Xiaomi'nin hisse fiyatı listelendikten sonra neredeyse yarım yıl düştü, ilk genç hisse senedi nereye gidecek?
9 Temmuz 2018 sabahı Xiaomi, resmi olarak Hong Kong Ana Kurulu'nda listelendi. Tek boynuzlu at şirketi olarak, açılış fiyatı 17 HK $ olan Xiaomi'nin piyasa değeri yaklaşık 54,3 milyar ABD dolarıdır. Xiaomi'nin Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Lei Jun, o sırada "Xiaomi hisselerini ilk günden satın alan yatırımcıların iki kat daha fazla para kazanması gerektiğini" söyledi. Netizenler, o zamanki piyasaya rağmen "gençlerin ilk hissesi" olarak da adlandırdı. Genelde kısa vadedeki performansı konusunda iyimser değil, ancak birçok yatırımcı hala Xiaomi'nin beklentilerini dört gözle bekliyor.
Bir yıl önceki retorik hala aklımda ama Xiaomi hisselerinin gerçek performansı nedir? Bu yılki dönemde Xiaomi hisselerinin yatırımcıları için çok da iyi olmadığı söylenmelidir.
Veriler, Xiaomi Group'un hisse fiyatının hala 10 Hong Kong doları civarında olduğunu, Haziran başındaki en düşük noktanın hisse başına sadece 8,92 yuan olduğunu ve bir zamanlar piyasa değerinin neredeyse yarı yarıya düştüğünü gösteriyor. Netizenler, Lei Jun'un halka açıldığında cesur sözlerinden de şikayet etti: "Şimdi, Xiaomi bu hedeften dört kat uzakta."
Listeleme gününde kırıldı ve bir yıl içinde neredeyse kesildi
Listelenmeden önce Xiaomi'nin birçok yatırımcı tarafından tanındığını ve şirketinin tahsis kotasının da çok yüksek olduğunu hatırlayın. Birçok endüstri devi de önemli miktarda abone oldu. Ancak günün açılışından sonra Xiaomi'nin performansı tatminkar değildi. Açılışta% 2,53 düşüşle 16,6 Hong Kong doları kote oldu. Aynı gün Hong Kong hisse senetlerinin kapanışıyla Xiaomi Group% 1,18 düşüşle 16,8 Hong Kong doları, tam gün ciro 76,8 ile kapattı. 100 milyon Hong Kong doları gibi birçok halka arz şirketi gibi Xiaomi de saçları kırmanın kaderinden kaçamadı.
Lei Jun bir keresinde medyaya verdiği bir röportajda (o zamanlar) borsanın iyi olmadığını ve kısa vadeli hisse senedi fiyatlarının en önemli olmadığını, ancak uzun vadeli performansın en önemli olduğunu söyledi. Xiaomi'nin halka arzı düşük bir noktadan başladı, bu kötü bir şey olmayabilir. Geçen yılki hisse senedi fiyatlarındaki oynaklığa bakıldığında, Xiaominin şimdiye kadarki performansı iyimser görünmüyor. Aradan sonra, Xiaomi'nin hisse fiyatı da memnuniyet verici bir artışla 22 Hong Kong doları ile en yüksek puana ulaştı. Ancak bu kazanç dalgası uzun sürmedi ve Xiaomi'nin hisse senedi fiyatı keskin bir şekilde düştü ve ekrandaki rakamlar yeşilliklerle doluydu.
Bu yıldan bu yana, Xiaomi Group'un hisse fiyatı yaklaşık% 30 düştü. Geçen aydaki durum özellikle "trajik" oldu. Hisse fiyatı her zaman 9 Hong Kong doları civarında seyretti ve 3 Haziran'da hisse başına 8,92 yuan'a düştü. Bu, Xiaomi'nin listelemesinden bu yana. Tarihin en düşük seviyesi.
AIoT + hisse senedi geri alımının tonunu belirleyin, Xiaomi çok yönlü bir yaklaşım benimsiyor
Xiaomi Group, iç karartıcı piyasa koşullarını ve zayıf performansı göz önünde bulundurarak kendi beklentilerine güven duyarak önlem almaya karar verdi. Borsa fiyatının en düşük noktaya düştüğü gün olan 3 Haziran'dan, basın zamanından önceki 26'ya kadar Xiaomi, art arda 14 hisse senedi geri alımı gerçekleştirdi ve bu aynı zamanda Xiaomi'nin geri satın alma planının ikinci turudur. Bu sefer geri alınan 2.5112 milyon hisseye ek olarak, Xiaomi toplam 85.355.600 adet hisseyi geri satın aldı ve şirket son üç ayda şirketin çıkarılmış sermayesinin% 0.38'ini oluşturan toplam 90.449.800 adet hisseyi geri satın aldı.
Bir ay içinde hisse senetlerini çok sık geri satın alan Xiaomi, hisse senedi fiyatını artırmak için de "mücadele etti". Ancak hisse fiyatı Lei Jun'un cesur sözlerinden ve eylemlerinden uzaklaşıyor Netizenler güldü ve bir yılın geçtiğini ve yatırımcıların kazancını ikiye katlama hedefinin dört kat gerisinde olduklarını ve ilk gençlik hisselerinin hala sıkıştığını söyledi.
Aslında bu aşamada yurt içi akıllı telefon pazarı ve hatta küresel pazar zayıf bir satış büyüme dönemine girmiştir. Birkaç büyük yerli akıllı telefon devinin rekabeti, pazarı daha da bölerek Xiaomi'nin çıkmazını daha da şiddetli hale getirdi. Bu yıl 11 Ocak'ta Lei Jun, Xiaomi'nin bir sonraki geliştirme stratejisini Xiaomi'nin yıllık toplantısında resmi olarak duyurdu - "cep telefonu + AIoT" çift motor stratejisi. Ve "donanım + İnternet + yeni perakende" nin ileriye dönük iş düzenini ortaya koyun. Xiaomi, yapay zeka trendini ve 5G dönemini takip etmek için 5 yıl içinde AIoT'ye 10 milyar yuan yatırım yapmaya devam edecek ve Dali, 5G ve AI tabanlı bir Her Şeyin İnterneti platformu geliştirecek. Bu bakımdan Xiaomi'nin önemli avantajları var. Xiaomi, kendi akıllı donanım cihazlarını temel alan bir IoT platformu kurdu.Az ve 5G'nin fırsatlarını yakaladığı sürece bir şeyler yapmak zorunda.
Şirketin konumu tartışmalı, gelirin ve hisse senedi fiyatının yanlış hizalanması
Öte yandan hisse senedi fiyatı birçok kişi için baş ağrısına yol açsa da Xiaomi'nin satış performansı farklı bir hikaye. Xiaomi Group'un 2019'un ilk çeyreğine ilişkin mali raporundan alınan verilere göre, Xiaomi Group'un 2019'un ilk çeyreğinde toplam geliri, yıllık% 27,2 artışla 43,8 milyar RMB; kar ise yıllık% 22,4 artışla 2,1 milyar yuan oldu. Genel olarak, hem gelir hem de kâr arttı ve her ikisi de piyasa beklentilerini aştı. İş segmentasyonu açısından Xiaomi, ilk çeyrekte yaklaşık 27,9 milyon akıllı telefon sattı. 2019'un ilk çeyreğinde, akıllı telefon geliri yıllık% 16,2 artışla 27 milyar yuan oldu; IoT ve tüketici ürünleri geliri büyümeye devam ederek 120 gelir elde etti Milyar yuan, yıllık% 56,5 artış. Xiaomi'nin halka açıldığı yıl boyunca, Xiaominin cep telefonu gönderileri resmi olarak 100 milyon birimi aştı ve pazar payı küresel olarak ilk beş arasında yer alabilir. Xiaomi bilezikleri, Xiaoai sınıf arkadaşları ve Xiaomi TV'ler gibi cihazların sevkiyatları da hızla büyüyor ve olağanüstü satış sonuçları elde etti.
Xiaomi'nin kendi konumu açısından bakıldığında, bu "çekirdek olarak cep telefonları, akıllı donanım ve IoT platformları olan bir internet şirketi" ve Lei Jun ayrıca "Xiaomi donanımının kapsamlı net kar marjının asla% 5'i geçmeyeceğine" söz verdi. Xiaomi'nin son yıllardaki mali rapor verilerine göre 2016'dan 2018'e kadar Xiaomi İnternet hizmetlerinin brüt kara katkı oranı% 39'dan% 46'ya yükseldi.Xiaomi, internet hizmetlerinin geliri artıracağı ve ana kâr kaynağı haline getireceği konusunda daha umutlu. . Ancak öte yandan, ilk çeyreğin verilerine göre, Xiaominin akıllı telefon geliri hala toplamın% 61,72'sini oluşturarak Xiaominin 27 milyar yuan gelirini elde ederken, diğer yandan İnternet geliri toplam gelirin yalnızca yaklaşık% 10'unu sağladı. Katkı oranı. Xiaomi, bu aşamada hala akıllı telefonlar gibi donanım hizmetlerine büyük ölçüde güveniyor.
Huasheng Securities tarafından verilen rapora göre, Xiaomi'nin değerlemesinin donanım şirketleri ile internet şirketleri arasında olma eğiliminin daha fazla olduğuna, akıllı telefonlar ve 5G teknolojisi alanındaki rekabetin daha yoğun hale geldiğine ve Nesnelerin İnternetinin arka planının hala belirsiz olduğuna inanıyorlar. Ardından, Xiaomi'nin değerleme konumlandırması, donanım şirketlerininkine daha yakın.
Şiddetli rekabet. 5G / AIoT kullanan Xiaomi, anahtarı ne zaman bulacak?
Mevcut durum söz konusu olduğunda, Xiaomi sadece arkadaşlarından gelen rekabet baskısıyla değil, aynı zamanda bağımsız alt marka Redmi ile de rekabet edecek. Ek olarak, Xiaomi'nin araştırma ve geliştirmeye yaptığı yatırım yeterli olmaktan uzak. Huawei, toplam gelirin% 14,1'ini oluşturan son derece yüksek Ar-Ge yatırımı için sektördeki kişiler tarafından övgüyle karşılanıyor; Xiaomi'nin bu alandaki yatırımı cüce olarak tanımlanabilir. 2019'un ilk çeyreğine ilişkin mali rapor, Xiaomi'nin araştırma ve geliştirmeye yaptığı yatırımın yaklaşık 1,7 milyar yuan olduğunu gösteriyor, ancak bu rakam toplam gelirin yalnızca% 3,9'unu oluşturuyor. Demir grevlerinin hala kendi sıkı çalışmasına ihtiyacı var ve Xiaomi'nin 5G ve AIoT'deki temel rekabet gücünü artırmak için daha uzun bir yolu var. Ayrıca Xiaomi'nin cep telefonu geliri durumu da iyimser değil. 2019'un ilk çeyreğindeki istatistiklere göre, Xiaominin yurt içi akıllı telefon pazar payı yalnızca% 11,9 oldu ve bir önceki yıla göre% 13 düşüş gösterdi. Geçtiğimiz 2018'de, Xiaominin yıllık sevkiyatları% 5,6 düştü ve pazar payı% 13,1 oldu - bu rakam Huaweinin yalnızca yarısıydı.
Genel olarak, Xiaomi'nin hisse senedi fiyatı aşağıdaki nedenlerden daha fazlası için defalarca düştü: Her şeyden önce, Hong Kong borsası ve küresel ekonomi her zaman zayıf kaldı, ABD'nin uluslararası ticarette sık sık yaşadığı sıkıntılarla birlikte, böyle bir ortamda bir hisse senedi fiyatı artışı elde etmek kolay değil. Ancak Xiaomi'nin hisse senedi fiyatının düşmeye devam etmesinin temel nedeni bu değil. İkincisi, Xiaominin kendi konumlandırmasının dikkate alınması gerekiyor. Pazarın kendi şirketinin değerlemesi, kendi konumlamasına göre yanlış ayarlanmış ve bir donanım şirketinin P / E oranı, Xiaominin düşük hisse senedi fiyatının sıkıntısı olduğu söylenebilecek bir İnternet şirketinin P / E oranından çok daha düşük. Üçüncüsü, giderek sertleşen pazar rekabeti, Xiaomi üzerinde artan bir baskı yaratıyor.Yerel cep telefonu iş büyümesindeki yavaşlama, küçülen ölçek ve zayıf İnternet hizmeti performansı da çok önemli nedenler.
Zorluk zaten orada ve Xiaomi ölmeyi beklemiyor. Haziran ayındaki 14 hisse geri alımından, Xiaomi'nin piyasa beklentilerine olan güvenini görebiliyoruz. Xiaomi, "cep telefonu + AIoT" çift motor stratejisini belirledikten sonra, IoT'deki avantajlarını da en üst düzeye çıkaracak, cep telefonlarının üretim kapasitesini sürekli artıracak ve yapay zeka ve IoT ürünlerindeki etkisini daha da genişletecek. Buna dayanarak, Xiaominin ekolojik zinciri de gelişiyor. Ürün matrisi "1 + 4 + X" ten oluşuyor; burada 1, Xiaominin cep telefonunu, 4 ise Xiaoai hoparlörler, yönlendiriciler, TV'ler ve dizüstü bilgisayarların dört stratejik ürününü temsil ediyor. X Zengin bir ekolojik zincir ürünleri matrisini temsil eder. Çekirdek olarak akıllı telefonlar, Xiaoai hoparlörler, Xiaomi TV'ler, dizüstü bilgisayarlar ve yönlendiriciler ile Xiaomi, ekolojik zincirde bir anahtar düğüm oluşturdu. Birçok sözde "görünmez pirinç hayranı" Xiaomi'nin cep telefonlarını ve bilgisayar ürünlerini kullanmasa da, Xiaomi'nin bazı ekolojik ekipmanlarına ikna olmuş ve Xiaomi'nin ekolojik zincir ürünlerinin kullanıcıları ve hayranları haline gelmiştir. Ar-Ge yatırımının oranı hala küçük olmasına rağmen, büyümesi herkes için açıktır.
Xiaomi'nin mobil terminal reklam gelirinin 2019'un ilk çeyreğinde 2,3 milyar yuan'a ulaşarak cep telefonu reklam gelirlerinde ilk sırada yer aldığını belirtmekte fayda var. Reklam sorununu "hemen düzeltmek" niyetinde olsa bile, inkar edilemez ki, Reklamlar, Xiaomi'nin hala önemli gelir kaynaklarından biri ve aynı zamanda cep telefonları ve TV'ler gibi ekolojik zincir ürünlerin biriktirdiği devasa kullanıcı tabanına da dayanıyor. Aynı zamanda, Xiaomi son zamanlarda sık sık yeni ürünler piyasaya sürdü.Genç ve kadın kullanıcılara odaklanan yepyeni marka "Xiaomi CC" de son zamanlarda kamuoyuyla buluşuyor ve önümüzdeki yıl resmi olarak Meitu cep telefonlarını piyasaya sürecek.
Xiaomi'nin bunun için yaptığı çeşitli değişiklikleri ve çabaları görebiliyoruz, gençlerin ilk stokunun bir an önce piyasaya çıkmasını ve tüm hattın popüler hale geleceği günü beklemek için nedenimiz var.
