Trendleri bulma ve 2019'daki en iyi yatırım bankalarının döviz piyasaları hakkındaki görüşlerini anlama fırsatları bulmak için 2018'e dönüp bakmak
Bu makale, 2019'daki yatırım bankacılığı kurumlarının alım satım görüşlerini incelemek için 2018'deki döviz piyasasını gözden geçiriyor ve ardından 2019'un ilk yarısındaki ekonomik göstergeleri / önemli olayları ve 2019 yılının tamamı için tatil düzenlemelerini gösteriyor ve yatırımcılara 2019'da alım satım için bir referans sağlamayı umuyor.
[1. 2018'e dönüp baktığımızda, iniş ve çıkışlar trendin fırsatını vurguluyor]
1. Yıl başında dolar değerinin altında kaldı
2018 yılında döviz piyasasında son derece istikrarsız bir yıl yaşandı. Merkez Bankası dört faiz artırımını tamamladı. Küresel piyasada "dolar sıkıntısı" yaşandı. Yükselen piyasa ülkeleri bir süre hisse, borç ve dövizde üçlü bir kayıp yaşadı. Yatırım bankaları tarafından oybirliğiyle eleştirilen ABD doları, bu yıl küresel pazara "hakim" olan temel faktörlerden biri haline geldi Genel olarak, ABD doları endeksi hala 2014 ortalarında başlayan güçlü döngüde.
(Veriler, 21 Aralık 2018 itibarıyla ABD doları endeksinin aynı yıl kümülatif olarak% 5,1 arttığını gösteriyor. Kasım ortasında 97,693 ile yılın başındaki 88,253'ün en düşük seviyesinden% 10,69 artışla en yüksek seviyesine ulaştı.)
ABD doları endeksinin günlük grafiğinden, ABD Merkez Bankası'nın faiz artırımından ve ABD ekonomisinin güçlü büyümesinden yararlanan ABD doları endeksinin 2018 yılında genel bir yükseliş eğilimi gösterdiği görülmektedir. Ayrıca, ticaret durumu ile ilgili endişeler güvenli liman alımını tetikledi ve bu da doların güçlenmesine yol açtı. Yılın başındaki konsolidasyonun ardından, ABD doları endeksi Nisan ortasında güçlü bir yükselişe başladı ve Ağustos ortasında 97'ye yakın zirveye ulaştı, ardından ABD doları düştü, ancak Eylül sonundan bu yana ABD doları yeni bir yükseliş turu başlattı. Piyasa yıl sonunda 96.07'de kapandı.
Fed'in para politikası beklentileri 2018'de hala piyasanın ana mantığından biri, ancak Trump yönetiminin ticaret politikasının tetiklediği riskten kaçınma ve Trump ile Kuzey Kore arasındaki söz savaşı da önemli konular haline geldi. Piyasa bir zamanlar çalkantılıydı. ABD doları güvenli liman fonlarından oluşan bir havuz haline geldi.
(2015'ten bu yana geçen üç yılda, Merkez Bankası faiz oranlarını 9 kat artırdı ve faiz oranlarının alt sınırı% 0'dan% 2,25'e yükseltildi. Ortalama yıllık faiz artışı sadece 75 baz puandır ve bu, tarihteki en yavaş faiz artırımı döngüsü olarak bilinir.)
Haziran ayındaki Fed toplantısının ardından, faiz artırımlarının yoluna ilişkin açıklamalar tekrarlandı.Bir yandan bazı Fed yetkilileri, faiz oranlarını kademeli olarak artırma ve enflasyonla mücadele kararlılığına vurgu yaparken, diğer yandan Trump, faiz artırma politikasını defalarca eleştirdi. Bazı Fed yetkilileri de faiz artırımlarının hızını yavaşlatma fikrini dile getirdi. Ancak yüksek zemini işgal eden, Fed Başkanı'nın gelecek yıl faiz oranlarıyla ilgili toplantısının ardından basın toplantısı düzenlemesi ... Her ay basın toplantısı yapılması kararı, kemer sıkma beklentilerinin üzerinde kuşkusuz.
2. Avrupa'nın siyasi durumu dalgalı ve euro düşüyor
Euro'nun 2018'deki genel eğilimi düşüş eğilimi gösterdi. Döviz kuru yılın başında 1.2555'e, Kasım ortasında 1.1215'e düştü. 2018 sonunda euro / dolar 1.1466'da kapandı.
(2018 yılında euro, ağırlıklı olarak euro bölgesindeki siyasi faktörlerden (İtalyan bütçe sorunları, Alman koalisyon hükümet krizi, vb.), Avrupa ve Amerika merkez bankaları arasındaki para politikasının artan farklılığından ve ABD doları endeksindeki zayıflamadan etkilendi)
2018'in başında Alman siyasetinin gelişmesi euro'nun eğilimini artırdı. Spesifik olarak, Merkel'in ait olduğu Alman Hıristiyan Demokrat Birliği'nin (CDU), Bavyera Hıristiyan Sosyal Birliği (CSU) ve Alman Sosyal Demokrat Partisi (SPD) ile işbirliğine gitme olasılığı daha yüksektir.
Ancak Mart ayında yapılan İtalya parlamento seçimlerinde, düzen karşıtı partiler çok sayıda sandalye kazanarak AB siyasetindeki belirsizliği artırdı. O zamandan beri, İtalya'da kabine kurmanın zorluğu ve İspanya'da güvensizlik oyu avroyu aşağıya çekti. Euro Bölgesi'nde beklenenden düşük genel ekonomik verilerle birleştiğinde, Euro Bölgesi ekonomik büyümesindeki yavaşlama ABD ekonomisinin döngüsel istikrarıyla keskin bir tezat oluşturuyor.
3. Sterlin'in Brexit şüphesi zayıf
Brexit saçmalığının yoğunlaşmasıyla birlikte sterlin de ön plana çıktı. 2016 Brexit referandumundan bu yana, GBP / USD eğilimi inişler ve çıkışlar oldu ve Brexit haberlerindeki herhangi bir değişiklik poundu "çılgın" yapacak. İki buçuk yıldır, İngiliz Sterlini bir bıçağın ucunda yürüyor gibiydi ve Brexit ile ilgili küçük bir kargaşa onu "titretmeye" neden oldu.
İngiliz referandumunun Haziran 2016'da Brexit'i açıkladığı gün GBP / USD 1,700 puandan 1,5014'ten 1,3231'e geriledi ve sonraki aylarda piyasa Brexit'in "kaygı ve korkusuna" daldı. Ayın başında düşüşü 1.1821'e kadar düşürdü. Bundan sonra, İngiliz sterlini bu düşük seviyeden 16 aylık bir volatilite toparlanmasına başladı ve 17 Nisan 2018'de yılın en yüksek seviyesi 1.4376'ya ulaştı. Dönem boyunca birçok kez Brexit haberleri nedeniyle iniş çıkışlar yaşasa da pound uzun. Heyecan içinde ender bir "bahar" geçirdi.
Ancak, iyi zamanlar uzun sürmedi. Brexit saçmalığının evrimi ile pound, bu yıl Nisan ortasında yılın en yüksek seviyesini gördükten sonra keskin bir şekilde düştü ve ardından dört aylık bir düşüş trendi başladı ve Ağustos ortasında 1.2662'ye düştü. Daha sonra bir toparlanma olmasına rağmen, Ekim ayında tekrar düştü ve bu yıl 12 Aralık'ta yılın en düşük seviyesi olan 1.2475'e ulaştı. Brexit belirsizliği, bu yıl poundun zayıflamasında kilit bir faktör haline geldi.
GBP / USD şu anda 1.2650 civarında işlem görmekte olup, son 1 ay ve 3 ay içinde pound sırasıyla yaklaşık% 1,4 ve% 3,9 değer kaybetmiştir. Bu yıl şu ana kadar GBP / USD% 6,3 düştü.
(ABD dolarının genel gücünün arka planı altında, İngiliz sterlini 2018'de dalgalı bir düşüş eğilimi gösterdi. Yılın başında, pound / dolar bir kez 1,4345'e ulaştı. Nisan ortasında, 1,4377 ile yeni bir zirve yaptı. Ardından, pound aylarca düştü ve ağustos ortasında en düşük seviyeye ulaştı. Nokta 1.2662.)
Daha sonra pound / dolar toparlansa da, pound Ekim'den bu yana bir kez daha aşağıya doğru dalgalandı ve minimum 1.2477'ye ulaştı. Brexit'i çevreleyen belirsizlik, poundun düşüşünde önemli bir faktör haline geldi.
Yılın başından sonuna kadar, medya, İngiliz Muhafazakar Parti liderliğinin potansiyel zorlukları ve ikinci bir Brexit referandumu olasılığı hakkında 2018 boyunca devam etti. 12 Aralık'ta Theresa May, 200'e 117 oyla partiye güven oylamasını kabul etti. Bununla birlikte, Brexit için hala bir çözüm belirtisi yok ve pound / dolar döviz kuru 1.40'tan 1.24'e düştü.
4. Altın riskinden korunma artık yıl sonunda dip yapmıyor
Altın yatırımı genellikle korku ve finansal stresin bir "barometresi" olarak görülür. Ancak 2018'de altın bunu göstermiyor gibi görünüyor. Yıl içinde altın fiyatı, hisse senedi piyasasındaki düşüşe ve jeopolitik gerilimlere bir ölçüde tepki gösterse de, genel olarak, ABD doları güvenli liman yatırımcıları için ilk tercih oldu ve altın, ABD dolarından çok daha az istikrarlıydı.
CITIC Securities'de bir analist, altının daha geleneksel bir güvenli liman varlığı olduğuna dikkat çekti, özellikle de kredi para birimi emir kaybettiğinde, rolünü oynayabilir. Ancak, bu yılın başından bu yana, ticaret anlaşmazlıkları ve küresel ekonomik büyüme daha belirsiz hale geldi ve ABD doları cinsinden altının fiyatındaki düşüş, ABD dolarından büyük ölçüde etkilendi. Ayrıca enflasyon verileri faiz oranlarının daha da artmasını desteklemektedir.Yüksek nominal faiz oranları ve istikrarlı enflasyon perspektifinden reel faiz oranları yükselecek ve bu da altın tutma maliyetini artıracaktır.
(2018'de altın trendi üç aşamaya ayrılabilir)
Güçlü dolar, bu yıl altın fiyatlarındaki düşük performansın ana nedeni haline geldi. ABD ekonomisi Nisan ayı ortalarından itibaren dirençli bir toparlanma durumu gösterdi ki bu özellikle Euro Bölgesi ve gelişmekte olan piyasalar ile kıyaslandığında daha barizdir, bu nedenle yatırımcılar altından kaçınarak ABD dolarına yöneldi.
Buna ek olarak, piyasanın Fed'in faiz artırımına ilişkin beklentisi de yatırımcıların altına olan riskten korunma faizlerini bastırdı. Reel getirilerdeki artışı teşvik etmek için ABD faiz oranlarındaki artış, altın için büyük bir baskı oluşturuyor. Fed, 2018 yılı boyunca faiz oranlarını dört kez artırdı ve 2019'da faiz oranlarını iki kez artıracağını ima etti.
Genel olarak bakıldığında, altın her zaman güvenli liman varlığı olarak görülse de, performans açısından bakıldığında, gerçekten de güvenli liman varlığı olarak avantajını kademeli olarak kaybetti. Özellikle finansal krizin ardından altın cinsinden para birimi olan ABD doları, risk olayları karşısında görece daha istikrarlı bir performans sergiledi ve altın için baskılayıcı bir faktör haline geldi. Aynı zamanda, olumlu bir ekonomik görünüm bağlamında, altının faiz getiren varlıklara göre dezavantajı daha da genişledi. Tüm bunlar, piyasa dalgalanmaları altında altının istikrarsızlığına yol açtı.
[2. Herkesin en iyilerini ele alırsak, en iyi yatırım bankaları 2019'da döviz piyasasına nasıl bakıyor?
1. ABD doları endeksi
ABD'deki güçlü yurt içi ekonomik büyüme, Federal Rezerv'in devam eden faiz artırımları ve zayıf denizaşırı ekonomik aktivite, 2018'de ABD dolarının gücünü artıran ana faktörler.
Bununla birlikte, mali ve parasal uyaranların ekonomi üzerindeki etkilerinin kademeli olarak azalması ve ticaret politikaları üzerindeki olumsuz sürüklenme ile ABD ekonomik büyüme hızı 2020'de yavaşlayabilir19. Bu, küresel ekonomik büyümenin bir kez daha senkronize hale geldiği anlamına geliyor. Bu durumda 2018 yılında ABD doları cinsinden varlıklara akan fonlar tersine dönmeye başlayabilir ve bu sonuç ABD doları üzerinde baskı oluşturabilir.
(Eylül ayında Fed yetkilileri faiz artırım döngüsünün sonunun% 3,0 olmasını beklediler. Bu toplantıda nötr faiz oranının tahmini değeri% 2,8'e indirildi)
Aralık ayında Merkez Bankası, faiz oranlarını yılın dördüncü kez artırdı, ancak ABD ekonomisinin yavaşlamasıyla birlikte Fed'in faiz artırım döngüsü de sona eriyor. Swap piyasası, Fedin bu faiz artırım döngüsünün sonu beklentisini 2019'un sonuna veya 2020'nin başına kaydırdı. Buna ek olarak, yatırımcılar ekonomik görünümün kasvetli olacağından giderek daha fazla endişelendikçe, tahvil piyasası Fed'in 2020 gibi erken bir tarihte faiz oranlarını düşüreceğine bile bahse girmeye başladı.
Ayrıca ABD Başkanı Trump, doların çok güçlü olduğunu görmek istemiyor Dolar değer kazanmaya devam ettikten sonra, Trump yönetimi bir tür müdahale önerebilir.
(ABD dolarının net spekülatif pozisyonları açısından, doların yükseliş eğiliminin 2019'da durgunlaşması hatta tersine dönmesi bekleniyor)
2019'da ABD dolarının eğilimini etkileyen bir diğer önemli faktör ise ticaret sorunları ve Avrupa'daki siyasi durumdur. Geçtiğimiz yıl ticaret sorunları ile ilgili endişeler, Brexit, İtalya'nın bütçe krizi vb. Yatırımcıların güvenli liman dolar arayışını tetikledi. 202019'da herhangi bir sorun iyileştirilirse, ABD dolarının güvenli liman satın alımını zayıflatacak ve dolayısıyla ABD dolarını vuracaktır.
2. Euro
Avrupa ekonomisi 2018'in başında iyi bir performans sergilemesine rağmen, ekonomik veriler yakın gelecekte yıllarca yavaşlayıp en düşük seviyesine inerken, İtalya'nın bütçe sorunları ve Brexit kargaşası, küresel ticaret gerilimleriyle birleştiğinde, Euro son zamanlarda önemli bir baskı altında.
Euro için, 202019'daki ana kilit faktör, başta İtalyan sorunu olmak üzere, hala euro bölgesindeki siyasi durumdur. İtalyan bütçesini çevreleyen sorunlar, 2018'de avronun zayıflamasında ana faktör oldu.
21 Kasım'da Avrupa Birliği, ülkenin borç azaltma taahhütlerini baltaladığına inanarak İtalyan bütçesini daha önce görülmemiş bir şekilde reddetti ve İtalya'ya milyarlarca avro para cezası gerektirebilecek "aşırı açık prosedürleri" empoze etmeyi önerdi. Avrupa Birliği, İtalya'yı cezalandırmak için ilk adımı attı, ancak İtalya, Avrupa Birliği ile "kafa kafaya çatışmadan" kaçınmayı umuyor ve bütçeyi revize etme isteğini şimdiden ifade etti. İtalyan bütçe sorununun nihayet nasıl sona ereceği henüz bilinmiyor.
İtalyan bütçe tıkanıklığı çözüldüğünde, Euro'nun büyük bir aşağı yönlü riski ortadan kalkacak ve İtalyan bütçe krizi kötüleşirse, euro baskı altında kalmaya devam edebilir.
Ancak piyasa, Avrupa Merkez Bankası'nın politika sıkılaştırmasına ilişkin çok güçlü beklentilere sahip görünmüyor, ancak piyasa, Avrupa'daki ekonomik veriler iyiyse, o zaman euro'nun hala yükselmesi için çok yer olduğu konusunda bir fikir birliğine varmıştır. Bununla birlikte, Avrupa ekonomik verileri beklenen sonuçları elde edemezse ve Brexit müzakereleri sonuçta başarısız olursa, euronun toparlanma eğilimi devam etmeyebilir.
3. GBP
Brexit, 2019'da İngiliz hükümetinin en önemli önceliği olacak ve aynı zamanda sterlin için ana itici güçlerden biri olacak. İngiltere Parlamentosu'nun 14 Ocak haftasında Brexit taslağını oylayacağı bildirildi. Taslak kabul edilirse, pound ABD doları karşısındaki kritik 1.3300 baskısını test edebilir. Ancak reddedildiğinde, ikinci bir referandum olasılığını artıracak ve AB'nin 29 Mart'ta planlandığı gibi AB'yi başlatamamasına neden olacaktır.
Aynı zamanda İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden anlaşmasız çıkması durumunda Britanya ekonomisinde kaosa yol açacak ve Muhafazakar Parti'nin iktidar pozisyonu zorlanacak ve bu da poundun 1.2000 bölgesine dönmesine neden olabilir. Para politikasına gelince, Bank of England anlaşmasız bir Brexit'in İngiliz ekonomisine yıkıcı bir darbe indirebileceğini, bu durumda faiz artırımlarının artık olmayacağını belirtti.
Ancak Brexit'in nihai sonucu ne olursa olsun, zamanla İngiliz ekonomisine ilişkin belirsizliği de zayıflayacak. İngiliz ekonomisi toparlanmaya devam ettikten sonra, İngiltere Merkez Bankası şahin bir duruş sergiliyor ve Fed'in faiz artırım döngüsünün sonuna yaklaşması muhtemeldir ve sterlin önümüzdeki yıl yine de artırılabilir.
(Yatırım bankalarının sterlin üzerindeki iki sesi, sterlinin 2019'daki oynaklık fırsatlarını vurguluyor)
Birleşik Krallık, Avrupa Birliği'nden sorunsuz bir şekilde ayrılabilirse, İngiltere Merkez Bankası muhtemelen Mayıs 2019'da faiz oranlarını artıracak ve Kasım ayında faiz oranlarını tekrar yükseltebilir. İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Komitesi, ücret artışındaki artış eğilimi nedeniyle faiz oranlarını yükseltmeye devam etmeyi umduklarını açıkça belirtti.
[Three, EightCap Easy Exchange'e özel 2019 mali takvimi, döviz piyasası tatillerini planlayın, strateji oluşturma, önemli olaylara bir göz atın!]
EightCap'e 2018 yılından beri destekleri ve anlayışları için tüm yatırımcılara tekrar teşekkürler. Tüm yatırımcılara sorunsuz bir işlem ve mutlu bir yatırım diliyorum.
(Resim, kaynak: Huitong.com, Sina Finance, Reuters, Bloomberg, Global Markets Broadcasting ve diğer finansal medya)
EIGHTCAP, her şey 8'den başlıyor!
* Avustralya Menkul Kıymetler Komisyonu ASIC tarafından katı bir şekilde düzenlenir (AFSL: 391441)
* Müşteri fonları, güvenli ve güvenilir olan National Australia Bank'ın bağımsız vakıf fonuna yatırılır
* Hızlı ve zamanında para yatırma ve çekme
* STP 1 puan kadar düşük yayılır, ECN 0 puan kadar düşük yayılır
* Hong Kong, New York, Londra, Tokyo, Singapur sunucuları istikrarlı bir şekilde desteklenir ve sipariş yürütme 0,01 saniye kadar hızlıdır
* Scalping ve hedging gibi tüm ticaret yöntemlerini destekleyin
Beyan: Bu el yazması EIGHTCAP tarafından sağlanmıştır. Orijinal başlığı "EightCap Exchange'in 18 Yıllık Döviz Piyasası İncelemesi, En İyi Yatırım Bankalarının 19 Yıldaki Döviz Piyasalarına Bakış Açısına İlişkin Görüşler" dir. İçeriğe göre bu yazının başlığı Huitong tarafından revize edilmiştir. Görünümler "bölümüne gidin ve özet ve ilk paragrafı ekleyin, burada açıklayın. Lütfen yeniden basılacak kaynağı belirtin, teşekkürler.
