Tek boynuzlu at, piyasadaki ilk düşen sınırla karşılaştı. Ningde döneminin 200 milyarlık piyasa değerini kim değiştirdi?
47 günlük yüksek profilli girişten sonra, 25 Temmuz'da, GEM ve güç pili endüstrisinin tek boynuzlu atı Ningde Times'ın ilk hissesi, listelenmesinden bu yana ilk alt sınırını beklenmedik bir şekilde topladı.
Aynı günün sabahı, Ningde Times, pazarın açılmasından sonraki yarım saat içinde en yüksek 95.08 yuan fiyatına yükseldi, ancak piyasa kapanmadan yarım saat önce, ağır hacmin "roller coaster" eğrisi hisse başına 82.59 yuan'a düştü. Hissedarların kalpleri ısıtan bir his yaşamasına izin verin.
"Güven verici" Ningde dönemi
Xiaomi'nin listelendikten sonraki ilk gününün aksine, sorun fiyatının altına düştü, CATL'nin bir aydan fazla listelemedeki performansı, herkese güven veren bir "örnek öğrenci" oldu. Yeşil pazar veya ChiNext'in oynaklığı olsun, bu süper tek boynuzlu atın piyasa değerinin yükselmesini durduramaz gibi görünüyor.
Listeye alınmasından bu yana, yükselen hisse senedi fiyatları Ningde dönemini doğal olarak borsada karanlık bir at haline getirdi: Önce GEM'in önde gelen hisselerini, Wen'in hisselerini sıktı ve GEM'in ilk hissesi oldu ve ardından lityum pil sektöründe BYD'nin "tahtını" aldı. 200 milyarın üzerindeki piyasa değeri, lityum pillerin ilk payı haline geldi ve bir süredir ilgi odağı olduğu söylenebilir.
Son zamanlarda neredeyse çaresiz durumdaki borsa zemininde, Ningde döneminin performansı artık mükemmellikle özetlenemiyor. Son zamanlarda Honda, BMW, GAC ve diğer yerli ve yabancı şirketler ile art arda imzalanan işbirliği imzaları sayesinde, CATL'nin hisse fiyatı artmaya devam etti, yatırımcılar güven dolu ve neredeyse hiç kimse bu 200 milyar geminin çok yükseğe uçup gidemeyeceği konusunda endişeli değil.
Şirketler yalnızca sık sık olumlu haberler yayınlamakla kalmadı, aynı zamanda büyük yatırım kuruluşlarının iyimserliği de CATL'nin piyasa değerinin hisse senedi fiyatı ile birlikte yükselmesine izin verdi. Orta vadeli raporun açıklanmasından sonra, Everbright Securities ve CITIC Securities dahil olmak üzere yaklaşık on menkul kıymet şirketi hemen takip etti ve yorum yaptı, fazla kilo veya satın alma derecelendirmeleri vererek CATL'nin potansiyelini daha da doğruladı.
"Bu hisseyi şimdi satan biri varsa, bu kesinlikle evde bir maden." Sadece birkaç gün önce, hisse senedi forumunda, Ningde Times sektörünün yorum alanı hala yatırımcıların ve analistlerin ve diğer arabaların iyimser tahminleriyle doluydu. İlgili hisse senetlerinin yorum alanları keskin bir tezat oluşturuyor.
Ancak, 25'indeki türbülans altında "evde mayın bulunan" insan sayısı keskin bir şekilde arttı. Ağır hacmin de yardımıyla Ningde döneminin kapanış cirosu 4 milyar yuan'ı aştı ve ciro oranı% 21'e ulaştı. "Kara at" rüyasına dalmış çok sayıda perakende yatırımcı nihayet aklına gelmeye başladı: 200 milyar piyasa değerine girdikten sonra, bu tek boynuzlu at gerçekten hayal edildiği kadar büyük mü?
Yukarı ve aşağı havza saldırısı altında kâr krizi
Aslında, CATLin performans düşüşü duyurusu Temmuz ayı başlarında yayınlandı. CATL'nin resmi açıklamasına göre, 2018'in ilk yarısında net karın 884 milyon ila 938 milyon yuan'a ulaşması, yıllık% 51.20'lik düşüşle% 48.19'a ulaşması bekleniyor. İkinci çeyrekte, CATL'nin net karı 402 milyon ila 444 milyon yuan oldu ve yıllık% 35,32 düşüşle% 41,38'e geriledi.
Ningde çağında araç şirketlerine güç akü sistemleri satmak ana gelir kaynağıdır.Otomobil pazarı hafif bir büyüme durumuna girerken, araç şirketlerinin sermayesi kısıtlıdır ve nispeten uzun geri ödeme döngüsü daha da uzamıştır. İstatistiklere göre, 2015'ten 2017'ye kadar, CATL'nin alacak bakiyesi 2.398 milyar yuan, 7.323 milyar yuan ve 6.938 milyar yuan idi ve cari işletme gelirinin% 42.05,% 49.22 ve% 34.70'ini oluşturuyordu.
OEM'lerin kötü borç riski nispeten düşük olmasına rağmen, alacakların yüksek olması, CATL'nin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışında daha fazla zorluk yaşamasına neden oldu ve geçen yılın aynı döneminde 1,937 milyarlık net girişten 3,269 milyar net çıkışa geriledi. yuan. Yerli akü sektöründe üçüncü sırada yer alan Waterma'nın borç krizine girmesinin önemli nedenlerinden birinin, kötü borçlar ve bozuk sermaye akışları olduğunu özellikle belirtmekte fayda var.
Öte yandan, alt sanayi zincirindeki artan hammadde fiyatları, Ningde döneminin güç pilinin kârının daha da düşmesine neden oldu. Sektör analistleri, 2018 yılında üçlü lityum pillerin iki ana hammaddesi olan kobalt ve lityum fiyatlarının artış için geniş bir alana sahip olduğunu ve arz ve talep üzerinde daha fazla baskı olacağını belirtti.
Bu koşullar altında, sıklıkla büyük siparişlere imza atan CATL'nin bu büyük siparişleri başarıyla sindirip sindiremeyeceği de dikkate değer bir soru haline geldi.
Politikadan çekilme, yayın balığı kabulü
Kârlılığa yol açan hammaddelerin artmasına ek olarak, güç pillerinin kapasitesinin fazlalığı ve ulusal politika sübvansiyonlarının azalması, Ningde döneminin hayatını üzen önemli faktörler haline geldi.
İstatistiklere göre, enerji yoğunluğunu ve seyir aralığını karşılamayan bir grup ürünün art arda ortadan kaldırılmasından etkilenen lisans kapsamındaki yeni enerji taşıtlarının sayısı Haziran ayında% 40'ın üzerinde azaldı. Dengesiz arz ve talep durumunda, Ningde dönemi güç pilinin satış karı% 30 düştü ve düşmeye devam edecek.
Aşırı kapasitenin etkisi altında, CATL genişleme planlarını sessizce yavaşlattı. Başlangıçta 2017 yılı sonundan önce devreye alınması planlanan Jiangsu Liyang üs projesinin ilk etabının planlandığı gibi inmediği anlaşılmaktadır.İkinci etabın tamamlanmasının ardından üretim planı yoktur ve üçüncü etap boş durumda.
Öte yandan, yerel güç pillerini destekleyen ve koruyan ulusal politikaların hızlı büyümesinin bir ürünü olarak CATL, iç pazardaki Panasonic, LG Chem ve Samsung SDI gibi birinci sınıf güç pil şirketleriyle rekabet etme fırsatı bulamadı. Halen uluslararası pazarda pazar payının çoğunu işgal etmektedir.
Politika korumalarının daha da serbestleştirilmesiyle, tamamen yerli bir tesis olan Tesla'nın temsil ettiği bir "yayın balığı" grubu odaya geldi. Denizaşırı bölgeleri açan Ningde döneminin iç pazardaki lider konumunu koruyup koruyamayacağı yeni bir konu haline geldi. Sorun.
Basın zamanı itibariyle, CATLnin hisse fiyatı% 5,32'lik son düşüşle 26nda kapanmaya devam etti ve sonunda hisse başına 78,20 yuan olarak belirlendi. Açıkçası, pazardaki güvensizlik yayılmaya devam ediyor.
Pek çok yerli ve yabancı otomobil şirketi ile sık sık imzalanan ve hem pazar payı hem de üretim genişlemesinin olduğu müreffeh sahnede, CATL'nin yükseliş yolu geçen ayki hisse senedi hareketleri kadar pürüzsüz olmaktan uzak. Bu genç tek boynuzlu at için karşılaştığı zorluklar daha yeni başladı.
