıca, Çin ve ABD'nin Mart ayından önce kalıcı bir ticaret anlaşmasına varması durumunda, enflasyondaki düşüş beklenenden daha fazla olabilir.
Fed'in sık sık faiz artırımlarına gitmesi nedeniyle, Trump'ın Fed'in tarihindeki en büyük bağımsız davranışla yüzleşmesine neden olan Fed Başkanı Powell'ı görevden alma niyetinde olduğu söylenmekte. Analistler, Fed'in 2019'da faiz oranlarını yükseltmemeyi tercih edeceğini tahmin ediyor. Daha önce piyasa, merkez bankasının Mart ve Haziran 2019'da faiz oranlarını 25 baz puan artırdığını iddia etmişti.
(Fed'in 2019'da faiz artırma olasılığının listesi)
Vadeli faiz fiyatlarına göre yatırımcılar, görünüm konusunda Fed'e göre daha kötümser ... Faiz oranlarının sadece 2019'da bir kez yükseltilmesi ve hatta yıl boyunca faiz artırımını yapmamayı tercih etmesi bekleniyor. Politika yapıcılar, faiz oranlarının en azından sıkılaştırmada duraklamaya değer seviyelere yaklaştığını giderek daha fazla kabul ediyor.
Birlikte ele alındığında, son faiz artırımları, ifade değişiklikleri ve faiz tahminlerindeki değişiklikler, politika yapıcıların ekonomiye olan güveninin sürdüğüne işaret etmekte, Fed'in gelecekteki faiz artırımlarının hızı ve yolu konusunda daha temkinli davranacağını göstermektedir. Powell'ın dediği gibi, Fed artık taşların peşinde ve ekonominin performansına göre hareket edecek.
Altın fiyatlarının trendini etkileyen sekiz faktör
1. ABD doları trendi
Yatırımcıların ABD doları kuruna, Fed'in faiz oranı politikasına vb. Dikkat etmesi gerekiyor. Altın ve gümüş gibi emtia para birimleri ABD doları endeksinin tersi eğilimindedir.
2. Fed nicel genişleme politikasından çekildi
Fed parasal gevşeme politikasından çekildiğinde, tahvil alımlarının ölçeğini küçültmek veya hazine bonosu almamak, ABD dolarının değer kazanmasına yönelik beklentileri artıracak, böylece finansal piyasada orta ve uzun vadeli emtia piyasasına ve altın fiyatlarına çarparak kısa altın için iyi bir temel oluşturacaktır.
3. Ulusal Para Politikası
Federal Rezerv, Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Bankası gibi büyük merkez bankalarına dikkat edin Gevşek para politikası, faiz oranlarının düşmesi nedeniyle ülkenin para arzının artması ve bunun da altın fiyatının yükselmesine neden olacak enflasyon olasılığını artırması anlamına gelir. Altının çeşitli ülkelerin merkez bankaları tarafından satılması ve emilmesi, genellikle altın fiyatı üzerinde daha büyük bir etkiye sahiptir.
4. Uluslararası ticaret, mali ve dış borç açıkları
ABD açığındaki artış, alacaklı ülkeler ile borçlu ülkeler arasındaki ilişkilere zarar verecek ve finansal çöküş tehlikesiyle karşı karşıya kalacaktır. Şu anda tüm ülkeler kendi ekonomilerini zarardan korumak için büyük miktarda altın ayıracak ve bu da piyasa altın fiyatlarının yükselmesine neden olacaktır.
5. Borsa koşullarının altın üzerindeki etkisi
Genel olarak, borsa düştüğünde, riskten kaçınma nedeniyle altın fiyatı yükselecektir. Piyasa ekonomik beklentiler konusunda genel olarak iyimser ise, borsaya büyük miktarda fon akacak, borsa yatırım için hevesli olacak ve altın ve gümüşün satış fiyatı düşecektir.
6. Enflasyon
Fiyatlar keskin bir şekilde yükseldi ve insanlar paniğe kapıldı, para biriminin birim alım gücü düştükçe, altın önemli ölçüde yükselecek ve bunun tersi de geçerli olacak.
7. Piyasa teknolojisinin trendler üzerindeki etkisi
Piyasa işlemleri gittikçe daha karmaşık hale geliyor. Temel analiz ve teknik analiz birbirini tamamlayarak alevleri artırıyor. Ticaret sırasında çapraz referans gereklidir.
8. Jeopolitik risk
Büyük uluslararası politik risk olayları altın fiyatlarını etkileyecektir.Yakın gelecekte, ABD hükümetinin kapanma krizi, Fed bağımsızlık krizi, Brexit ve Orta Doğu gibi risk olaylarına dikkat edeceğiz.Piyasa riskinden kaçınma, genellikle altın fiyatlarını yükselten ana faktördür.
Yıllar içindeki altın fiyat trendlerinin gözden geçirilmesi
2008'den 2018'e kadar altın fiyatının en yüksek noktası 1900,30 ABD doları, en düşük altın fiyatı 700,08 ABD doları ve ortalama altın fiyatı 1,295,37 ABD doları olmuştur. 10 yıllık altın grafiğine bakıldığında, altının tabanı genellikle borsanın en üstünde yer alıyor. Piyasa iyi olduğunda hisse senetleri altından daha hızlı yükselir. Borsadaki gerileme, ekonomik sorunlar ve kurda değer kaybı riski tüm dikkatleri altına çekecek.
(On yıllık spot altın trendi)
Spot altın, Aralık 2018'in başlarında güçlenmeye devam etti ve son zamanlarda 1.300 dolara yaklaştı. Mevcut trendden yola çıkarak, Qiansan işareti hala önemli bir destek ve direnç seviyesidir. Altının fiyatı 1.300 ABD dolarının üzerinde sabitlendiğinde, 2018'deki düşüşü tamamen tersine çevirecek ve 100 aylık hareketli ortalama olan 1.354 ABD dolarına bakacak. Aradan sonra 1.500 ABD doları kapıyı açması bekleniyor.
Dolar satış eğilimi hızlanıyor
2018'de Rusya, ABD dolarını altını ana rezerv para birimi olarak değiştirdikçe, Asya'nın altına akın etme ve ABD doları satma eğilimi hızlandı. ABD dolarının rezerv para birimi statüsünün meydan okumasıyla, İran gibi petrol tedarikçileri ABD doları kullanımından kaçınmak ve bunun yerine altın istiflemek isteyebilir.
Öte yandan, fiziki altına olan piyasa talebi artmaya devam ediyor. 2019 yılında Basel III'ün risk ağırlıklandırma kuralları, ticari bankalara altın tahsis ederek likiditeyi artırma fırsatı sunuyor.Bu, kısa vadeli nakit alternatiflerinde negatif faiz oranlarıyla karşılaşan, euro ve yen bazlı bankalar için. Oldukça çekici.
Aynı zamanda Çin-ABD ticaret durumu hala sıkı ... Çin, 2019'da ABD doları ve ABD Hazine bonolarını azalttığı için gümrük savaşı tırmanabilir ve bu da ABD hükümeti ve ABD doları için zorluklar yaratacaktır.
Kredi döngüsünün dönüşü ve ABD tarifelerindeki artışla birlikte, piyasa artan risklerle karşı karşıyadır ve 1929-32 çöküşünü ve ardından gelen ekonomik bunalımı tekrarlamak mümkündür. Bu kez, emtia ve tüketim malları altın standardıyla etkin bir şekilde altınla değil, yasal ihaleyle fiyatlandırılacak. Para politikası, ticari bankaları, devlet harcamalarını ve ekonomik faaliyetleri desteklemek için likiditeye serbest erişimi sağlayacaktır. Altın fiyatlarının yükselmesinin bir başka nedeni de budur.
Mitsubishi analistleri, mevcut ortamın genellikle altın için yükselişe geçtiğini söyledi. Fed, önemli bir faiz artışı beklentisini düşürdü ve piyasa bize bunu uzun zamandır anlattı. Enflasyon önümüzdeki yıl durgunlaşırsa, Fedin faiz oranlarını daha da artırma motivasyonu GSYİH büyümesini düşürmemek için zayıflayacak.
Dolar ve altın fiyatları genellikle ters bir ilişkiye sahiptir ve biri yükseldikçe diğeri düşer. ABD doları düştüğünde, altın daha çok aranma eğilimindedir çünkü diğer para birimleriyle ticaret yapan yatırımcılar için daha ucuz bir emtia haline gelir.
Altı yılda büyük bir artış! Altının gümüşe oranı, altının önümüzdeki yıl% 22 artabileceğini gösteriyor
Mevcut altın piyasası göz önüne alındığında, Casey Research Yatırım Stratejisi Analisti, altın piyasasında yaklaşan toparlanmanın birincil göstergesinin, bir ons altın satın almak için gereken gümüş miktarının bir ölçüsü olan altın-gümüş oranı olduğunu söyledi.
2002 yılında ortalama altın-gümüş oranı 64 idi. Bugün bu sayı rekor bir yüksek olan 85'e ulaştı. Aşağıdaki grafikte 2003, 2009 ve 2016 yıllarında bu oranın aşırı yüksek seviyelerinin altındaki duruma dikkat edin, bunların tümü altın ve altın stoklarının birkaç ay içinde önemli ölçüde toparlanacağını gösteriyor.
(Altın / gümüş oran tablosu)
2004-2006 verilerine bakarsanız, bu oranın 80'e ulaşmasının ardından altın fiyatı% 85 arttı. 2008'den 2011'e kadar altın fiyatı% 171 arttı. 2016'da endeks% 28 daha yükseldi.
2004-2006 arasında altın stokları% 116 arttı. 2008 ile 2011 arasında bu oran% 256 arttı. 2016'da% 191 daha atladılar. Son birkaç yılda altın piyasasında, yatırımcılar neredeyse her altı yılda bir keskin bir şekilde yükselen altın fiyatlarının değişen eğilimini görebilirler.
RMB ve altın arasındaki ilişki yakınlaştı
Altının fiyatı bu yıl şimdiye kadar yaklaşık% 5 düştü. ABN AMRO, altının 2019 ve 2020'de tekrar yükselmesi gerektiğine inanıyor. Bunun nedeni, bankanın ABD doları ve ABD Hazine bonolarının getirisinin zayıflamasını, renminbi'nin toparlanmasını ve mücevher talebinin artmasını beklemesi. Banka, 2019 yılı sonu için ons başına 1.400 ABD doları olan altın fiyat hedefini koruyor.
Çin büyük bir altın tüketicisi olduğu için RMB ile altın arasındaki ilişki yakınlaştı. RMB / ABD doları döviz kurunun 7 oranında değer kaybetmesi sermaye çıkışlarına ilişkin spekülasyonları tetikleyebilir ve Çinli yetkililer, en azından şimdilik bundan kaçınmayı umuyorlar. Bu arka plana karşı ABN AMRO, RMB'nin 2019'da iyileşmesini bekliyor. Bu, yatırımcıların altın algısını iyileştirmelidir.
(USD / CNH ve altın T + D günlük trendi karşılaştırması)
Bununla birlikte, yerel para birimleri cinsinden altın çok hızlı yükselirse, altın yatırımı ve altın takı talebini sınırlayabilir. ABN AMRO, RMB ve Hindistan rupisi cinsinden hesaplanan altın fiyatının önümüzdeki yıl artacağını, ancak 2012'nin en yüksek seviyesine ulaşmayacağını tahmin ediyor. Buna ek olarak banka, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki mücevher talebinin toparlanmasını bekliyor.
ABN AMRO, ABD doları ve ABD tahvillerinin getirilerinin zirve yaptığına inanıyor ve ABD ekonomik büyüme oranının bu çeyrekte zirveye çıkıp ardından düşmesini bekliyor. Banka ayrıca spekülatörlerin büyük açık pozisyonlarını azaltmalarının beklendiğini söyledi.
Büyük yatırım bankalarının altın fiyatlarına bakışı
Bank of America Merrill Lynch: Altın fiyatının 2019'da ons başına 1.350 dolara yükselmesi bekleniyor.
Birkaç gün önce Bank of America Merrill Lynch, insanların artan ABD bütçe açığı ve ülke ekonomisine zarar veren ticaret savaşı konusundaki endişeleri yoğunlaştıkça, altın fiyatının gelecek yıl keskin bir şekilde artacağını tahmin etmişti. Bank of America Merrill Lynch analistlerine göre: Kurumlar vergisi reformlarının ABD mali dengesinde bir bozulmaya yol açmasıyla, 2019'da ortalama altın fiyatının ons başına 1.350 dolara ulaşması bekleniyor.
Goldman Sachs Enstitüsü: 2019'da altın fiyatı ons başına 1.325 dolara yükselecek
Aynı zamanda, Goldman Sachs adlı başka bir kurum da altın fiyatları için aynı yükseliş beklentilerini sürdürüyor ve spot altının 12 ay sonra 1.325 $ 'a yükseleceğine inanıyor. Spot altın fiyatları, bu yıl Nisan ayından Ağustos ayına kadar art arda beş aylık düşüş kaydetti ve 2013'ten bu yana ilk kez oldu.
Ajans, ABD dolarının bu yılki güçlü eğiliminin spot altın fiyatlarını baskı altına almaya devam etmesine rağmen durumun daha sonra tersine dönmesinin beklendiğine dikkat çekti: ABD hükümetinin artan bütçe açığı yatırımcılar için bir sorun haline gelecek, aynı zamanda gümrük vergileri silah olarak kullanılıyor. Er ya da geç, ticaret savaşı, yatırımcıların ABD doları döviz kuruna olan güvenini de azaltacaktır. Bu durumda, altın şu anda kaybettiği güvenli liman yatırımının değerini yeniden kazanacaktır; özellikle vergi reformu faydasının azalması ve ABD'nin mali dengesizlik sorunu sonrasında Daha belirgin hale geldikten sonra.
Kanada Kraliyet Bankası: Altın fiyatı 2019'da ons başına 1351 dolara yükseldi
Kanada Kraliyet Bankası, belirsizliğin altın fiyatı üzerindeki etkisi henüz belli olmamakla birlikte, gerçekten olabileceğini söyledi. İnsanlar piyasanın belirsizliğini gerçekten anladığında, genel altın fiyatını gerçekten etkileyecektir. Dolayısıyla yatırım bankası, 2019'da ortalama altın fiyatının ons başına 1.351 dolara yükseleceğini öngörüyor.Bu, mevcut altın fiyatıyla karşılaştırıldığında altının önümüzdeki yıla yaklaşık% 7,3 oranında artacağı anlamına geliyor.
National Australia Bank: 2019'daki en düşük altın fiyatı ons başına 1.314 dolar
National Australia Bank'a göre, yatırımcılar küresel ticaretin ve jeopolitik gerilimlerin hala devam ettiğini ve bunu izleyen olumsuz etkilerin güvenli liman varlıklarına yeniden yatırım yaptığını anlamadıkça altının son zamanlardaki zayıflama eğilimi devam edecek. Yıl sonunda spot altın fiyatının ons başına 1.314 ABD doları olacağı ve 2019'da daha da artacağı tahmin ediliyor. Risklerin kabaca dengelenmesi bekleniyor ve küresel ticaret beklentileri, jeopolitik ve dolar eğilimleri altın fiyatlarını destekleyen kilit faktörler olacak.
[Original Statement] Bu makale ilk olarak Huitong.com tarafından derlendi ve Huitong.com Monk tarafından düzeltildi. Huitong.com'un 2018 özel konusu üzerine bir makaledir. Lütfen yeniden basım için kaynağı belirtin. Teşekkürler.
