SoftBank 15 yıldır ilk kez bir kayıp yaşadı Sun Zhengyi'yi kim geride bırakıyor?
Softbank ve Sun Zhengyi için 2020 daha iyi olmayacak.
Düşen hisse senedi fiyatları, yatırım şirketlerinin iflası ve WeWork'ün yargılanmaktan kurtarılması ikilemini yaşadıktan sonra, SoftBank bir kez daha başı dertte.
13'ünün akşamı, SoftBank 2019 mali yılı (1 Nisan 2019 - 31 Mart 2020) için mali performans tahminini açıkladı. Tüm grubun bir önceki mali yılda faaliyet zararının 1,35 trilyon yen'e (yaklaşık 124 milyar yen) ulaşması bekleniyor. Milyar ABD doları), bu da piyasanın beklenen 466,56 milyar yen olan işletme karından daha az.
Bu aynı zamanda 15 yıldır ilk kez mali bir kayıp yaşanıyor.
14 Nisan'da Japon medyası, SoftBank içerisindeki kişilerin SoftBank Group'un "Vision Fund II" yi dondurduğunu ve geçici olarak yeni yatırım yapmayacağını söylediklerini aktardı.
1
İlk büyük kayıp
Pazartesi akşamı, Softbank tüm yıllık mali performans tahminini (Tüm Yıl Finansal Sonuç Tahminleri) açıkladı. Bunlar arasında, büyük işletme performansı kaybı yatırımcıların dikkatini hızla çekti.
Resim kaynağı: resmi duyuru
SoftBank, 2019 mali yılında SoftBank'ın 1,35 trilyon yen (yaklaşık 87,5 milyar yuan) faaliyet zararı olmasını bekliyor ve bu, piyasanın beklenen 466,56 milyar yen değerinden çok daha düşük.
Ek olarak, SoftBank ayrıca 2019 mali yılında yaklaşık 49 milyar yuan olan 750 milyar yen (ana şirketin sahiplerine atfedilen net gelir) net zarar elde edecek.
Sprint Corp. T-Mobile US Inc. ile Birleşme, SoftBankın performansını bir ölçüde etkiledi. SoftBank yaptığı açıklamada, 2019 mali yılı için gelirinin, esas olarak ABD'deki yan kuruluşu Sprint Corp. nedeniyle% 36 düşüşle 6.15 trilyon yen'e düştüğünü söyledi. T-Mobile US Inc. ile Birleşme sonrasında bilançodan çıkarıldı.
SoftBankın gürleyen performansının ana nedeni Vizyon Fonunun sürüklenmesidir. Performans tahmininde, SoftBank Vizyon Fonunun 2019 mali yılında yaklaşık 1,8 trilyon yen (yaklaşık 116,2 milyar yuan) zarar ettiğini belirtti.
SoftBank, piyasa ortamındaki bozulma nedeniyle SoftBank tarafından yatırım yapılan şirketlerin gerçeğe uygun değerinin düştüğünü, bunun da Vizyon Fonu'nun kaybının ana nedeni olduğunu sözlerine ekledi.
Daha önce Vizyon Fonu'nun sürüklenmesi nedeniyle SoftBank, 2019 mali yılının ikinci çeyreğinde 14 yılda ilk çeyrek zararını yaşamıştı. Önümüzdeki çeyrekte, Vizyon Fonu'nun ciddi zararları, SoftBank'ın üç aylık karını% 99 düşürmeye devam etti.
Vizyon Fonu yatırımlarının büyük bir kısmının yeni kurulan şirketlere yoğunlaştığı ve fiili yatırım hızının başlangıçta beklenenden çok daha hızlı olduğu bildirildi. CNBC raporlarına göre, Mart 2019 itibariyle 100 milyar ABD doları sermayeli Vizyon Fonu yaklaşık 70 milyar ABD doları yatırım yaptı.Orijinal Vizyon Fonu, fonu tamamlamak için dört ila beş yıl harcamayı planladı.
2
Birden çok yatırım hatası
Sun Zhengyi, şirketlere hayatın her alanına yatırım yapmasına rağmen, birçok şirketin gelişimi aslında tatmin edici değildi, ancak SoftBank tarafından yatırım yapılan çok az şirket daha önce iflas ilan etti.
2020'ye girdikten sonra, "Pinduoduo" -Brandless'ın iflasının ABD versiyonu nihayet Sun Zhengyi'nin yatırım başarısızlığının ilk atışını ateşledi ve ardından Sun Zhengyi'yi yıllarca bir yatırım haline getiren ABD küresel uydu ağı şirketi OneWeb'in çöküşü izledi. Efsane tamamen paramparça oldu. Pazar ayrıca Sun Zhengyi'nin genişleme hedefleriyle ilgili endişelerini dile getirdi.
27 Mart 2020'de SoftBank tarafından yatırım yapılan OneWeb iflas ilan etti ve çalışanlarının çoğunu işten çıkardı. İngiliz medyası "Financial Times", konuya aşina olan kişilerin salgından önce OneWeb'in "büyük altın ustası" SoftBank ile 2 milyar ABD doları yeni fon sağlamak için pazarlık yaptığını, ancak SoftBank'in gevşemediğini aktardı.
Bu yılın başından bu yana Uber'in hisse senedi fiyatı yaklaşık% 20 düştü. Raporlara göre, son aylarda Oyo, Zume, Rappi, Getaround ve diğer şirketlerin işten çıkarmaları var.Altı ay öncesine kıyasla WeWork'ün geleceği netleşmedi.
Aslında şu anda SoftBank'ın kendi mali utancı da çok açık, bu yüzden biber serpmek imkansız Sun Zhengyi, yatırım planlarını ve stratejilerini de yeniden incelemeye başladı.
Sun Zhengyi daha önce şirketin bu yılki yatırım durumundan bahsetti ve SoftBankın sermaye harcamalarını sıkılaştırması ve yeni taç salgınının neden olduğu belirsizlikle bu yıl Vision Fund tarafından yatırılan 88 şirketten en az 15'inin iflas edeceğine inanıyor. .
Resim kaynağı: twitter @ alialsalim
Son zamanlarda bile, Sun Zhengyi Batı medyasına ilk kez pişman olduğunu itiraf etti, "İnternet doğduğunda da aynı şekilde eleştirilmiştim. Yatırım stratejisi açısından şimdiden pişmanım ama strateji açısından hala öyleyim Vizyon Fonu'nun vizyonuna gelince, durum her zaman böyleydi. Ancak piyasa sadece vaat edilen vizyona değil aynı zamanda vizyonun nasıl gerçeğe dönüştürüleceğine de inanıyor.
3
Varlıkları sat
Dünyanın en büyük teknoloji yatırımcılarından biri olan SoftBank, hisse senetlerini geri satın alarak ve borç yükünü azaltarak yatırımcı güvenini yeniden sağlamak için 41 milyar dolarlık varlık satmaya hazırlanıyor.
Raporlara göre, bu cesur planı tamamlamak için Japon şirket, e-ticaret devi Alibaba'da 15 milyar dolarlık hisse senedi satacak.
Satış, SoftBank'ın yatırım portföyünü dramatik bir şekilde yeniden şekillendirecek. CEO Sun Zhengyi için bu aynı zamanda bir dönüm noktası olacak ve o zamandan beri Sun Zhengyi on yıllardır Alibaba'da hisselerini elinde tutuyor.
Raporlara göre, 2000'li yılların başlarında SoftBank, Alibaba'ya 20 milyon ABD doları yatırım yaptı. O zamanlar Alibaba hala az bilinen bir başlangıç şirketiydi. Şirketin mevcut piyasa değeri yaklaşık 131 milyar ABD doları. Bu, Sun Zhengyi'yi ilk savaşta ünlü yaptı. Büyük vizyonu için önemli destek sağladı.
Alibaba, Softbankın yükselişi için çok önemlidir. Neyse ki, Sun Zhengyi için Alibabanın 15 milyar dolarlık hissesi cari fiyatlarla satılsa bile, hisseleri yalnızca yaklaşık% 11 azalacak.
Startup'lara yatırım satmak daha karmaşık olacak ve zor kazanılan anlaşmalardan çıkmayı gerektirecek.SoftBank'ın da başlangıç hisselerini yüksek fiyatlarla satın alabilecek yatırımcılar bulması gerekiyor ve bu hisse senetlerinin mevcut piyasada ne kadar satabileceği net değil.
SoftBank ayrıca, T-Mobile ile birleşmesini başarılı bir şekilde tamamlayan Sprint'te yaklaşık 29,6 milyar ABD Doları tutarındadır. SoftBank'ın telekomünikasyon sektörü olan SoftBank Corporation'daki mülkiyeti yaklaşık 40 milyar $ değerindedir.
Borsaya kayıtlı üç büyük şirket olan Alibaba, SoftBank ve Sprint, mevcut borsa çöküşünü nispeten iyi bir şekilde atlattı. Alibaba yılın başından bu yana% 14,7, S&P 500 ise% 24'ün üzerinde düştü.
SoftBank'ın varlıklarının yaklaşık% 44'ü hisse senetlerini geri satın almak için kullanılacak ve geri kalanı borcu geri ödemek, bonoları geri almak veya nakit rezervlerini artırmak için kullanılacak. Yatırımcılar genel olarak planı memnuniyetle karşıladılar Plan açıklandığından bu yana SoftBank hisse senedi fiyatı% 37,5 yükseldi.
Ayrıca, Japon menkul kıymetler tarafından sunulan belgelere göre, Sun Zhengyi'nin doğrudan kontrol ettiği Softbank'ın 462 milyon hissesinin 19 Mart itibarıyla, kredi veren kurumlara taahhüt edilen toplam hisse sayısı 280 milyon hisseye yükseldi ve hisse ipotek oranı Haziran 2019'dan itibaren yükseldi. Aylık% 48,% 60'a çıktı.
Yabancı medya analizine göre, genel rehin oranına göre Sun Zhengyi, taahhüt edilen borsa değerinin% 70'ini bankadan ödünç alabilir, ancak kaldıraç oranı% 85'e yükseldiğinde, banka da marjı artırmasını isteyebilir.
4
Softbank ikilemi
"Sat, sat, sat" ın arkasında SoftBank'taki "yüksek borç" ikilemi yatıyor.
2019 sonu itibariyle SoftBank'ın 173 milyar ABD Doları (yaklaşık 1,2 trilyon RMB) borcu bulunmaktadır. Bazı analistler, sadece bu büyük borçların grubun her gün yaklaşık 200-300 milyon yuan faiz ödemesine neden olacağını söyledi. Ve bu büyük borçlar nedeniyle, SoftBank'ın kredi notu tüm yıl boyunca "önemsiz" aralığında seyrediyor.
Aslında, SoftBank'ın kredi notu, kısa bir süre önce çeşitli kuruluşlar tarafından sürekli olarak düşürüldü.
Habere göre 25 Mart'ta Moody's, SoftBank'ın en yüksek spekülatif (hurda) kategorisi Ba1'den kredi notunu iki seviye düşürerek Ba3'e düşürdü. Bu, SoftBank'ın kredi notunun önemsiz kategoride gittikçe derinleştiği anlamına geliyor. Mart ayı başlarında, başka bir derecelendirme devi Standard & Poor's da SoftBank'ın görünümünü negatife çevirdi. Derecelendirme devleri, SoftBankin devasa borcu hakkındaki endişeleri nedeniyle notlarını düşürdüler.
Bu henüz bitmedi, SoftBank devralmanın sona ermesinden sonra hala ilgili şirketler tarafından açılan davalarla karşı karşıya.
2 Nisan'da SoftBank, şirketin bir ortak yaratma alanı şirketi We Work'te 3 milyar ABD dolarına kadar bazı koşulların karşılanmaması nedeniyle hisse satın alma teklifini feshettiğini belirtti.
SoftBank, Ekim 2019'da iki tarafın anlaşmaya varmasının ardından yeni bir durumun ortaya çıktığını söyledi. Şirket ayrıca We Work'ün işleyişini etkileyen yeni taç pnömoni salgınını kontrol etmek için dünya çapında hükümetlerin uyguladığı kısıtlayıcı önlemlerden de bahsetti.
Resim kaynağı: Weibo
Daha sonra, We Work'ün ana şirketi The We Company'nin yönetim kurulu özel komitesi Salı günü, şirketin Delaware Adalet Divanı'nda SoftBank'ı anlaşmayı ihlal etmekle ve We Work hisse senedi varlıklarını satın almak için 3 milyar dolarlık ihale teklifini tamamlamamakla suçlayarak dava açtığını duyurdu.
Rehin oranı yükseldi, kredi notu düştü, borç yüksek ve varlık satılıyor ve şirket de yargılanıyor ... SoftBank Group krizde, Sun Zhengyi için, 2020 meşgul sayılıyor.
Kimden: Yunzhang Finans ve Ekonomi Kaynak: Finans sektörü web sitesi, Dao Ma Story, BTech
