İlk beş aracı kurumun üst düzey yöneticileri gelecekteki pazara bakıyor: Uzun Yürüyüş yeni başladı ve kritik anlarda gıda ve ot kullanılıyor.Teknoloji ve büyük tüketim konusunda iyimserler
2019'dan bu yana küresel ekonomi çalkantılı, uluslararası ticaret sürtüşmeleri inişler ve çıkışlar yaşadı, iç politikalar desteklendi ve finansal koşullar iyileşmeye devam etti. Bu bağlamda, Çin ekonomisinin beklentisi nedir? A-hisse pazarı nereye gidecek? Bilimsel yenilik çağında sermaye piyasası nasıl düzenlenir?
Yakın zamanda 2019'da sermaye piyasası yatırım stratejileri üzerine düzenlenen "Wells Fargo Forumu ve Wells Fargo Fonu'nun 20. Yıldönümü için Sermaye Piyasaları Forumu" yuvarlak masası, Wells Fargo Fund Baş Ekonomisti Yuan Yi, Haitong Menkul Kıymetler Araştırma Enstitüsü Direktör Yardımcısı ve Baş Stratejik Analisti Xun Yugen, Endüstriyel Menkul Kıymetler Baş Ekonomisti Wang Han, Ekonomi ve Finans Araştırma Enstitüsü Dekan Yardımcısı, Soochow Menkul Kıymetler Baş Ekonomisti Chen Li, Huatai Securities'in Baş Makro Analisti Li Chao ve Shenwan Hongyuan Menkul Kıymetler Araştırma Enstitüsü Müdür Yardımcısı ve Baş Strateji Analisti Wang Sheng, beş büyük menkul kıymetler firmasının başkanı Yukarıdaki sıcak konular etrafında yoğun ve harika tartışmalar oldu.
Yuan Yi: Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasında gelecekteki sürtüşmeleri nasıl tahmin edebilirim? Kısa vadeli ve orta ila uzun vadeli bir perspektiften bahsedebilir misiniz?
Wang Han: Küresel ekonomi zayıfladıkça ve rekabet yoğunlaştıkça, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki ticaret sürtüşmeleri nispeten uzun vadeli olacak veya olacak. Bu yıla denk gelirse, dikkat edilmesi gereken şeyin üçüncü çeyrek civarı olduğunu düşünüyorum. Haziran ayında, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri liderleri bir araya geldiğinde ve Amerika Birleşik Devletleri genel bir seçimle karşı karşıya kaldıklarında, kısa vadede sürtüşmeler hafifleyebilir.
Chen Li: Kısa vadede Çin ve Amerika Birleşik Devletleri için en iyi sonuç, görüşmelere devam etmeye istekli olmalarıdır, ancak herhangi bir düzeyde bir anlaşmaya varmak zordur. Orta ve uzun vadede, Çin-ABD sürtüşmesi sadece ticaret dengesini sürdürme meselesi değil, aynı zamanda egemenlik düzeyinde eşitlik ve uzlaşmaya ulaşılması çok zor olan ticaret adaleti ve ticaret düzeni gibi konulardır.
Li Chao: Orta vadeli bir perspektiften, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki oyun kaçınılmazdır ve trend perspektifinden bakıldığında, sadece ticaret alanında olmayabilir, ancak gelecekte bazı yayılmalar olabilir. Bu yılın kısa vadesinde Çin-ABD sürtüşmesi, "savaşırken konuşmaktan" "konuşup kavga etmeme" sürecine dönüşebilir, ancak bir anlaşma imzalamak hala daha zor.
Yuan Yi: Çin ve Amerika Birleşik Devletleri hakkındaki temel varsayımlara dayanarak, Çin ekonomisi hakkında yıl ve gelecek yılki ekonomik büyüme hakkında ne düşünüyorsunuz?
Wang Han: Ekonomik veriler açısından, bu yıl geçen yıla göre görece daha zayıf geçebilir.İlk çeyrekte GSYİH büyümesi görece yüksek olsa da, gelecekte kademeli bir yavaşlama olabilir.Bu düşüş eğilimi, orta ve uzun vadede genel ekonomik büyüme modelindeki değişimle ilgilidir. . Ancak, nakit akışındaki iyileşme nedeniyle şirketler bu yıl geçen yıla göre daha iyi hissedecek.
Chen Li: Yılın ikinci yarısında ve hatta önümüzdeki yıl ekonomik büyümeye ilişkin endişeler, üç ana endişe var: Birincisi girişimci güvenindeki hızlı düşüş; ikincisi emlak piyasası. İlk çeyrekteki büyüme güçlü kalsa da, yeni edinilen gayrimenkulün alanı İleride gerilemeye devam ederse gayrimenkul yatırımının en yüksek noktası bu yılın üçüncü çeyreğinde ortaya çıkabilir; üçüncüsü dış talep ... Çin-ABD ticaret sürtüşmesi olmasa bile karşı karşıya olduğumuz dış talep giderek gerileyecek ve gerileyecektir.
Li Chao: Bu yılın başından itibaren Japonya, Güney Kore ve Tayvan ithalat verilerinde de gözlenen bu büyüme hızının ardından kademeli olarak yavaşlama eğilimindeyiz.Ekonomik nedenlerle en fazla aşağı yönlü risk içeren çeyrek üçüncü çeyrek olacak. Kısa vadede genel ekonomik eğilime bakıldığında, yıllık büyüme oranının yıl boyunca aşağı yukarı yatay olması gerekir.
Yuan Yi: Yıl boyunca A-hisse piyasasının gelecekteki işleyiş şekli hakkında herhangi bir yargınız var mı? Hangi sektörler nispeten iyimser?
Xun Yugen: A-hisse pazarı kısa vadede nispeten temkinli, ancak orta ve uzun vadede hala iyimser. Boğa-ayı döngüsüne bakıldığında, bu yıl önümüzdeki iki ila üç yıl içinde yeni bir boğa piyasası turu için başlangıç noktası ... Piyasa son zamanlarda geri çekilmesine rağmen, boğa piyasasının genel modeli değişmedi. Yıl boyunca, bu ayarlama turu için zaman ve alan yeterli değildir. Ayarlamanın sona ermesi, temellerin, politikanın ve piyasanın rezonansını beklemelidir. Üçüncü çeyrek bir pencere dönemidir. O zaman, şirket karlarında ve Çin-ABD ilişkilerinde değişiklikler gözlemleyeceğiz.
Sektöre özel olarak, önümüzdeki iki ila üç yıl içinde, Çin ekonomisi bilgi ve hizmete dönüşecek. Teknoloji ve tüketici hizmetleriyle temsil edilen üçüncül sektör, gelişme için daha fazla alana sahip olacak. Onlara öz sermaye finansmanı hizmetleri sağlayan komisyoncular bundan yararlanacak. Mevcut yapılandırma Karlılığın istikrarına ve kesinliğine dikkat etmek gerekiyor.
Wang Sheng: Performans artışındaki düşüşün etkisiyle A hisseleri üzerindeki baskı kısa vadede hala var, ancak orta ve uzun vadede iyileşmeye devam ediyor. Bu bağlamda, küçük yapısal stoklar daha büyük baskı altındadır ve çeşitli sektörlerdeki kalite liderlerinin kademeli olarak kazanması beklenmektedir. Bunların arasında, büyük tüketim alanlarına ek olarak, 5G ve yeni enerji tarafından temsil edilen kilit ulusal destek endüstrileri konusunda da iyimserler.
Chen Li: Yurtdışı sermayenin pazarda fiyatlandırma gücü gittikçe artmaktadır ve seçtikleri A paylı şirketin Çin'deki nispeten avantajlı bir şirketten ziyade küresel rekabet gücüne sahip olması gerekir. Bu açıdan bakıldığında, Çin'in küresel olarak en rekabetçi şirketleri tüketim ve imalatta yoğunlaşmıştır.
Yuan Yi: Kısa ve orta vadede Çin ekonomisi üzerinde aşağı yönlü bir baskı olduğunu düşünürsek, maliye ve para politikalarında riskten korunma önlemleri hakkında ne düşünüyorsunuz?
Wang Han: Genel para politikasının tarafsız olmasını tercih ederim. Finans piyasası ile ilgili maliye politikaları açısından, ben şahsen daha uzun vadeli fonların vergi sistemiyle sermaye piyasasına girebileceğini düşünüyorum. Finansal piyasa, tüm ekonomik dönüşümün öncüsüdür ve tıpkı bir şirket gibi, önce stratejik departmanlara para yatırması gerekir.
Chen Li: Mevcut koşullarda reform ve açılım politikası çok önemlidir. Ayrıca, mevcut döviz piyasası faiz oranları düşüktür, teşvik için para politikasına güvenmek çok zordur, maliye politikası daha proaktif olabilir.
Li Chao: Şu an için, maliye ve para politikalarının yavaşlaması beklenmiyor. "Yeni ekonomik normal" hakkında daha derin bir anlayışa sahip olmak gerekiyor .. Bu arka plana karşın, yatırımcılar kısa vadede daha proaktif maliye ve para politikaları uygulamayı ummamalıdır.
Yuan Yi: Mevcut yatırım görüşlerinizi tek bir cümle ile paylaşır mısınız?
Xun Yugen: Kendinize olan güveninizi güçlendirin ve sabırlı olun. Boğa piyasasının genel düzeni değişmedi ve periyodik ayarlamalar için zaman alanı yeterli değil.
Wang Han: Bu uzun süren bir savaştır ve finans piyasası en önemli konumdur, bu nedenle A hisselerinin güven duyması gerekir.
Chen Li: Dikkatli olun ve mümkün olan en kötüye hazırlanın, ancak bazen yatarak kazanabilirsiniz.
Li Chao: Yeni normali kavramak ve yeni arza odaklanmak için, yeni normali tam olarak anlamalıyız ve tüm politika kavrayışları mümkün olduğunca arz açısından ele alınmalıdır.
Wang Sheng: Uzun Yürüyüş yeni başladı ve kritik anlarda yiyecek ve ot kullanılıyor.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Central Huijin altındaki iki tahvil tüccarı büyük değişikliklere uğradı! 8 ay boş kaldıktan sonra, Shenwan Hongyuan Securities'in genel müdür adayı kesinleşti! "Kıdemli" 11 yıl sonra hangi yeni kartlar oynayacak?
Tüm taraflar, borsada işlem gören şirketlerin hisse senedi reformunu talep ediyor! Yeniden inceleme: Yeniden yapılandırma ve listeleme politikası, zaman içinde değiştirilmeli, birleşme ve devralmaların etkinleştirilmesi ve taze kan enjekte edilmesi için sabırsızlanmalıdır.
Üç günde iki kez konuşun! Guo Shuqing, Çin-ABD ticaret sürtüşmesinden bir kez daha bahsetti ve bu yılki en önemli görevlerden birinin sermaye piyasasının gelişimini hızlandırmak olduğunu ortaya koydu. Dört ana noktaya bakın.
Baş komisyoncular koçları değiştiriyor! Daha bu öğleden sonra, Galaxy Securities yeni başkanı karşıladı. Shenwan Hongyuan'ın eski genel müdürü Chen Liang göreve geldi ve Shenwan Hongyuan'ın 25 yıllık emektarı
Ren Zhengfeinin tavrı Konfüçyüs medeniyetinin bilgeliğini ve stratejisini gösterir. Düşmanlarınızdan asla nefret etmeyin, çünkü bu kararınızı etkileyecektir.
Çevrede yine panik var! ABD borcu sınırına ulaştı, ham petrol duyguları serbest bırakmak için düştü, çip stokları en büyük sıkıntıya düştü! Şaşırtıcı bir şekilde, hiçbir riskten kaçınma patlak vermedi
Bir süre piyasayı alarma geçirdi! Bilim-teknoloji inovasyon kurulu, "denetimi askıya alan" ilk şirkettir ve nedeni ortaya çıkar! Ayrıca gökten düşen 3 kabul eden firma var ve askıya alma riski var
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
