Hafta sonu bir karnaval mı var? Hafta sonu olumlu geçti ve durmadı Başbakan Yardımcısı Liu He borsayı destekledi ve fiili operasyon sahada. Bu, piyasanın önceki politikaların bitiminden sonra ne kada
Bugün, A-hisseleri uygun koşulların ilk işlem gününü müjdeleyecek.
Geçen hafta sakin geçmedi ve birbiri ardına A-hisse politikasını destekliyorlardı! Parti başkanları ve iki oturum, A-hisse piyasasını desteklediklerini ifade ettiler ve ardından Başbakan Yardımcısı Liu He, piyasanın büyük refahına yol açan borsa hakkındaki görüşlerini nadiren dile getirdi ve Şangay borsa endeksi% 2,58 arttı.
Daha da önemlisi, olumlu çıktı geçen hafta sonu durmadı ve Mali Komite'nin Başbakan Yardımcısı Liu He'nin başkanlık ettiği özel toplantısı beş önemli ayar daha yaptı. Dün (21 Ekim) öğleden sonra aynı zamanda, Şangay Borsası, Shenzhen Borsası ve Çin Fon Endüstrisi Derneği, hisse senedi rehni risklerini azaltmak için pratik eylemler kullanarak ve piyasayı istikrara kavuşturmak ve güveni artırmak için kurumsal reformları ve ön saflarda denetimi kullanarak seslerini duyurdular.
Bugün erken ticarette, FTSE Çin A50 Endeksi vadeli işlemleri açılıştan hemen sonra yükseldi ve artış şimdi% 1'e çıktı. Şangay Bileşik Endeksi% 0,59 artışla 2565,64 puandan açıldı; Shenzhen Bileşen Endeksi% 1,04 artışla 7464,92 puandan açıldı; ChiNext% 1,65 artışla 1,270,50 puandan açıldı. ST konsept hisse senetleri, günlük açılış limiti, ST Changyu, * ST Xiahua, * ST Chuangxing, ST Huke, ST Rock, * ST Shenglai, * ST Yunwang, ST Huaiyou ve 20'den fazla hisse senedi günlük limiti dalgası düzenledi.
Ancak, yatırımcı riskinden kaçınma geri döndü.Asya piyasalarındaki ABD hisse senedi vadeli işlemleri erken işlemlerde hızla düştü ve Japon ve Kore hisse senedi piyasaları da erken işlemlerde önemli ölçüde düştü. Nikkei 225 endeksi gün içi seans sırasında% 1'den fazla düştü ve Güney Kore Bileşik Endeksi yaklaşık% 1 düştü; ABD hisse senedi vadeli işlemleri% 0,4 düştü, geçen Perşembe ve Cuma gün içi düşük seviyelerinin altına düştü ve Nasdaq vadeli işlemleri de 0,6 düştü %.
Tekrarlanan olumlu politikalarla karşı karşıya kalan birçok arkadaş alay etti: A payı günlük limitine hafta sonu ulaşıldı. Ancak, yükseliş birçok kurum arasında bir fikir birliği haline geldi. Haitongun stratejisi, A hisselerinin bu yıl en büyük toparlanmayı başlatmasının beklendiğini öne sürüyor; Pacific Securitiesin stratejisi, politikanın sonunun geleceğini ve "baharın" çok uzak olmadığını belirtti; Essence Securities ayrıca, bu toparlanma turunun sürekliliğinin ve boşluğunun piyasa beklentilerini aşacağına inanıyor.
Hisse senedi rehni baskısının azaltılması, halka arz şirketlerinin yeniden yapılandırılması ve kota alma aralığı 3 yıldan 6 aya değişti, şirketin karlılığının artması bekleniyor, A-hisse piyasasının alt değerlemesi onaylandı ve bireysel vergi indirimi kurallarının serbest bırakılması, A hisselerinin beş ana avantajı haline geldi. Ek olarak, A-hisse pazarı altı uzun vadeli fonu başlatacak:
1. Yabancı sermayenin gelecek yıl 400 milyar yuan ek sermaye getirmesi beklenmektedir ki bu, son iki yılın toplam girişini aşacaktır;
2. Sigorta sermayesi, A-hisseli savunma savaşına katılarak, sigorta sermayesinin borsada işlem gören şirketlerin hisse rehinlerinin likidite riskinin çözümüne katılmak için özel ürünler oluşturmasına izin verir ve öz sermaye yatırım oranının denetimine dahil değildir;
3. Bankanın varlık yönetimi yan kuruluşunun taslağı yayınlandı ve halka arz ürünlerinin hisse senetleri için kullanılabileceğini açıkladı;
4. Özel sermaye yatırım fonları halka açık olmayan arzlara, müzakere edilen devirlere, blok işlemlerine vb. Katılmak, borsada işlem gören şirketlerin hisselerini satın almak ve borsada işlem gören şirketlerin birleşme ve devralmalarına katılmak için menkul kıymet hesapları açabilir;
5. Şenzen, Pekin, Guangzhou ve diğer yerlerde A-hisse pazarına yardımcı olmak için devlete ait varlıklar birbiri ardına piyasaya sürüldü;
6. Mesleki maaşların piyasaya girişi yaklaşıyor Mesleki yıllık gelir fonlarının mevcut stok büyüklüğü yaklaşık 700 milyar yuan olabilir ve her yıl yeni katkılarda yaklaşık 150 milyar yuan olacaktır.
Borsaya yardımcı olacak beş iyi şey
Olumlu olanı: öz sermaye rehni üzerindeki baskı azaldı
A hisselerinin sürekli olarak düzeltilmesiyle, hisse senedi taahhüdü, piyasanın sağlıklı gelişimini tehdit eden Damocles'ın kılıcı haline geldi ve ayrıca borsada işlem gören şirketlerin, özellikle de çıkış riskiyle karşı karşıya olan küçük ve orta ölçekli özel işletmelerin büyük hissedarları, nakit akışı üzerinde daha büyük bir baskı ile karşı karşıya kalmasına neden oldu.
Son zamanlarda, Shenzhen SASAC ve Haidian District SASAC arka arkaya destek sağladı.İki birlik, öz sermaye rehni güçlüğü çeken şirketlerde finansal veya stratejik yatırım önlemlerini teşvik etmek ve nakit akışını desteklemek için birleşme ve devralmalar için sermayeyi gevşetmek için sigorta gibi uzun vadeli fonlar başlattı. oran.
Daha da nadir olanı, CPC Merkez Komitesi Siyasi Bürosu üyesi ve Danıştay Başkan Yardımcısı Liu He, 19'uncu gündeki mevcut ekonomik ve finansal sıcak noktalara yanıt verdiğinde, öz sermaye rehni finansmanının risk yönetiminde iyi bir iş çıkardığından ve eşitlik taahhüdünün zorluklarını hafifletmekten bahsetti. Liu He, borsanın sağlıklı gelişimini desteklemek için yeni reform önlemlerinin hedefli bir şekilde başlatılması gerektiğini söyledi.
Dün (21 Ekim) öğleden sonra, Şangay Borsası, Shenzhen Borsası ve Çin Fon Endüstrisi Derneği, hisse senedi rehni risklerini azaltmak için pratik eylemler kullanarak ve piyasayı istikrara kavuşturmak ve güveni artırmak için kurumsal reformları ve ön saflarda denetimi kullanarak seslerini duyurdular.
Haitongun stratejisi, şu anda 4,3 trilyon yuan'a kadar taahhüt ölçeğine sahip 3.485 hisse rehni hedefi olduğunu (toplamda 3554 A-hissesi), özellikle özel işletmeler, TMT, ilaç ve taahhütlerin nispeten yüksek olduğu ve çok olumlu bir rol oynayacak diğer alanlar için olduğunu belirtti. Öz sermaye taahhüdünün çıkmazını giderin ve kurumsal nakit akışını iyileştirin.
İki kişi için iyi: IPO şirketleri yeniden düzenlenir ve listeleme aralığı 3 yıldan 6 aya çıkarılır
Birçok birleşme ve yeniden yapılanma kurallarının yakın zamanda "gevşetilmesi", yalnızca yukarıda belirtilen politika revizyonlarını azaltmakla kalmadı, aynı zamanda şirketlerin yeniden çalışma süresini kısalttı, aynı zamanda herhangi bir ek eşik belirlemedi. Çin konsept hisse senetleri, A-hisseli birleşme ve devralmalara katılmaya teşvik edildi. On yeni sektör, hızlı inceleme kanallarından yararlanabilir. Birleşme ve devralmalar için finansman kullanımını gevşetin ve özel sermaye fonlarını borsaya kayıtlı şirketlerin birleşme ve devralmalarına katılmaya teşvik edin.
20th akşamı, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu sözcüsü Chang Depeng, muhabirlerin halka arz ile ilgili politikalar hakkındaki sorularını yanıtladı, şirketlerin borsada işlem gören şirketlerin yeniden yapılandırma işlemlerine temel varlıklar olarak katılmalarını engelledi. Chang Depeng, halka arz reddedilen şirketler arasındaki sürenin 3 yıl olacağını belirtti. 6 aya kadar kısaltın.
Shen Wan Hongyuan, mevcut sermaye piyasası ortamında, birleşme ve yeniden yapılanma sisteminin ılımlı bir gevşemesinin, birleşme ve yeniden yapılanma piyasasının canlılığını canlandırmaya yardımcı olacağını, Çin'in ekonomik yapısının dönüşümünü ve iyileştirilmesini destekleyeceğini ve sermaye piyasasının reel ekonomiye hizmet etme kabiliyetini artıracağını söyledi. Birleşme ve satın alma tahsisi ve finansmanı, yenileme ve borç geri ödeme işlevlerini yeniden başlatır ve borsaya kayıtlı şirketler için birleşme ve devralma planlarının seçimi için daha fazla alan olabilir.
Haitong'un stratejisi, ayarlamanın, likidite ve diğer ilgili nedenlerden dolayı sorun yaşayan şirketlerin borsaya kote şirketlerin birleşme ve devralmalarına yüksek kaliteli şirketlerin katılımını kabul etmelerine yardımcı olacak ve piyasa faaliyetinin artmasına yardımcı olacak ilgili süreleri birleştireceğini de belirtti.
Pozitif üç: kurumsal karların artması bekleniyor
21 Eylül 2018 tarihinde Maliye Bakanlığı, Devlet Vergi Dairesi Başkanlığı ve Bilim ve Teknoloji Bakanlığı tarafından 1 Ocak 2018 - 31 Aralık 2020 tarihleri arasında "Araştırma ve Geliştirme Giderlerinin Vergi Öncesi İndirim Oranının Artırılmasına İlişkin Tebliğ" yayınlanmıştır. Daha sonra fiili tutarın% 75'i vergi öncesi düşülür; maddi olmayan duran varlıklar oluşmuşsa, yukarıda belirtilen dönemde maddi olmayan duran varlıkların maliyetinin% 175'i oranında vergi öncesi itfa edilir. Vergi öncesi kesinti oranı% 50'den% 75'e çıkarıldı.
Haitong Strategy, sosyal güvenlik vergi dairesi tarafından tahsil edildiğinden, yatırımcıların şirketlerin borçlu oldukları sosyal güvenliğin geri kazanılabileceğinden ve bunun da kâr beklentilerini etkileyeceğinden daha fazla endişe duyduklarını belirtti. İnsan Kaynakları ve Sosyal Güvenlik Bakanlığı, "Kurumsal sosyal güvenlik borçlarının 2019'dan önce telafi edilmemesi artık" bu endişeyi etkili bir şekilde hafifletti. İkincisi, Ar-Ge harcamaları için kesinti aralığının ve süresinin genişletilmesi, Ar-Ge harcamaları olan tüm borsaya kayıtlı şirketlerin karlarını% 1,6 artıracak, bunların arasında askeri sanayi, iletişim, bilgisayar ve makine gibi gelişmiş imalat sanayilerinin karları% 3-% 7 artacak. Son olarak, "ikide üç" katma değer vergisinin olası takibi düşünüldüğünde, madencilik, kimya ve iletişim üretim endüstrileri daha büyük performans kazanımları sağlayacaktır.
İyi dört: Tüketimin yükseltilmesine yardımcı olacak bireysel vergi indirimlerinin ayrıntıları açıklandı
Kişisel gelir vergisi reformunun yeni turunun en önemli özelliklerinden biri - özel ek kesinti politikası ayın 20'sinde açıklandı. 20 Ekim'de, "Bireysel Gelir Vergisi için Özel Ek İndirimler için Geçici Önlemler (Yorum Toplama Taslağı)" yayınlandı. Görüş istemek için 15 gün olacak ve değişiklik ve iyileştirmeden sonra görüşülmek üzere Danıştay'a sunulacak ve önümüzdeki yıl 1 Ocak'ta uygulanacaktır.
GF stratejisi, bireyler için, vergi indirim oranının gelirle belirli bir ters ilişkiye sahip olduğunu belirtti.Aylık geliri 10.000'den az olan kişilerin, ciddi hastalık tıbbi tedavisi dışında aylık geliri 10.000'den azsa daha fazla bireysel vergi ödemeye gerek kalmayacak ve aylık gelirlerini 0-290 yuan artıracak. , Yüksek gelirli olmayan gruplar, temel tüketim için mantıksal olarak iyi olan gelirde küçük bir aylık artışa sahiptir: yiyecek ve içecek, yemek, tıbbi bakım, film ve televizyon vb.
China Securities Securities, vergi indirimlerinin talebi canlandıracağını ve eğitim, sağlık, tüketim ve diğer alanlarda kurumsal karlılığı artıracağını ve tüketimi ekonomik kalkınmayı desteklemek için kullanacağını belirtti. Mali sektörde borsa performans gösterdikten sonra, tüketici sektörü yine iyi bir performans sergileyecektir.
İyi 5: A-hisse piyasası alt değerlemesi muhasebeleştirilir
Fırsatlar her zaman düşüyor: A-hisse pazarı önceki dönemde önemli ayarlamalar geçirdi ve değerleme seviyesi tarihsel olarak düşük bir seviyede kaldı. Yukarıdaki borsa endeksi 2536 puana ulaştı ve tüm A hisselerinin net oranı 1,53 katına çıktı. Bu rakam, Haziran 2005'te 998 puanda, Aralık 2008'de 1664 puanda ve 2013'te 1849 puanda Şangay hisse senedi endeksinin tarihsel olarak önemli olan alt seviyesinin altında.
Buna ek olarak, net varlıkların altına düşen hisse senedi sayısı, tüm A hisselerinin% 11,92'sini oluşturarak 400'den fazla olup, tarihte en az kırılan önemli şirketlerin sayısı 180 ile 220 arasındadır.
Daha da önemlisi, A-hisse pazarının alt değerlemesi, piyasa tarafından tanınan bir gerçek haline geldi. Liu He, mevcut ekonomik ve finansal sorunlara yanıt olarak şunları söyledi:
Son zamanlarda, Çin borsasının uluslararası yatırım kurumları tarafından değerlendirilmesine ve yerli profesyonel kuruluşların piyasa analizlerine çok dikkat ettim. Fikir birliği görüşü, küresel varlık tahsisi açısından Çin'in yatırım için en değerli pazar haline geldiği yönündedir. Balon büyük ölçüde azaldı, borsada işlem gören şirketlerin kalitesi yükseliyor ve değerleme tarihsel olarak düşük bir seviyede. Bu nedenle, birçok kurum Çin borsasının çok değerli olmasını tavsiye ediyor. Çin borsasının zaten yüksek yatırım değerine sahip olduğunu düşünerek endişeliyim. Bu değerlendirmeler için yatırımcıların rasyonel kararlar vereceğine inanıyorum. Borsadaki ayarlama ve takasın, borsanın uzun vadeli ve sağlıklı gelişimi için iyi yatırım fırsatları yarattığı söylenebilir.
Politikanın dip noktası göründükten sonra, piyasanın tabanı çok uzakta değil
Pacific Strategy, liderler tarafından piyasaya verilen bu yüksek profilli destek açıklamasının "politika tabanı" nın geldiğini yargılayabileceğini söyledi. 2005'teki hisse ticareti reformu, 2008'deki damga vergisi indirimi, faiz oranlarının düşürülmesi ve 2008'deki piyasa benzeri kurtarma, 2012'de halka arzların askıya alınması ve QFII kurtarmanın gevşemesi ve 2015'teki milli takım kurtarmaya baktığımızda, yukarıdaki birkaç politikanın en altından pazarın altına kadar geçen süreyi özetleyerek, aşağıdaki kuralları bulduk :
Birincisi, piyasanın dip kısmının politika tabanının gerisinde kalması için en kısa süre bir buçuk aydır, en uzun olanı altı aydır ve boşluk% -0,42-% 16,53 arasındadır;
İkincisi, o zamandaki değerleme seviyesi, piyasanın dipteki zamanıyla ters orantılıydı;
Üçüncüsü, "politika tabanı" politikası genellikle birden fazla departmanın bir kombinasyonudur;
Dördüncüsü, politika genellikle yalnızca aşağı yönlü yolu değiştirir, ancak düşüş eğilimini değiştirmez (piyasanın tabanı her zaman politikanın tabanından daha düşüktür);
Beşincisi, politikanın en altından pazarın dibine geçiş sırasında, önde gelen endüstrilerin belirgin özellikleri yoktur.
Pasifik Stratejisi, önceki dört politika ile pazar arasındaki ilişkiyi sıraladı:
2005 yılında, hisse bölünmesine ilişkin endişeler nedeniyle piyasa, iyi bir temel görünümün arka planında gerilemeye devam etti. Maliye Bakanlığı, piyasayı kurtarmak için 23 Ocak'ta damga vergisi oranını binde birine indireceğini ve sigorta fonlarının piyasaya bağımsız girmesine izin vereceğini duyurdu. Politika tabanı 1187 puandır. Hisse ticareti reformu başlatıldıktan ve piyasadaki çoğu şirket tam olarak dolaşıma girdikten sonra, pazar 6 Haziran 2005'te 998 puana ulaştı ve neredeyse altı ay sürdü.
2008 yılında ekonomik kriz nedeniyle piyasa düşmeye devam etti. Piyasayı kurtarmak için 19 Eylül 2008'den bu yana tek taraflı olarak damga vergisi uygulanmakta ve Eylül ayından bu yana faiz oranları birkaç kez indirilmektedir. Politika tabanı 1895 puandır. Sonunda piyasa, tarihte bir ay olan 28 Ekim 2008'de 1664'te dip yaptı.
2012 yılında Çin'in ekonomik büyüme oranı% 8'in altına düştü, pazarın uzun vadeli büyüme beklentileri düşürüldü ve pazar piyasayı taşımaya devam etti. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, durgun piyasayı kurtarmak için halka arzları askıya aldı (ve 2014'te yeniden başladı), QFII hisselerini genişletti ve kamu fonlarının kurulması üzerindeki kısıtlamaları gevşetti. Politika tabanı 1949 puandır. Son olarak, pazar, yarım yıldan fazla süren Haziran 2013'te dibe vurdu.
2015 yılında, borsa büyük bir balon biriktirdi ve OTC fonlarının titiz incelemelerinin ardından bir ayı piyasasına girdi. Mali risklerin yayılmasını önlemek için, Danıştay, borsada işlem gören şirketlerden uygun koşullar düzenlemelerini talep eden belgeleri defalarca yayınladı.Merkez bankası, RRR indirimi ve faiz indirimleri açıkladı, borsalarda hisse senedi endeksleri üzerindeki kısıtlamalar artırıldı ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, merkez bankasının menkul kıymet şirketlerine sınırsız likidite sağlayacağını duyurdu. Politika tabanı 3373 puandır. Son olarak, piyasa 26 Ağustos 2015'te 2850'de dibe vurdu (2016'da 2638'deki sigorta, sigorta mekanizmasıydı).
Çin'in aracı kurumunda köşe yazarı olan Cheng Amca şunları söyledi: Politikanın tabanı ile piyasanın tabanı arasında neden bir zaman boşluğu var? Cevap üç yönden bulunabilir: politika, piyasa eğilimleri ve yatırımcı psikolojik beklentileri:
Her şeyden önce, üst düzey liderlerin politika hedeflerini ortaya koymasından, belirli politikaların formüle edilmesine ve yayınlanmasına ve ardından politikaların uygulanmasına kadar aşamalı bir uygulama süreci vardır. Bahsettiğimiz politikanın en altında, genellikle liderlerin iyimser yorumlar yaptığı veya politika hedefleri öne sürdüğü zamandır. Takip politikasının yürürlüğe girdiği zaman değildir;
İkinci olarak, piyasanın dibinin oluşumu ve trendin tersine dönmesi genellikle keskin düşüşler, yavaş düşüşler, şoklar ve ardından kademeli olarak düşük seviyelere yükselme sürecinde kendini gösterir. V şeklindeki ters dönüşler nadirdir. A-hisse pazarının hala nispeten küçük olduğu erken aşamada, V-şeklindeki tersine dönüşler yaygındı ve mevcut piyasa değeri onlarca trilyona ulaştı. Sermaye girişinden trendin tersine dönmesine kadar sindirmek zaman alır.
Son olarak, psikolojik beklentiler açısından bakıldığında, piyasa psikolojisi, politikanın halihazırda mevcut olduğu ve piyasanın bilinmediği, dolaşıklık, tereddüt ve endişe gibi duygularla dolu olduğu aşamada en karmaşık olanıdır.
Pazara girmeyi bekleyen altı büyük ek fon
1 Yabancı yatırımın gelecek yıl 400 milyar yuan ek fon getirmesi bekleniyor
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, MSCI, FTSE Russell ve diğer ana akım uluslararası endeksleri, A hissesi dahil etme faktörlerinin ağırlığını artırmak, A hisselerinin yabancı yatırımcılara tanıtımını artırmak ve A hisselerinin uluslararası etkisini ve cazibesini artırmak için daha fazla teşvik edeceğini belirtti.
Haitongun stratejisi, yabancı sermayenin son iki yılda A hisseleri için önemli bir artan sermaye kaynağı olduğunu ve 300 milyar yuanın üzerinde net giriş sağladığını belirtti. MSCI, FTSE Russell, vb. Tarafından 2019'da gözden geçirilirse, MSCI ve FTSE'nin iki ana endeksinin A hisselerine dahil edilmesinin, son iki yılın toplam girişini aşarak, yaklaşık 400 milyar yuan ek fon getirmesi bekleniyor.
2 Sigorta sermayesi A-hisse savunma savaşına katılıyor
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu Başkanı Guo Shuqing, sigorta fonlarının uzun vadeli ve istikrarlı yatırımlarının avantajlarına tam anlamıyla yer verilmesi ve borsaya kayıtlı yüksek kaliteli şirketlerde sigorta fonlarının finansal ve stratejik yatırımlarının artırılması gerektiğini söyledi. Sigorta fonlarının borsada işlem gören şirketlerin hisse senedi rehinlerinin likidite riskinin çözümüne katılmaları için özel ürünler oluşturmalarına izin verin ve bunlar öz sermaye yatırım oranlarının denetimine dahil edilmedi.
Buna ek olarak Ren Chunsheng, 13 Ekim'deki Çin Varlık Yönetimi 50 Forumu'nda sigorta kurumlarının finansal ve stratejik yatırım yoluyla yüksek kaliteli borsaya kayıtlı şirketlere ve özel borsaya kayıtlı şirketlere yatırım yapmaya teşvik edildiğini ve borsada işlem gören şirketlerin çözümüne daha esnek bir şekilde daha aktif katılım gösterdiklerini ifade etti. Hisse senedi teminatının likidite riski.
Son yıllarda, sigorta fonu hisse senedi yatırımı, ana hedef olarak mavi çipler olmak üzere artan pozisyon seviyeleri ve sermaye piyasası için uzun vadeli istikrarlı bir fon kaynağı sağlayan genel net satın alma özelliklerine sahiptir. Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonundan alınan verilere göre, Eylül ayı sonu itibariyle, sigorta fonlarının kullanım dengesi 15,87 trilyon yuan, hisse ve fonlara yapılan yatırım ölçeği 1.30 trilyon yuan ve 0.89 trilyon yuan (toplam 2.19 trilyon yuan) idi ve bu da sigorta fonları kullanım dengesinin oranını oluşturuyor. Bunlar% 8.17 ve% 5.58'dir (toplam% 13.75). Geçen yılın aynı döneminde fon kullanım dengesi 14.65 trilyon yuan ve hisse senedi ve menkul kıymet yatırım fonlarının ölçeği 1.88 trilyon yuan idi ve% 12.86'ya tekabül ediyordu.
3 Bankanın varlık yönetimi yan kuruluşunun taslağı yayınlandı ve halka arz ürünlerinin hisse senetlerine yatırılabileceğini açıkladı.
19 Ekim'de, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, "Ticari Bankaların Servet Yönetimi İştirakleri için İdari Tedbirler (Görüş için Taslak)" hakkında kamuoyuna görüş istedi. "Önlemler", servet yönetimi iştirakleri tarafından halka arz edilen varlık yönetimi ürünlerinin bir satış başlangıç noktası belirlemediğini ve satış kanallarının serbestleştirildiğini, aynı zamanda halka arz edilen ürünlerin doğrudan hisse senetlerine yatırım yapabileceğini belirtti.
Önlemler, halka arz edilen varlık yönetimi ürünlerinin, borsada işlem gören ve işlem gören hisse senetlerine doğrudan yatırım yapabileceğini öngörmektedir. Önceki "yeni mali yönetim düzenlemeleri" ile karşılaştırıldığında, bankaların halka arz edilen varlık yönetimi ürünleri, halka arz edilen çeşitli fonlar aracılığıyla dolaylı olarak borsaya girmelidir. Bu sefer sistem serbestleştirilmiştir. Servet yönetimi iştiraklerinin öz sermaye yatırımı üzerindeki kısıtlamalar.
Haitong Strategy, Bankanın Varlık Yönetimi İştirak Yönetim Tedbirlerinin son taslağının borsaya doğrudan yatırım yapmasına izin verdiğini belirtti. 20 trilyondan fazla bilanço dışı varlık yönetimi için borsaya sadece% 1 yatırım yapıldı ve 200 milyardan fazla artan fon var.
4 Özel sermaye fonları, hisse senedi satın almak için menkul kıymet hesapları açabilir
19'uncu akşamı Çin Vakfı Derneği, özel sermaye yatırım fonlarının, özellikle de M&A fonlarının sermaye piyasasında önemli doğrudan finansman araçları olduğunu belirtti. Ve Çin Vakfı Derneği yineledi, Özel sermaye yatırım fonları halka açık olmayan arzlara, müzakere edilen transferlere, blok işlemlerine vb. Katılmak, borsada işlem gören şirketlerin hisse senetlerini satın almak ve borsada işlem gören şirketlerin birleşme ve devralmalarına katılmak için menkul kıymet hesapları açabilir.
Yingke Capital ortağı Zhou Xiaochen, yukarıdaki önlemlerin derinlemesine ilerlemesinin, borsaya kayıtlı şirketlere gelişim beklentileri olan ancak geçici olarak operasyonel zorluklara yakalanan hisse senedi rehni ikilemini hafifletmesine yardımcı olabileceğini söyledi.Özel sermaye fonları da mükemmel yatırım getirileri elde edebilir ve sonuçta bir kazan-kazan durumu elde edebilir. Buna ek olarak, özel sermaye fonları, uzun proje yatırım döngüleri ve nispeten zayıf likiditeleri nedeniyle, proje seçiminde uzun vadeli gelişme beklentileri olan yüksek kaliteli borsaya kayıtlı şirketlere daha meyilli olacak ve bu da sermaye piyasasında en uygun olanın hayatta kalmasına yardımcı olacaktır.
Özel sermaye yatırım fonlarının yalnızca özel sermaye fonlarının ana gücü değil, aynı zamanda bu yıl en hızlı büyüyen özel sermaye türü olduğunu da belirtmek gerekir. Son sekiz ayda, özel sermaye fonlarının büyüklüğü 1,07 trilyon arttı. Ölçeği 10 milyardan fazla olan 141 özel sermaye yerleştirmesi yapılmıştır.
5 Her yerde devlete ait varlıklar
Riskleri ortadan kaldırmak için, yerel yönetimlerin son zamanlarda yerel özel teşebbüslerin borsaya kote şirketlerine yardım etmek için acele ettikleri haberleri geldi. Shenzhen Belediye Hükümeti, Shenzhen A hisseli şirketlerin hem borç hem de özsermayeden hisse rehinleri riskini azaltmak için on milyarlarca yuan özel fon ayarladı. "Risk karşılıklı yardım" fonlarının yerleştirildiği ve 20'den fazla şirketin ilk partisinin alındığı söyleniyor. " "Kurtarma" girişimleri de sonuçlandırıldı.
Pekin aynı zamanda yerel özel işletmeleri de destekleyeceğini duyurdu. China Securities Journal'ın son raporuna göre, Beijing Haidian'ın on milyarlarca yardım fonu oluşturmaya başladığını temel alarak, Pekin Belediye Hükümeti, finansmanın 1-2 katını desteklemek için tahsis etmeyi planlıyor. Sadece bu değil, diğer Pekin yargı bölgelerinin Haidian modelini taklit etmesi bekleniyor. , Borsaya kayıtlı şirketlerin hissedarlarını kontrol ederek hisse senedi rehni riskinin çözümünde destek sağlamak, bu da fonun büyüklüğünün 30 milyar yuan'a ulaşabileceği anlamına gelir.
Ayrıca Guangzhou hükümeti de harekete geçecek. Raporlara göre, 15 Ekim'de Guangzhou'daki ilgili devlet daireleri, yerel düzenleyici makamlardan yüksek rehin oranları nedeniyle likidite risklerine neden olan ilgili özel borsaya kayıtlı şirketlerin bir listesini aldı.
6 Mesleki rant piyasaya yaklaşıyor
China Securities Journal'a göre, 16 Ekim öğleden sonra, 22 kurum, merkezi devlet organlarının ve kurumlarının mesleki gelir sigortası yatırım yöneticilerine yeterliliği için rekabet etmek üzere teklif almak üzere merkezi devlet organ emeklilik sigortası yönetim merkezine gitti. Bu kez kurumsal rant yatırımı için nitelikli toplam 22 yöneticinin bulunduğu bildirildi.
Bazı kurumlar, mesleki yıllık gelir fonlarının mevcut stokunun yaklaşık 700 milyar yuan olabileceğini ve her yıl yeni katkılarda yaklaşık 150 milyar yuan olacağını tahmin ediyor. Bu, sermaye piyasasındaki yüksek profilli uzun para sermayesidir.
Sekiz büyük kurumun görünümüne bakıldığında, bu yıl en büyük toparlanmanın gelmesi bekleniyor
Haitong stratejisi: Bu yıl en büyük toparlanmayı başlatması bekleniyor
Bu yılki en büyük toparlanma olabilir. Mantık, değerleme ve duyarlılığın tarihin dibinde olmasıdır.Hızlı ve keskin düşüşün ardından, politika olumlu olmaya devam etti. 2000 yılından bu yana, her yıl% 10'un üzerinde bir pazar büyümesi dalgası var ve bu yıl ortaya çıkmadı. W'nin sağ alt kısmı orta vadede hala inşa ediliyor ve 16-17, solun altından sonra bir toparlanma. Sağ taraftaki büyük dönüm noktasının iki sinyalin netleşmesini beklemesi gerekiyor: Biri, kârın ikinci tabanının ne kadar derin olduğu, diğeri ise, azalan dönüm noktasının sermaye getirmesidir. Yüz çevirme. Adım adım, istikrarlı ve geniş kapsamlı çalışın. Tarzda lider strateji, sektörde dambıl biçimli konfigürasyon, lider banka tüketimi artı teknoloji stokları.
Pasifik Menkul Kıymetler Stratejisi: Politikanın sonu görünüyor, "bahar" çok uzakta değil
Çin, iç ve dış risklerin birikmesi nedeniyle reformlardan vazgeçmedi.Bir dizi reform önlemi (rezerv oranını düşürmek, kişisel vergileri düşürmek, tüketimi artırmak, altyapı yatırımlarını stabilize etmek ve dış dünyaya açılmak gibi), liderliğin reformların ve açılmanın 40. yıldönümünde reformları serbest bırakmaya devam ettiğini gösterdi. Temettülerin belirlenmesi. Gelecekte, katma değer vergisi indirimi ve konsolidasyon gibi yardım tedbirleri ve likidite riskleriyle karşı karşıya olan yüksek kaliteli şirketlere likidite sağlama da dört gözle beklemeye değer. Ülke, yukarıdaki yöntemlerle hatırı sayılır bir reform kararlılığı ve samimiyet göstermiştir.Pazarın Çin'in uzun vadeli ekonomik büyümesine olan güveninin kademeli olarak yeniden kazanılması ve "çöküş teorisi" ile "durgunluk teorisinin" yanlışlanacağı tahmin edilmektedir.
Xingye stratejisi: toparlanma konusunda kesinlikle iyimser, "büyük yenilik ve küçük dev" önerisi
Karar alma ve denetleme makamları, zamanında ve kararlı bir şekilde konuşmalı ve yatırımcıların kötümser beklentilerini iyileştirmesi, anlayışlarını birleştirmesi ve güven oluşturması beklenen problemle doğrudan yüzleşmelidir; birbirini izleyen politika "kombinasyon yumrukları", piyasadaki potansiyel bir likidite "krizinden" etkili bir şekilde kaçınmıştır, bu nedenle kesinlikle iyimserdirler. Pazar orta seviyede toparlandı. Yapısal olarak, "büyük yenilik ve küçük dev" tavsiye edilir Büyük yenilik, yıllık strateji raporunda tanımlanan teknolojik yenilik liderini, küçük dev ise öz sermaye rehni riskleri ve güven krizleri tarafından aşırı derecede bastırılan küçük ve orta ölçekli yüksek performanslı hisse senetlerini ifade eder.
Anxin stratejisi: toparlanmanın beklentileri aşması bekleniyor
Son zamanlarda, karar vericiler A-pay piyasasına çok dikkat ettiler Danıştay Başkan Yardımcısı ve iki komitenin ilgili liderleri, finansmanı istikrara kavuşturmak için piyasaya olumlu sinyaller göndererek piyasa güvenini büyük ölçüde artırdı. Bu toparlanma turunun sürekliliği ve alanı piyasa beklentilerini aşacak.Gelecekteki mali istikrar politikası daha da uygulanacak, G20 zirvesi, Dördüncü Genel Kurul ve vergi indirimleri ve ücretler ve diğer faktörler toparlanmanın desteklenmesine yardımcı olabilir. Sektör patlamasından başlayarak, ulusal stratejik yön ve endüstriyel yükseltme yönüyle uyumlu yeni ekonomik (yeni teknoloji, yeni tüketim, yeni hizmetler) öncü şirketlere ve blue-chip kreasyonlarına odaklanarak, önceki düşüşle birlikte aşırı satılmış yüksek kaliteli ürünlere odaklanarak, bunun bu turda toparlanması bekleniyor. Ana ipuçları arasında 5G, bilgisayarlar, askeri endüstri, yarı iletkenler, yenilikçi ilaçlar, yeni enerji araçları vb.
Huatai stratejisi: karamsar piyasa beklentilerinin revize edilmesi bekleniyor
Ekim ayından bu yana, A-hisse piyasasında yatırım ortamı durgun ve devam eden aşağı doğru değerleme, yatırımcıların yurt içi ekonomik gerileme riskleri ve hisse senedi tasfiye riskleri gibi kötümser piyasa beklentilerini yansıtıyor. Kişisel gelir vergisi için özel ek kesintiler, çocukların eğitimi ve konut kredisi faizi de dahil olmak üzere 6 maddeyi ekleyecek.Kişisel vergi yükünün önemli ölçüde azaltılması bekleniyor. Harcanabilir gelirdeki artış, iç talebi canlandırmaya yardımcı olacak ve iç ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskıyı hafifletecek.
A hisselerinin mevcut değerlemesi, tarihsel olarak düşük bir seviyededir. Yatırımcıların aşırı derecede kötümser ve korkutucu olmasına gerek yoktur. Bireysel vergi ve katma değer vergisi gibi vergi reformu önlemlerinin kademeli olarak uygulanması ve borsaya kote şirketlerin hisse rehni risklerinin çözümüne hükümetlerin ve finans kurumlarının katılımı, piyasanın ilerlemesine yardımcı olacaktır. Risk iştahı onarımı.
Kurucu strateji: karamsarlığı azaltın, petrokimya, bankacılık ve sigortayı tercih edin
Petrokimya, bankacılık, sigortayı tercih edin. Kısa vadede ekonomik temeller ve likidite için büyük bir dönüm noktası görmek zordur.Risk iştahı hala piyasayı etkileyen en önemli faktördür.Şu anda piyasa riski iştahını etkileyen ana faktörler Çin-ABD ticareti ve yurtdışı piyasa performansıdır. Sektör dağılımı açısından, petrokimya, bankacılık ve sigorta endüstrilerini piyasa ayarlaması sürecinde konuşlandıracağız.
İnşaat yatırım stratejisi: Pazar toparlanmayı memnuniyetle karşılayacak
Ekonomik açıdan, kişisel gelir vergisinin azaltılması, gelir artışına neden olacak, tüketim seviyelerini artıracak ve uzun vadede talebi canlandıracak ve ekonomik dönüşüm ve kalkınmayı teşvik edecektir. Kısa vadede, yiyecek ve içecek, ilaç ve eğitim gibi tüketici sektörlerinde enflasyonist baskı var. Hâlâ görüş isteme aşamasında olmasına rağmen, piyasanın seviyede bir iyileşme göstermesi bekleniyor ve tüketici endüstrisi bir toparlanma başlatacak. Öz sermaye rehni açısından bakıldığında, banka ve yiyecek ve içecek rehin oranları en düşüktür ve öz sermaye rehni riskinin etkisi açık değildir. Politikalar riskleri hafiflettiğinde, finans sektörü de fayda sağlayacaktır.
Guangfa Stratejisi: Su yoksulluğunun dengelenmesi
"Suyun zayıf olduğu yerde iyi haberi bekleyin." Küresel likiditenin dönüm noktasında, politikanın etkisinin ortaya çıkmasını beklemek ve küresel likiditenin bükülme noktasına duyarlı olmayan, artan iç talep rotasına uyan ve politikanın sonundan piyasanın sonuna kadar elde edilen gerekli tüketimin (tıbbi biyoloji, yiyecek ve içecek, perakende) tahsisini önermeye devam etmek gerekiyor. Fazla getiri olasılığı yüksek olan büyük finans (bankacılık, sigorta). Kısa vadeli piyasa likidite riski hafifletiliyor, rehin oranı yüksek ancak konunun kalitesi daha iyi ve komisyonculuk sektörünün toparlanmada daha fazla esneklik kazanması bekleniyor.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde sorumlu tutulacaktır.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
