Dongfanghong Asset Management, 4 milyar yuan'dan fazla toplayarak, A hisselerindeki en büyük Akıllı Beta fonunu satabilir.Bu tür fonlar gerçekten endeks fonları arasında en iyisi olabilir mi?
26 Temmuz'da Dongfanghong CSI Rekabet Endeksi Fonu bağış toplamayı resmen sona erdirdi.Çin aracı kurumundan muhabirlerin birden fazla satış kanalından öğrendikleri bilgilere göre, fon iki haftada 4 milyar yuan'dan fazla para topladı, bu da A-hisse pazarındaki en büyük ilk arz oldu. Akıllı Beta Fonu.
Endeks fonları artık ölçek göstergelerini yakalamak için en iyi halka arz fonları için güçlü bir araç haline geldi. Bir bütün olarak piyasada para kazanma etkilerinin olmaması bağlamında, Akıllı Beta stratejilerini benimseyen endeks ürünleri, para çeken net ünlü fonları haline geldi, ancak piyasadaki mevcut Akıllı Beta'dan Fon performansı açısından, etkiler büyük farklılıklar göstermektedir.
Akıllı Beta, varlık yönetimi organizasyon düzeninin odak noktası haline geliyor
Bu yılın başından bu yana, birçok varlık yönetimi kurumu, ürün hatlarını zenginleştirmek için Akıllı Beta ürünlerini devreye aldı.
Shenwan Hongyuan'ın yaptığı bir araştırma raporuna göre, 2019'un ikinci çeyreğinin sonu itibariyle, piyasadaki 639 endeks fonunun varlık büyüklüğü (ETF besleyici fonları hariç), önceki çeyreğe göre% 11.42 artışla, önceki çeyreğin sonuna göre 95.884 milyar yuan arttı. Bunlar arasında, ikinci çeyrekte kurulan 45 endeks fonundan 6'sı temettü faktörlerine, yüksek kaliteli değere ve daha fazlasına odaklanan Akıllı Beta fonlarıydı.
Akıllı Beta Fonu, düşük ücret oranıyla hem aktif yönetim hem de pasif yatırım avantajlarına sahiptir ve nispeten şeffaf ve standartlaştırılmış bir yöntemle riskleri kontrol eder. Yalnızca belirli bir geniş tabanlı endeksi veya endüstri endeksini izleyen genel endeks fonlarıyla karşılaştırıldığında, Smart Beta, faktör göstergelerini oluşturmak ve buna göre hisse senetleri seçmek için temel olarak uzun süredir kanıtlanmış bir yatırım stratejisi kullanır.
Huatai Securities'in en son araştırma raporu, mevcut (15 Şubat itibariyle) yerel Akıllı Beta fonlarını, azalan sayı sırasına göre çok faktörlü (% 27,97) ve temettü (% 15,25) olmak üzere yedi stratejik kategoriye ayırıyor. ), eşit ağırlık (% 12.71), değer (% 11.86), temeller (% 11.02), büyüme (% 7.63) ve düşük oynaklık (% 6.78). Ek olarak, kurumsal yönetim, yüksek beta ve sosyal sorumluluk gibi başka Akıllı Beta ürünleri de vardır.
Daha özel olan ise aktif öz sermaye yatırımlarında uzmanlaşan Dongfanghong Varlık Yönetimi gibi varlık yönetimi kurumlarının da yakın zamanda bir Akıllı Beta ürünü yayınlamış olmasıdır. Dongfanghong CSI Rekabet Endeksi, kalite faktörlerini strateji olarak kullanan A-hisse pazarındaki ilk tek faktörlü endekstir. Raporlara göre Dongfanghong, endeks derlemesi için önemli bir temel olarak ROE tarafından temsil edilen kalite faktörünü seçti ve halka açık şirketlerin performansını A hisselerinin çeşitli endüstrilerinde uzun vadeli rekabet gücüne sabitledi.
Dongfanghong Varlık Yönetimi'nden bir kişiye göre, gelecekteki endeks düzeninde, faktörlerin bir kombinasyon halinde mi yoksa ayrı bir biçimde mi göründüğüne bakılmaksızın, ekip önce kalite faktörünü dikkate alacak, çünkü bu, uzun vadeli birikimin temeli ve Dongfanghong'un yatırım piramidinin temel taşıdır.
Smartbeta fonlarının etkinliği büyük ölçüde değişir
Smart Beta her derde deva mı? Güneydeki büyük bir fonun yatırım araştırması başkanı, Brokerage China'dan bir muhabire Smartbeta fonunun şu anda daha çok bir kavram veya metodoloji gibi göründüğünü ve hangi piyasa tarzının etkili veya etkisiz olduğunu belirlemediğini söyledi. Pek çok insan değer yatırımına odaklanır, ancak değer yatırımı için para kazanmak için değer yatırımını kullanmak zorunda değildir.
Yukarıda adı geçen fon araştırmacıları, en büyük sorunun Akıllı Beta Fonu'nun faktör ayarlaması ve dengesinde metodoloji eksikliği olduğunu belirtmişlerdir.Herkes kendi yöntemlerinin en iyisi olduğunu söylese de faktör stratejilerinin nasıl kullanılacağı sorun teşkil etmektedir.
Yurtdışında Akıllı Beta'nın işleyişini gözlemledikten sonra, yukarıda belirtilen fon insanları, Akıllı Beta'nın uzun vadeli, istikrarlı ve etkili bir kâr faktörü stratejisi bulmasının çok zor olduğuna, ancak kalite faktörlerini kullanan Akıllı Beta'nın biraz daha iyi olduğuna inanıyor. Yabancı pazarlarla karşılaştırıldığında, yerli Akıllı Beta fonlarının sorunu, tarzlarının sapmasıdır.
Akıllı Beta Fonu'nun mevcut durumu, bu tür İnternet ünlü ürünlerinin de bazı zorluklarla karşılaştığını gösteriyor gibi görünüyor. Rüzgar istatistiklerine göre, bu yıl 18 Haziran itibarıyla 67 yerli hisse senedi türü Akıllı Beta fonu (ABC kategorisi konsolide istatistikler) bulunmaktadır ve en son toplam büyüklük 32.167 milyar yuan'dır. 51.613 milyar yuan'lık toplam ihraç ve artırılmış ölçek ile karşılaştırıldığında, varlık ölçeği Büyüme oldu, ancak önemli bir küçülme oldu.
Yukarıdaki grafikten de görülebileceği gibi, 2010 ve 2011'de Akıllı Beta fonlarının ihracında küçük zirveler yaşandı. Son iki yılda 19 ürün ihraç edildi ve fon toplamak için toplam 21,95 milyar yuan ihraç edildi, ancak A-hisseleri üç yıllık bir dip aşaması yaşadı. Daha fazla fon payı kaybı var.
Genel etki aynı zamanda pazarın performansından da kaynaklanmaktadır. Wind, 23 Akıllı Beta fonunu gözlemleyerek, boğa piyasası dönemini 20 Haziran 2014'ten 12 Haziran 2015'e, ayı piyasası dönemini 13 Haziran 2015'ten 28 Ocak 2016'ya ve 29 Ocak 2016'ya kadar inceledi. 31 Aralık 2018'deki yatay dönem, 2019'dan 18 Haziran'a kadar olan toparlanma dönemi ve son beş yılın kümülatif performansı. Bunların arasında, ayı pazarındaki ürünlerin sadece yarısı Şangay ve Shenzhen'den daha iyi performans gösteriyor 30 0. Ayrıca net değeri yarıya indirilen birçok ürün var. 2019'dan 18 Haziran'a kadar olan toparlanma döneminde, 23 Akıllı Beta fonunun yalnızca 5 ürünü Şangay ve Shenzhen'den daha iyi performans gösterdi. 30 0, tüm aşamalarda en az performans gösteren pazardır.
Sorun başka bir açıdan görülebilir Rongtong Fund Company, bir makalesinde Akıllı Beta'nın belirsizliğine de vurgu yaptı.
Bu makalede, yukarıdaki fon şirketi, Akıllı Beta fonlarının genellikle temettü stratejileri, düşük oynaklık stratejileri, değer stratejileri, temel stratejiler vb. Dahil olmak üzere yedi tek faktörlü stratejiye sahip olduğunu açıkladı. Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası 100'ün iki Akıllı Beta endeksini gözlemleyerek, son beş ve on yıldaki getiriler, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası 100 Endeksi'nden daha iyi performans gösterdi, ancak son üç yılda daha iyi performans göstermediler. Ve Şangay ve Shenzhen 30 0 endeksi, Şangay ve Shenzhen ile karşılaştırıldığında 30 Şangay ve Shenzhen pazarlarının 0, 3'ünde 7 Akıllı Beta Endeksi arasında 30 0, 4 daha iyi performans göstermedi. Akıllı Beta her zaman etkili değildir.
Yukarıda bahsedilen büyük fonlarda belirtildiği gibi, Akıllı Beta'nın genel performansı vasat olsa da, kalite faktörü denizaşırı pazarlarda iyi performans gösterebilir ve bu aynı zamanda Dongfanghong CSI Rekabetçi Akıllı Beta Fonu tarafından kullanılan faktör olabilir. bir.
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
İD: Quanshangcn
İpuçları: Komisyonculukta Çin WeChat Borsayı ve en güncel bilgileri görüntülemek için numara sayfasına stok kodunu ve kısaltmayı girin duyuru ; Fonun net değerini görmek için fon kodunu ve kısaltmasını giriniz.
