A hisselerinin 20 yıl içinde yukarı ve aşağı ilk on piyasa değeri lideri! Şekil 5, bir sonraki "Moutai" nin kim olduğunu göstermektedir
2019'un ortalarında, A hisse pazarındaki en göz kamaştırıcı yıldız şüphesiz Kweichow Moutai, çünkü 20 yıldan fazla bir süredir 1.000 yuan'ı kıran ilk hisse senedi oldu. Ancak, Qianyuan hisselerinin doğuşunu seyircilerin gözünden inceleyerek sadece "kavun yiyen insanlar" olmaktan memnun değiliz.
2001 yılında, Kweichow Moutai ilk kez listelendiğinde, toplam piyasa değeri 10 milyar yuan'ın altında olan küçük ve orta ölçekli bir şirketti. Bununla birlikte, 20 yıldan daha kısa bir sürede büyümenin ardından Moutai'nin toplam piyasa değeri 1,2 trilyon yuan'ı aştı ve Şangay ve Shenzhen'deki ilk on süper şirket oldu.
Aslında, sadece Moutai değil, aynı zamanda tüm A-hisse pazarı ekolojisi de son 20 yılda muazzam değişikliklere uğradı. Bugün biz de hisse senedi piyasasının 20 yıllık inişli çıkışlı toplam piyasa değerinde ilk on şirkette meydana gelen değişiklikleri gözden geçirebiliriz.Aynı zamanda önümüzdeki on yılda ne gibi değişiklikler yaşanabileceğini de bekliyoruz.
1999 Geleneksel Sanayi Hakimiyeti
Gözlerinden şüphe edeceksin
1999 yılında, ünlü "5 · 19" boğa piyasası A-hisse pazarında ortaya çıktı.Peki o zaman pazarda, toplam piyasa değeri açısından ilk on şirket hangi şirketlerdi? Liste yaparsanız gözlerinize inanamayabilirsiniz.
WIND istatistiklerine göre, 1999 sonu itibariyle Şangay ve Şenzen'deki toplam piyasa değerine göre ilk on şirket şunlardı: Shanghai Pudong Development Bank, Sichuan Changhong, Ping An Bank, Shanghai Petrochemical, Lujiazui, Shenergy, Petrochemical Oil Services, Shenzhen Technology, Eastern Airlines ve Yanzhou Coal .
Resim kaynağı: WIND verileri
Bu listeyi görünce ilk duygu çok uzakta olduğumuzdur. Ping An Bank gibi bazı şirketlere aslında Shenzhen Development A adı verildi ve Sinopec Oil Service Yizheng Chemical Fiber olarak adlandırıldı. Piyasa değeri çok daralan Sichuan Changhong ve Shenzhen Science and Technology gibi bazı şirketlerin piyasa değeri 20 yıl önceki kadar iyi değil.
İkinci olarak, o zamanki ilk on şirketin piyasa değerine bir göz atın: 1. sırada yer alan Şangay Pudong Kalkınma Bankası'nın toplam piyasa değeri 60 milyar yuan'ın altındayken, Yanzhou Kömürü 18.3 milyar yuan toplam piyasa değerine sahip ve bu da şimdiden ilk on arasında yer alıyor. Mevcut piyasa değeriyle karşılaştırıldığında çok küçük.
Sektör yapısına bakıldığında, toplam piyasa değerine göre iki şehirdeki ilk on şirketin çoğu 20 yıl önce bankalar, gayrimenkul, ev aletleri, havacılık, kömür ve petrokimya idi ve neredeyse tamamı geleneksel endüstrilerdeydi.
2009 Lider Petrokimya İkizleri
İlk on şirketin tümü değiştirildi
2000'den 2009'a kadar, A-hisse pazarı geçtiğimiz on yılda muazzam değişimler geçirdi.Tüm pazar hızla genişledi ve ilk on şirketin tümü değiştirildi.
Bu listeye bakıldığında, WIND istatistiklerine göre, 2009 yılı sonu itibariyle Şangay ve Shenzhen borsalarında toplam piyasa değeri açısından ilk on şirket: PetroChina, Industrial and Commercial Bank of China, Construction Bank, Sinopec, Bank of China, China Life, China Shenhua, Bank of Communications, Ping An of China ve China Merchants Bank .
Resim kaynağı: WIND verileri
Bu on şirket arasında petrol ve petrokimya alanında iki şirket, yedi finansal hisse senedi ve bir kömür enerji şirketi var. PetroChina, 2,5 trilyon yuan toplam piyasa değeriyle lider oldu ve bu sırada "petrokimya ikilisi" unvanı da ortaya çıktı.
Pazar büyüklüğüne tekrar bakıldığında, 2009 ve 1999'da A-hisse pazarı geometrik ilerlemede önemli bir büyüme gördü. Toplam piyasa değeri bir trilyon yuan'dan fazla olan beş kadar şirket var ve en düşük olanın ilk on arasında yer almak istiyorlarsa 340 milyar yuan'a ulaşması gerekiyor. 1999'da yerleştirilirse, ilk on A paylı şirketin toplam piyasa değeri, China Merchants Bank'ın tek bir şirketinin 2009'daki toplam piyasa değeri kadar iyi değildir.
Yukarıda belirtilen on şirket arasında, Sinopec 2001'de halka açıldı ve China Merchants Bank 2002'de halka açıldı. 2006'da listelendi: ICBC ve Bank of China. 2007 yılında, PetroChina, China Construction Bank, China Life, China Shenhua, Bank of Communications ve Ping An listelenmiştir.
A-hisse pazarındaki bu kadar dramatik değişikliklerin nedenleri de açıktır. Hisse senedi reformu süper bir boğa piyasası yarattı ve iyi bir piyasa atmosferi süper şirketlerin listelenmesini ve genişlemesini sağlamak için yeterli.
Elbette, bu on şirketten biri yeni listelenmiş olmasına rağmen, ilk on şirket olmak için kendi hızlı büyümesine güveniyordu. Bu şirket, China Merchants Bank'dır. China Merchants Bank, 2002 yılının başlarında listelenmişti. O sırada, toplam özkaynakları 5,7 milyar yuan ve toplam piyasa değeri sadece yaklaşık 60 milyar yuan idi. Ancak bir boğa piyasası dalgasından sonra, 2009'un sonunda China Merchants Bank'ın toplam piyasa değeri 340 milyar yuan'ı aştı ve sonunda ilk on arasında yer aldı.
Kweichow Moutai'nin 2019'daki yükselişi
Teknoloji stokları neden hala yok?
2009'dan 2019'a kadar göz açıp kapayıncaya kadar on yıl geçti Şimdi, A-hisse pazarındaki ilk on şirkette toplam piyasa değerine göre ne gibi değişiklikler oldu?
Bu resim, Da Ge'nin son zamanlarda saydığı verilerdir. 2009 ile karşılaştırıldığında, hisse senetleri tanıdık geliyor ve çok fazla değişiklik yok gibi görünüyor. En önemli değişiklik ilk 10 şirketin sıralamasıdır.
Resim kaynağı: WIND verileri
İlk olarak, her iki petrokimya ikilisinin sıralaması düştü. PetroChina bir numaradan beşinci sıraya düştü ve toplam piyasa değeri yarıdan fazla düştü. Ve Sinopec dördüncüden onuncuya düştü.
İkincisi, finansal hisse senetlerinin konumu sağlam olmaya devam ediyor ve 7 şirket hala ilk 10'da yer alıyor. ICBC, piyasa değeri açısından en büyük hisse senedi oldu ve Ziraat Bankası, Bank of Communications'ın yerini alarak altıncı en büyük şirket oldu.
En büyük değişiklik şüphesiz Kweichow Moutai'nin yükselişi. Bu yıl Moutainin hisse fiyatı 1.000 yuanı aştı ve toplam piyasa değeri PetroChinayı geçerek bir trilyon yuanı geçti.
Moutai'nin yükselişi aslında China Merchants Bank'ınkine benziyor ve kendi sürekli büyümesine güveniyor ve yavaş yavaş A-hisse pazarının hegemonlarından biri haline geliyor. Ve Moutai'nin yükselişi yalnızca tek bir şirketin büyümesi değil, tüm likör endüstrisinin büyümesidir.
Ancak bir sorun var: Son on yılda, likör hisse senetlerine ek olarak, A-hisse pazarında meydana gelen değişikliklerde, toplam piyasa değeri içinde ilk on şirket hala finans ve petrokimya endüstrilerinin hakimiyetinde iken, teknoloji stokları hala yok.
ABD borsasına bakıldığında, teknoloji ağı şirketleri halihazırda en önemli bileşen. En son veriler, NYSE'de Çinli İnternet şirketi Alibaba'nın birinci sırada olduğunu, onu tüketici şirketi Johnson & Johnson'ın takip ettiğini, ardından finansal hisse senetleri ve petrol stoklarının geldiğini gösteriyor.
NYSE'deki ilk on şirket (Resim kaynağı: WIND verileri)
Nasdaq'a tekrar bakıldığında, tamamen Microsoft, Amazon, Apple, Google ve Facebook'un beş devine ait. Bu beş şirketin aynı zamanda ABD borsasının tamamında Büyük Beş olduğu söylenebilir.
Nasdaq süper piyasa değerleme şirketi (resim kaynağı: WIND verileri)
2009'un sonunda, Microsoft'un toplam piyasa değeri ancak üçüncü sırada yer alabilirdi ve petrol stokları hala birinci sırada yer aldı.
Açıktır ki, son on yılda, teknoloji ağı hisse senetleri ABD borsasında mutlak bir hakimiyet elde etti.
Öyleyse, teknoloji ağı hisse senetleri neden A-hisse pazarında yok?
Nedeni basit, Çin'de yüksek kaliteli teknoloji şirketlerinin olmaması değil, A hisselerine kote olmamaları. Tencent Holdings'in şu anda toplam piyasa değeri 3.4 trilyon Hong Kong doları ve Alibaba 400 milyar ABD dolarından fazla A-hisse piyasasında listelenirlerse, durum açıkça farklıdır.
Önümüzdeki on yılı dört gözle bekliyorum
Ne tür değişiklikler mümkündür?
Önümüzdeki on yıl içinde, A paylı ilk on şirketin piyasa değerine göre sıralaması nasıl değişecek? Bugün cesur bir tahmin yapalım.
Son 20 yılda borsada yaşanan iniş çıkışlara bakıldığında, piyasa değerine göre ilk on A paylı şirketin ortaya çıkması iki kanaldan başka bir şey değildir En önemli kanallardan biri, büyük şirketlerin A hisselerindeki doğrudan halka arzlarıdır. 2001'den 2009'a kadar, çok sayıda büyük kamu iktisadi teşebbüsü A-hisse pazarında listelendi ve ilk on şirketin ana dizisini oluşturdu. Öyleyse önümüzdeki on yıl içinde bu tür şirketlerin ortaya çıkması mümkün mü? Örneğin, A hissesi halka arz etmek üzere olan Çin Posta Tasarruf Bankası'nın ilk on yeni A hissesi olması mümkündür. Ayrıca, bir gün Tencent, Alibaba, JD.com ve diğerleri A-hisse listelerine dönerlerse, onlar da ilk on arasında olabilir.
İkinci kanal, küçük ve orta ölçekli şirketlerden süper büyük şirketlere yavaş yavaş büyümek için kendi büyümesine güvenmektir. Moutai, China Merchants Bank, vb. Gibi tipik örnekler, kendi hızlı büyümelerinden geçer ve sonunda ilk ona girer. Peki önümüzdeki on yıl ne olacak? Belki de iki tür şirket, piyasa değerine göre yeni ilk on şirket olabilir.
Biri Tüketici stokları Wuliangye gibi, aslında, şu anda A hisselerinde 11. sırada yer almaktadır. Ayrıca Midea ve Gree'nin beyaz at stokları hala potansiyele sahiptir. Bir de göz ardı edilemeyecek başka bir sektör var, ilaç sektörü. Şimdi, ilaç stokları arasında en büyük piyasa değeri, 300 milyar yuan'a yakın toplam piyasa değeri ile Hengrui Pharmaceuticals'tır. Şu anda onuncu sırada yer alan Sinopec, yaklaşık eşik olan 600 milyar yuan'ın üzerinde toplam piyasa değerine sahip. Hengrui Pharmaceuticals'ın önümüzdeki on yıl içinde piyasa değerini ikiye katlaması tamamen imkansız değil.
İkinci kategori veya Teknoloji stokları . Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nu kurmak üzereyiz.Gelecekte, çok sayıda yüksek teknoloji şirketi A-hisse pazarında listelenecek. Bu şirketler arasında uzun bir büyüme döneminden sonra yeni Big Mac A hisseleri ortaya çıkacak mı? Aynı zamanda dört gözle beklemeye değer bir şey.
Bu makale volkanik zenginlikten türetilmiştir.
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
