CICC Kimya Endüstrisini Gösteriyor: Salgın, arz ve talebi azaltıyor
Kimyasal ürün fiyat trendlerini, toplu hammaddeleri, terminal talebini ve diğer yüksek frekanslı bilgileri izlemeye ve analiz etmeye odaklanan, yukarıdan aşağıya yatırım fırsatları arayan "İllüstrasyon Döngüsü" tema raporunu başlattık; ayrıca, kısa vadeli ticaret fırsatlarını harekete geçirmek için sektördeki sıcak noktaları birleştirdik. Mart ayına baktığımızda, salgının etkisiyle arz talebinin onarılması gerektiğine ve kimyasal ürün fiyatlarının genel olarak zayıfladığına inanıyoruz.
Özet
Sonraki kimya endüstrisinin talebindeki değişiklikler nelerdir?
Salgının aşağı havza talebi üzerindeki etkisi değişkenlik göstermektedir.Emlak ve tekstil üretiminin daha sonra yeniden başlaması beklenmektedir ve otomobil ve böcek ilaçlarının etkisi daha az olacaktır. Salgın, insan talebinin yoğun olduğu gayrimenkul ve tekstil sektörlerinde üretime yeniden başlanmasında daha büyük bir etkiye sahip olacak Bu nedenle, gayrimenkul sonrası dönemsel kimyasallara ve kimyasal elyaflara olan talebin nispeten gecikmesini bekliyoruz. Otomobil üretim süreci son derece otomatiktir ve lastik ihracatının oranı yüksektir, bu nedenle talep daha az etkilenir. Zirai ilaç ihracatı da nispeten yüksek bir orana karşılık geliyor, ancak lojistik gibi faktörler nedeniyle, ilkbaharda çiftçilik talebi geride kalabilir.
Salgının kimya alt sektörlerinin arzına etkisi nedir?
Kimya şirketlerinin genel üretimi istikrarlı olup, Hubei'de fosfat kayası, glifosat, reaktif boyalar ve glufosinat ara ürünleri gibi konsantre üretim kapasitesine sahip endüstrilere odaklanmaktadır. Kimyasal projelerin üretim sürekliliği için yüksek gereksinimleri vardır ve çoğu şirket Bahar Şenliği boyunca normal üretimi sürdürür. Hammadde tarafında, borsada işlem gören çoğu şirketin 1-2 aylık envanteri vardır. Bununla birlikte, salgının etkisiyle, kısa vadeli düzensiz lojistik işletmeler üzerinde hafif bir etkiye sahiptir. Ayrıca üretim kapasitesi Hubei'de yoğunlaşan alt sektörlere de dikkat etmemiz gerekiyor ve üretime geç başlama ihtimali var.
Kimyasalların fiyat eğilimi nedir?
Ham petrol fiyatları düşmüş, salgının etkisiyle Bahar Bayramı'nın etkisi üst üste bindirilmiş, kimyasal ürünlerin fiyatları zayıflamıştır. Geçen ay petrol fiyatları yaklaşık% 20 düşerek kimyasallara olan desteği zayıflattı. Bahar Şenliği etkisi salgının etkisiyle üst üste bindirildi ve endüstri, yükün azaldığı bir durumda ve talep henüz toparlanmadı. Kimyasal ürünlerin genel fiyatının önümüzdeki ay zayıf bir konsolidasyon durumunda olacağına inanıyoruz.
risk
Ham petrol fiyatları keskin bir şekilde düştü ve aşağı havza talebi beklenenden düşüktü.
Metin
Kimyasal fiyatlar baskı altında
Ocak ayından Şubat ayına kadar kimyasal ÜFE'nin yıllık bazda aşağı yönlü baskısı olacağını tahmin ediyoruz. Aralık ayında, kimya sektörünün ÜFE'si yıllık bazda% 3.6 ve aylık bazda% 0.8 düştü. Alt bölümlere ayrılmış endüstriler, kimyasal elyaf ÜFE'si yıllık% 11.0, kauçuk ve plastik ürünler ise% 1.3 düştü. Bahar Şenliğinin geleneksel sezon dışı dönemi olan Ocak-Şubat aylarını dört gözle bekliyoruz, salgın faktörlerle birleştiğinde, kimyasal ürünlere yönelik genel arz ve talep azalacak ve fiyatların zayıflamasını bekliyoruz.
Kimyasal fiyat endeksi, Bahar Bayramı'nın ardından hafif düştü. 10 Şubat itibarıyla Business Society'nin kimyasal fiyat endeksi 723 idi. Bahar Bayramı'ndan önce, iş dünyasının kimyasal fiyat endeksi aylık bazda sabit kaldı, ancak yine de geçen yılın aynı dönemine göre% 5 düştü. Bahar Bayramının ardından fiyat endeksi ayarlandı ve Ocak ayı sonundan itibaren yaklaşık% 2 düştü.
Şu anda, ürün fiyatlarının% 77'si,% 50 beşte birlik kısmın altında tarihsel bir düşük seviyededir ve ürün fiyatlarının% 24'ü,% 15'in altında tarihsel bir düşük seviyededir. Fiyatları miktar tarihinin en altında yer alan on ürün: polietilen (% 0,59), R125 (% 0,83), viskon ştapel elyaf (% 0,95), etilen (% 2,34), stiren (% 3,90), TDI (% 4.24), saf MDI (% 6.81), PP (% 7.81), reaktif boyalar (% 8.00), spandeks (% 9.68).
Grafik: Kimya Endüstrisi ÜFE
Kaynak: Rüzgar Bilgisi, CICC Araştırması
Grafik: Brent fiyatı ve iş dünyası kimyasal endeksi yükseliş ve düşüş
Kaynak: Business Club, Zhuochuang Information, CICC Araştırma Departmanı
Grafik: Kimyasal fiyatların mevcut zamandaki tarihsel konumu
Kaynak: Zhuochuang Information, CICC Araştırma Departmanı
Ham petrol, yukarı akış hammaddelerinin desteğiyle daha hızlı düşüyor
Varil başına fiyat 50,3 ABD doları oldu ve Brent ham petrolünün fiyatı geçtiğimiz ay% 20 düştü. Amerika Birleşik Devletleri ve İran'daki durum hafifledi, Çin'de salgının gelişmesi ham petrol talebi üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor ve uluslararası petrol fiyatları sert bir şekilde düşüyor. Maliyet desteği zayıfladı ve alt kısımdaki tekstil ve giyim talebinin toparlanması gecikti Kısa vadeli polyester endüstrisi zincir envanteri baskı altında ve fiyatlar düşebilir. Ayrıca ham petrol fiyatlarındaki düşüşün neden olduğu kurumsal stok kaybına da dikkat etmemiz gerekiyor.
Antrasit fiyatı istikrarlı bir şekilde çalışıyor ve şu anki teklif 1.060 RMB / ton. Antrasit fiyatları bu ay istikrarlı bir şekilde ilerliyor Petrol başlıklarının fiyatlandırdığı bazı kömür kimyası sektörlerinin fiyatları aşağı yönlü baskı altında ve kurumsal karlılık baskı altında.
Grafik: Ham Petrol Fiyatı (USD / Varil)
Kaynak: Rüzgar Bilgisi, CICC Araştırması
Grafik: Antrasit Fiyatı (Yuan / Ton)
Kaynak: Rüzgar Bilgisi, CICC Araştırması
Aşağı havza talebinin farklı etkileri var.Emlak ve tekstil üretiminin geç başlaması bekleniyor ve otomobil ve pestisitlerin etkisi daha az.
Sosyal perakende (giyim) Aralık'ta yıllık bazda% 1,9 arttı ve ilk çeyrekte muhtemelen daha da düşecek. SZZ'nin yıllık büyüme hızı yıldan yıla yavaşlıyor.Salgının etkisi ve aşağı havza terminal tüketimi üzerindeki baskı göz önüne alındığında, ilk çeyrekte daha da aşağı yönlü bir eğilim olduğuna inanıyoruz. Aralık ayında tekstil ihracatı bir önceki yıla göre% 5,4 düştü ve düşüş oranı daraldı. 2019'da Çin-ABD ticaret sürtünmesinden etkilenen Çin'in tekstil ihracatı önemli ölçüde düştü. Tekstil endüstrisi yoğun bir kadroya sahip ve üretime devam etmek zor.İhracatın yıldan yıla düşüşe devam ettiğini düşünüyoruz.
Grafik: Yıldan yıla sosyal sıfır verileri (giyim)
Kaynak: Rüzgar Bilgisi, CICC Araştırması
Grafik: Tekstilin yıllık ihracat teslimat değeri
Kaynak: Rüzgar Bilgisi, CICC Araştırması
Ocak ayında soya fasulyesinin ortalama fiyatı, bir önceki yıla göre% 10.37 artışla kile başına 917.51 sent; Ocak ayında ortalama mısır fiyatı, bir önceki yıla göre% 18.09 artışla kile başına 385.54 sent oldu. Ocak ayında teknik malzeme fiyat endeksi 101,53 olurken, bir önceki yıla göre% 14,59, bir önceki aya göre ise% 3 düşüş kaydetti. Orijinal ilacın fiyatı hala düşüş eğiliminde ve salgın en yüksek satış sezonunu erteledi. Şubat ayında neredeyse hiç toparlanmayacağını tahmin ediyoruz.
Grafik: Küresel ürün fiyatları
Kaynak: Rüzgar Bilgisi, CICC Araştırması
Grafik: Teknik Fiyat Endeksi
Kaynak: Rüzgar Bilgisi, CICC Araştırması
Aralık 2019'da, yeni başlayan konut inşaatının kümülatif alanı bir önceki yıla göre% 8,5 arttı ve genel olarak yeni inşaat stabildi. Aralık 2019'da tamamlanan taban alanı bir önceki yıla göre% 2,6 arttı. Tamamlanan alan, iki yıllık sürekli düşüşün ardından ilk kez pozitif hale geldi.Emlak sonrası kimyasal talebinin 2020'de iyileşebileceğine inanıyoruz.
Grafik: Yeni konutların kümülatif alanı yıldan yıla başlıyor
Kaynak: Rüzgar Bilgisi, CICC Araştırması
Grafik: Yıldan yıla tamamlanan kümülatif taban alanı
Kaynak: Rüzgar Bilgisi, CICC Araştırması
Aralık 2019'da arabalar bir önceki yıla göre% 8,9 arttı. Otomobil satışlarında bir buçuk yıllık düşüşün ardından, Kasım-Aralık pozitif büyümeye döndü. Lastik talebi istikrarlı ve gelişiyor. Otomobil satışlarının yıldan yıla artmasıyla birlikte, destekleyici pazarın bir toparlanma başlatması bekleniyor. Otomobil borsasının genişlemesinin ardından lastik değiştirme pazarı istikrarlı bir şekilde büyüyor.
Grafik: Çin'in otomobil üretimi bir önceki aya göre
Kaynak: Rüzgar Bilgisi, CICC Araştırması
Sektör Etkinlikleri
Çekirge felaketi yayılır, pestisit (böcek ilacı) teması fırsatına dikkat edin
Son zamanlarda dünyanın pek çok yerinde meydana gelen çekirgeler.İlgili haber ve bilgilere göre çekirge salgını Afrika'da ortaya çıktı ve şu anda Asya ülkelerini ve Pakistan ve Hindistan gibi bölgeleri etkiledi.Uzmanlar, bu çekirgelerin kontrol altına alınmaması halinde, Nisan ayında gıda olgunlaştığında, Çekirge sayısı da 500 kat artacak.
Bundan etkilenen pestisit sektörü, özellikle pestisit sektörü daha fazla ilgi gördü. Ana böcek öldürücü kategorileri arasında piretroid böcek öldürücüler, nikotin böcek öldürücüler ve organofosfatlar bulunur. Bunların arasında organik fosfor (klorpirifos, asefat) ve piretroidlerin çekirgeler üzerinde nispeten iyi etkileri vardır ve nikotinlerin nispeten sıradan etkileri vardır.
"Yeni Plastik Kısıtlama Emri" yayınlandı, bozunabilir plastikler büyük fırsatları karşılıyor
Ocak 2020'de Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu ile Ekoloji ve Çevre Bakanlığı, "Plastik Kirliliğin Arıtılmasının Daha Fazla Güçlendirilmesine Dair Görüşler" ("Görüşler" olarak anılacaktır) yayınladı. "Görüşler", "bir partiyi yasaklamak, bir partiyi geri dönüşümle değiştirmek ve bir partiyi standartlaştırmak" fikrine uygun olarak, plastik kirlilik kontrolü için aşamalı bir misyon hedefi ortaya koydu. Hedef, 2025 yılına kadar plastik ürünlerin üretimini, dolaşımını, tüketimini, geri dönüşümünü ve bertarafını iyileştirmektir. Yönetim Sistemi.
2018 yılında küresel plastik üretimi 359 milyon tona ulaştı ve 100 milyon tonun üzerinde beyaz atık oluştu. Parçalanabilir plastikler önemli bir tepkidir.Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri gibi gelişmiş ülkeler bunları teşvik etmede başı çekmiştir.Çin pazarı büyük bir potansiyele sahiptir. IHS, 2018'den 2023'e kadar küresel talepte% 9'luk bir bileşik büyüme oranı öngörüyor. Biyolojik olarak parçalanabilen plastiklerin teşvik edilmesi küresel bir eğilimdir.Milyar tonluk geleneksel plastik hacmi ile karşılaştırıldığında, biyolojik olarak parçalanabilen plastiklerin hayal gücü çok büyük. Arz tarafında, biyolojik olarak parçalanabilir plastikler hâlihazırda BASF ve Norman gibi çok uluslu şirketlerin hakimiyetindedir ve yerli şirketler düşük üretim kapasitesine ve etkisiz üretim kapasitesine sahiptir. Kingfa Technology, biyolojik olarak parçalanabilen plastik üretimi yapan birkaç yerli şirketten biridir.Biyobozunur plastiklerin mevcut üretim kapasitesi 60.000 tondur.Terminal uygulamalarının genişletilmesi ile gelecekte daha fazla genişleme mümkündür. Şirket müşterilere modifikasyon için plastik parçacıklar şeklinde satış yapıyor ve ardından terminale satıyor Bu aşamada şirketin Avrupa'daki müşteri siparişleri yaklaşık% 50'ye tekabül ediyor.
Mevcut salgın itibariyle salgının kimyasal üretim tarafındaki etkisi küçüktür ve terminal talebindeki düşüş ihtiyatlıdır.
Kimyasal projelerin üretim sürekliliği için yüksek gereksinimleri vardır ve çoğu şirket Bahar Şenliği boyunca normal üretimi sürdürür. Hammadde tarafında, borsada işlem gören çoğu şirketin 1-2 aylık envanteri vardır. Bununla birlikte, salgının etkisiyle, kısa vadeli düzensiz lojistik işletmeler üzerinde hafif bir etkiye sahiptir.
Hubei kimya endüstrisinin genel oranı nispeten düşüktür.Fosfat kayası, glifosat, reaktif boyalar ve glufosinat gibi endüstrilere dikkat edilmesi önerilir. Hubei,% 25,5'lik ulusal üretim kapasitesi ile fosfat kayası kaynakları bakımından zengindir; aşağı havza glifosat, ülkenin% 20,6'sını oluşturmaktadır. İlgili firmalar uzun süre üretime devam edemiyorlarsa fiyat artışı olasılığına dikkat etmeleri gerekiyor. Buna benzer olarak, şu anda ülkenin üretim kapasitesinin% 22,1'ini oluşturan reaktif boyalar da var. Glufosinat-amonyum biraz farklıdır Hubei'nin glufosinat-amonyum üretim kapasitesi yoktur Ancak, iki önemli ara glufosinat-amonyum üreticisi Jingzhou'da bulunmaktadır.
Orta akım bir endüstri olarak kimya endüstrisi, terminal talep iletiminde geride kalıyor. Salgının mevcut turu esas olarak tüketiciyi ve diğer terminal endüstrilerini etkiliyor. Yukarı yönde iletimin ortaya çıkması biraz zaman alacak. Bazı terminaller için talepteki düşüşün etkisine dikkatlice dikkat etmek gerekiyor.
Bu makale CICC'den
