"Derinlik" A-paylaşımlı hidrojen enerjisi yutturmaca 2.0 dönemi
Muhabir | Cao Eunhui
Editör | Chen Feiya
Jin Tongling'in (300091.SZ) yönetim kurulu sekreteri yakın zamanda yatırımcılardan bir soru aldı: "Yangtze Nehri Deltası Hidrojen Enerjisi / Yakıt Hücresi Endüstrisi Planı" yayınlanacak. Şirketin mevcut işi üzerinde olumlu bir etkisi olacak mı?
Blower üretimi ile tanınan bu şirket, şu anda yatırımcıların en çok ilgilendiği hidrojen enerjisi işi.
Bu yılın ilk yarısında, hidrojen enerjisi kavramını "sıcak" A paylaşıyor. Ocak ayından Nisan ayına kadar, Rüzgar Hidrojen Yakıt Hücresi Endeksi (884166.WI)% 98'den fazla arttı ve Meijin Energy (000723.SZ) ve Quanchai Power (600218.SH) gibi önde gelen konsept hisse senetlerinin hisse fiyatları üç veya dört kez bile yükseldi. İnanılmaz artış.
Nisan ayının sonlarından itibaren, A payı hidrojen enerjisi kavramı sektörü önemli ölçüde düştü ve bir şok dönemine girdi. Hidrojen enerjisi kavram stoklarından bazıları zaman zaman hala büyük ilgi görse de, birkaç ay önceki "hidrojenle ilgili yükselme" durumu artık değil - hidrojen enerjisi yutturmaca "2.0 çağına" girdi.
Peki, 2.0 çağında hidrojen enerjisi pazarında ne gibi yeni değişiklikler oldu? Hangi hidrojen enerjisi konsept stokları gelecekte yeni bir yükseliş başlatacak?
1.0 dönemi: "Hidrojen" birçok rutine sahip ve hisse senedi fiyatları yükseliyor
Bu yılın ilk yarısında, yeni hidrojen enerjisi şirketlerini satın alan ve kuran A hisseli şirketlerin daha fazla vakası vardı. Özellikle Ocak'tan Nisan'a kadar, borsaya kayıtlı birçok şirket "hidrojenle ilgili" rutinleri uygulamak için hiçbir çabadan kaçınmadı. Bu aşamada, A hisselerinde "hidrojenle ilgili" bir fenomen vardı ve hisse senedi fiyatı genel olarak yükseldi.
24 Ocak'ta Çin'in en büyük mobilya ihracat şirketlerinden biri olan Meike Home (600337.SH), sınır ötesi deneyini başlattı ve iki yatırım kuruluşuyla "Taicang Kunchi" adlı bir endüstriyel fon kurdu. Duyuruya göre, bu fon hidrojen enerji endüstrisi zincirindeki ilgili projelere yatırım için kullanılacak ve Meike Home,% 60'lık bir pay almak için 300 milyon yuan yatırım yapmayı planlıyor.
Meike Home fonu kurduğunda, bu yıl hidrojen enerjisi konseptiyle ilgili aldatmacanın yükselişiyle aynı zamana denk geldi. Sonuç olarak, şirketin hisse fiyatı açıklamanın ertesi günü yaklaşık% 5 daha yüksek açıldı. Fonun Ocak ayının sonunda kurulmasından Nisan ortası ve sonundaki yatırım projelerinin bulunmasına kadar, Meike Ev Mobilyası'nın hisse fiyatı yaklaşık% 30 arttı ve bu da sektördeki borsada işlem gören ev mobilyası şirketlerinin çoğunu neredeyse geride bıraktı.
Hidrojen enerji şirketlerinin doğrudan satın alınması veya kurulması dışında, bir endüstriyel yatırım fonunun kurulmasının, borsaya kote şirketler için en hızlı "hidrojenle ilgili" rutin olduğunu belirtmek gerekir. Üstelik bu yöntem, doğrudan belirli yatırım hedeflerini arama süresinden tasarruf sağlar.
Meike Hanehalkı bir hidrojen enerjisi fonu kuran ilk kişi değildi. Tenda Construction (600512.SH), Snowman (002639.SZ) ve Kailong (002783.SZ) 2016 gibi erken bir tarihte faaliyete geçti.
"Hydrogen Rise" hikayesi, hidrojen enerji şirketlerine yatırım yapan ve bunlara katılan A-pay şirketlerinde tekrarlandı. Bu şirketlerin hemen hemen hepsinin "büyük getirili küçük yatırım" - "küçük yatırım" olduğunu belirtmekte fayda var, bu da hidrojen enerji şirketlerine yapılan yatırım miktarının yüksek olmadığı ve hisse oranının düşük olduğu, "büyük getiri" nin hidrojen olduğu anlamına geliyor. Hype piyasası altında, bu A paylı şirketlerin hisse senedi fiyatları fırladı ve piyasa değerleri büyük ölçüde arttı.
Hongyang Energy (600758.SH) buna bir örnektir.
Geçen yıl ana işinde yaklaşık 90 milyon kaybeden bu Liaoning kömür şirketi, fonlarıyla Shenzhen Ulusal Hidrojene yatırım yapan bir hidrojen enerji şirketine katılmanın "eski şeylerinin" yaklaşık% 6'sına sahip olduğunun son derece farkındaydı.
Tianyan Check, Shenzhen National Hydrogen'in ana faaliyet alanının hidrojen yakıt pilleri ve bileşenlerinin araştırılması ve geliştirilmesi ve satışı olduğunu ve aynı zamanda hidrojen yakıt ikmali, hidrojen üretimi ve hidrojen depolamasında da yer aldığını gösteriyor. Chengdu Road and Bridge (002628.SZ) yatırım şirketinin de Shenzhen National Hydrogen'in hissedarlar listesinde yer aldığını belirtmekte fayda var.
Hongyang Energy, bu yatırımın hisse oranının düşük olması nedeniyle borsaya kayıtlı şirketler üzerinde önemli bir etkisinin olmadığını ve henüz hisse senedi yatırım geliri elde etmediğini söyledi. Ancak bu, hisse senedi fiyatlarındaki artışı etkilemedi: Bu yılın Ocak ayından Nisan ayına kadar Hongyang Energy'nin hisse senedi fiyatı iki katına çıktı.
Hongyang Energy'ye ek olarak Great Wall Electric (600192.SH), Xinyuan Power'da% 9,38 hisse satın aldı ve hisse fiyatı aynı dönemde% 113 arttı; Shineng Hydropower'da% 5 hisseye sahip olan InterContinental Oil & Gas (600759.SH) aynı dönemde hisse fiyatını artırdı % 116; Quanchai Power (600218.SH), iki yıl önce Anhui Yuanjun Hidrojen Enerjisi Araştırma Enstitüsü'ndeki öz sermaye katılımı nedeniyle daha da fazlaydı ve aynı dönemde hisse fiyatı% 356 arttı.
2.0 dönemi: "Hidrojenle ilgili" kamp büyümeye devam ediyor ve yutturmaca soğuyor
A hisseli şirketlerin süslü "hidrojen", hidrojen enerjisi konseptli stok kampının büyümeye devam etmesini sağladı.
Jiemian muhabirlerinden alınan eksik istatistiklere göre, şu anda hidrojen enerjisi konsept stok kampında listelenen 70'den fazla A hisseli şirket var. Sektör perspektifinden bakıldığında, hidrojen enerji endüstrisi zincirini kuran borsaya kayıtlı şirketlerin çoğu, sırasıyla 15 şirket, 15 şirket ve 13 şirket ile kimya, otomotiv ve mekanik ekipman endüstrilerine aittir.
Nitekim, bu yıl Ocak ayından Nisan ayına kadar yükseldikten sonra, hidrojen enerjisi sektörünün dinamik fiyat-kazançları (bkz. Rüzgar Hidrojen Yakıt Hücresi Endeksi) yılın başında 9,96 kattan Nisan ortasında 19,42 katına yükseldi ve değerleme büyük ölçüde arttı.
Hidrojen enerjisi sektörünün Nisan sonundan bu yana değerlemesinde genel düşüşe yol açan, erken dönemdeki çılgın yükselişti. Bu nedenle, kote edilmiş bazı şirketler hidrojen enerjisi alanında çeşitli yerleşim önlemlerini açıklasa bile, hidrojen enerjisi yutturmacasının 2.0 çağında, "hidrojenle ilgili dalgalanmalar" fenomeni artık yaygın değildir.
Hidrojen enerjisi konseptine yeni giren Tamron Co., Ltd. (603158.SH), ikincil pazara ilgi uyandırmayı başaramadı.
19 Haziran akşamı, otomobil parçaları üreticisi, hidrojen yakıt hücresi sistemini konuşlandırmak için Xinyuan Power'ın% 3,57 hissesini 22 milyon yuan karşılığında satın aldığını duyurdu.
Hedef şirket Xinyuan Power, yerli hidrojen enerji endüstrisi zincirinde yıldız bir şirkettir. Bu şirket, yakıt hücresi MEA membran elektrotları, hücre yığınları ve pil sistemlerinin temel bağlantılarında olağanüstü bir güce sahiptir.
Satın alma hedefi iyi bilinmesine rağmen, ikincil piyasa bunu satın almıyor gibi görünüyor. 20-25 Haziran tarihleri arasında Tenglong hisseleri art arda üç işlem günü düştü.
Sektör çalışanlarının tutumu da daha rasyoneldir. Aslında,% 3.57'lik öz sermaye oranı, Tenglong hisselerinin Xinyuan Power'da konuşma hakkına sahip olmayacağı anlamına geliyor.Finansal yatırım açısından bile, sadece 22 milyonluk bir yatırımın kısa vadede takdir edilme şansı bulması zor görünüyor. Bu aynı zamanda piyasanın hidrojen enerjisi aldatmacasına yönelik tutumunun rasyonaliteye geri döndüğünü de kanıtlıyor.
Tamron durum böyle değil.
14 Haziran akşamı Huachang Chemical (002274.SZ), hidrojen yakıt hücrelerinin gösterimi ve uygulaması için bir işbirliği çerçeve anlaşması duyurdu. Anlaşmaya göre şirket, Suzhou Jinlong ve Gangcheng Automobile ile derinlemesine bir işbirliği ilişkisi kurmuştur.İşbirliği içeriği, hidrojen hazırlama ve depolama ve taşıma, hidrojen yakıt hücresi yığını, hidrojen yakıt motoru geliştirme ve testi, araç entegrasyonu, yakıt hücresi içerir ancak bunlarla sınırlı değildir. Otomotiv uygulama tarafında gösteri operasyonu.
Bu nedenle Huachang Chemical, büyük ölçekli hidrojen enerjisi dağıtımıyla popüler olmuştur.Bu yılın Ocak-Nisan ayları arasında şirketin hisse senedi fiyatı% 200'den fazla artmıştır. Ancak, son hidrojen enerjisi işbirliği anlaşması ikincil pazara ilgi uyandırmadı - planın açıklanmasından bu yana Huachang Chemical'ın hisse fiyatı iyileşmedi.
Yeni bir enerji endüstrisi analisti Jiemian News'e, hidrojen enerjisi pazarındaki yüksek boşluk ve sık sık politika teşvikleri nedeniyle, yatırımcıların hidrojen enerjisi sektörüne yönelik beklentilerinin artmaya devam ettiğini ve bunun da yılın ilk yarısında "hidrojene maruz kaldığında yangın" fenomenine yol açtığını söyledi.
Ancak analist, sektörün değerlemeleri ısındıkça, değerlemede bir düşüşün de kaçınılmaz olduğunu ve bunun da öncekinden daha az fonlama ile sonuçlandığını belirtti.
Bu nedenle, "1.0 çağındaki" bazı popüler hidrojen enerjisi kavramı stokları da utançla karşılaştı.
28 Nisan akşamı, önde gelen bir hidrojen enerjisi konsept hisse senedi olan Meijin Energy, 2 milyar yuan'dan fazla olmayan sermayeye sahip, tanınmış bir yerli hidrojen yakıt hücresi üreticisi olan Guohong Hydrogen Energy'nin hisselerinin% 10'undan fazlasını satın almayı planladığını duyurdu.
Hedef şirket, hidrojen yakıt hücresi yığınları ve sistemlerinde lider teknolojiye sahiptir. Ancak ertesi gün Meijin Energy'nin hisse senedi fiyatı keskin bir şekilde düştü.
"Hidrojenle ilgili dalgalanmaların" artık yaygın olmadığı olgusunun ardında, ikincil pazarın listelenen şirketleri "hidrojenle ilgili" aramaya başlaması yatıyor.
Hidrojen enerjisi yutturmaca sektördeki sorunlara geri dönüyor
Şu anda, ikincil piyasa, hidrojen enerjisi sektörünün değerlemesine makul bir getiri arıyor, bu da hidrojen enerjisinin büyük ölçekli ticarileştirmeden önce uzun bir yol katetmesi gerektiğini gösteriyor. Bu aşamada, erken aşamadaki popüler hidrojen enerjisi konsept stokları genel olarak ayarlandı ve borsada işlem gören şirketlerin "sıcak noktaları" da başarısız oldu.
A-share hidrojen hype 2.0 çağında, borsaya kayıtlı şirketlerin "hidrojenle ilgili" kalitesi test edildi.
Jiemian News muhabiri, şimdiye kadar açıklanan önemli hidrojen enerjisi yatırım planlarında, A-share listesindeki şirketlerin daha çok orta akış hidrojen yakıt hücresi sistemlerine, ardından da yukarı akış üretim, depolama ve hidrojen yakıt ikmali bağlantılarına odaklandıklarını keşfetti. Bununla birlikte, alt uygulamalar için genel eşik nispeten yüksektir ve giriş yapan borsaya kayıtlı şirketler çoğunlukla araç şirketleridir.
Aynı zamanda, ana akım yatırım trendi, hidrojen enerjisinin "tam endüstriyel zinciri" veya "entegre bağlantısı" düzenine sahip yoğunlaşan A-hisseli şirketler, mevcut değerleme getirilerinden sonra, endüstrinin gelişmesi nedeniyle "Davis çift tıklama" haline gelebilir.
Sözde "Davis çift tıklama", bir şirketin karının artmaya devam ettiği ve böylece hisse başına kazancının arttığı ve aynı zamanda piyasa tarafından verilen değerlemenin arttığı, hisse senedi fiyatının katlar halinde arttığı anlamına gelir.
Jiemian News tarafından röportaj yapılan birkaç analist, oybirliğiyle hidrojen enerjisi pazarının yutturmaca ile lityum pil konseptinin yutturulmasını ilişkilendirdi.
2009'un sonunda, lityum pil kavramı ortaya çıktı ve ertesi yıl piyasa tarafından heyecanlandırıldı ve yıllık endeks% 30'a yaklaştı. Bununla birlikte, yerli lityum pil endüstrisinin gelişiminin ilk birkaç yılında, endüstri politikaların önderlik ettiği bir dönemdeydi.Endüstriyel teknolojinin ilk aşamalarında kendi kendine atılım gerçekleştirirken, yine de esas olarak politika teşvikine dayanıyordu. Bu nedenle, sıfırdan böyle bir aşamada, sermaye piyasasındaki yutturmaca, değerlemeye çok az, trend ve düzene bağlıdır.
A-share hidrojen enerjisi heyecanının 1.0 döneminde, Meijin Energy and Vision Technology (002733.SZ) iyi kanıtlardır.
Bu yılın Ocak-Nisan ayları arasında Meijin Energy parladı ve şirketin hisse fiyatı bir kez şaşırtıcı bir şekilde 5,2 kat artış gösterdi.
On yıl önce hidrojen enerjisi endüstrisine dönüştüğünü iddia eden bu deneyimli Shanxi kok firmaları, en kapsamlı A paylı hidrojen enerji endüstrisi zincirine sahip borsada işlem gören bir şirket olarak tanımlanabilir.Sanayi zinciri, üretim, hidrojenasyon ve orta akım yakıt hücresi membranlarını kapsar. Elektrot ve aşağı akım araç imalatı.
Aynı dönemde, hisse senedi fiyatı% 200'den fazla artan Vision Technology (002733.SZ), orta akış hidrojen yakıt hücresi alanında katalizörler, proton değişim membranları, membran elektrotları, yığınlar ve diğer hidrojen yakıt hücresi bağlantılarını içeren eksiksiz bir düzene sahiptir. Yukarı yönde üretim, hidrojenasyon ve sonraki araç üretiminin genişletilmesi.
Zhongtai Co., Ltd. (300435.SZ), yukarı akış sistemi, depolama ve işleme bağlantılarında entegre bir düzen oluşturdu ve hisse fiyatı ilk spekülasyonlarda ikiye katlandı.
Jiemian News muhabirleri, hidrojen yakıt ikmali ve yakıt hücresi bağlantılarına odaklanan Meijin Energy ve Vision Technology gibi borsada işlem gören şirketlerin, doğal olarak politika desteğinden ayrılmaz olan sermaye spekülasyonu tarafından tercih edildiğini daha da analiz etti ve buldu.
19 Haziran'da, Bilim ve Teknoloji Bakanlığı resmi web sitesinde "2019'daki Ulusal Anahtar Araştırma ve Geliştirme Programı" Yenilenebilir Enerji ve Hidrojen Enerjisi Teknolojisi "gibi Önemli Özel Projeler için Uygulama Esasları Hakkında Bildirim" (bundan sonra "Bildirim" olarak anılacaktır) duyurdu. "Bildirim", yenilenebilir enerji ve hidrojen enerjisi teknolojisi için özel sübvansiyonlarda toplam yaklaşık 438 milyon yuan tahsis etmeyi planlıyor.
Jiemian News muhabirleri "Bildirimi" kontrol ettiler ve hidrojen enerji teknolojisini içeren birkaç teknik yönün yukarı akış hidrojen depolama ve hidrojenasyon ve orta akış hidrojen yakıt hücresi teknolojisi olduğunu buldu.
Bu bağlantılardaki yerel yönetim sübvansiyonları da düşük değildir.
Shenzhen tarafından bu yılın Mart ayında açıklanan yeni malzeme endüstrisi destek planında, hidrojen depolama ve hidrojen yakıt hücresi malzemeleri dahil olmak üzere yüksek performanslı enerji depolama malzemelerini 20 milyon yuan'a kadar sübvansiyonlarla desteklemeye odaklandı.
Suzhou Şehri tarafından Haziran ayında yayınlanan "Hidrojen Enerjisi Endüstrisinin Gelişimini Hızlandırmaya Yönelik Çeşitli Politikalar ve Önlemler Hakkında Bildirim" de, hidrojen yakıt ikmal istasyonlarının inşası için sübvansiyon koltuk başına 4 milyon yuan'a kadar ve hidrojen enerjisi endüstrisindeki ilk ekipman (set) ve kilit bileşenler en yüksek olanıdır. Sübvansiyon 10 milyon yuan.
Aslında, hem politika sübvansiyonlarının eğilimi hem de borsada işlem gören şirketlerin yerleşiminin odağı, hidrojen enerjisi endüstrisinin mevcut gelişiminde çözülmesi gereken en önemli konuların teknoloji maliyetleri ve altyapısı olduğunu yansıtıyor.
İsimlendirilmek istemeyen bir analist, hidrojen enerjisinin mevcut yaygın kullanımının iki yönden engellendiğini belirtti: Birincisi, halihazırda faaliyette olan çok az hidrojen yakıt ikmal istasyonu olması, bu da hidrojen enerjisinin rahatlığını yeterince yüksek değil, diğeri ise hidrojen enerjisinin kapsamlı kullanımı. Maliyet çok yüksek. "Gelecekte, politika, hidrojen enerjisi kullanımının maliyetini büyük ölçüde düşürmek ve hidrojen enerjisi geliştirmenin eksikliklerini telafi etmek için iki yönden çaba gösterecek. Bir yandan, hidrojen enerjisi yönetim modelini yükseltecek ve diğer yandan, hidrojen yakıt ikmalinin inşasını teşvik edecek. . "
Linde Group'un hidrojen enerjisi iş geliştirme genel müdürü Wang Yuwu, Jiemian News'e yaptığı açıklamada, Çin'in şu anda 40'tan az hidrojen yakıt ikmal istasyonuna sahip olduğunu ve bu hidrojen yakıt ikmal istasyonlarının hepsinin faaliyette olmadığını söyledi.
Ayrıca Meijin Energy'deki gerçek durum, hidrojen enerjisinin ticarileştirilmesinde altyapının önemini göstermek için yeterlidir.
Bu yılın Mart ayında, Meijin Energy tarafından kontrol edilen bir hidrojen yakıtlı araç üreticisi olan Feichi Automobile, yetersiz hidrojen yakıt ikmal istasyonları ve diğer destek tesisleri nedeniyle çok sayıda hidrojen yakıtlı otobüs teslim edildikten hemen sonra faaliyete geçemedi. Bu nedenle Meijin Energy, borsanın Haziran ayındaki soruşturmasına verdiği yanıtta, "hidrojen yakıt ikmal istasyonları gibi altyapı tesislerinin yavaş inşasının şirketin hidrojen yakıt hücreli otobüs satış işinin gelişimini kısıtlayacağını" söyledi.
Ancak zorluklar fırsattır. Jiemian News muhabirleriyle yapılan röportajda birçok analist, hidrojen yakıt sistemleri ve hidrojen yakıt ikmali yatırımları konusunda oybirliğiyle daha iyimserdi. "Gelecekte, hidrojen enerjisine yönelik heyecan kaçınılmaz olarak yukarıda belirtilen temel rekabet gücüne sahip şirketlerde yoğunlaşacaktır."
