2019 ÇED ham petrol envanter verileri petrol fiyatlarını nasıl etkiliyor?
Ham petrol envanter verileri her zaman ham petrol yatırımcılarının yakından ilgilendikleri bir gösterge olmuştur. 2017'den itibaren her yıl o yılın envanter verileri üzerinde bazı istatistiksel araştırmalar yaptık. 2019 yılında, bazı kurallar bulmak umuduyla tüm yıl için ÇED envanter verileri üzerinde istatistiksel araştırmalar yapmaya ve gelecek yıl ham petrol envanter verilerinin alım satımını yaparken bunu sağlamaya devam edeceğiz. Bazı kurallar.
ÇED envanter verilerine ek olarak API verileri, yatırımcıların çok dikkat ettiği envanter verilerinin de bir göstergesidir ve ÇED tahminleri için de önemlidir. Öyleyse ÇED ile API arasındaki iç bağlantı nedir? Daha sonra, gelecekteki piyasayı daha iyi tahmin etmek için bir referans sağlamak üzere son yılın envanter verileri üzerinden istatistiksel bir çalışma yapalım.
1. 2019'da ÇED ve API ham petrol envanter verilerinin dağılımı
2019 yılında yayınlanan 51 EIA ham petrol envanter veri setini seçip istatistiksel bir tablo oluşturuyoruz. Yukarıdaki şekilde gösterildiği gibi, soldaki veriler envanter azaltımını ve sağdaki veriler de envanter artışını temsil etmektedir.
2019 yılında ham petrol stoklarındaki değişikliklerin özellikle belirgin bir modele sahip olmadığını gördük, ancak önceki iki yılın verilerini karşılaştırarak yine de bazı olasılık modelleri bulduk.
Her şeyden önce üç yıllık veriler, envanterde ister yükseliyor ister azalıyor belli bir süreklilik olduğunu gösteriyor. Yani, geçen hafta envanter arttığında, envanterin önümüzdeki hafta tekrar artma olasılığı daha yüksektir.
Ham petrol stoklarındaki değişikliklerin nedenlerini açıklamaya çalışabiliriz. Ham petrol stoklarındaki değişiklikleri etkileyen faktörler genellikle arz ve talep arasındaki ilişkiden tetiklenir ve arz ve talep arasındaki ilişkinin genellikle bir hafta içinde önemli ölçüde değiştirilmesi zordur, bu nedenle ham petrol stoklarındaki değişimlerde belirli bir süreklilik söz konusudur.
Bu tür bir süreklilik, gelecek haftanın envanter verileri tahminimize bir miktar referans getirebilir.Aynı şekilde, gelecek haftanın verileri ile önceki değer arasında önemli bir fark varsa, piyasaya da daha fazla oynaklık getirecektir.
İkinci olarak, ham petrol stoklarındaki değişiklik aralığı çoğu durumda artı veya eksi 7 milyon varil seviyesinde tutulur.
Önceki iki yıldan farklı olarak, ilk iki yıldaki envanter değişiklikleri aralığı yaklaşık 5 milyon varil iken, 2019'daki envanter değişiklikleri aralığı artmıştır. Stok değişiklik aralığındaki bu artış, ABD ham petrol stok lokasyonlarının üretim kapasitesi ile ilgili olabilir.Değişiklik aralığı artarsa ham petrol piyasa fiyatlarının esnekliğinin azalacağını, yani ham petrol fiyatlarının dalgalanma aralığının daralacağını, çünkü envanter ayarlayarak karşılanabileceğini gösterir. Piyasa talebi.
2019 yılında ham petrol stoklarındaki değişim bize kaba bir beklenti veriyor, yani ÇED ham petrol stoklarındaki maksimum değişikliğin 7 milyon varili aşması genellikle zor, bu aralık aşıldığında piyasa üzerinde daha büyük bir etkisi olabilir.
Son olarak, geçtiğimiz iki yılın verilerini karşılaştırarak yaz aylarında ham petrol stoklarında önemli bir düşüş olduğunu görebiliriz.
Sonuç olarak, bunun nedeni Amerika Birleşik Devletleri'nde yaz seyahatleri sırasında yüksek rafine petrol tüketiminin düşük stoklara yol açması olabilir.Ayrıca kasırgaların etkisi gibi yaz aylarında sondaj platformlarının arzının azalması da olabilir.
Diğer dönemlerde ham petrol stoklarının artma olasılığı daha yüksektir. Kışın ısıtma yağı talebinin en yoğun olduğu sezonda, ham petrol stokları önemli ölçüde azalmadı, bu da yazın arz ve talep arasındaki dengesizliğin kışın olduğundan daha güçlü olduğunu gösteriyor.
Az önce ÇED ham petrol envanterinin dağılım haritasını gördük, API ham petrol envanter verilerinin dağılım haritasına bir göz atalım. Yukarıdaki şekilde gösterildiği gibi, iki çizelgedeki değişiklikleri karşılaştırarak, iki grafiğin yönlerinin kabaca aynı olduğunu bulabiliriz.Envanter verilerinin endüstri versiyonu olan API, ABD ham petrol envanterlerindeki değişiklikleri de bir dereceye kadar açıklayabilir.
API envanterinin artması ve azalması da belirli bir süreklilik derecesine sahiptir ve API envanterindeki değişiklik aralığı da önceki iki günden daha büyük hale gelmiştir, muhtemelen 7 milyon varil içinde. Bu aralığın aşılması, piyasaya daha büyük dalgalanma getirebilir.
2. ÇED ham petrol envanteri ile API ham petrol envanteri arasındaki fark nedir?
Bir dizi veriyi beklemek için ÇED ham petrol envanteri eksi API ham petrol envanteri kullandık ve yukarıdaki dağılım grafiğini yaptık. Yukarıdaki ÇED ve API dağıtım haritaları aracılığıyla iki haritanın kabaca aynı olduğunu görsek de, aslında bu dağılım grafiği aracılığıyla, ÇED envanter verileri ile API envanter verileri arasındaki boşluğun aslında oldukça büyük olduğunu bulabiliriz.
Daha önce, 2017'de ÇED ile API arasındaki envanter açığının 4 milyon varili geçmediği ve 2018'de ÇED ile API arasındaki envanter boşluğunun 7 milyon varili geçmediği sonucuna vardık. 2019'da ÇED ile API arasındaki fark 7 milyon varili geçmeyecektir. 8 ila 9 milyon varil arasında.
Yatırımcılara ÇED'i tahmin etmek için API kullanmalarını söyleyen boşluğun genişlemesinin birçok nedeni olabilir, bu da giderek daha zor hale gelmektedir. İki farklı istatistik kurumu arasındaki verilerdeki fark, art arda üç yıldır artmaktadır.
yazar düşünüyor, ÇED ile ilaç aktif maddesi arasındaki fark 2 milyon varili aşarsa, ilaç aktif maddesinin açıklanmasından sonraki ÇED ham petrol envanter verileri, o zamanki petrol fiyatlarının kısa vadeli eğiliminde daha büyük dalgalanmalara neden olabilir.
API ham petrol envanter verileri ilk olarak açıklanır, petrol fiyatları üzerinde belirli bir etkiye sahip olduktan sonra, yatırımcılar sadece ÇED'in gerçek değerine ve bir sonraki açıklanacak ÇED ham petrol envanterinin beklenen değerine bakmamalı, aynı zamanda ÇED ile API'nin gerçek değeri arasındaki farkı da karşılaştırmalıdır.
Ek olarak, geçtiğimiz üç yıldaki ÇED ile ilaç aktif maddesi arasındaki boşluğa ilişkin verileri gözlemleyerek nispeten gizli bir kural bulabiliriz, yani yaz aylarında ÇED ile API arasındaki boşluk nispeten küçüktür ve iki veri arasındaki boşluk sonbahar ve kış aylarında hızla genişleyecektir.
Bu sonucun belirli nedenleri için makul bir açıklama bulamıyorum. Yani yaz mevsiminde ÇED ile API arasındaki boşluk çok büyük değil, sonbahar ve kış aylarında ÇED ile API arasındaki boşluk her yıl genişleyecek ve aynı zamanda büyük bir pazarı tetikleyecektir, herkes buna çok dikkat etmelidir.
3. ÇED ham petrol envanterinin gerçek değeri ile API ham petrol envanteri arasındaki fark ne kadar büyük?
Yatırımcılar, bu iki verinin beklenen değerine kıyasla daha fazla olan iki envanter verisine dikkat ederler.Daha sonra, ÇED ile beklenen değer arasındaki boşluğun bir histogramını elde etmek için beklenen değeri çıkarmak için ÇED ham petrol envanterinin gerçek değerini kullanırız. Ardından API ile beklenen değer arasındaki boşluğun histogramını alın.
Birincisi, ÇED'in gerçek ve beklenen değerleri arasında süreklilik yoktur ve aktif aktif maddelerinin gerçek ve beklenen değerleri arasında süreklilik yoktur. Bu değerlerin dağılımı temelde pozitif ve negatif bir dağılım gösterir.
Bunun nedeni piyasa beklentilerinin her şeyden önce önceki piyasa spekülasyonları olması ve öznel olarak piyasa analizinden türetilmesidir.Gerçek durumun aksine, neredeyse hiç düzenli dağıtım yoktur.
İkincisi, 2017 yılında, iki verinin gerçek değeri ile beklenen değeri arasındaki boşluk temelde artı veya eksi 5 milyon varil olarak tutuldu. 2018 yılında iki verinin gerçek ve beklenen değerleri arasındaki fark 7 milyon varil arasına ulaştı. 2019'da iki verinin gerçek değeri ile beklenen değeri arasındaki fark 8 milyon varile çıktı.
Bu, piyasa tarafından verilen beklenen değer ile fiili yayınlanan değer arasındaki farkın gittikçe arttığını ve beklenen değerin nihai fiili yayınlanan değer için referans olarak hizmet etmenin zor olduğunu göstermektedir.
4. ÇED ham petrol envanterlerinin ve API ham petrol envanterlerinin açıklanmasından altı saat sonra, piyasa ne kadar dalgalanma yaşayacak?
İki veri yayınlandıktan sonra piyasayı etkileyen bazı kuralları bulmak için, iki envanter verisinin yayınlanmasından sonraki altı saat içinde piyasa oynaklığına ilişkin istatistikleri kullanırız.
Her şeyden önce, açıklamadan 6 saat sonra ÇED ham petrol envanterinin oynaklığı API'ninkinden daha büyük, ancak önceki iki yılla karşılaştırıldığında, ÇED'den sonraki oynaklık önemli ölçüde daha az.
Bu durumun olası açıklaması, ham petrol stoklarının ham petrol piyasası üzerindeki etkisinin bu yıl gittikçe azalmasıdır. Yani ham petrol envanter verileri piyasa tüccarları tarafından kademeli olarak göz ardı edilmeye başlandı.
API'den sonraki dalgalanma aralığı, ÇED'den sonraki dalgalanma aralığının çok daha küçük olması, piyasanın envanter verilerine büyük önem verdiğini göstermektedir. API duyurusundan sonra, piyasa genel olarak çok temkinli davranıyor Yatırımcılar aşırı alım satım yapmaya istekli değil. Herkes petrol fiyatları hakkında daha fazla rehberlik sağlamak için EIA ham petrol envanter verilerini bekliyor.
İkinci olarak, API'den sonraki dalgalanma aralığı ile EIA'dan sonraki dalgalanma aralığı arasında gerekli bir bağlantı yoktur.
Bunun nedeni, piyasa duyarlılığının iki farklı zamanda farklı olmasıdır, bu nedenle API duyurusundan sonraki dalgalanma, bir sonraki ÇED'in oynaklığını tahmin etmek için kullanılamaz.
5. ÇED ve API'nin gerçek değeri ile beklenen değeri arasındaki boşluk piyasaya ne kadar oynaklık getirebilir?
Tüccarlar için bazen gelecekteki fiyat dalgalanmaları hakkında kaba bir beklenti içinde olmalıyız çünkü bu beklentiyi zararı durdurmak ve kar elde etmek için kullanabiliriz.
Ham petrol envanter verilerinin gerçek ve beklenen değerleri arasındaki boşluğu inceleyerek gelecekteki petrol fiyatı dalgalanmalarının olası aralığını tahmin ediyoruz. Gerçek değer ile beklenen değer arasındaki 1 milyon varil fark göz önüne alındığında, petrol fiyatlarının ortalama oynaklığı nedir? Yukarıdaki iki dağılım grafiğini elde etmek için dalgalanma aralığını beklenen değer ile gerçek değer arasındaki farka böleriz.
Öncelikle dağılım grafiğinde öne çıkan bazı noktaları kaldırmamız gerekiyor.Bu noktalar beklenen değer ile gerçek değerin aşırı yakınlığından kaynaklanıyor ve bölünmeden kaynaklanan özel noktalar ortadan kalkıyor.
Ardından, aşağıdaki noktaların değerleri üzerinde ortalama araştırma ve analiz yapıyoruz.
Sonunda, API ham petrol envanter verileri için, beklenen değer ile fiili değer 1 milyon varil farklılık gösteriyorsa, önümüzdeki 6 saat içinde petrol fiyatlarına yaklaşık 0,6 dolarlık bir oynaklık getirebileceğini; ÇED ham petrol envanter verileri için beklenen değer ve Gerçek değer farkı 1 milyon varil, yani önümüzdeki 6 saat içinde petrol fiyatlarında yaklaşık 0,6 ABD doları dalgalanma yaratabilir.
2019 verileri, ÇED ham petrol stoklarının petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar üzerindeki etkisinin, API'nin petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar üzerindeki etkisine benzer olduğunu göstermektedir. Bu aynı zamanda ham petrol envanter verilerinin pazar üzerindeki genel etkisinin azaldığını da gösterebilir.Piyasa envanter verilerine büyük önem veriyorsa, iki verinin pazar üzerindeki etkisi önemli ölçüde farklı olacaktır.
6. ÇED / API envanter verilerinin piyasa üzerindeki etkisi geleneksel mantığa uygun mu?
Envanter verilerindeki değişikliklerin petrol fiyatları üzerindeki etkisinin neden olduğu oynaklığı inceledik, daha sonra, karlılığımızı sağlamak için gelecekteki fiyat dalgalanmalarının yönünü tahmin etmeli ve fiyat dalgalanmalarının yönünü doğru bir şekilde tahmin etmeliyiz.
Genel olarak ham petrol stoklarını yorumlarken aşağıdaki mantığı uygularız. Ham petrol stoklarındaki artış beklentileri aşarsa petrol fiyatları için kötü olacak ve petrol fiyatları düşecek, ham petrol stoklarındaki artış beklenenden az ise petrol fiyatları yükselecek, petrol fiyatları yükselecek; ham petrol stokları beklenenden fazla düşerse petrol fiyatları yükselecek ve petrol fiyatları yükselecek, ham petrol stokları beklenenden az düşecek, Petrol fiyatları için çok kötü, petrol fiyatları düşüyor.
Ancak envanter verileri yayınlandıktan sonra piyasa fiyatları geleneksel mantığa göre işlemeyebilir.
Bu konuda istatistiksel bir çalışma yaptık, geleneksel mantığa göre yükseliş ve düşüşü ifade etmek için negatif sayılar, geleneksel mantığa uymayanları ifade etmek için pozitif sayılar kullanıyoruz.
Keşfedeceğiz ÇED ham petrol stokları için, verilerin açıklanmasından 6 saat sonra, temelde geleneksel mantıksal yükseliş ve düşüş ile gerçek yükseliş ve düşüş arasında pek bir ilişki yoktur. Yani, envanter artsa bile, gelecekteki fiyat düşüş ve artış olasılığı yaklaşık% 50'dir.
API ham petrol stokları için, verilerin açıklanmasından 6 saat sonra, geleneksel mantığa uygun olarak, geçen yıla göre daha küçük olan% 60'tan fazla artış ve düşüş görüldü.
Yukarıdaki kurallar bize, API ham petrol envanteri açıklandığında, gelecekteki petrol fiyatının geleneksel mantığı takip etmesi gerektiğini tahmin ettiğimizi, ancak API'nin petrol fiyatları üzerinde sınırlı etkisi olduğu için pazara girme fırsatı olmayabileceğini söylüyor.
ÇED ham petrol envanter verilerinin açıklanmasının ardından, petrol fiyatlarının gelecekteki yönünün ÇED tarafından verilen piyasa bilgileri ile çok fazla korelasyon içinde olmaması gerektiğini öngörüyoruz. Gelecekteki trendleri tahmin etmek, o zamanki piyasadaki diğer temel haberlere ve o zamandaki genel piyasa ortamına bağlıdır. ÇED ham petrol envanterleri tarafından verilen veriler, gelecekteki petrol fiyatlarının yönünü tahmin etmek için kullanılmamalıdır.
Not: ÇED / API envanter verilerinin gerçek ve beklenen değerleri Huitong Ekonomik Takviminden, dalgalanma aralığı ise küçük hatalarla Yihuitong yazılımındandır.
[Orijinal açıklama] Bu makale orijinal olarak Huitong.com Dragon Dance tarafından oluşturuldu ve Huitong.com Mi Mo tarafından düzeltildi. Huitong.com'un 2019 yıl sonu konusu hakkında bir makaledir. Lütfen yeniden basmak için kaynağı belirtin. Teşekkür ederiz.
