McKinsey: Son sekiz yılda, yükselen mobilite 220 milyar dolar yatırım aldı. Teknoloji şirketleri geleneksel otomobil şirketlerini geride bıraktı
Daha geniş bir mobilite tanımının oluşturulmasıyla otomotiv endüstrisi bir dönüşüm geçiriyor. Otonom sürüş, bağlantılı otomobiller, elektrikli araçlar ve akıllı mobilitenin dört ACES trendi tarafından yönlendirilen otomotiv OEM'leri, tedarikçiler ve teknoloji şirketleri ve risk sermayedarları gibi yeni başlayanlar, ortaya çıkan mobilite ekosisteminde bir yer edinmeye çalışıyor .
McKinsey & Co., 2030 yılına kadar yukarıda belirtilen dört alanda da güçlü bir konum elde etmek için bir şirketin 70 milyar ABD doları yatırım yapacağı tahmin ediliyor. Ancak hiçbir OEM üreticisi tek başına bu kadar yüksek bir yatırımı karşılayamaz ve bu, rakiplerin önünde bir pozisyonu korumak için işbirliğinin ve hedeflenen satın almaların neden son derece çekici bir stratejik plan olduğunu açıklar.
Son yıllarda, mobil seyahat girişimlerine yapılan yatırım önemli ölçüde artmıştır (Tablo 1). 2010 yılından bu yana, yatırımcılar ilk 10 teknoloji kümelenmesi şehrinde 1.100'den fazla şirkete 220 milyar dolar yatırım yaptı. Yatırımcılar ilk 100 milyar doları 2016 ortasından önce yatırdı ve kalan 120 milyar ABD doları bundan sonra tamamlandı.
Yatırım büyümesinin büyüklüğünü ölçmenin bir göstergesi, tüm teknolojilere yapılan ortalama yatırımın 7 kat arttığı 2010-13 ve 2014-18 arasındaki karşılaştırmadır (Tablo 2). McKinseyin analizi, yatırım hacminin yarısından fazlasının 1 milyar dolardan fazla işlem değerine sahip büyük yatırımlardan geldiğini gösteriyor - bunlar, olgun şirketlerin birleşmeleri ve devralmaları da dahil olmak üzere sektörü şekillendiren önlemler.
Bir başka belirgin eğilim de, teknoloji şirketlerinin mevcut otomobil üreticilerine mobilite konusunda meydan okuması. : Bu otomobil üreticisi olmayanlar, risk sermayedarları ve özel sermaye şirketleri ile birlikte, mobil seyahat sektöründeki yatırımın% 90'ından fazlasını oluşturmaktadır.
Buna ek olarak, McKinsey ayrıca, çevrimiçi araç çağırma şirketlerine güçlü ve hızlanan yatırımların bir başka büyük eğilimini de buldu; bu, esas olarak en iyi oyunculara yapılan büyük yatırımlardan kaynaklandı. Bu da yatırımcıların yüksek yatırım getirisi beklediğini gösteriyor. Ancak, bu yatırımların otonom sürüş alanındaki yatırımlarla birleştirilmesi gerekiyor (her iki alanda da bazı aktif katılımcılar var). Otonom sürüş, çevrimiçi araç selamlamanın nihai yönü olarak görülebilir ve aynı zamanda bu çözümlerin (daha büyük) karlılığına giden yol olabilir.
McKinsey ayrıca 2018'de yatırımla ilgili başka önemli noktalara da dikkat çekti. Örneğin, General Motors'un otonom sürüş bölümü olan Cruise'u içeren yakın tarihli bir işlem, şirketin vergi sonrası değerlemesinin 14,6 milyar dolar olduğunu gösteriyor. Bu sektör tek başına GM'nin toplam kamu pazar değerlemesinin yaklaşık üçte birini oluşturmaktadır.
Cruise, otonom araçların üretimi alanında da Honda ile bir işbirliğine varıyor. Honda, önümüzdeki 12 yıl içinde 2 milyar ABD Doları yatırım yapacak ve Cruise'a ek olarak 750 milyon ABD Doları tutarında öz sermaye yatırımı yapacak. Mayıs 2018'de SoftBank Vision Fund, Cruise'a 2,25 milyar ABD doları yatırım yaptı.Otonom araçların ticarileştirilmesini teşvik etmek için General Motors, Cruise'a 1,35 milyar ABD doları yatırım yaptı.
SoftBank ayrıca otonom sürüş şirketi Nuro.ai'ye 940 milyon ABD Doları daha yatırım yaptı.
Ancak büyük meblağlarda para toplayan tek alan sürücüsüz şirketler değil: Güneydoğu Asya araç çağırma şirketi Grab, Toyota ve SoftBank gibi yatırımcılardan 2 milyar ABD doları yeni sermaye aldı, Toyota 1 milyar ABD doları ve SoftBank 500 milyon ABD doları yatırım yaptı. . Grab'ın mevcut piyasa değeri 10 milyar doları aşıyor.
Mobilite sektöründe son 12 ayda yatırım öne çıkanlar
McKinsey, genel gelişmeyi analiz etmenin yanı sıra, mevcut analize dayalı olarak belirli alanlarda (örneğin, patent faaliyetleri, paylaşılan mikro taşımacılık, artan teknoloji maliyetleri, bölgesel genişleme ve diğer konuları dikkate alarak) derinleşti.
Patent faaliyetleri mevcut katılımcılara fayda sağlar. Yatırıma ek olarak, mobil seyahat pazarının dinamikleri üzerine bir mercek sağladı, ancak şirket içi harcamaları yakalamadı McKinsey ayrıca ACES kümesinin teknoloji patentlerini de inceledi (Tablo 3). McKinsey, pillerin ve şarj teknolojisinin ilgili patentlerin yaklaşık yarısını oluşturduğunu, ancak şirket yatırımının yalnızca% 20'sini oluşturduğunu buldu. Bu, birçok büyük şirketin bu işi kendi araştırma departmanları aracılığıyla şirket içinde yaptığı anlamına gelebilir. Buna karşılık, e-işe alım hizmeti en az sayıda patenti göstermektedir, bunun nedeni muhtemelen kümelenmenin farklılaşmasının teknolojiden çok ağ etkileri tarafından yönlendirilmesidir. Geleneksel otomobil şirketleri, tüm yatırımların% 10'undan daha azını oluşturuyor, ancak ilgili patentlerin yaklaşık% 85'ini verdiler - bu, dahili Ar-Ge'ye yaptıkları yatırımın inorganik büyümeden daha fazla olduğunu gösteriyor.
Paylaşılan mikro taşımaların yükselişi. 2014'ten 2018'e, paylaşılan mikro taşımacılık şirketlerine yatırım beş kattan fazla arttı. Şu anda, toplam yatırım 1 milyar ABD dolarını büyük ölçüde aştı ve 2018'de işlem başına ortalama yatırım yaklaşık 100 milyon ABD dolarıdır. Bu, telematik, akıllı ulaşım sistemleri ve eşler arası alana yapılan kapsamlı bir yatırıma eşdeğerdir, ancak ortalama yatırım onlarınkinin iki ila üç katıdır. Bu tür bir yatırım, gelecekteki otomobil selamlama pazarına (ve diğer ulaşım pazarına) bir tamamlayıcı olduğu görüşünü destekleyebilir ve ulaşım alanındaki son kilometre sıkıntı noktasını çözebilir.
Teknoloji gittikçe daha pahalı hale geliyor. 2013 yılından bu yana, nispeten küçük anlaşmaların (100 milyon ABD dolarının altında bir yatırımla) medyan yatırım değeri iki ila üç kat artarak, ortalama teknoloji maliyetinin son yıllarda arttığını göstermektedir. Bu, teknolojinin sanayileşme ve dağıtımın olgun aşamasına doğru ilerlediği ve ACES teknoloji yarışmasına katılmanın genel maliyetinin arttığı anlamına gelebilir.
Bölgesel yatırımlar arasındaki dengesizlik. Mobil seyahat yatırımının üçte birinden fazlası Amerika Birleşik Devletleri'ndeki şirketlere gitti ve onu Çin (51 milyar ABD Doları), Birleşik Krallık (34 milyar ABD Doları) ve İsrail (18.5 milyar ABD Doları) izledi; bunun 17,4 milyar ABD Doları Mobileye'ye yapılan yatırımdı Mobileye akıllı yardımlı bir sürüş şirketidir). Avrupa'da ikinci en çok yatırıma sahip ülke, genel olarak onuncu sırada yer alan Fransa'dır. Avrupa Birliği (Birleşik Krallık hariç) küresel finansmanın yalnızca% 5'ini almasına rağmen, yatırım aldığı şirket sayısı% 19'dur (Tablo 4). Bu nedenle, Avrupa'daki ortalama yatırım, Amerika Birleşik Devletleri ve Çin'in çok gerisinde kalıyor. Fon elde etmekten ziyade fon kaynakları açısından, sınıflandırma benzerdir: en büyük yatırımcılar Amerika Birleşik Devletleri, Japonya ve Çin'den gelirken, AB'deki en büyük yatırımcı sadece 4 milyar ABD doları yatırımla Almanya'dır.
SoftBank büyük yatırım yaptı. Japon teknoloji şirketi SoftBank şimdiye kadar otomotiv endüstrisi ACES'in dört ana trendine yaklaşık 30 milyar ABD doları yatırım yaptı ve otonom sürüş ve çevrimiçi araç selamlama hizmetlerine odaklandı. Son zamanlarda Cruise ve Nuro.ai'ye yaptığı yatırımlarla SoftBank, otonom sürüşe 9 milyar ABD dolarından fazla yatırım yaparak onu mobilite alanında güçlü bir oyuncu haline getiriyor. Ek olarak, yarı iletken işine, özellikle de otonom sürüşü gerçekleştiren donanım olmak üzere, mobil seyahatin geleceği ile ilgili 30 milyar ABD doları yatırım yapılmıştır.
Teknoloji şirketlerinin değerlemesi, yerleşik otomobil üreticilerininkini aşıyor. 2010 değerlemesi ile karşılaştırıldığında, geleneksel OEM'lerin toplam piyasa değeri% 10'dan fazla düştü. Aynı zamanda, otomotiv sektöründeki Tesla, Uber ve Waymo gibi teknoloji şirketleri güçlü bir şekilde büyüdü ve mevcut değerleri geleneksel OEM'lerden bile daha yüksek. Uberin yakın zamandaki değerlemesi 70 milyar doları aştı ve bu da onu BMW veya Daimler gibi geleneksel birinci sınıf orijinal ekipman üreticilerinden daha değerli kılıyor. Geleneksel OEM'ler, patentlerine ve büyük araştırma ve geliştirme harcamalarına bağlı olarak inorganik seyahate daha az yatırım yapsalar da, ACES'in dört ana eğiliminde hala güçlü bir konuma sahipler.
Mobil seyahat alanındaki artan güçlü dönüşüm ivmesiyle, yatırımcılar açıkça otonom sürüş, ara bağlantı, elektrifikasyon ve akıllı seyahat gibi dört ACES trendini hedefliyor ve böylece yaklaşan değişikliklerin ölçeği ve kapsamı için belirli bir ölçü sağlıyor. McKinseyin analizi ayrıca, teknoloji şirketlerinin dış teknoloji yatırımlarında yerleşik otomobil üreticilerinden önemli ölçüde daha aktif olduğunu ve görevdeki otomobil şirketlerinin geleneksel olarak teknoloji yatırımlarının çoğunu dahili olarak yaptığını gösteriyor.
Dört ACES Trend Beklentisi
Otopilot
Günümüzde otonom sürüş alanında en dikkate değer iki temel kullanım durumu robotik taksiler ve otonom ticari kamyonlardır. Robotik taksi teknolojisi ve otonom ticari sürüş teknolojisinin aşamalı gelişimi yakın gelecekte aksaklıklar getirecek olsa da 2030 yılına kadar yaygın olarak kullanılmayacağı tahmin ediliyor. Robot taksiler en erken 2020'den 2022'ye kadar büyük ölçekli ticari operasyonlara sokulabilir.
Kısa vadede, pazar tamamen otonom sürüş için hazırlanırken ve temel AV teknolojilerinin karlılığını artırmaya çalışırken, gelişmiş sürücü destek sistemi (ADAS) teknolojisi hayati önem taşıyacak. ADAS pazarı 2021 yılına kadar ikiye katlanarak 35 milyar $ gelire ulaşabilir.
Bağlı araba
Paylaşılan mobilitenin artan kullanımı, güç sistemlerinin elektrifikasyonu, otonom araçların ve araç ağlarının kullanılmasıyla, araçlardan toplanan veri miktarı katlanarak artacaktır. Bu, otomotiv ekosistemindeki şirketlere verilerden para kazanma fırsatı sunar.
McKinseyin anketler, tüketici röportajları ve gözlemlerini içeren araştırmasına göre, McKinsey, 2030 yılına kadar otomotiv verilerinden para kazanmaya yönelik küresel değer havuzunun 450 milyar ABD Doları ila 750 milyar ABD Doları'na ulaşacağını tahmin ediyor (200 milyar ABD Doları ile 250 milyar ABD Doları arasında gelir havuzu, Artı, maliyetten kaçınma için büyük potansiyel).
elektrikli araba
Otomotiv teknolojisinin gelişmesiyle birlikte, elektrikli araçlar için yeni kullanım durumları binek otomobillerde, hafif ticari araçlarda ve büyük ve orta boy kamyonlarda ortaya çıkacak. Kısa vadede, otomobil üreticilerinin karşılaştığı zorluk, yüksek pil maliyetlerine rağmen karlılığı korurken, gittikçe daha katı olan araç emisyonları ve yakıt ekonomisi hedeflerini karşılamaya yetecek kadar elektrikli araç satmaktır.
Uzun vadede, McKinsey elektrikli araçların dört nedenden dolayı büyük aksaklıklar getirmesini bekliyor:
1. 2010'dan bu yana, pil fiyatları yaklaşık% 80 düşerek kilovat başına paketleme maliyetini yaklaşık 227 dolara düşürdü. 2. Amerika Birleşik Devletleri ve Almanya'daki otomobil alıcılarının% 30 ila% 45'i elektrikli araç satın almayı düşünüyor. 3. 2030'a kadar, 1,1 milyar yeni kent sakininin elektrikli araçlara olan talebinin daha fazla olacağı tahmin edilmektedir. 4. Ulusal, eyalet ve şehir düzeyinde, daha sıkı emisyon ve yakıt ekonomisi hedeflerinin uygulanmaya devam edilmesi beklenmektedir.
Paylaşılan seyahat
Paylaşılan mobil cihazların Çin, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki pazar değeri hızla 60 milyar doları aştı. Kendi kendine giden taksilerin ve otonom banliyö otobüslerinin popülaritesiyle birlikte bu hızlı büyümenin devam etmesi bekleniyor. 2030'a kadar, sürücüsüz taksi ve banliyö otobüslerinin yıllık büyüme oranı% 20'ye ulaşacak.
Paylaşılan mobilite yeni bir trend olsa da, tüketici tercihlerini hızla otomobil sahipliğinden yeni ulaşım yöntemlerine kaydırdı. Bu nedenle McKinsey, 2030 yılına kadar otomotiv ekosistemindeki en yıkıcı güçlerden biri olacağını tahmin ediyor. McKinsey ayrıca otomobil üreticilerinin, tedarikçilerin, teknoloji şirketlerinin ve mobilite şirketlerinin yeni ve daha karlı fırsatlar sunacağını öngörüyor.
