"Big Short": Subprime mortgage krizinde büyük karlar elde eden bir grup Wall Street piçinin hikayesi
2008 subprime mortgage krizi, edebiyat ve sanat dünyasındaki sol görüş belgeseli "Guardian" dan HBO'nun hükümetin kurtarılmasıyla ilgili "Big But Not Falling" belgeseline ve Goldman Sachs'ın kazanın arifesindeki satışına imalar gibi birçok kez ekrana getirildi. "Çıkar Fırtınası" krizi farklı açılardan izleyiciye sunuyor, oldukça kapsamlı olduğu ve geç kalanlara pek fazla boşluk kalmadığı söylenebilir. Bununla birlikte, "Big Short" hala yeni bir açı buldu ve çekimler bölge ve keyif duygusu ile dolu.
Bu yeni bakış açısı, krizi doğru bir şekilde öngören içgörülerdir. Bu krizde açığa satış yaparak bir servet kazandılar. Birçok insan onlara ülkede bir servet kazanan utanmaz insanlar diyor, ancak birçok insan onların sosyal ilerlemeyi destekleyen gerçek dahiler olduğunu düşünüyor. Kendini heavy metal rock ile aptallardan izole eden bir tıp doktoru olan Christian Baleden Michael sorunu ilk keşfetti; her yerde anlayışlı bir türev satıcısı olan Ryan Goslingin canlandırdığı Gerrard İşportacı ürün, kendi patronunun çökeceğine dair iddiaya giriyor; kaba bir fon yöneticisi olan Steve Carell'in oynadığı Mark Baum, ancak kıskanç ve alçakgönüllü, Brad Pitt'in oynadığı Ben. Finanstan nefret eden, ancak arkasından iki hevesli genci destekleyen gizli uzman.
Bu mükemmel oyuncular, karakterleri parlak ve sevimli kılıyor. Dört yolcu, küçük kardeşleri ve keskin dijital içgörüleriyle bu aptal karnavalda büyük devlet bankasından gangster striptizciye doğru akıntıya karşı yürüdüler. Benzersiz içgörülere sahipler, ancak kimse onları tanımıyor. Piyasa çılgınlığı ile, açığa satışları para kaybetmeye devam ediyor, patronlar lanet ediyor, müşteriler fonları çekiyor, meslektaşları alay ediyor ve kendinden şüphe ediyor. Nihai kriz ortaya çıktığında ve bahis yaptıkları yatırım bankaları ezici olacak, çok para kazanırken kibirli ve inatçı insanlara tokat attılar. Bu gerçek mali seçkinler son derece zeki ve büyük baskı altındalar, sizinle barışacak zamanları ve sabırları yok, bu yüzden küfür dolu sözlerle dolu, ama tam bir mizah duygusu var. Kesinlikle takım elbise ve ayakkabı içinde elit olduklarını düşünen vasat insanlar değiller. .
Filmin ikinci yarısı, bu kişilerin olağanüstü niteliklerini göstermenin yanı sıra, kazayı bekleyen bu kişilerin baskı ve zorluklarına odaklanıyor. Benzersiz içgörülere sahipler, ancak kimse onları tanımıyor. Piyasa çılgınlığı ile, açığa satışları para kaybetmeye devam ediyor, patronlar lanet ediyor, müşteriler fonları çekiyor, meslektaşları alay ediyor ve kendinden şüphe ediyor. Nihai kriz ortaya çıktığında ve bahis yaptıkları yatırım bankaları bunalmış durumda, yatırım bankaları battıkça atık kağıt haline gelmeleri ihtimaline karşı CDS'yi ellerinde satmanın bir yolunu aramakla meşguller. Gerçekten de gezgin figürler.
Film, perspektifi Wall Street ofisi ile de sınırlamadı. Filmdeki karakterleri güneye saha gezileri yapmak, boş ve bunalımlı topluluğu ziyaret etmek, hazır ipoteklerin borç verenleriyle iletişime geçmek ve 5 süit sahibi striptizcileri ziyaret etmek için takip ettik; en heyecan verici şey, uygulayıcılar ve eğlencelerden oluşan bir konferansa katılmaları. Aptal eğlence düşkünleri yüzleşir ve karşı taraflarının kendilerinden çok aptal olduklarını keşfettikten sonra, rahat bir şekilde bıçaklanırlar. Bilgi asimetrisi, bir servet kazanmanın en önemli unsurudur. Tüm bunlar, bu gelişmekte olan krizin tüm yönlerini görmemizi sağlıyor.
Tabii ki kriz anında sıradan insanlar karanlıkta tutuldu. Konu gelişirken aynı zamanda film, insanların afet fermantasyonu konusundaki cehaletini yansıtmak için aynı döneme ait tanıdık sosyal haberleri kasıtlı olarak serpiştiriyor. Finans piyasasının refahı ve gerilemesi birbiri ardına döngüseldir.Son alt başlıklarda, CDO yeniden ortaya çıkar ve bu, genel halkın bir kez daha haksız felaketin bedelini ödeyeceği talihsiz kaderi müjdeliyor gibi görünüyor.
Bu krizin üzerinden yedi yıl geçti ve çoğu insanın yaraları yavaş yavaş iyileşti. Bu nedenle film, tarihi keskin ve esprili bir tavırla gözden geçirebilir, hikayeyi daha heyecanlı ve yoğun hale getirmek için keskin ve hızlı kurgu kullanabilir ve çoğu insanın cehaletini karşılaştırmak için öne çıkan karakterleri kullanabilir. Seyircinin arsaya katılımını kolaylaştırmak için film aynı zamanda kameranın cam kağıdını da kırarak karakterlerin zaman zaman doğrudan kameraya açıklama yapmasını sağlıyor. Seyircinin finansal bilgi engellerinin psikolojik engellerini aşmasına yardımcı olmak için, hatta süper modeller, şefler, şarkıcılar ve diğer tanınmış "yabancılar" izleyiciyle aradaki mesafeyi kısaltmak, açıklamak için, görelim: Bu, sizi içtenlikle isteyen bir film. Gizem uydurmak ve terimleri biriktirmek yerine neler olup bittiğini anlayan bir finansal belgesel film.
Hala anlamadıysanız, burada kısaca tanıtmama izin verin. Ev kredisi alın, herkes anlasın. Tek bir kredinin miktarı küçüktür ve risk aralığı geniştir.Bazıları bir grup konut kredisinin taleplerini tahvil olarak birleştirip başkalarına satmayı düşünür. Bu ölçek işlem maliyetlerini azaltır ve riskleri çeşitlendirir. Buna MBS denir. Yavaş yavaş, iyi kredili krediler paketlenip satıldı ve kötü kredili krediler fikri yapılmak zorunda kaldı. Kötü kredilerle MBS nasıl satılır? Akıllı bankacılar, kötü kredi kredilerini CDO'lara paketlemek ve bunları iki dilime ayırmak olan CDO'yu icat ettiler. A dereceli dilim düşük faiz oranına ve B derecesine sahiptir. Kredinin tamamında bir temerrüt varsa, önce B sınıfı kaybeder ve B Kayıp bittikten sonra A seviyesi kaybedilecek ve daha sonra farklı risk tercihleri ile yatırımcılara satılacaktır. Kimse B notu istemiyor mu? Bir garanti aldım ve ardından bir derecelendirme kuruluşundan bir AAA derecelendirmesini istedim ve iyi bir ürün tekrar satışta! Daha sonra, takipteki kredilerin hepsi tükendi, sonra da CDO'nun CDO'sunu satalım! CDO'ları yeniden yapılandırmak ve satmak için kredi (aslında tahvil) olarak ele almaktır. Çocuk ve torun sıkıntısı yok 50 milyonluk konut kredisine 2 milyarlık çeşitli türevler eşlik edebilir. Bu tür bir oyunda sorun nedir? Orijinal ödünç birkaç katman altında, kötü olanlar varsayılan olacaktır. Daha fazla temerrüt olduğunda, alt borç tabakası tahsil edilemez ve üzerine bindirilmiş tüm tahviller mahvolur. Elinde pek çok CDO tutan ya da CDO'lar için çok fazla garanti veren o an geldiğinde, Lehman Brothers gibi çöker. Öte yandan, kredinin temerrüde düşmesi durumunda, banka tarafından konuta el konulacak ve ihale edilecek bu da konut arzını artırıp konut fiyatını düşürüyor. Bunun gibi pek çok durum var. Krediyi geri ödemeyi planlayanlar baktı. Hey, evimin değeri ödenmemiş kredimin altına düştü, bu yüzden parayı geri ödemeyeceğim ve evi istemiyorum. Sonuç olarak, evlere el konuldu ve konut piyasasına girerek, konut fiyatları daha da düşürüldü, sonunda gayrimenkul çöktü ve birçok kişi evsiz kaldı.
Birkaç akıllı şort bu sorunları keşfetti, bu yüzden CDS denen bir şey satın almak için çeşitli yatırım bankalarına gittiler. Bu, ismen bir sigortadır, yani, sigortalı CDO iyi olduğunda, şortlar sigorta primini yatırım bankasına ödemek zorundadır ve CDO çöktüğünde, yatırım bankası, CDO'nun kaybını telafi etmek zorundadır. Ancak buna sigorta denir ve aslında kısadır. neden? Çünkü bu şortlar CDO'yu hiç tutmuyor. Bir benzetme yapacak olursak, evinizi sigortalıyorsunuz, ev yanıyor, iddia ediyorsunuz, kazançlar ve kayıplar korunuyor. Ama bu ev senin değil, ama sen onun için sigorta alıyorsun (lehtar sensin) ve 100 kopya alıyorsun, bu evin yanacağı iddiası değil mi? Bu esasen CDO'yu kısaltmaktır. Konut piyasasının patladığı günlerde, kimse CDO'nun çökeceğini düşünmüyor, bu yüzden CDS boşuna bir şey ve yatırım bankaları elbette onu satmaya istekliler. Son yaklaşana kadar, Goldman Sachs'ın çöküşünden önce iyileşmesine ek olarak, CDO da çok sayıda CDS (Margin Call filminde anlatılan hikaye) satın aldı ve diğer büyük bankalar çok acı çekti ve hatta çöktü. Ve birkaç büyük şort son kahkahaya sahip. Sadece zeki ve keskin olduklarını söyledin, bunun nesi var? Açığa satış yapanlar, finansal sistemde ağaçkakan gibidir, sorunları en hızlı bulabilirler ve ekonomik kalkınma için vazgeçilmez bir itici güçtürler.
Sonraki hikaye, hükümetin bir kurtarma eylemi yapmasıdır, çünkü birkaç büyük banka (artı sayısız CDS çıkaran sigorta şirketi AIG) çok büyüktü ve ABD ekonomisi çöktüğünde çöktü. Sonuçta, vergi mükellefinin parası en önemli noktadır. Başarısız olamayacak kadar büyük olan bu film, bu süreci ayrıntılı olarak açıklıyor ve bu filmin devamı olarak keyifle izlenebilir.
Sen sor: Buna gücü yetmeyen birine nasıl borç para verebilirsin? Çünkü gelişen çağda, alacaklıların kredi hakları satıldıklarında bankalara satılabiliyor (paketlenip yatırımcılara satılıyor), o sırada parayı artı faizi geri alabildim ama sonunda parayı geri ödeyemezsem benim için ne fark ederdi? Son tahlilde sorun, emanet zincirinin çok uzun olmasıdır.Kredi kararını veren kişi (krediyi geri ödeyemeyen kişi) ile riski taşıyan kişi (sonunda CDO'yu elinde bulunduran yatırımcı) bir düzineden fazla seviye ayrılmıştır. Riskli bölünme, felaketin temel nedenidir.
Sen sor: Bir yatırım bankası kötü bir kredi için bir CDO'yu nasıl devralabilir veya garanti edebilir? İşlem ücretleri konusunda başınız dönüyor mu? Verilere bakıyorlar. Bu kadar çok krediyle, faiz oranı yüksek olmasına rağmen, temerrüt oranı yüksek değil.Neden iyi iş yapmayasınız! Varsayılan oran neden yüksek değil? Çünkü borç veren, borç vermek için değişken bir faiz oranı yarattı. Borçlu ilk iki yılda çok düşük faiz ödedi ve doğal olarak temerrüde düşmek kolay değildi, sonra faiz tekrar yükseldi ve gitti. Birkaç kat sonra kimse bunu fark etmedi. Ve Christian Balenin rolü ilk kez fark edildi ve 2007nin ikinci çeyreğinde dalgalı faiz oranlarında büyük ölçekli bir artış olacağını keşfetti. O gerçekten harika. Ancak büyük şirketler (bankalar) kuyruklarını kaybedemezler ve esnek kararlar vermek aslında çok zordur. Goldman Sachs bu noktada gerçekten çok iyi.
Sen sor: Derecelendirme kuruluşları neden AAA'yı vicdansız olarak derecelendiriyor? Birincisi, esasen karlı şirketler olmaları ve onları derecelendirmek için para topluyor olmalarıdır, eğer hafife alınırlarsa, rakipler (diğer derecelendirme kuruluşları) bulacaklardır. İkincisi, bilginin asimetrisidir.Ellerinde sadece birkaç sayfalık finansal raporlar vardır.Sadece bankanın çok verimli olduğunu bilirler, ancak CDO'nun ne olduğunu bilmiyorlar.
Sen sor: Devlet denetimi nerede? Hükümet bir yatırım bankasının beynine nasıl sahip olabilir? anlayamıyorum. Filmdeki SEC çalışanlarının Goldman Sachs'ı kucaklaması gerektiğini görüyorsunuz. Aslında, bu ulusal karnavalda, filmdeki sadece birkaç akıllı kısa film sorunu gerçekten gördü.
Sen sor: Neden filmdeki birçok konut kredisi varsayılan ve CDO fiyatları yüksek kalıyor ve birkaç büyük ayıyı çılgına çeviriyor? Filmin açıklaması şu ki, yatırım bankaları bir şeylerin yanlış olduğunu zaten biliyorlar, ancak onları gizlice satmaya çalışıyorlar, bu da dolandırıcılık teşkil eden hedge etmek hatta para kazanmak için CDS satın alıyor. Bu zorunlu değildir, CDO'ların fiyatı yatırım bankalarının matematiksel modeline göre belirlenir. Model çok karmaşık olduğunda ve hatalar içerdiğinde, hesaplanan CDO fiyatı, temel kredi durumunu doğru bir şekilde yansıtamaz. Bu nedenle, çöküşe kadar, CDO'nun fiyatı büyük ölçüde dalgalanmayabilir.
Sen sor: Bu büyük bankalar gerçekten lanet mi? Oynayan onlardı, ama aynı zamanda sefildiler (Goldman Sachs hariç), bu da dolaylı olarak aldatma niyetinde olmadıklarını gösteriyor. Ancak onları kurtarmak için vergi mükelleflerinin parasını kullanmak zorunda oldukları tartışılmaz bir gerçektir.
Sen sor: Öyleyse kim sorumlu olmalı ve kim hapse girmeli? kimse. Bu, fiyatlandırma modelinin başarısızlığının, aşırı uzun komisyon zincirinin ve piyasa katılımcılarının irrasyonel fanatizminin ortak sonucudur Kimsenin sahtekarlığa dair net bir kanıtı yoktur. En kritik konu, başarısız olamayacak kadar büyüktür ve bu, yalnızca kurtarmadan sonra büyük bankaların bölünmesini teşvik edebilir.
o zaman ne yapmalıyız? Denetimi güçlendirin. Ancak çok güçlü eklemek piyasa özgürlüğünü kısıtlayacak ve gelişmeyi engelleyecektir. Gelişme yavaş, kuralsızlaştırma, oyunun çöküşü ve denetimin güçlendirilmesi, aynı zamanda finans endüstrisinin de kaderi olan kesintisiz döngüdür.
Biz sıradan insanlar içerideki kanlı fırtınayı nasıl biliyoruz? Konu gelişirken film, halkın bu felaketin fermantasyonu hakkında hiçbir şey bilmediğini, ancak sonunda faturayı ödemek zorunda olduklarını yansıtmak için aynı zamanda meydana gelen tanıdık sosyal haberleri kasıtlı olarak arasına seriyor.
