Özel sermaye başkanının pırasa kesme yöntemi ifşa edildi ve piyasa manipülasyonu için 25,59 milyon para cezasına el konuldu.
Birkaç gün önce Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, bir özel sermaye fonu başkanının piyasayı manipüle ettiği bir vakayı açıkladı.Miktar, hesaplar ve teknikler şok ediciydi.
Shenzhen Zhengfeng Giant Industry Investment'ın hâkim hissedarı ve başkanı Wu Yijian, 25 kişi adı altında 25 hesabı kontrol etmekte, sermaye avantajını yoğunlaştırmakta ve gün içi çekişler ve ters işlemlerle "Fenghua Hisseleri" dahil 5 hissenin hisse senedi fiyatlarını manipüle etmektedir. Kar 12.795 milyon yuan. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Wu Yijian'a "kimseye para cezası" cezası vermeye karar verdi ve para cezası miktarı 25.591 milyon yuan'e ulaştı.
Hisse senedi fiyatlarını manipüle etmek için 25 hesabı kontrol edin
Özel sermaye başkanı Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yaklaşık 25,59 milyon para cezasına çarptırıldı
Kısa bir süre önce, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Shenzhen Zhengfeng Giant Industry Investment Co., Ltd.'nin hâkim hissedarı ve başkanı Wu Yijian'a idari ceza kararı verdi.
Wu Yijianın özgüvenine, vakaya dahil olan diğer kişilerin ifadeleri, hesap sahiplerinin kimlikleri, hesap fonlarının kaynağı ve hedefi, hesap işlem terminal bilgileri, hesap işlem özellikleri ve diğer gerçekler ve kanıtlara göre, 2 Şubat - 3 Haziran 2016 tarihleri arasında tespit edilebilir. Wu Yijian, dönem boyunca An, Cheng, Deng, Fang, Gao, Huang, Huang, Kou Ni, Lei, Li, Lin ve Lin'in kullanımını kontrol etti. , Liu Moudi, Liu Mouyan, Pan Mou, Song Mouxin, Sun Moulei, Wei Mou, Wu Mou, Wu Yijian, Yi Mouxiang, Yu Mou, Yuan Mou1, Yuan Mou2, Zhou Mouqin, vb. 25 kişi 25 hesaptan (bundan sonra hesap grupları olarak anılacaktır).
İdari ceza kararı, 2 Şubat - 3 Haziran 2016 tarihleri arasında, Wu Yijianın kontrol hesabı ekibinin art arda "Fenghua Co., Ltd.", "Tony New Energy", "Guangdong Hydropower", "Aucma", "Hisense Kelon" vb. Hisse senedi fiyatı için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Wu Yijianın 12,795,320,60 RMBlik yasa dışı gelirine el koymaya ve 12,795,320,60 RMB para cezasına çarptırmaya karar verdi.
Çin Fon Endüstrisi Birliği'nin dosyalama bilgilerine göre, Shenzhen Zhengfeng Juye Investment, 10 milyon RMB kayıtlı sermaye ile 2011 yılında kurulan özel sermaye yatırım fonu yöneticisidir ve yasal temsilcisi Wu Yijian'dır.
5 hisseyi manipüle etmek için gün içi yukarı çekme ve ters ticareti kullanın
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Tongjin Investment'ın "Fenghua hisselerini" ve diğer beş hisseyi manipüle etmesine ilişkin spesifik yöntemleri ve işletme prosedürlerini ayrıntılı olarak açıkladı.
Wu Yijian, 2 Şubat - 16 Mart 2016 tarihleri arasında sermaye avantajını yoğunlaştırdı, hesap grubunu sürekli olarak "Fenghua hisselerini" alıp satmak için kontrol etti ve fiilen kontrol ettiği hesaplar arasında hisse senedi işlemleri (bundan böyle ters işlemler olarak anılacaktır) gerçekleştirdi. "Fenghua hisseleri" hisse senedi fiyatı. Dönem boyunca, 347,914,500 yuan satın alma tutarı ile toplam 18.821 milyon hisse satın alındı; 349.253.500 yuan satış tutarı ile toplam 18.821 milyon hisse satıldı. İstatistiklere göre, hesap grubu 713.076.29 yuan kar yaptı.
Öncelikle Wu Yijian tarafından kontrol edilen hesap grubunun pozisyonları nasıl oluşturduğuna bakalım.
"Fenghua hisseleri" 2 Şubat - 16 Mart 2016 arasında 27 işlem gününe sahipti. Wu Yijian'ın kontrol hesabı grubu, toplam işlem günlerinin% 81.48'ini oluşturarak 22 işlem gününde "Fenghua hisselerini" alıp sattı. Hesap grubunda, 15 işlem gününün işlem hacmi o gün hissenin toplam işlem hacminin% 10'undan fazlasını oluşturuyordu ve 10 işlem gününün işlem hacmi o gün hissenin toplam işlem hacminin% 20'sinden fazlasını oluşturuyordu ve tek bir gündeki en yüksek yüzde% 32,23'e ulaştı .
Aynı zamanda hesap grubunda ters işlemler gibi anormal işlemler de bulunmaktadır.
Hesap grubu, 15 işlem gününde "Fenghua Hisse Senedi" işlemlerini gerçekleştirmekte olup, tek günlük işlem hacminin günün piyasa işlem hacmine oranı% 0,11-% 11,37 arasında olup, dönem işlem hacmi hesap grubu toplam işlem hacminin 11,96'sını oluşturmaktadır. %, toplam piyasa işlem hacminin% 4.06'sını oluşturuyor. Bunlar arasında, 8 işlem gününün ters hacmi, günlük piyasanın işlem hacminin% 5'inden fazlasını oluşturuyordu; 3 işlem günü ters hacmi, günlük piyasa hacminin% 10'undan fazlasını oluşturuyordu.
Tongjin Investment'ın piyasayı nasıl yıkadığına bakalım.
Wu Yijian'ın kontrol hesabı grubunun "Fenghua hisselerini" manipüle etmesi için tipik işlem günleri 23 Şubat, 24 Şubat, 26 Şubat, 1 Mart, 3 Mart, 7 Mart 2016'dır. 9, 11 Mart ve diğer 9 işlem gününde, ana yöntem: hesap grubu, belirli bir süre içinde yüksek bir fiyattan "Fenghua hisselerini" satın almayı defalarca beyan eder. Satın alma beyanlarının çoğu satın alma aşamasındadır. Bir seviye, beyan edilen fiyatın bir kısmı, beş seviyenin önceki satış fiyatından yüksek veya ona eşittir ve beyan edilen hacim önemli ölçüde büyütülür ve çekme sırasında veya sonrasında ters yönde satılır ve ters işlem hacmi, hesap işlem hacminin daha yüksek bir oranını oluşturur , İşlemin anormalliği göze çarpmaktadır.
Dönem boyunca, hesap grubu defalarca satın aldı ve hisse senedi fiyatını yükseltti.
Örnek olarak 11 Mart 2016'daki hesap grubu işlemini ele alalım. Aynı gün 10:36:26 ile 11:06:45 arasında hesap grubu 61 işlemde 907.600 hisse satın aldı ve satın alma tutarı 16.384.400 RMB oldu. Açıklanan alım fiyatı kademeli olarak 17.30 yuan'dan 18.40 yuan'a. 61 adet emanet edilen emrin alış fiyatları, bir önceki saniyedeki piyasa işlem fiyatından daha yüksekti. 42 adet emanet edilen beyannamenin satın alma fiyatı, bir önceki anda satılan beş kademeli beyannamenin fiyatından yüksek veya ona eşitti ve beyan edilen satın alma sayısının% 68,85'ini oluşturuyordu; beyan edilen hacim, beyannameden önceki anda ilk beş kademeli satılan emirlerin hacminin% 87,40'ını oluşturan 756.900 hisse idi. Hesap grubu, dönem boyunca hesap grubunun satın alma hacminin% 27,95'ini oluşturan 253.700 hisseyi tersine çevirdi. "Fenghua hisseleri" hisse senedi fiyatı% 5.90 artışla 17.30 yuan'dan 18.32 yuan'a yükseldi.
Bu dönemde, hesap grubu, 4.499 milyon yuan satış tutarı ile 19 işlemde 247.800 hisse sattı ve bu dönemdeki hesap grubunun satış hacminin% 87.61'ini oluşturan 217.100 hissenin tersine çevrilmiş işlemleri. Bu dönemde hesap grubunun ortalama satış işlem fiyatı, çekilmeden önceki 17.30 yuan olan piyasa işlem fiyatından daha yüksek olan 18.10 yuan idi. Aynı gün 11:07:06 ile 14:59:12 arasında, hesap grubu 13.983 milyon yuan satış tutarı ile 775.800 hisse sattı ve 191.800 hisse tersine çevrilerek, hesap grubunun satış hacminin% 24.72'sini oluşturdu. Bu dönem boyunca hesap grubunun ortalama satış işlem fiyatı 18.02 yuan idi ve bu, 17.30 yuan'dan önceki piyasa işlem fiyatından daha yüksekti.
Kalan dört hisse senedi için Wu Yijian benzer bir yaklaşım benimsedi, yani fonların avantajını merkezileştirdi, hesap grubunu sürekli olarak bireysel hisse senetlerini alıp satacak şekilde kontrol etti ve hisse senedi fiyatlarını manipüle etmek için ters ticaret uyguladı.
Özellikle, 10 Mart - 7 Nisan 2016 arasındaki dönemde, Wu Yijian sermaye avantajını yoğunlaştırdı, hesap grubunu sürekli olarak "Tuori Yeni Enerji" alıp satmak için kontrol etti ve "Tuori Yeni Enerji" hisse senedi fiyatını manipüle etmek için ters ticaret uyguladı. Dönem boyunca, 271,966,100 yuan satın alma bedeli ile toplam 311,7124 milyon hisse satın alınmış; toplam 275,926,800 yuan tutarında 31,712,400 hisse satılmıştır.
Dönem boyunca, hesap grubunun 10 işlem gününde "yeni enerjiyi genişleten" ters işlemi, tek günlük tersine dönme, günün piyasa işlem hacmini oluşturdu,% 2,49 -% 8,83 arasındaki oran, dönem tersine çevirme hesap grubu toplam işlemleri Hacmin% 9,90'ı, toplam piyasa işlem hacminin% 5,30'unu oluşturuyor. Bunlar arasında, 6 işlem gününün ters hacmi, o günkü piyasa hacminin% 5'inden fazlasını oluşturuyordu.
30 Mart - 31 Mayıs 2016 tarihleri arasında Wu Yijian, 791.575,74 RMB kar elde etmek için "Guangdong Hydropower" hisse fiyatını değiştirdi.
"Guangdong Hydropower" hesap grubu işleminin 31 işlem gününde, 17 işlem gününde tersine işlem yapıldı ve tek günlük tersine çevirmenin günün piyasa hacmine oranı% 0,70 ile% 11,80 arasında gerçekleşti. Hesap grubunun toplam işlem hacminin% 12.85'ini ve toplam piyasa işlem hacminin% 6.34'ünü oluşturur. Bunlar arasında, 11 işlem günü ters hacmi, günün piyasa işlem hacminin% 5'inden fazlasını oluşturdu ve 1 işlem gününün ters hacmi, günün piyasa işlem hacminin% 10'undan fazlasını oluşturdu.
"Aucma" hisse fiyatının işletilmesi sırasında, 400.7704 milyon yuan satın alma bedeli ile toplam 61.640.200 hisse satın alındı, 61.640.200 hisse, toplam 406.186.500 yuan miktarla satıldı. İstatistiklere göre, hesap grubu 4,703,511,41 yuan kar elde etti.
"Aucma" 22 Nisan - 20 Mayıs 2016 arasında toplam 20 işlem gününe sahipti. Wu Yijian, her işlem gününde "Aucma" ticareti yapmak için hesap grubunu kontrol ediyor ve işlem gününün% 100'ünü oluşturuyordu. Hesap grubunda, 15 işlem günündeki işlem hacmi, hisse senedinin o günkü toplam işlem hacminin% 10'undan fazlasını oluşturuyordu ve 4 işlem günündeki işlem hacmi, hisse senedinin o günkü toplam işlem hacminin% 20'sinden fazlasını oluşturuyordu.
17 Mayıs - 3 Haziran 2016 arasındaki dönemde Wu Yijian, "Hisense Kelon" un 34.192.900 hissesini 262.813.100 satın alma bedeliyle satın aldı; kümülatif olarak 266.374.100 yuan satış bedeli ile 34.192.900 hisse sattı. İstatistiklere göre, hesap grubu 3,103,546.29 yuan kar elde etti.
"Hisense Kelon", 17 Mayıs - 3 Haziran 2016 arasında 14 işlem gününe sahiptir ve hesap grubu "Hisense Kelon" ile 8 işlem gününde işlem yapar ve tek günlük tersine çevirme hacmi, o günkü piyasa işlem hacmini hesaplar. Oran% 0,58 -% 20,85 arasında olup, dönem içinde ters hacim hesap grubu toplam işlem hacminin% 15,09'unu, toplam piyasa hacminin ise% 10,94'ünü oluşturmaktadır.
4 savunma nedeni
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tek tek yanıt verdi
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Wu Yijianın yukarıdaki eylemlerinin, Menkul Kıymetler Kanununun 77. Maddesinin 1. fıkrasının birinci ve üçüncü maddelerinin hükümlerini ihlal ettiğini ve Menkul Kıymetler Yasasının 203. Maddesinde menkul kıymetler piyasasının manipülasyonunu teşkil ettiğini belirtti. davranış.
Duruşma sırasında Wu Yijian ve temsilcisi, cezadan muafiyet talep ederek dört savunma görüşü öne sürdü. Wu Yijian'ın nasıl savunduğuna ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun nasıl yanıt verdiğine bir göz atalım.
İlk tur
Wu Yijian: Öncelikle, bu durumda idari ceza yetersizdir ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, piyasa manipülasyonu için nicel tanımlama standartlarını açıklamadı.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu: Cezanın yasal temeli ile ilgili olarak. "Menkul Kıymetler Kanunu" nun 77. ve 203. Maddeleri, menkul kıymetler piyasasını manipüle etmeye yönelik yasadışı eylemleri soruşturmamız ve cezalandırmamız için yasal dayanaktır. Davaya dahil olan tarafın menkul kıymetler piyasasında manipülasyon teşkil edip etmediğini belirlemenin yasal dayanağı, "mutlak niceliksel standart" olarak adlandırılan değil, Menkul Kıymetler Kanunu'nun bir gereğidir.
ikinci tur
Wu Yijian: Davayla ilgili tüm hesapları kendisi kontrol etmedi. İlgili 25 hesap arasında, sadece 6 hesap onun tarafından işletiliyordu ve kalan 19 hesap başkaları tarafından işletiliyordu, aralarında, Zhengfeng Company'nin yatırım departmanının yardımcıları Bay Wu ve Bay Jiang, hesapların sahip olduğu sırasıyla 10 hesabı ve 5 hesabı işletiyordu. Kişiler veya gerçek kontrolörler diğer 4 hesabı çalıştırır.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu: Vakaya dahil olan hesap kontrol ilişkisi ile ilgili. Wu Yijian, soruşturmamızın ilk aşamasında "Cheng Mouhua" gibi 17 hesap işlettiğini açıkça kabul etmişti. İlgili diğer kişilerin ifadelerini, hesap sahibinin kimliğini, hesap işlem adreslerinin ilişkisini, hesap işlemlerinin yakınsamasını ve fon akışını entegre etmek yeterliydi. Wu Yijian'ın söz konusu dönemde yukarıdaki 17 hesabı kontrol ettiği belirlendi. Wu Yijian, soruşturma sırasında "An" gibi 8 hesabı işletmeyi reddetmesine rağmen, 8 hesabın bazı sahipleri Wu Yijian'ı hesap işlemi karar vericisi veya operatörü olarak tanımladı. Aynı zamanda, 8 hesabın tümü Zhengfeng Company'yi kullandı. Bilgisayar siparişleri ofise verildi ve 8 hesabın işlem adresleri ilgili diğer hesaplarla örtüşüyordu ve işlem yönü, işlem süresi ve işlem davranışı aynıydı; Bazı hesaplarda Wu Yijian ile sermaye işlemleri de vardı. Yukarıdaki kanıtlara dayanarak, Wu Yijian'ın söz konusu dönem boyunca yukarıdaki sekiz hesabı kontrol ettiğini belirlemek yeterlidir. Duruşmada, Zhengfeng'in yatırım departmanı yardımcıları Wu Moufeng ve Jiang Moutao, hesapların bir kısmını bağımsız olarak işlettiklerini iddia ederek Wu Yijian aleyhindeki önceki ifadeyi alaşağı etmek için tanık olarak hareket etseler de Wu Moufeng ve Jiang Moutao'nun iki kişi olduğunu inceleyeceğim. Zhengfeng Company'nin bir çalışanı ve işinin sorumluluğu Wu Yijian tarafından onaylanan yatırım kararını uygulamaktır.İki kişi hesap işlemlerini itaatle yürütür. Bu nedenle, Wu Moufeng ve Jiang Moutao'nun duruşma aşamasında ifade ettiği gerçekler, soruşturma sırasında iki kişi tarafından ifade edilen gerçeklerle çelişiyorsa ve onaylayacak veya başka makul açıklamalar sunacak nesnel kanıt yoksa, buna inanamayacağım. Duruşmaya katılmayanların çıkardığı diğer açıklayıcı materyaller aynı durumda benzerdir ve kabul etmeyeceğim.
Üçüncü tur
Wu Yijian: Menkul kıymetler piyasasında herhangi bir manipülasyon yapmadı. Kendisinin menkul kıymetler piyasasını manipüle etmek için herhangi bir nedeni yoktu ve davaya dahil olan tüm işlemler gerçek işlemler amaçlıydı. Trend yatırım stratejisine bağlı kaldığından, operasyonda "hızlı bir şekilde pozisyon oluşturma, hızlı bir şekilde ayarlama ve hızlı sevkiyat" tarzına sahiptir. Daha yüksek bir fiyattan alım ilan etmek, hisse senedi fiyatını yükseltmek değil, gerçek satın alma amacına dayanan "fiyat öncelikli, zaman öncelikli" ticaret kuralı altında pasif bir seçimdir; aynı işlem gününde hem alış hem de satış vardır. Bu, spread kazanmanın "T + 0" ticaret yöntemine dayalı doğal bir seçimdir ve hisse senedi fiyatlarını manipüle etmek için değildir. Davaya dahil olan hisse senetlerinin kendi pay sahipliği oranı% 5'in çok altındadır. Söz konusu dönemde beş hissenin hisse senedi fiyat değişimleri ya daha geniş piyasadan sapmamış ya da diğer piyasa faktörlerinden kaynaklanmıştır. Davaya dahil olan işlemler, menkul kıymetler piyasasının manipülasyonu teşkil etmemiştir.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu: Menkul kıymetler piyasasının manipülasyonunun belirlenmesi. Wu Yijian'ın ilgili işlemlerde çalışma yöntemleri, davadaki davranışın normal ticaret davranışından ziyade menkul kıymetler piyasasının manipülasyonu olduğunu kanıtlamak için yeterlidir. Olayla ilgili dönem boyunca Wu Yijian, gerçekte kontrol ettiği hesaplar arasında temeldeki hisse senetlerini alıp satmanın yanı sıra gün içi fonları yüksek bir fiyattan beyan etmek için yoğunlaştırdı, dayanak hisse senetlerini alıp satmaya devam etti ve kısa vadeli fiyat artışından sonra çok sayıda hisse sattı. . Aynı zamanda, Wu Yijian'ın yukarıda belirtilen operasyon yöntemleri tesadüfen veya ara sıra meydana gelmedi, ancak söz konusu dönemde defalarca ve çok sayıda ortaya çıktı, bu da Wu Yijian'ın hisse senedi fiyatlarını manipüle etme niyetini kanıtlamak için yeterliydi. Wu Yijian'ın davaya dahil olan işlem davranışı, ticaret kurallarına veya ticaret stratejilerine dayalı doğal seçime dayalı sözde pasif seçimi yerine, menkul kıymetler piyasasını manipüle etmenin tipik bir davranışıdır. Ek olarak, manipülasyon dışındaki faktörlerin menkul kıymet alım satım fiyatı üzerindeki etkisinin manipülasyonun kendisi hakkındaki kararımı etkilemediği belirtilmelidir.Başka bir deyişle, Wu Yijianın sürekli ticareti ve ters ticaret, ilgili hisse senetlerinin fiyatını zaten etkiledi. Bu koşullar altında, diğer piyasa faktörlerinin hisse senedi fiyatı üzerindeki etkisi, Wu Yijianın menkul kıymetler piyasasını manipüle etme davranışını dışlamak için makul bir neden olarak kullanılamaz.
Dördüncü tur
Wu Yijian: Kendisi, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun soruşturma çalışmalarıyla aktif olarak işbirliği yaptı ve soruşturma sırasında herhangi bir soruşturmayı engellemedi veya geciktirmedi.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu: Cezanın miktarı ile ilgili. Wu Yijian'ın soruşturma sırasında soruşturma ve kanıt toplamada aktif olarak işbirliği yaptığını ve hesap sahibiyle görüşmelerde aktif olarak işbirliği yaptığını doğruladık. Buna dayanarak, uygun olduğu şekilde Wu Yijian'ın cezasını düşürmeye karar vereceğim.
Özetle, soruşturma ile işbirliği haricinde, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu Wu Yijian ve temsilcisi tarafından öne sürülen diğer iddiaları kabul etmeyecektir.
Bu makale China Fund News'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
