Dünya bir krize müdahale moduna girdi! Döviz ABD borcu, altın, ham petrol, en iyi riskten korunma
10 Mart'ta, üç büyük ABD hisse senedi endeksi keskin bir şekilde yükseldi. Dow Jones endeksi% 2,52 artışla 24453,00 puana, Nasdaq endeksi% 33,38 artışla 8219,76 puana; S&P 500 endeksi% 32,41 artışla 2813,48 puana ulaştı.
Bir gün önce ABD borsası tarihte ikinci kez kırıldı ve ham petrol fiyatları epik bir düşüş yaşadı. Hiç şüphe yok ki dünya bir krize tepki moduna girmiştir Yatırımcılar için hangi varlıklar hedge değerine sahiptir?
Beijing News muhabiri, bir dizi analist ve araştırma raporuyla röportaj yaptı ve sıraladı ve orta ve uzun vadeli ABD tahvillerinin daha fazla yatırım değerine sahip olduğu ve ABD dolarının kısaltılması önerildiği konusunda fikir birliğine vardı. Birçok merkez bankası döviz önlemleri benimsemiş olsa da, bunların çok az etkisi var. Dolar dışı para birimlerinin düşüş eğiliminin soğumasını bekleyin; altın piyasası beklendiği gibi olmasa da bu yıl 1.700 puanını kırması bekleniyor; ham petrol bugün toparlansa da, kısa vadeli riskten korunma hala öncelik.
ABD doları, ABD hisse senedi balonları, orta ve uzun vadeli ABD tahvillerinin kısaltılması önerilir
Genel olarak, küresel gerilemenin etkisi altında, ABD doları, ABD hisse senetleri ve ABD borçları, güvenli liman varlıkları olarak görülüyor. Bununla birlikte, mevcut fikir birliği, ABD doları ve ABD hisse senetlerinin açığa satışının bir düşüş döngüsüne girdiği ve orta ve uzun vadeli ABD borcunun daha fazla yatırım değerine sahip olduğu yönünde.
Pekin saatiyle 10 Mart Salı günü Asya piyasasında erken işlem saatlerinde, ABD doları endeksi hafif toparlandı, bir kez yeni bir gün içi en yüksek puanı yaklaşık% 0.35 artışla 95.43'e ayarladı ve şu anda yaklaşık 95.37'ye düşüyor. 9 Mart Pazartesi günü, ABD doları endeksi Eylül 2018'den bu yana en düşük seviyesini tazeleyerek 94,63'e gerileyerek keskin bir düşüş gösterdi. Çünkü piyasa, Fed'in önümüzdeki birkaç ay içinde faiz oranlarını sıfıra indirmesini bekliyor.
"Dün ABD doları endeksindeki düşüş 95 önemli destek seviyesini kırdı. Piyasa görünümünde başka faktörler olsa bile ABD dolarının tekrar düşmesini etkilemeyecek. Son iki yılda ABD dolarının kısalması konusunda ısrar ettim. ABD dolarının son eğilimi de bu yargıyı doğruladı. ", BRICS Huitong baş stratejisti Zhao Xiangbin gazetecilere verdiği demeçte. Gelecekteki düşüşün bir trend haline geleceğini söyledi.
3 Mart Pekin saatiyle 23: 00'te, Merkez Bankası acilen 50 baz puanlık bir faiz indirimi açıkladı ve federal fon oranının hedef aralığını% 1 -% 1,25'e düşürdü. Zhao Xiangbin, Fed'in faiz indiriminin ABD doları için çok olumsuz olduğunu söyledi.
"50 baz puan kavramı nedir? Finansal kriz sırasında ABD faiz oranlarını 75 baz puan düşürdü. 2008'den bu yıla kadar geçen 12 yılda, Federal Rezerv'in her faiz artırımı ve indirimi için baz puan 25 baz puan oldu. Zamanlar, Fed'in para politikasının önceki sıkılaştırmadan gevşemeye doğru değiştiğini gösteriyor. Bu değişim uzun vadeli bir eğilim. Faiz indirimi döngüsü ABD doları için negatif. "Zhao Xiangbin dedi.
Bank of America (BofA) 9 Mart Pazartesi günü, felaket geçtiğinde yatırımcılara bir veya iki ay içinde arbitraj yoluyla ABD dolarını kısaltmaları tavsiye edildiğini yazdı. Tahminlere göre ABD faiz oranları sağlık olayının öncesine göre 100 baz puan daha düşük olacak ... Piyasa, Fed'in faiz oranlarını yıl sonundan önce sıfıra indirmesini bekliyor. Tüm toz çöktüğünde, "güvenli bir getiri oranı" talebi, özellikle de ABD faiz oranları önemli ölçüde düştüğünde artacaktır.
ABD doları endeksinin 95'in altına düşmesinin aksine, dünyanın en büyük petrol ihracatçıları arasında petrol fiyatı savaşı korkusu, piyasanın ulusal borç piyasası konusunda hevesli olmasına neden oldu. 9 Mart'ta ABD Hazine getiri eğrisi, tarihte ilk kez genel olarak% 1'in altına düştü. Gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine faizi gün içi işlemlerde% 0,318 ile rekor düşük seviyeye geriledi ve ardından% 0,515'e yükseldi, o gün 19 baz puan düştü ve 30 yıllık Hazine faizi 59 baz puan düştü.
ABD borcu, 2-5 yıl, 10 yıl ve 30 yıllık döngüye göre kısa vadeli, orta vadeli ve uzun vadeli olmak üzere ikiye ayrılır. Zhao Xiangbin, "ABD tahvillerinin yatırım değeri konusunda iyimserim. 10 yıllık ABD tahvillerinin tüm ABD tahvilleri arasında nispeten ideal bir süreye sahip olduğunu düşünüyorum" dedi.
Benzer şekilde, CITIC Securities FICC'nin baş analisti, ABD tahvil getirilerinin kısa vadede düşük kalabileceğini açıkça ifade ederken, küresel tahvil piyasası faiz oranları düşmeye devam ederken, Çin tahvil getirileri hala nispeten güçlü bir fiyat / performans oranına sahip. Verim farkı zaten% 99 nicelik düzeyine genişledi. Yurt içi ve yurt dışından güç tahsis etmeye devam edecek, Mart ayında uzun vadeli faiz oranlarının düşmesine hala yer var ... 10 yıllık Hazine tahvil faizinin% 2,4 ila% 2,6 vadeye kadar olan hedef aralığının yargılanmasında ısrar ediyoruz.
ABD hisse senetlerinin güvenli sığınak varlıkları olarak tercih edilmemesinin nedeni, esas olarak aşırı değerlemelerinden kaynaklanmaktadır. Founder Securities'in baş piyasa analisti Zhao Wei, salgına ek olarak, büyük piyasa oynaklığının ve hatta ABD hisse senetlerindeki keskin ayarlamaların, on yıldan fazla bir süredir kendi boğa piyasasından kaynaklandığını söyledi.Kârlar son derece yüksek ve değerleme de fokurdadı. ABD hisse senetlerindeki keskin düşüşün ana iç faktörleri. Aynı zamanda, "ABD hanehalkı varlıkları artık ağırlıklı olarak borsada yoğunlaşıyor. Borsa keskin bir şekilde düşerse, ABD hükümeti büyük baskı altında olacak. ABD hükümeti, ABD hisse senetlerini istikrara kavuşturmak için mümkün olan her şeyi yapacak. Sürekli büyük dalgalanmalardan sonra, ABD hisse senetleri muhtemelen daha zayıf olacaktır." Zhao Wei Dedim.
Euro, pound düşüş eğiliminin soğuma isteği
Çok uluslu merkez bankalarının döviz müdahalesinin etkisi sınırlı
ABD doları dışı döviz piyasası da son iki günde oldukça istikrarsızdır.
Salı sabahı Brezilya, Şili ve diğer ülke merkez bankaları gerekirse döviz kuruna müdahale edeceklerini açıkladı. Bu bağlamda Zhao Xiangbin, ABD dolarının kendi kurunun düştüğünü ve ABD dışındaki diğer para birimlerinin de ABD doları karşısında düştüğünü analiz etti, bu ülkeler müdahale etse bile bu döngüsel eğilimi değiştirmek zor, bu eylemlerin piyasa üzerinde çok az etkisi var. Müdahalenin nedeni esas olarak yerel paranın piyasadaki performansı konusunda endişelenmek ve aynı zamanda emtia avantajını sürdürmek için döviz kurunu aşmaktır.
Salı günü euro, ABD doları karşısında EUR / USD bir gün içinde yaklaşık% 0,5 düştü ve şu an 1.1392'de. Pazartesi günü, güvenli liman yen ve İsviçre frangı (0,9316, 0,0051,% 0,55) keskin bir şekilde arttı.Risk iştahındaki keskin düşüş, petrol fiyatlarındaki% 30 düşüş ve borsa yatırımcıları paniğe sürükledi ve döviz piyasası keskin bir şekilde dalgalandı. USD / JPY'nin bir aylık zımni oynaklığı% 18'in üzerinde 11 yılın en yüksek seviyesine yükseldi. USD / JPY (103.56, 1.2900,% 1.26) üç yılın en düşük seviyesi olan 101.20'ye düştü ve geç işlemlerde yaklaşık% 3 düştü. , 102.23. Dolar İsviçre frangı karşısında% 1.3 düşüşle 0.9280'e geriledi. Euro (1.1392, -0.0051, -0.45%) dolar karşısında% 1'den fazla yükseldi.
Euro, sterlin ve yen'in kısa vadeli eğilimi ile ilgili olarak Swissquote Bank, euro / doların 1,1355'in üzerinde yükseldiğini ve ticaret stratejisinin 1,1355'in üzerinde yükseldiğini ve hedef pozisyonların sırasıyla 1,1460 ve 1,1495 olduğunu yazdı. Veya düşüş eğilimini 1.1355'in altında tutun ve sırasıyla 1.1320 ve 1.280'e bakın. Bunun nedeni, kısa vadeli istikrar getirebilecek 1.1355'e yakın alt desteğin oluşmasıdır.
GBP / USD sırasıyla 1.3160 ve 1.3200 hedefleri ile 1.3035'in üzerinde yükseliş gösteriyor. Veya düşüşü 1,3035'in altında tutun ve sırayla 1,2990 ve 1,2945'i hedefleyin. Bunun nedeni, konsolidasyonun devamı olasılığının göz ardı edilmemesi, ancak kapsamın sınırlı olması gerektiğidir. USD / JPY, 103.60'ın altında kaldı ve hedef pozisyon 101.50 ve 100.50. Ya da 103.60'ın üzerinde yükseliş gösteriyor ve hedefler sırasıyla 104.45 ve 105.00. Bunun nedeni, RSI göstergesinin 30 seviyesinin altına düşmesidir.
Morgan Stanley, 9 Mart'ta euro / doların geçici olarak ortada olduğunu ve euro'nun hala finansman para birimi olduğunu, bu nedenle düşük faiz oranları ve düşük oynaklığın yardımcı olacağını belirten bir araştırma raporu yayınladı. Avrupa Merkez Bankası bu ay daha agresif bir gevşeme politikası izleyecek, daha ciddi mali harcamaların euro bölgesi varlıklarına daha fazla sermaye girişi getireceği ve böylelikle euroyu artıracağı düşünülüyor, tabii bu hız daha yavaş olabilir.
Ancak Crédit Agricole, 9 Mart'ta euro / doların gerçeğe uygun değer seviyesinden keskin bir şekilde yükseldiğini ve satışı tetiklemeye başladığını söyledi. Halihazırda açığa satış operasyonuna girmiştir ve ECB politika toplantısı ve diğer merkez bankalarının yeni taç pnömonisine tepkisi son işlemlerde önemli bir faktör haline gelecektir.
Uzun vadede, "döviz piyasası çoğunlukla ABD doları olmayan para birimleridir. Yani, euro, İngiliz sterlini ve Japon yeni." Zhao Xiangbin dedi. Düşen ABD doları bağlamında euro, sterlin ve yen gibi temel para birimlerinin performansının daha güçlü olmasının beklendiğini analiz etti. Ancak yükselen aralık esas olarak kendi ekonomisinin para değerinin yükselmesini destekleyip destekleyemeyeceğine bağlıdır.
Pazartesi günü Pekin saatiyle sabah 10'da Avustralya doları düştü ve Avustralya dolarının ABD doları karşısında gün içi düşüşü% 4,59'a çıktı. Zhao Xiangbin, baz para birimine kıyasla Avustralya doları ve Kanada doları gibi emtia para birimlerinin eğiliminin zayıflayacağına dikkat çekti. Zhao Xiangbin, "Avustralya doları ve Kanada doları, emtia sektöründe nispeten büyük bir düşüş gösterdi. Ancak, trendleri için bazı fırsatlar da olacak. Örneğin, Kanada doları ham petrolden etkilenecek ve toparlanma çok güçlü olacak. Genel eğilim hala iyimser." Dedi.
Spot altın tekrar düştü
Ancak bu yıl altın fiyatının 1.700'ü geçmesi bekleniyor.
"Sermaye piyasası çok çalkantılı, altın neden hala 1700'den az?" "Klasik" bir güvenli liman varlığı olarak altının son performansı beklentilerin altında kaldı ve yatırımcıların kafasını karıştırdı. Ancak, birçok analist hala altının yatırılabileceğini söyledi.
10 Mart'ta Asya piyasasının erken ticaretinde, spot altın gün içi en yüksek seviyesinden yaklaşık 20 $ 'lık keskin bir düşüşle tekrar keskin bir düşüş gösterdi. ABD dolar endeksinin toparlanmasıyla baskılanan euro / dolar, günde% 0,43 düşüşle 1,14 seviyesinin altına düştü.
Pazartesi günü altın fiyatı, Aralık 2012'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştıktan sonra gün içinde% 1.7 artarak ons başına 1702.70 $ 'a yükseldi. Ancak altının fiyatı daha sonra ons başına 1.700 ABD doları seviyesine geriledi.
Mitsubishi analisti Jonathan Butler bile, "Altın fiyatlarının düşük performansı biraz şaşırtıcı - erken ticarette 1.700 $ seviyesine ulaştık, ancak şimdi geri düştü ve tüm varlıkların satıldığı görülüyor. (Düşüş) kısmen bunun nedeni olabilir. Diğer emtia veya varlık sınıfları, altınla tasfiye anlamına gelen marj çağrılarını fark etti. "
Analistler, altının fiyatının önceki 1.700 ABD doları seviyesinden düşmesinin temel nedeni, yatırımcıların borsa ve enerji piyasası düştüğünde, altın için güvenli liman talebini bastıran marj çağrılarını karşılamak için altını terk etmeleriydi.
Zhao Xiangbin, "Altın son aylarda yükselmedi ve değeri bir günlük piyasa tarafından değerlendirilmemeli." Dedi. Dolardaki değişime ek olarak, altın fiyatlarındaki yükseliş desteğinin, ETF holdinglerindeki artışı da içerdiğine inanıyor.Aynı zamanda, arz açısından küresel minerallerin en yüksek altın çıktısının geçtiğini ve bu da altının değerindeki yükselişi destekleyeceğini düşünüyor.
Piyasa görünümü açısından Zhao Xiangbin, Mart ayının sonundan ikinci çeyreğe kadar altının yükselme ve düşme eğiliminde olduğunu söyledi. Ancak altının 1.700'ü geçme ve hatta bu yıl 1.800'e ulaşma şansı var. Altının fiyatı 1600'e bile keskin bir şekilde düşmeyecek.
Benzer şekilde, Haitong Securities'de bir araştırmacı olan Song Xiao, altın fiyatının bu yıl artmaya devam etmesinin beklendiğini söyledi. Orta vadede altın fiyatlarının artmaya devam edip edemeyeceğinin ekonomik temellerin bozulmaya devam edip etmediğine bağlı olduğunu söyledi. Şu anda salgının küresel ekonomi üzerindeki etkisi giderek derinleşiyor. Bir yandan, panik duygusu küresel borsalarda keskin bir düşüşe neden oldu veya bölge sakinlerinin ve şirketlerin bilançolarını tahrip ederek talepte keskin bir düşüşe yol açtı. Öte yandan, salgının devam eden yayılmasının küresel tedarik zincirini olumsuz etkileyerek küresel ticaret faaliyetlerinde bir başka gerilemeye neden olabilir. Küresel ekonomi salgın nedeniyle önemli bir aşağı yönlü baskı gösterirse, büyük merkez bankaları daha fazla önemli gevşek para politikaları benimseyebilir ve bu da orta vadeli altın talebini değeri korumak için canlandıracaktır.
"Uzun vadeli bir perspektiften, düşük faizli bir ortamda altın fiyatları uzun vadeli ılımlı bir yukarı aralıktadır. Yaşlanan nüfus ve yavaş teknolojik ilerleme, ekonomik büyüme için içsel momentum eksikliğine yol açmıştır. Merkez bankaları ekonomik zayıflık karşısında, gevşetici önlemler aldı. Para politikası teşviki çoğu gelişmiş ülkede tarihsel olarak düşük faiz oranlarına yol açarak altının değerin korunmasına yönelik talebinin her zaman var olmasına neden olmuştur. Bununla birlikte, çeşitli ülkelerde faiz oranlarında daha fazla sürekli ve önemli düşüşler için şu anda sınırlı bir alan vardır. Bu nedenle, altın fiyatları için uzun vadeli bir temel vardır, ancak uzun vadeli artış Orta aralık. "Song Xiao dedi.
Ham petrol toparlanmasının hâlâ temel desteğe ihtiyacı var
Bekleyin ve dikkatlice görün ve kısa hedging yapmak hala öncelik
10 Mart'ta, petrol fiyatı piyasası tekrar düşüşe geçmedi. Salı günü Pekin saatiyle saat 11'de Brent ham petrolü gün içinde% 10 artarak varil başına 36,80 ABD dolarına yükseldi. Jinlianchuang'ın hesaplamalarına göre, 10 Mart beşinci iş günü itibariyle referans ham petrolün ortalama fiyatı 45,79 ABD doları / varil ve değişim oranı% -14,79 iken, ilgili benzin ve mazot 600 yuan / ton azaltılmalıdır.
Bir gün önce uluslararası ham petrol epik bir düşüş yaşadı. Brent ham petrol vadeli işlemleri, Asya seansının başlamasından birkaç saniye sonra% 31 (yaklaşık 14 ABD $ / varil) düşerek varil başına minimum 31.02 ABD $ 'a ulaştı ve tarihteki en şiddetli satışa maruz kaldı. Gün içi piyasasında bir günlük keskin düşüş, ancak son kez Ortadoğu'da İran-Irak Savaşı sırasında (Ocak 1991) görüldü ve bu tarihten bu yana 29 yıl geçti.
Ham petrol fiyatlarının toparlanması bekleniyor mu? Şu anda kısa vadede gerekli olmayabilir. "Mevcut uluslararası ham petrol piyasası söz konusu olduğunda, dikkatlice izlemek ve kısa vadeli riskten korunma yapmak hala tercih edilen stratejidir ve Suudi Arabistan ve Rusya'nın" fiyat savaşı "ile ilgili açıklamalarının yanı sıra mevcut beklenmedik üretim hasarına da dikkat etmeye devam etmemiz gerekiyor. Jinlianchuang'da bir analist olan Wang Jing, gazetecilere, daha fazla OPEC petrol üreticisi ülke bir geri dönüş görecek mi?
Longzhong Information, bu sefer ham petroldeki keskin düşüşün, kısa bir süre içinde yoğun bir kötü haber salınımı olduğunu analiz etti. Bu tür bir düşüş, kısa sürede büyük miktarda kar biriktirdi.Kötü haber ortadan kalktığında, aşırı düşüş olacak Çabuk tamir edildi. Brent petrol fiyatlarının 30 doların hatta 20 doların altına düşme olasılığı artıyor. Genel olarak bakıldığında, petrol fiyatları 30 doların altına düştükten sonra toparlanmalıdır. Ancak küresel salgının belirsizliğiyle petrol fiyatları baskı altında.
CITIC Securities'in petrol ve petrokimya endüstrisinin baş analisti Huang Lili, petrol fiyatlarındaki toparlanmanın hala temel iyileşme sinyallerini beklemesi gerektiğini söyledi. 6 Mart'ta OPEC + toplantı müzakereleri bozuldu ve Suudi Arabistan 7'sinde bir fiyat savaşı başlattı, bu da uluslararası petrol fiyatlarında panik düşüşüne neden oldu ve 30 $ / varil civarında alt aralığa geri döndü. Petrol üreticisi ülkeler, denizaşırı salgının Mart-Nisan aylarında zirveye çıktığı ve ardından kademeli olarak iyileştiği basit varsayımı altında, düşük petrol fiyatlarına genel olarak zayıf bir toleransa sahip olduğundan, arz tarafının da Mayıs ortasından sonuna kadar petrol fiyatlarına yön veren önemli bir iyileşme görmesini bekliyoruz. Kurtarma döngüsüne girin.
Mevcut ortamda dibi söylemek zor, Brent ne kadar düşebilir? Goldman Sachs, OPEC ve Rusya'nın ham petrolü 20 $ aralığına itebilecek bir petrol fiyatı savaşı başlattığına inanıyor. Fiyat savaşı, petrol ve gaz piyasasının beklentilerini tamamen değiştirdi Goldman Sachs, ikinci ve üçüncü çeyrekler için petrol fiyat tahminlerini varil başına 30 dolara düşürdü. Piyasa görünümünün Ekim 2014'te başlayan son fiyat savaşından daha da kötü olması bekleniyor çünkü halk sağlığı olayları petrol talebinde hala keskin bir düşüşe neden oluyor.
FGE, ham petrol fiyatının 20 ABD dolarının üzerine düşmesi halinde Rusya'nın üç ay içinde uzlaşma sağlayacağına inanıyor; ancak fiyat 40 ABD dolarının üzerinde kalırsa Rusya'nın uzlaşması bir yılı bulabilir. Rusya 40 ABD $ / varil petrol fiyatlarına tahammül edebilir, ancak 20 ABD Dolarından fazlasına tahammül edemez; 50 ABD $ / varil altındaki fiyatlar OPEC'e ciddi zarar verecek ve tüm taraflar uzlaşma için güçlü bir teşvike sahip olacaktır.
Beijing News muhabiri Zhang Shuxin
Editör Li Weijia Wang Yu Düzeltme Okuması Chen Diyan
