Çeşitli ülkelerin merkez bankaları güvercinlere dönüştü, merkez bankası RRR'yi düşürecek mi, hatta faiz oranlarını düşürecek mi?
Dışarıda küresel merkez bankaları güvercinlere dönüyor ve içeride fon sıkıntısı var.Son zamanlarda, RRR kesintileri ile ilgili iç tahminlerin sesi çıkmaya başladı ...
Hindistan merkez bankası bu yıl üçüncü kez faiz oranlarını düşürdü
6 Haziran'da başka bir merkez bankası politikasını değiştirdi, Hindistan Merkez Bankası repo oranını 25 baz puan indirerek yılın üçüncü faiz indirimi olan% 5,75'e çekerken, para politikası duruşunu da "nötr" den "kolay" a çevirdi. % 5.75 geri alım oranı dokuz yılın en düşük seviyesinde, Hindistan Merkez Bankası ise ters repo oranını 25 baz puan düşürerek% 5.5'e çekti.
Bank of India, para politikası açıklamasında, yukarıdaki kararın Hindistan Merkez Bankası tarafından belirlenen enflasyon hedefi ile uyumlu olduğunu ve ekonomik büyümeyi desteklemeye de elverişli olduğunu belirtti. Hindistan Merkez Bankası, iki yüzdelik bir dalgalanma aralığına izin verirken, orta vadeli enflasyon hedefini% 4 olarak belirledi.
Ekonomik büyüme açısından Hindistan Merkez Bankası, bu mali yıl için GSYİH büyüme tahminini bu yılın başında% 7,2'den% 7,0'a düşürdü. Hindistan merkez bankası yaptığı açıklamada, Nisan ayı politika toplantısına kıyasla büyüme ivmesinin önemli ölçüde zayıfladığını ve bunun da çıktı açığının daha da genişlemesine yansıdığını belirtti. Yatırım faaliyeti keskin bir şekilde yavaşladı ve özel tüketim büyümesi yavaşlamaya devam etti ki bu endişe verici. Para Politikası Kurulu, büyüme ile ilgili endişeleri azaltmak için toplam talebi artırmak için bir destek kabul etti.
Fed faiz indirimine işaret ediyor
Daha önce, Merkez Bankası Başkanı ve Başkan Yardımcısı, yaygın olarak faiz indirimleri olarak yorumlanan "ekonomik büyümeyi desteklemek için uygun politikalar uygulanacağını" belirtmiş ve bu da piyasayı biraz heyecanlandırmıştı.
En son federal faiz oranı futures'ları yılı içinde ima edilen faiz indirimi olasılığı da% 90'ı aştı ve 2 veya daha fazla faiz indirimi olasılığı% 70'i aştı.Tarihsel olarak, 7'yi aşan bir başarı olasılığı fiilen gerçekleşecek. Piyasa analizi, Fed'in yıl içinde faiz oranlarını 1-2 kez indirebileceğine inanma eğilimindedir. İlk seferin Eylül ayında olması daha muhtemeldir, bu sırada ABD ekonomisinin gerçekten zayıf olup olmadığı teyit edilebilir ve eğer varsa ikinci kez Aralık ayına kadar beklemek zorunda kalabilir.
Faiz indiriminin ana nedeni ABD ekonomisinin zayıflaması ve küresel para birimleri resmen gevşemeye dönmüş durumda. Yılın başından bu yana, ABD ekonomisindeki ivmenin en göstergesi olan sabit kıymetlerdeki özel tüketim ve özel yatırımın büyüme oranı önemli ölçüde azaldı.Mayıs ayında ABD imalat PMI'si de Ekim 2016'dan bu yana rekor bir düşük olan% 52,1'e düştü. Zayıflayan ekonomi, Federal Rezerv'te sürekli değişikliklere yol açtı. güvercin.
Federal Rezerv de dahil olmak üzere, dünya çapındaki merkez bankaları son zamanlarda güvercinlere dönüştü. Piyasa daha önce genel olarak küresel merkez bankalarının bu yıl faiz oranlarını artıracağını ummuştu, ancak şu anda "tersine dönmüş" ve beklenen faiz indirimlerine dönmüş durumda. Avrupa Merkez Bankası başlangıçta yıl içinde faiz oranlarını artırmayı planladı, ancak kemer sıkma daha başlamadan sona erdi ve yeni bir hedefli uzun vadeli yeniden finansman operasyonları başlattı. Yeni Zelanda Federal Rezerv Bankası 8 Mayıs'ta faiz indirimi açıkladı ve Avustralya da bu hafta bir faiz indirimi açıkladı Bazı analistler küresel "faiz indirimlerinin" resmen başlamasının beklendiğine inanıyor.
Yurtiçi fonlar haziran ayında sıkışık
Haziran ayının ilk iki iş gününde, Çin merkez bankası "nadiren" sürekli tersine geri alımlar gerçekleştirdi. Merkez bankasının duyurusuna göre, Pazartesi ve Salı, merkez bankası faiz oranı ihalesi yoluyla sırasıyla 80 milyar yuan ve 60 milyar yuan yedi günlük ters geri alım gerçekleştirdi ve kazanan faiz oranı% 2.55 idi.
Piyasa analizi, genel olarak ay başındaki likiditenin görece bol olduğuna ve merkez bankasının nadiren ay başında sermaye yatırımı faaliyetlerine başladığını, bu likidite serbestleşmesinin nedeni, merkez bankasının ters repo alımının ve MLF'nin bu hafta yoğun bir şekilde sona ermesinin piyasayı kısa vadede daraltabileceğine işaret ediyor. , Boşluk büyük. Haziran ayında MLF'nin 663 milyar yuan vadesinin dolduğu ve Temmuz ayında MLF'nin 885 milyar yuan vadesinin dolduğu anlaşılıyor ki bu, tarihteki en büyük tek aylık MLF vade sonu. Aynı zamanda, finansal kuruluşlar Haziran ayında altı aylık değerlendirmelerle karşı karşıyadır ve likidite genellikle sıkıdır.
Likidite açısından bakıldığında, baz döviz açığı Haziran ve Temmuz aylarında nispeten büyüktü. Ping An Securities, merkez bankasının açık piyasa işlemlerini artırarak ve MLF'yi vade sonunda yenileyerek RRR'sini düşürmeyi veya likidite sağlamayı seçebileceğine inanmaktadır. Ancak, açık piyasa işlemleri kısa vadeli likidite sağlarken, katılıktaki bozulma nedeniyle küçük ve orta ölçekli bankaların orta ve uzun vadeli fonlama ihtiyaçlarını karşılamak zor olabilir, bu da RRR kesintilerine olan ihtiyacı artıracaktır.
Çin'in RRR kesintileri beklenebilir
Guosheng Securities, üç ana faktörün Çin'in para biriminin gevşemeye devam etmesine neden olacağına inanıyor: Birincisi, Fed'in faiz indirimi kanalının açılması şüphesiz Çin'in gevşek para politikası için daha fazla yer açacak; ikincisi, Mayıs ayından bu yana, Çin'in PMI, şirket kazançları ve istihdam durumu Veriler açıkça daha zayıf; üçüncü olarak, Mayıs sonunda yaşanan banka devralma olayı aslında döviz kurunu kırdı ve kısa vadeli bir likidite şokunu tetikledi.
CICC'nin sabit gelir araştırma ekibi, gelecekteki riskleri çözmek için düzenleyici makamların bakış açısından, bankacılık sistemine likidite enjekte etmenin etkiyi azaltmanın ana yolu olduğunu belirtti. Ancak geçen hafta ana likidite aracı, kısa vadeli ve daha çok büyük bankalarda yoğunlaşan, küçük ve orta ölçekli bankaların borç tarafındaki baskıyı çözemeyen ters repo. Bu nedenle, bu sorunu çözmenin daha etkili bir yolu, RRR'yi azaltmak veya en azından küçük ve orta ölçekli bankalar için hedeflenen bir RRR indirimi olmalıdır.
Tianfeng Securities'in sabit gelirli araştırma ekibi, mevcut merkez bankasının önce küçük ve orta ölçekli bankaların borç açığını doldurması gerektiğine inanıyor. Küçük ve orta ölçekli bankalar, küçük ve mikro işletmeleri desteklemede rollerini daha fazla oynayacaklarsa, daha geniş kapsamlı, daha uzun süreli ve daha düşük maliyetli likidite desteğine ihtiyaç duyarlar.RRR indirimi uygun bir seçimdir ve zamanlama Haziran olabilir.
Guosheng Securities ayrıca Çin'in para biriminin gevşemeye devam edeceğine ve RRR indirimlerinin muhtemelen Haziran ayının başlarında beklenebileceğine inanıyor.Aynı zamanda, faiz indirimi olasılığının kademeli olarak artacağı ve gösterge faiz oranının düşürülmesi ihtimali göz ardı edilmedi. Gösterge mevduat ve kredi faiz oranlarının sonradan düşürülmesi durumunda bunun nispeten kötü bir durum olabileceğini belirtmekte fayda olduğunu söyledi. Neredeyse yalnızca ipotek faiz oranı hala gösterge faiz oranıyla bağlantılı olduğundan, kıyas ölçütünün düşürülmesi aynı zamanda gayrimenkulün gevşemesi anlamına da geliyor.
CITIC Securities, Çin'in para politikası faiz oranı araçlarının daha esnek olabileceğine inanmaktadır.Uzun vadede, politika faiz oranını düşürmek için küresel para politikasını uygun şekilde izleyebilir veya küçük ve mikro işletmelerin kapsamlı finansman maliyetlerini düşürme hedefine ulaşmak için TMLF faiz oranını daha da düşürmeyi düşünebilir.
Bununla birlikte, piyasanın RRR indirimi ve faiz oranı indirimleri konusunda farklı görüşleri var China Securities Journal, Haziran ayında bir RRR indirimi olasılığının mevcut olduğunu, ancak bunun ilk seçenek olmayabileceğini bildirdi. RRR kesiminin sinyal anlamı çok güçlü ve daha iyi bir seçim olmayabilir. Ek olarak, mevcut ekonomik direnç nispeten yeterli ve genel operasyon istikrarlı ve acil durumlarla başa çıkmak için makroekonomik politika kontrolüne yer var. 17 Haziran'da merkez bankası ikinci kez küçük ve orta ölçekli bankalar için daha düşük bir mevduat rezerv oranı politikası uygulayacak ve bu temelde, daha fazla RRR indirimi olasılığı düşük. Haziran ayında, merkez bankasının likidite yönetimi, açık piyasa ters repo + MLF kombinasyonuna daha fazla güvenebilir.
son
Sadece yatırımcıların referansı için, yatırım tavsiyesi teşkil etmez
Borsa riskli, yatırımın dikkatli olması gerekiyor
QR koduna uzun basın
Servet yolunun kilidini açın
"Orijinali Oku" yu tıklayın
Resmi uygulamayı indirin
Para hayranları "izliyor"
Daha çok kazanın!
