New York City piyasa öncesi: riskten kaçınma azaldı, yen altı günün en düşük seviyesini vurdu; pound neredeyse yüz puan düştü ve yeni başbakanın adayı "karmakarışık" dedi
Avrupa saatiyle 10 Haziran Pazartesi günü, ABD doları endeksi 96,8 civarına yükseldi. Bir zamanlar zayıf olan tarım dışı veriler ABD dolarının düşmesine ve faiz indirimi beklentilerinin artmasına neden olsa da, yatırımcılar hala yorumdan sonra kötü hava koşullarından etkilendiğine inanma eğiliminde. Bir kereye mahsus olmak üzere, ABD ekonomisi hala nispeten güçlü ... Hafta sonu, ABD ve Meksika ticaret sürtüşmelerinin daha da kötüleşmesini önlemek için bir uzlaşma anlaşmasına vardı. Dolar, yen karşısında% 0.3 yükselerek altı günün en yüksek seviyesi 108.72'yi vurdu, ancak hala 109'da güçlü bir direnç var. Buna ek olarak, geçen haftadan bu yana küresel borsaların devam eden gücü, güvenli liman yenin daha fazla değer kazanması için alanı daralttı.
En son gündemdeki konuların özeti
1. [İngiltere'nin Nisan GSYİH aylık oranı, otomobil üretiminde keskin bir düşüşe neden olan Brexit belirsizliği nedeniyle Mart 2016'dan bu yana en büyük düşüşü kaydetti]
Birleşik Krallık Ulusal İstatistik Bürosu'na göre, Birleşik Krallık'ın Nisan GSYİH'sinin beklenenden daha fazla düşmesinin nedeni, Brexit'in belirsizliği nedeniyle planlanan üretimin askıya alınmasının neden olduğu otomobil üretimindeki ani düşüştür;
İngiliz motorlu araç üretimi, Ocak 1995'ten bu yana en büyük aylık düşüş olan% 24 düştü ve daha geniş nakliye ekipmanı kategorisi Ocak 1974'ten bu yana en büyük düşüşü yaşadı;
Birleşik Krallık Ulusal İstatistik Bürosu'ndan bir istatistikçi olan Rob Kent-Smith, İngiltere'nin GSYİH büyümesinin son üç ayda biraz yavaşladığını ve ekonominin, esas olarak otomobil üretimindeki keskin düşüş ve İngiltere'nin AB'den ilk ayrılışı nedeniyle Nisan ayında daraldığını söyledi. Belirsizlik, planlı kapanmalara yol açtı.
2. [Birden fazla İngiliz adayı Brexit hakkındaki görüşlerini ifade ediyor]
İngiltere Dışişleri Bakanı ve Başbakan Adayı Avcı: AB'den anlaşma olmadan ayrılmaya hazır; Anlaşmasız Brexit hem AB hem de Birleşik Krallık için riskler getiriyor; Parlamentonun anlaşmayı desteklemesi bekleniyorsa, anlaşma olmadan AB'den ayrılmayacak; AB liderleri görüşmelerin ardından daha iyi bir anlaşmaya varılabileceğine inandılar.
İngiltere Başbakanı adayı Raab: DTÖ (anlaşmasız Brexit) şartlarına uygun olarak AB'den ayrılması gerekse bile Birleşik Krallık 31 Ekim'de Avrupa Birliği'nden ayrılmalı; Birleşik Krallık Avrupa Birliği'nden anlaşma yapmadan ayrılmak zorunda kalırsa Brexit anlaşmasından başlayabiliriz Geçiş döneminin etkisiyle başa çıkmak için 39 milyar sterlinlik bütçeden fonlar çekildi.
İngiliz Sağlık Bakanı ve Başbakan adayı Hancock: Brexit'e ek olarak, Birleşik Krallık da teknoloji dahil başka zorluklarla karşı karşıya; hükümet Brexit'i tamamlamalı ve ülkeyi ileriye götürmeli.Brexit nedeniyle kimsenin Parlamentoyu askıya almasına izin vermeyeceğim .
3. [ABD Başkanı Trump: Meksika göçmenlik anlaşması mevzuatı geçirilemezse, tarifeler geri gelebilir]
ABD Başkanı Trump: Meksika göçmenlik anlaşmasının bir diğer önemli bölümünü imzaladı; anlaşma kısa süre içinde açıklanacak ve Meksika yasama meclisinin onayını gerektirecek.Meksika göçmenlik anlaşması mevzuatı çıkarılamazsa, tarifeler geri gelebilir.
4. [Suudi Arabistan ve Rusya üretim kesintileriyle ilgili görüşlerini dile getirdi]
Suudi Enerji Bakanı Falih: Rusya Enerji Bakanı Novak, bu ay G20 toplantısında iki tarafın üretim azaltma anlaşmasına ilişkin tutumlarını daha ayrıntılı olarak tartışabilir. Rusya, üretim azaltma anlaşmasının 2019'un sonuna kadar uzatılıp uzatılmayacağına henüz karar vermemiş tek ülke. OPEC ve Afrika OPEC petrol üreticisi ülkelerin yapıcı işbirliğine devam etmeleri gerekiyor.Petrol fiyatlarının düşmesini önlemek için önleyici tedbirleri destekliyoruz.Suudi Arabistan ve Rusya varil başına 40 ABD doları petrol fiyatlarını önlemek için önlemler çalışıyor;
Rusya Enerji Bakan Yardımcısı Sorokin: G20 toplantısının ardından küresel ham petrol piyasası netleşecek; petrol fiyatlarını hedeflemek yerine, hedef piyasa dengesini sağlamaktır.Rusya, Haziran ayında% 100 üretim kesintisi uygulama oranına ulaşmayı planlıyor; OPEC ve OPEC dışı üretim Petrol ülkeleri genel olarak bir anlaşmaya varma konusunda anlaştılar.Anlaşma esas olarak genel işbirliğine odaklanıyor ve üretimin azaltılmasına ilişkin belirli rakamlar olmayacak; petrol üreten ülkeler birleşik bir karar verecek ve durum ne olursa olsun işbirliğini sürdürecek.
Rusya Enerji Bakanı Novak: Rusya ve Suudi Arabistan'ın iki ülkenin belirlediği hedeflere ulaşabileceğine inanıyorum.Rusya'nın Suudi Arabistan ile ticareti artırma potansiyeli var.Üretimi azaltma anlaşması uzatılmazsa petrol fiyatları varil başına 30 ABD dolarının altına düşebilir. Çok büyük bir arz fazlası riski var ve Temmuz ayında petrol piyasasını dengelemeye karar vermeden önce petrol piyasasını izlemeye devam etmek gerekiyor.
5. [OPEC çıktısı, Şubat 2015'ten bu yana en düşük seviyedir]
Platts Enerji Anketi: OPEC arzı daraltmaya devam ediyor OPEC'in üretimi, Şubat 2015'ten bu yana en düşük seviye olan günlük 30.09 milyon varile düştü; bunlar arasında Suudi Arabistan'ın üretimi günlük 9,7 milyon varile düştü ve bu da ABD yaptırımlarından etkilendi. 21 yılın en düşük seviyesi olan günlük 2,45 milyon varile düştü. Irak'ın üretimi günlük 4,82 milyon varillik rekor seviyeye yükseldi.
6. [İtalya Başbakan Yardımcısı Salvini: İtalya AB ile anlaşmazlık istemiyor]
İtalya Başbakan Yardımcısı Salvini: Ekonomik kalkınmayı teşvik etmenin tek yolu kredileri geri ödemek ve vergi oranlarını düşürmektir; ancak hükümet İtalyan halkına yardım edip ekonomiyi canlandırabilirse, iktidarda kalmakla ilgileneceğim; İtalyan başbakanı da hükümetin geleceği hakkında düşünecek. Yılın hedefi istihdamı teşvik etmek olmalı; yapmak istediğimiz son şey AB ile çatışmaktır. İtalya'daki bazı sorunların kaynağı AB kurallarıdır; asgari ücret tartışmalarına açık olmak için şirketlerin önce işçilere ödeme yapması gerekiyor.
Avrupa zamanındaki döviz piyasasının gözden geçirilmesi
Avrupa döneminde, ABD doları endeksi 96,8 civarına yükseldi. Bir zamanlar zayıf olan tarım dışı veriler, ABD dolarının düşmesine ve faiz indirimi beklentilerinin artmasına neden olsa da, yatırımcılar hala kötü hava koşullarından etkilenen tek seferlik bir olay olduğuna inanma eğilimindeler. Ekonomi hala nispeten güçlü ve ABD-Meksika hafta sonu ticaret anlaşmasına vararak ABD'nin ekonomik durgunluğuna ilişkin endişeleri daha da hafifletti. Ancak daha sonra ABD doları endeksi biraz düştü çünkü ABD Başkanı Trump, Fed'in para politikasının hala çok sıkı ve "yıkıcı" olduğunu belirtti.
Avrupa döneminde, euro dolar karşısında% 0,2 düşüşle 1,1311'e geriledi ve bir kez 1,13'ün altına düştü. ABD'deki zayıf Mayıs tarım dışı istihdam verileri nedeniyle Cuma günü daha da yükseldi ve Fed'in erken faiz indirimi beklentilerini tetikledi, 200 haftalık hareketli ortalamaya 1.1350 yaklaştı, ancak Pazartesi günkü açılıştan sonra tekrar düştü. Tarım dışı verilerdeki gerileme bir zamanlar ABD dolarının düşmesine neden olsa da, yatırımcılar hala bunun kötü hava koşullarından etkilenen tek seferlik bir olay olduğuna inanma eğilimindeyken, aksine ekonomik büyüme daha da zayıflarsa, ECB yetkilileri faiz indirimi yapmayı düşünüyor. Raporlara göre, enflasyon beklentilerinin kalkacağından endişe duyuyorlar ve piyasa Avrupa Merkez Bankası'nın% 2'lik enflasyon hedefine ulaşabileceğine inanmıyor. Ayrıca bir kaynak, merkez bankasının euro döviz kurundan memnun olmadığını söyledi. Avrupa Merkez Bankası'nın geçen haftaki toplantısının ardından, kamuoyu şimdiden bir sonraki Avrupa Merkez Bankası başkanının yerini alabilecek adayı tartışmaya başladı.Şu anda kısmi güvercin duruşuna sahip kişilerin daha yüksek seslere sahip olduğu görülüyor ki bu da euro trendini yavaşlatıyor.
Avrupa saatinde pound, ABD doları karşısında dört günün en düşük seviyesi olan 1.2653'e düştü. ABD doları endeksi dibe vurduğu ve toparlandığı için geçen Cuma günkü kazançların çoğunu bırakarak ABD doları karşısındaki pound düşmeye devam etti. ABD, güvenli liman ticaret sürtüşmelerini tırmandırmak için hafta sonu Meksika ile bir anlaşmaya vardı, bu da dolar endeksinin önceki tarım dışı zayıf etkiden sonra toparlanmasına izin verdi ve ABD dışı para birimleri genel olarak baskı altında kaldı. Aynı zamanda, Pazartesi günü yayınlanan bir dizi İngiliz ekonomik verisi zayıftı ve Nisan GSYİH'sı beklenmedik bir şekilde düşüş kaydetti, bu da Brexit'in neden olduğu belirsizliğin reel ekonomiye yayıldığını ve bu da poundun daha fazla toparlanma ivmesi verdiğini gösteriyor. Tamamen tükendi. Ayrıca, Başbakan Theresa May'in geçen hafta Muhafazakar Parti genel başkanlığından istifa etmesinden sonra, yeni başbakanın kampanyası resmi olarak bu hafta başlayacak. Bununla birlikte, birçok önde gelen oyuncu Ekim sonunda bir anlaşma olmadan "sert Brexit" söylemini yayınladı ve bu pound için hala iki kat kötü.
Avrupa saatinde, dolar yen karşısında% 0.3 artarak altı günün en yüksek seviyesi 108.72'ye ulaştı, ancak yine de 109 işaretinde güçlü bir direnç var. Hafta sonu, ABD ve Meksika ticaret sürtüşmelerinin daha da kötüleşmesini önlemek için bir uzlaşma anlaşması yaptı ve bu hareket, piyasa riski duyarlılığını daha da artırdı. Buna ek olarak, geçen haftadan bu yana küresel borsaların devam eden gücü, güvenli liman yenin daha fazla değer kazanması için alanı daralttı. Bununla birlikte, ticaret kargaşası ve küresel ekonomik endişeler hala devam ediyor.Aynı zamanda, İngiltere Başbakanı'nın kampanyasının bu hafta başlamasından sonra Brexit ile ilgili endişeler yeniden artacak ve bu, fonlar için güvenli bir cennet talebinin hemen azalmayacağı anlamına geliyor. Doların yen karşısında yukarı toparlanması hala dirençle dolu. Morgan Stanley, riskli varlıkların artabileceğini ve bundan sonra küresel ekonomik verilerin bozulabileceğini ve yenin uzun pozisyonu için bir alkış dalgası yaratabileceğini söyledi. Geçen hafta küresel borsalarda yaşanan toparlanma düşüş görünümüne meydan okuyor gibi görünse de, piyasa hala piyasanın güvenli liman modunda olduğuna inanıyor. Mevcut piyasa fiyatlarını hesaba katarsak, Fed'in bu fırsatı değerlendirmesi zordur ve ekonomik faaliyetin kötüleşmesi şirket karlarını da engelleyecektir; Japon yeni alınmalıdır.
Avrupa saatinde Avustralya doları, ABD doları karşısında dört günün en düşük seviyesi olan 0,6960'a kadar% 0,46 geriledi, ancak 8 Mayıs'tan bu yana en yüksek nokta olan 0,7023'e ulaştı. Geçen Cuma, ABD tarım dışı istihdam verisi 0,70 sınırını tekrar kırdı. , Hala işe yaramaz olduğu onaylandı. Avustralya emlak sektörünün borç sorunu hala ilgi odağı ve veriler, işgücü piyasası koşullarının kötüleştiğini gösteriyor, bu da Avustralya Merkez Bankası'nı daha da güvercin yapacaktır. ABD'nin geçtiğimiz hafta kötü ekonomik verilerle karşılaşmasının ardından kısa vadede geçici olarak sakinleşen haberler piyasanın odak noktası Haziran ayı sonlarında G20 toplantısına ve ticaret müzakerelerindeki yeni gelişmelere kayarak dolar boğalarına belli bir mola verdi. Bununla birlikte, aynı ticaret riski duyarlılığı bağlamında ve RBA politika trendi gelişmiş ekonomiler arasında en güvercin haline geldi, Avustralya doları döviz kurunun sürekli bir yükseliş için hiçbir temeli yok.
Avrupa seansı sırasında ABD petrolü altı günün en yüksek seviyesinden 54 $ / varilin altına geriledi. ABD ve Meksika arasında varılan tarife anlaşmasından ve OPEC üretim kesintilerinde beklenen artıştan faydalandı, ancak yine de küresel ticaret risklerindeki olası artıştan etkileniyor. 55 işaretinin güçlü direnci var. Kısa vadede etkili bir şekilde aşmak zor olabilir.
Avrupa saatinde, spot altın 1330 civarında işlem görüyordu ve spot altın fiyatı gün içinde% 1'den fazla düşerek ons başına günlük en düşük 1325,20 ABD Dolarına ulaştı. ABD doları endeksi, yatırımcıların Mayıs ayı tarım dışı istihdam verilerinin düşük olması nedeniyle Pazartesi günü piyasanın açılmasının ardından sürekli bir toparlanma kaydetti Yorumdan sonra, hava koşullarından etkilenen tek seferlik bir olay olduğuna inanılıyordu. Amerika Birleşik Devletleri, Meksika'da hafta sonu gümrük vergileri ve göçmenlik kontrolü konusunda bir anlaşmaya vardı ve uluslararası ticaret gerilimini hafifletti. Ancak Avrupa'daki olumsuz haberler riskten kaçınma hissini hala yükseltmekte ve bu da altın fiyatlarının Avrupa dönemindeki düşüşün bir kısmını toparlamasına neden olmaktadır. İngiltere GSYİH ve imalat üretim verilerinde gün içinde yaşanan gerileme, Brexit paniğinin kaçınılmaz olarak reel ekonominin performansını etkilediğini gösteriyor.Aynı zamanda, yeni İngiltere Başbakanı seçimi bu hafta başlıyor ve anlaşmasız Brexit olasılığı derinleşti. Panik duyguları, altın fiyatlarına hala belirli bir destek sağlıyor.
Kurumsal bakış açısı
[Fed, faiz oranlarını ne zaman düşüreceğini seçecektir]
ABD tarım dışı verilerindeki beklenmedik zayıflığın ardından, Fed'in bu yıl faiz oranlarını düşürmesi daha muhtemel. Kesin olmayan şey, Fed'in ne zaman harekete geçeceği ve oranın ne kadar indirileceği. 25 baz puanlık geleneksel faiz indirimi mi yoksa daha cesur 50 baz puan mı bilmiyorum;
JPMorgan Chase'in baş ABD ekonomisti Michael Feroli, Para politikasını rahatlatacaklarından açıkça daha eminiz dedi. Fed'in, ABD ile Meksika arasında varılan anlaşmaya rağmen, Eylül ve Aralık aylarında faiz oranlarını 25 baz puan düşürmesini bekliyor;
Bank of America analistleri Joseph Song ve Michelle Meyer, 7 Haziran'da müşterilere gönderdikleri raporda: "Federal Rezerv Haziran toplantısında çok güvercin bir mesaj gönderebilir";
New York'taki MacroPolicy Perspectives LLC'nin kurucusu Julia Coronado, Temmuz ve Eylül aylarında faiz oranlarını 25 baz puan düşürmesinin beklendiğini söyledi. Bu, Eylül'den Aralık'a kadar beklenen faiz indiriminden daha erken; eğer bu sakin bir ortamda ise bence Zayıf istihdam raporları bağlamında faiz oranlarını düşürmeyi düşünmeyecek. Çevremiz huzurlu değil;
Barclays ekonomistleri Michael Gapen ve Jonathan Millar da Fed'in faiz oranlarını Temmuz ve Eylül aylarında indirmesini bekliyorlar, ancak faiz oranlarını ilk kez 50 baz puan, ikinci kez ise 25 baz puan indirmeyi bekliyorlar;
ABD'li kıdemli ekonomist Millar, "50 baz puan öne sürmelerinin nedeni, odak noktasının piyasadaki sürprizler olması. Sınırlı mühimmatla, faydaları genişletmek ve bu mermilerin çalışmasını sağlamak istiyorlar." Dedi.
[JP Morgan Chase, Brexit ile ilgili artan belirsizlik nedeniyle sterlin tahminini düşürdü]
JPMorgan Chase, Brexit'i çevreleyen belirsizliğin arttığı gerekçesiyle İngiliz sterlini için ABD doları karşısında bir yıllık tahminini 1.35-1.36'dan 1.29'a düşürdü;
ABD bankası, Haziran 2020'de sterlin karşısında euro için tahminini 0,86'dan 0,91'e yükseltti;
JPMorgan Chase'de bir döviz stratejisti olan Paul Meggyesi, geçen Cuma günü bir müşteri raporunda Brexit'in sonucunun daha öngörülemez hale geldiğini belirtti;
Sterlin belirsizliğine ilişkin risk primi, Muhafazakar Parti'nin başbakanı ve lideri Teresa May'in ardından gerçekleşecek Muhafazakar Parti seçimleriyle ilgili artan piyasa endişeleri nedeniyle önümüzdeki ay artacak.
Birleşik Krallık mevcut Brexit anlaşmasının koşullarına uygun olarak AB'den çıkarsa, JPMorgan Chase pound-dolar döviz kurunun 1.33 civarında olmasını bekliyor.
[En iyi ABD fon şirketleri, Fed'in faiz oranlarını daha da düşürmesi beklendiği için tahvil piyasasının yükselmeye devam edeceğini iddia ediyorlar]
BlackRock, Wells Fargo Asset Management, Sierra Investment Management ve diğer şirketlerin fon yöneticileri, Hazine bonosu fiyatlarındaki son artışın sadece güvenli bir liman işlemi olduğunu düşünmüyorlar; Fed'in bu yıl faiz oranlarını daha da düşürmesini bekledikleri için hala ABD Hazine bonosu satın aldıklarını söylüyorlar. Yavaşlayan bir ekonomide enflasyonu artırmak;
Bloomberg ve Barclays tarafından derlenen bir endekse göre, yaklaşık 16 trilyon ABD doları büyüklüğündeki ABD Hazine tahvil piyasası, Ağustos 2011'den bu yana en güçlü aylık performans olan Mayıs ayında toplam% 2,35 getiri elde etti. Uzun vadeli ABD Hazine tahvillerinin getirisi% 6,7'ye kadar çıkarak Ocak 2015'ten bu yana en iyi aylık performans;
Wells Fargo Asset Management'ın kıdemli portföy yöneticisi Margie Patel, "Enflasyon motorunu henüz başlatmadık, başlatabileceğimizi sanmıyorum" dedi. "30 yıldır düşkün olan sabit gelirli yatırımcılar için bu korkunç bir sonuç. Şimdi getirinin tamamen kuru olduğu ve durumun daha kötü olabileceği bir durumla karşı karşıyalar." 10 yıllık ABD Hazine getirisinin önümüzdeki yıl% 1,5'e düştüğünü "Mümkündür" dedi.
[Euro Pacifi Capital: Altın, zayıf ABD doları, yükselen enflasyon ve ekonomik belirsizlik dönemlerinde iyi performans gösterdi. Ve bu üç durum ortaya çıkmak üzere]
Milyarder Ray Dalio ve Wall Street emektarı Jim Rickards gibi, Schiff her zaman altının sadık bir destekçisi olmuştur ve 2008 ekonomik krizini de doğru bir şekilde tahmin etmiştir;
Altının daha önce bastırılmasının nedeni, piyasanın Fed'in parasal sıkılaştırma döngüsünün birkaç yıl daha devam etmesini beklemesiydi. Ama şimdi herkes Fed'in para politikasının başka bir yöne yöneldiğini anlıyor. Ancak, önümüzdeki aylarda Fed'in gevşek para politikasının gücünü ve hızını çok az kişi biliyor;
ABD ekonomisi, Fed'i yeni bir parasal genişleme para politikası turu başlatmaya sevk edecek "şiddetli bir resesyona" yaklaşıyor. Bir sonraki niceliksel genişleme turunun ölçeğinin bir önceki turdan çok daha büyük olacağını tahmin etti. Buna göre, altının fiyatı sonuna kadar yükselmelidir;
Altın fiyatı yakın zamandaki yükseliş eğilimini sürdürmek istiyorsa, 1375 $ seviyesini kırması gerekir. Altının bu engeli aşma sürecinin zor olacağına inansa da altının yıl sonundan 1.500 dolara ulaşmasının önünü açabilir ki bu 2013 yılından beri ulaşılamayan bir seviyedir;
Yatırımcılar artık enflasyon ve düşen dolar risklerinden korunma ihtiyacı olduğuna neredeyse inanmasa da, altın fiyatında "büyük bir hareket" olabilir. Piyasa duyarlılığı nihayet değiştiğinde, altın fiyatı mevcut seviyeden 2011'den önceki tarihi yüksek seviyeye veya hatta çok daha yükseğe çıkabilir.
[Sierra Yatırım Yönetimi: Borsa boğa piyasası sona erebilir]
Tahvillerdeki yükselişin devam etmesi boğa borsasının sonu anlamına gelebilir Nisan ayında S&P 500 Endeksi yılın başından bu yana% 16 artış kaydetti ve ABD Hazine bonolarının getirisini düşürmeye devam etti.
Sierra Investment Management'ın baş yatırım sorumlusu Terri Spath, ABD hisse senetleri daha da düşerse tahvil piyasasına daha fazla alıcı gireceğini ve dolayısıyla getirileri daha da aşağı çekeceğini söyledi;
"İnsanlar ABD borsasına dair bir algıya sahip, yani hızla mükemmelden sıfıra dönebilir. 1 Mayıs'tan bu yana borsa hiçbir şeye benzemiyor" dedi;
Spath, varlıklarını uzun vadeli ABD tahvillerine yatırmaya devam ettiğini ve yatırım portföyündeki nakit oranının sıfır olduğunu söyledi. Geçen yılın Kasım ayında, hem borsa hem de sabit gelir piyasası keskin bir şekilde düştü, nakit paranın% 80'ini elinde tuttu;
"Ekonomik durgunluktan korktuğum için masanın altına saklanmadım," dedi, "ancak geri dönüş oranında daha fazla düşüş için yer olduğunu düşünüyorum."
