Çoğu kurum, ABD ve Japonya'nın 2020'nin ilk yarısında istikrarı korumasını bekliyor, ancak yılın ikinci yarısında riskler ortaya çıkıyor ve aşağı yönlü baskı Japonya Merkez Bankası'nı faiz oranlarını
2019'un son işlem günü olan 31 Aralık Salı günü, ABD doları yen karşısında son üç haftada 108,47'ye düştü.Piyasa 2020 için ekonomik görünüm konusunda temkinliydi ve ABD doları geçtiğimiz günlerde yarı yılın en düşük seviyesini tazeledi. ABD doları yen karşısında art arda üç işlem günü 109.6'nın üzerine düştü.
2020 yılı girerken, piyasa, yen karşısında yılın ilk yarısında doların mevcut pozisyonunun yakınında kalmasını bekliyor, çünkü son dönemdeki piyasa belirsizliği büyük ölçüde azalırken, yenin yukarı tarafı kısa sürede sınırlı.
Ancak 2020'nin ikinci yarısında piyasadaki belirsizlik yeniden artarken, özellikle İngiltere-Avrupa görüşmelerinin ve uluslararası ticaretin belirsizliği devam ederken, Amerika Birleşik Devletleri ve Japonya yeniden düşebilir.
Yen'in 2020'deki eğilimine ilişkin yakın zamanda yapılan bir anket, görüşülen 9 yatırım bankacılığı kurumundan 7'sinin doların 2020'de yen karşısında düşüş göstereceğine inandığını gösteriyor. Ancak bazı kurumlar, ABD ve Japonya'nın devam eden düşüşünün, Japonya Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin hızını artırabileceği ve bunun da ABD ve Japonya'nın düşüş eğilimini tersine çevirebileceği konusunda uyarıda bulundu.
Pazarın genel beklentisi: ABD ve Japonya yılın ilk yarısında istikrarı korudu ve ardından zayıflamaya başladı
Uluslararası ticaretteki belirsizlik, Brexit olasılığı hakkındaki şüpheler ve küresel ekonomik yavaşlamaya ilişkin endişeler, 2019'un büyük bir kısmında döviz piyasasında türbülansa yol açtı. Riskten kaçınma, yen gibi güvenli liman varlıklarına olan talebi artırdı. Ağustos ortasında dolar yen karşısında 104.46'ya düştü ve bu yılın ilk sekiz ayında yaklaşık% 4 değer kaybetti.
Bununla birlikte, ABD doları, 2019'un son çeyreğinde tersine döndü. Bunun nedeni, Çin-ABD ticaretinin birinci aşamada bir anlaşmaya varması ve Muhafazakar Partinin Britanya seçimlerinde ezici zaferinin Brexit anlaşmasının kabul edilmesine ve Federal Rezerv tarafından faiz indirimlerinin askıya alınmasına izin vermesiydi.
Buna dayanarak, analistler yılın yeni yarısında piyasa iyimserliğinin devam edeceğini ve böylelikle doları yen karşısında destekleyeceğini düşünüyor. Ancak, ekonomik ve jeopolitik belirsizliklerin bu yılın sonlarında yeniden ortaya çıkması, güvenli limanlara olan ihtiyacı artırabilir.
Azalan risk iştahı Yılın ilk yarısında riskten korunma talebi Amerika Birleşik Devletleri ve Japonya'nın istikrarı için önemli bir nedendir.
Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasında varılan ticaret anlaşmasının ilk aşaması, Muhafazakar Partinin İngiliz genel seçimlerinde ezici zaferi ve Brexit anlaşmasının parlamento tarafından kabul edilmesi, birçok küresel belirsizliği azalttı. Bu nedenle risk iştahının bir ila iki çeyrek sürmesi beklenmektedir. 2020'nin ikinci yarısında, ABD-Avrupa ticareti dahil olmak üzere ticaret beklentilerindeki belirsizlik ve İngiltere-Avrupa müzakerelerindeki olası farklılıklar, piyasa riski iştahının yeniden canlanmasına neden olabilir.
Bununla birlikte, piyasa hala uluslararası ticaretin belirli detaylarına dikkat ediyor Daha net bir iyimser sinyal gelmeden önce, yendeki düşüşün sınırlı olması bekleniyor.
Aynı zamanda, Britanya'nın 31 Ocak'ta Avrupa Birliği'nden çekilmesi, Brexit müzakerelerinin bir sonraki aşamasının başlangıcını işaret ediyor. Aslında bu, bir önceki aşamadan daha önemlidir, çünkü İngiltere Başbakanı Boris Johnson, geçiş döneminin 31 Aralık 2020'de sona ermesi konusunda ısrar ederek, Birleşik Krallık ve AB'nin bir yıldan az bir süreye sahip olduğunu belirtti. Müzakere zamanı. Piyasa genellikle geçiş döneminin üç yıl sürebileceğini ve Brexit belirsizliğinin yeniden ortaya çıkmasının piyasayı tedirgin edeceğini ve böylece yen gibi güvenli liman varlıklarına olan talebi artıracağını tahmin ediyor.
Yen hala cazip bir finansman para birimi
Japon Yeni her zaman popüler bir fon para birimi olmuştur. Düşük faiz oranı nedeniyle ve 2020 yılına kadar bu durumda kalacak, tüccarlar diğer para birimlerinde yüksek getirili yatırımlar yapmak için düşük maliyetli Japon yenini borç alıyor. Piyasa iyimser olduğunda, bu tür arbitraj ticareti faaliyeti hala aktiftir ve 2020'nin başlarında doların yen karşısında güçlenmesine yol açar.
Japonya Merkez Bankası muhtemelen politikasını değiştirmeyecektir, ancak yenin değer kazanması üzerindeki artan baskı Japonya Merkez Bankası'nı faiz oranlarını düşürmeye zorlayabilir.
Mali teşvik, ekonomik büyümeyi teşvik etme yükünü taşıyacaktır. Ekonomik büyüme ve enflasyon 2020'de düşük kalmaya devam edecek olsa da, Japonya Merkez Bankası faiz oranlarını düşürmekten kaçınabilir çünkü negatif faiz oranları bankacılık sektörünün karlılığına elverişli değildir.
Aralık toplantısında üyeler, 7'ye 2 oyla mevcut para politikası duruşlarını sürdürdüler. Japonya Bankası genel olarak ekonomik koşullara ilişkin genel değerlendirmesini sürdürmüştür. Sanayi üretimindeki son düşüşü geçici faktörlere - doğal afetlere bağladı ve kamu yatırımlarının "orta düzeyde arttığına" işaret etti. Üyeler aynı zamanda, yıllık enflasyon artış oranının Ekim ayında tahmin edilen% 0-0,5'in biraz üzerinde% 0,5 civarında olduğuna dikkat çekti.
Bununla birlikte, Japonya Merkez Bankası'nın Ekim toplantısında yaptığı güvercin argümanı, yenin gücünü dizginlemek için bir strateji olabilir. USD / JPY 100'e yaklaşırsa, Bank of Japan gevşemeye devam etmek zorunda kalabilir. Bu sadece psikolojik düzey değil, aynı zamanda çoğu Japon ihracatçının başabaş oranıdır.
Büyük yatırım bankacılığı kurumlarının 2020 USD / JPY fiyatı için tahminleri
USD / JPY'nin 2020'deki yönü ile ilgili olarak, çoğu yatırım bankacılığı kuruluşu USD / JPY'nin ilk çeyrekte mevcut noktaya yakın kalacağına inanırken, ikinci çeyrekte yükselen piyasa riskleri nedeniyle USD / JPY'nin daha da düşmesi riski var. .
Bank of France ve Pakistan ve Mizuho Bank daha düşüş eğiliminde ... İki yatırım bankası sırasıyla doların yen karşısında 2020'nin ilk çeyreğinde 105 ve 107 çizgilerine düşeceğine ve ikinci çeyrekten itibaren 105 seviyesinin altına düşeceğine inanıyor. Tarihsel verilere göre, Ocak yen için iyi geçti ve ABD doları, son 10 yılın yedisinde yen karşısında düştü. Bazı stratejistler bu durumun 2020'de tekrar edeceğini tahmin ediyor.
Nitekim, ikinci çeyrekten bu yana piyasa, yen karşısında dolar yönünde ayrışmıştır.Yatırım bankacılığı kurumlarının yarısı doların yen karşısında görece güçlü kaldığına inanırken, Goldman Sachs ve Mitsubishi UFJ gibi kurumlar fiyat hedeflerini 108 işaretinin altına indirdi.
Mitsubishi UFJ Bank'taki bir analistin son raporu, Federal Rezerv'in en azından önümüzdeki yılın ilk yarısında bilançosunu genişletmeye devam edeceğini ve böylece ABD dolarını daha elverişsiz hale getireceğini belirtti. Opsiyon piyasasının ABD dolarının önümüzdeki altı ay içinde daha da zayıflamasını beklediğine işaret ettiler. Bu, doları yen karşısında ikinci çeyrekte düşme riskine sokar.
Bununla birlikte, ABD ve Japonya'da tüm yatırım bankaları düşüş eğilimi göstermiyor ABN AMRO ve JPMorgan Chase 2020'de doların yen karşısında kademeli olarak yükseleceğini ve sonunda 110 seviyesinin üzerinde istikrar kazanacağını bekliyor, özellikle ABN AMRO bu hedefe inanıyor. İkinci çeyrekte gerçekleşebilir.
İki kurum, 2020'deki enflasyonun beklendiği kadar güçlü olmayabileceğini, bu nedenle güvenli liman varlıklarının iyi performans göstermeyebileceğini ima etti. Aynı zamanda, uluslararası ticaret durumu mevcut piyasa duyarlılığının anahtarıdır.Uluslararası ticaret durumu daha da iyileştikçe ve küresel ekonomik görünüm iyileştikçe, yen daha fazla satılabilir.
teknik Analiz
Günlük grafikte, yen karşısında ABD dolarının üzerinde açık bir düşüş trendi çizgisi var ve 109,7 ile 110 çizgisi civarında baskı hala açık, bu da ABD ve Japonya'nın yükselişinin kısa vadeli sınırlandırılmasının önemli bir nedenidir.
ABD ve Japonya, son üç ticaret gününü kapatırken, ABD ve Japonya'nın dördüncü çeyrek yükselişinin ABD ve Japonya'nın yükselişinin başlangıcı mı, yoksa 112,24'ten 104,46'ya düştükten sonra toparlanmasının mı olduğu henüz kesin değil.
Kısa vadeli odak seviyesinin 104,46 / 112,24'ün% 38,2'lik puanı 108,303'te.Kısa vadeli yükseliş trendi hala bu çizginin üzerinde kalırsa, ABD ve Japonya 106,83 ve 105'te% 23,6 puan daha düşebilir.
Zirve,% 50 beşte birlik dilim ile aşağı trend çizgisinin örtüşmesine yakın olan 109,5'ten 109,7'ye dikkat ediyor.Yakın gelecekte bu çizginin üzerinde kapanmaya devam ederse 110,684'te% 110 ve% 61,8 puanları test edebilir.
Pekin saatiyle 15: 25'te dolar yen karşısında% 0.01 artışla 108.770'te.
