Mali kriz sırasında, ne tür bir finans kuruluşuna yatırım yapmak daha güvenlidir?
Buffett neden bunlardan kaçınsın?
Uzun vadeli kredilerden daha fazla kısa vadeli krediye sahip şirketler?
Kısa vadeli krediler bir finans kuruluşunu nasıl mahvetti?
Beni dinle, evet! ! !
Kısa vadeli krediler, ticari senet ve kısa vadeli banka kredileri dahil, şirketin bir yıl içinde geri ödemesi gereken miktarı ifade eder.
Genel konuşma, Kısa vadeli kredilerin maliyeti her zaman uzun vadeli kredilerin maliyetinden daha düşüktür. Bu, uzun vadeli borç verme için kısa vadeli borçlanarak para kazanılabileceği anlamına gelir. Örneğin% 5 faizle kısa vadeli fonlar alabiliriz,% 7 faizle uzun vadeli kredi verebiliriz, bu çok basit görünüyor.
Bu stratejinin sorunu şu ki, borçlanma kısa vadeli fonlar olduğu için bir yıl içinde geri ödememiz gerekiyor, ne yapmalıyız? Süresi dolmak üzere olan bu kısa vadeli kredileri geri ödemek için daha fazla kısa vadeli fon ödünç alabiliriz. Finansal açıdan buna denir "Borçları kapatmak için fonları yeniden planlayın."
Bu mekanizma, kısa vadeli borçlanma oranımız uzun vadeli krediler verdiğimiz seviyeye çıkmadan önce iyi işliyor.Ayrıca,% 5 kısa vadeli borçlanma oranı iyi görünüyor, ancak kısa vadeli faiz oranı% 8'e yükselirse, kısa vadeli yeniden finansman maliyeti Ödünç verdiğimiz uzun vadeli faiz oranını aşın ki mutlu olmayalım.
Ek olarak, Alacaklılar artık bize daha fazla kısa vadeli fon sağlamazsa. Daha sonra, kısa vadeli finansmanın feci bir krizine de yol açabilir.
Amerika Birleşik Devletleri'nde Wall Street'teki en büyük beşinci yatırım bankası olan Bear Stearns'e bir örnek verelim: Mortgage menkul kıymetleri satın almak için kısa vadeli fonlar ödünç aldılar, ardından bu ipotek menkul kıymetlerini teminat olarak kullandılar ve ardından kısa vadeli krediler aldılar. Ancak bir gün alacaklıları uyandılar ve Bear Stearns tarafından sağlanan teminatın değerinin söyledikleriyle eşleşmediğini fark ettiler, bu yüzden Bear Stearns'e sağlanan krediyi geri çekmeyi planladılar. Şu anda Bear Stearns kötü bir durumdaydı.
Bankacılık sektöründe para kazanmanın en esnek ve en güvenli yolu uzun vadeli fonlar ödünç almak ve uzun vadeli krediler sağlamaktır. Bu nedenle, bankalar bizi genellikle 5 ila 10 yıl vadeli büyük kıymetli mevduat sertifikaları almaya ikna etmeye çalışırlar. Para kazanmanın hızlı ve basit bir yolu olarak kısa vadeli fon borçlanma ve uzun vadeli borç verme ile karşılaştırıldığında, para kazanmanın mantıklı ve daha muhafazakar bir yoludur.
Finans kuruluşlarına yatırım yaparken, Buffett genellikle uzun vadeli kredilerden daha fazla kısa vadeli kredisi olan şirketlerden kaçınır. Buffett, radikal uzun vadeli kredi ve kısa vadeli geri ödeme modelinin genellikle kredi piyasasından etkilendiğine ve derinden rahatsız olduğuna inanır ve şirketin tüm operasyonlarını riske atabilir, bu da şirketin iş modelinde sürdürülebilir rekabet avantajını kaybetmeye eşdeğerdir.
Buffettin favorisi Wells Fargo, her bir dolar uzun vadeli krediye karşılık yalnızca 57 sent kısa vadeli krediye sahip. Ancak Bank of America gibi bazı radikal bankalar, her bir dolar uzun vadeli krediler için 2,09 dolarlık kısa vadeli kredi sağlıyor.
Mali kriz sırasında, Wells Fargo gibi istikrarlı ve muhafazakar bankalar, derin sorunlara eğilimli radikal bankalardan daha fazla rekabet avantajına sahiptir.
Bugün öğrendin mi
Bir mesaj bırakmaya hoş geldiniz, beğen ve iletin!
Önceki "Cebinizdeki Ekonomi" içeriğini görmek istiyorsanız,
Ekonominin Sesi'nin WeChat resmi hesabına gidebilirsiniz
Menü çubuğu içinde Bunu kontrol et!
Editör ve yayıncı: Tang Jing
Editörler: Liu Zhijun, Li Rui
