Çip birleşmeleri ve satın almaları artıyor: Ziguang Guowei, Linxens'i 18 milyar karşılığında satın almayı planlıyor Sinerji etkisi nedir?
Ziguang Guowei (002049.SZ), 2 Haziran'da önemli bir varlık yeniden yapılandırma işlem planını açıkladı ve hisselerinin ihracı yoluyla Ziguang Shencai, Zijin Haikuo, Zijin Haiyue, Red Maple Capital ve Xinhua Investment'dan toplam hisselerini satın almayı planlıyor. Bazı Ziguang Liansheng,% 100 öz sermayeye sahiptir. İşlemin ilk fiyatı 18 milyar yuan.
Duyuru gelir gelmez sermaye piyasasında hararetli tartışmalara neden oldu, 3 Haziran'da işlemlerin yeniden başlamasıyla hisse senetlerinin günlük limiti vardı. 18 milyarlık başlangıç fiyatı yalnızca dayanak varlığın ödenmiş sermayesine eşittir ve bu açıdan fiyat yüksek görünmemektedir. Açıklamada, işlemin nihai fiyatının ancak değerlendirme raporu yayınlandıktan sonra müzakere edilebileceği açıklandı.
Peki bu birleşmenin hedefi nedir? Borsaya kayıtlı şirketler neden birleşme ve satın almalarda büyük miktarlarda para harcıyor?
Hedef şirket Ziguang Liansheng'in 21 Mayıs 2018'de 18 milyar yuan ödenmiş sermayeyle, esas olarak Linxens ile ilgili varlıkların satın alınması için kurulduğu bildirildi. Bu nedenle, Ziguang Liansheng bir hissedarlık şirketidir ve ana varlığı Linxens aracılığıyla Fransa, Almanya, Singapur, Tayland, Çin ve diğer ülkelerde faaliyet gösteren kuruluşlara sahiptir. Bu işlemin özü, Linxens satın almaktır.
Duyuru, Linxens'in akıllı güvenlik çip bileşenleri alanında lider teknolojiye ve pazar konumuna sahip bir teknoloji şirketi ve dünyanın en büyük akıllı güvenlik çip bileşenleri üreticilerinden biri olduğunu ortaya koydu.
Ana işi, akıllı güvenlik çipli mikro konektörler, RFID kaplamalar ve antenler ve ultra ince esnek LED ışık şeritlerinin tasarımı ve üretimidir. Ürünün değer zinciri şeması aşağıdaki gibidir:
Buna ek olarak, Linxens'in ana müşterileri telekomünikasyon, ulaşım, oteller, finansal hizmetler, e-devlet ve Nesnelerin İnterneti alanlarını kapsamaktadır ve ürünleri, akıllı güvenlik çipi bileşeni endüstrisinde lider konumdadır. Linxens aynı zamanda elektronik pasaportlar ve elektronik kimlik kartları açısından elektronik belge tanımlaması için yüksek kaliteli RFID kaplamalar sağlar.
Linxens'in resmi web sitesine göre 2018'de 430 milyon Euro gelir elde etti. Linxens ayrıca Brezilya, Çin, Fransa, Almanya, Japonya, Güney Kore, Singapur, Tayland ve Hindistan'da dört Ar-Ge merkezine ve 3.000'den fazla çalışana sahip olduğunu açıkladı. Ürünleri yaygın olarak kullanılmaktadır ve yeryüzündeki nüfusun% 80'i şirket ile ilgili ürünleri kullanmaktadır.
Yukarıdakiler sadece duyuruya göre tasnif edilmiş ön içeriktir.Linxens'in detaylı mali verileri, Ziguang Guowei'nin "Yeniden Yapılandırma Raporu" nun açıklanmasını beklemelidir.
Ziguang Guowei: Entegre devrelerin brüt kar marjı düştü ve ana işletme geliri kârı artırmadı
Tarihsel verilere bakıldığında, Ziguang Guoweinin entegre devre endüstrisindeki geliri ana gelir kaynağıdır. Son yıllarda, faaliyet gelirinin toplam gelir içindeki payı 2014'te% 82.11'den 2018'de% 93.43'e yükselirken, aynı zamanda brüt satış kar marjı 2014'te% 45.36'dan 2018'de% 31.05'e, 5 yılda düşüşle düşüş eğilimi gösterdi. Yüzde 14.31 puan.
Ek olarak, elektronik komponent endüstrisinin gelirinin toplam gelir içindeki payı yüksek olmamıştır ve oranı düşüş eğilimi göstermiştir. 2014'te% 17,89'dan 2018'de% 6,38'e. Brüt kar marjı büyük ölçüde dalgalansa da, genel kar marjı arttı. 2018'de, elektronik bileşenlerin brüt kar marjı 2014'e göre 4,66 puan artışla% 15,62 oldu.
Entegre devre satışlarının brüt kar marjındaki düşüş nedeniyle, şirketin satışları arttı ancak karları artmadı. 2018'de şirketin faaliyet geliri, 2014'e göre% 126,13 artışla 2.458 milyar oldu; 2018'de ana şirkete atfedilebilen net kar, 2014'e göre yalnızca% 14.47 artışla 348 milyon oldu.
Bu nedenle, brüt kar marjının ve işletme performansının nasıl iyileştirileceği, Ziguang Guowei'nin yüzleşmesi gereken bir zorluktur.
Yukarı ve aşağı kaynakların sanayi zincirine entegrasyonu sinerjileri artırabilir mi?
İşlem planına göre, Ziguang Guowei'nin ana ticari ürünlerinin akıllı güvenlik çipi işi ve Linxens'in akıllı güvenlik çipi mikro bağlayıcı işi, endüstri zincirinin yukarı ve aşağı akışına aittir ve güçlü sinerjilere sahiptir.
İşlem planı ayrıca, bu işlemin tamamlanmasından sonra, Ziguang Guowei'nin yukarı ve aşağı entegrasyon elde edeceğini ve aynı anda akıllı güvenlik çipleri ve mikro konektör tasarımı ve satışları sağlayabileceğini ve yerel devlet kurumları için bağımsız ve kontrol edilebilir akıllı güvenlik çip modülleri sağlayabileceğini açıklıyor. , Devlete ait işletmeler ve kilit alanlar, bağımsız ve kontrol edilebilir güvenlik garantileri sağlar. Aynı zamanda, uzun yıllardır akıllı güvenlik çipleri alanında listelenen şirketlerin birikmiş müşterilerine dayanan bu işlem, Linxens için daha geniş bir iş fırsatı getirecek ve listelenen şirketin "güvenlik çipi + akıllı bağlantı" düzenini gerçekleştirmesini ve daha eksiksiz bir akıllı oluşturmasını sağlayacaktır. Güvenlik çipi endüstrisi zinciri. "
Buna ek olarak, Ziguang Guowei, iş entegrasyonu ve işbölümü yoluyla, borsada işlem gören şirketler ile hedef şirketler arasındaki sinerjiye tam anlamıyla yer vereceğini, borsaya kayıtlı şirketlerin yeni büyüme puanları kazanacağını, varlık kalitesinin ve iş ölçeğinin iyileştirileceğini ve bu da hissedarların uzun vadeli değer elde etmesine yardımcı olacağını söyledi.
Döviz riskine dikkat edin
İşlem hedefinin ana varlıkları birden fazla ülkeye dağıtıldığı için, işletme gelirinin ve net karın çoğunun yurtdışından elde edildiğini ve durum tespiti ve denetimin iş yükünün nispeten büyük olduğunu belirtmek gerekir. İşletmeler için muhasebe standartları farklıdır ve finansal verilerin yayınlanması uzun zaman alır, "bu nedenle ilgili finansal veriler açıklanmadı.
Bu nedenle yurt dışı gelirleri belirlemek zordur ve kur risklerine dikkat etmek vazgeçilmezdir.
Ziguang Liansheng bir hissedarlık şirketi olduğundan, fiili iş geliştirmeye dahil olan ana yabancı para birimleri Euro ve ABD dolarıdır. "Bulunduğu ana ekonomik ortama göre, kendi ülke veya bölgesinin para birimi, muhasebe için işlevsel para birimi olarak kullanılır."
Diğer bir deyişle, işlem tamamlandıktan sonra, Unisplendour Unisunun tek beyanı Unigroupun konsolide beyanıyla birleştirildiğinde, yabancı para biriminin RMB muhasebe standart para birimine çevrilmesi gerekir. Bu kaçınılmaz olarak döviz kazanç ve kayıplarını içerir.
Döviz kurlarındaki değişiklikler kontrol edilemez ve döviz kurundaki dalgalanmalar, hedef şirketin gelecekteki operasyonlarına kur riskleri getirebilir ve bu da büyük kur kayıplarına veya kur kazançlarına neden olabilir.
Döviz kazançları ve zararları, mevcut karları doğrudan etkileyecek ve gelecekteki performans üzerinde bir miktar baskı oluşturabilir.
Bu makale Bread Finance'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
