Bankacılık Sektörü Özel Raporu: Farklılaşan Özel Bankalar
Raporu almak için, lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'da oturum açın.
1. Ekonomik dönüşüm ve iyileştirme özel bankaları doğurdu
1.1. Özel bankalar küçük ve mikro işletmelere hizmet vermek için doğarlar
Özel bankaların doğuş nedeni, doğrudan kamu bankalarıyla rekabet etmek yerine küçük, orta ve mikro işletmelere hizmet vermektir. Devlete ait ticari bankacılık kurumları, büyük, küçük ve mikro işletmelere finansal hizmetler sağlamada açıkça yetersizdir ve ekonomik yeniden yapılanma ile dönüşüm ve iyileştirme, küçük ve mikro işletmelere verilen destekten ayrılamaz. 2012'nin başlarında, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, "Özel Sermayenin Bankacılık Sektörüne Girmesi için Teşvik Edilmesi ve Rehberlik Edilmesi Hakkında Uygulama Görüşleri" ni yayınlayarak, özel işletmelerin kuruluş başlatarak, yeni hisseler için abone olarak, öz sermaye devri ile birleşme ve devralmalar yoluyla bankacılık finans kurumlarına yatırım yapabileceğini belirtti. içinde O zamandan bu yana, özel bankaların kurulmasına ilişkin bir dizi yayın, küçük ve mikro işletmelere yönelik mali hizmetlerin güçlendirilmesi ve desteğinden söz etmiştir.Özel bankaların kurulmasına izin verilmesinin denetiminin esas olarak küçük ve mikro işletmelerin finansman güçlüklerine ve pahalı finansmana yönelik olduğu görülmektedir. İçinde 2015 2004'teki "Özel Bankaların Gelişimini Teşvik Etmeye Yönelik Kılavuz Görüşlerde" denetim, özel bankaların farklılaşmış kalkınma stratejilerini netleştirmesi, mevcut ticari bankalarla tamamlayıcı bir gelişme sağlaması ve altüst oluşta rekabet etmesi gerektiğini açıkça belirtmiştir.
Şu anda faaliyette olan özel bankalar şunları içerir: 18 Hissedarların çoğu, çeşitli sektörlerdeki devlerdir. 2014 yılında Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, özel bankalar için Shenzhen WeBank Bank, Shanghai Huarui Bank, Wenzhou Civil Commercial Bank, Tianjin Jincheng Bank ve Zhejiang Internet Commercial Bank olmak üzere beş pilot programın ilk grubunu belirledi. WeBank, Aralık 2014'te denetlendi. Açılması onaylandı ve açılan ilk özel banka oldu ve bir özel banka kuruluşu dalgası başlattı. Şimdiye kadar toplam 18 özel banka kurulmuş ve 19. özel banka olan Wuxi Xishang Bank da onaylanmış ve özel girişimlerin kurulması pilottan normale değişmiştir.
1.2. Risk kontrol sistemi, hissedar veri kaynaklarına dayanır
Özel bankalar esas olarak iki kategoriye ayrılır: İnternet devleri ve geleneksel bankalar. İnternet devleri WeBank, İnternet Ticaret Bankası ve Xinwang Bank tarafından temsil edilir ve onların hâkim veya hisse sahipleri Tencent, Ali ve Xiaomi gibi İnternet devleridir. Geleneksel bankaların hissedarları, Sanxiang Bank, Suning Bank ve Zhongguancun Bank gibi geleneksel yerel endüstrilerin liderleridir. İlgili hissedarlar Sany Group, Suning Group ve UFIDA'dır. İster bir internet bankası ister geleneksel bir banka olsun, hissedarlara güvenir Getirdiği müşteri trafiği ve risk kontrolü, hissedar trafiğiyle ilgili verilere de dayanır. .
İnternet bankaları, büyük miktarlarda İnternet trafiği getirmek için yalnızca hissedarları kullanmakla kalmaz, aynı zamanda ödünç vermek için büyük veri gibi akıllı risk kontrol teknolojilerinden de tam olarak yararlanır. Tencent ve Alibaba'nın büyük kullanıcıları Weizhong ve online ticaret bankalarına çok sayıda müşteri getirdi.Aynı zamanda, Tencent ve Alibaba bünyesindeki çeşitli internet ürünleri ve senaryoları, kişisel bilgiler, işlemler, kredi gibi çeşitli boyutlarda müşteri verilerini topladı. Adres, numara, olay yeri vb. Bunlar, iki benzersiz risk kontrol modelinin oluşturulması için temel oluşturur. Buna ek olarak, Tencent ve Alibaba tarafından ihraç edilen teknik güç, iki bankanın müşterilerini ve veri kaynaklarını verimli ve tam olarak kullanmasına olanak tanıyor. Xinwang Bank'ın en büyük ikinci hissedarı olan Yinmi Technology (Xiaomi Group'un bir yan kuruluşu) da yukarıdaki avantajlara sahiptir, ancak biraz daha düşüktür.
Geleneksel bankalar, tedarik zinciri finansmanı ve belirli bölgesel bankalar olarak ikiye ayrılır. Sanxiang Bank, Suning Bank, Zhongbang Bank ve China Civil Commercial Bank gibi birincisi, hissedarların bulunduğu endüstriyel zincirdeki yukarı ve aşağı yönlü işletme grupları çevresinde hizmet vermektedir. Bu üç bankanın hissedarları Sany Group, Suning Group ve Zall Holdings'dir.Bu üç hissedar, büyük bir yukarı ve aşağı sanayi zincirine sahiptir ve makine, ticaret, perakende, lojistik, ticaret, depolama vb. Dahil olmak üzere çok sayıda küçük, orta ve mikro işletmeyi bir araya getirmektedir. Birçok sektör. Çekirdek olarak 13 hissedarı bulunan Çin Sivil Ticaret Bankası, bir müşteri tabanı oluşturmak için hissedarlar endüstri zincirinin üst ve alt bölgelerinden on binlerce şirketi bir araya getirdi. Hissedar kaynaklarına dayanarak, bu dört banka, endüstriyel zincirin yukarı ve aşağı iş grupları hakkında büyük miktarda veri elde edebilir ve böylece kendi risk kontrol sistemlerini oluşturabilir.
Bölgesel bankalar, belirli alanlarda belirli müşteri gruplarına hizmet vermeye odaklanır. Jincheng Bank, Huarui Bank, Zhongguancun Bank, Merchants Bank, Blue Ocean Bank, Fumin Bank, Yealink Bank vb. Bu tür bankalara aittir. Jincheng Bank, Tianjin Serbest Ticaret Bölgesi'ndeki işletmelere odaklanıyor, Huarui Bank, Şangay Serbest Ticaret Bölgesi'ndeki işletmelere odaklanıyor, Zhongguancun Bank, Zhongguancun teknolojisine dayalı girişimci işletmelere odaklanıyor ve Merchants Bank, Meimei'ye dayanıyor Eyalet, Çin Sivil Ticaret Bankası, "Wenzhou halkı" özelliklerine sahip bir "özel mod" oluşturmalı ve Blue Ocean Bank, Shandong Yarımadası Mavi Ekonomik Bölgesi'nde bulunuyor. Temel özelliği, banka hissedarlarının bu alanlarda yerel yönetimlerle iyi bir ilişkiye sahip olması, böylece birbirine bağlı bir kurumsal müşteri grubu oluşturması ve bir risk kontrol modeli oluşturmak için ilgili veri bilgi akışını elde etmesidir.
1.3. Ürün özellikleri güçlü değil
Özel bankacılık ürünleri, fazla yenilik olmaksızın çoğunlukla geleneksel ticari bankalara dayanmaktadır. Çeşitli özel bankaların kredi ürünlerini sıraladık ve karşılaştırma için temelde geleneksel ticari bankalarla aynı olan bazı temsili olanları seçtik. Özel bankaların hissedarlarının tamamı fiziksel sektörden olduğu ve bankacılık sektöründe deneyimsiz olduğu için ürünler açısından geleneksel ticari bankalardan öğrenmenin tek yolu budur.
2. Ciddi iş performansı farklılaştırması
2.1. Özel bankaların Matthew etkisi açıktır
2018 WeBank ve Internet Commercial Bank'ın gelirleri, gelir açısından ilk iki konut bankası oldu. Daha önce kurulan iki özel banka olarak, Weizhong'un geliri yıllık 48,63 artışla 10 milyar yuan'a ulaştı; çevrimiçi ticaret bankasının geliri, bir önceki yıla göre 46,98 artışla 6,3 milyar yuan oldu. Diğer bankaların geliri çoğunlukla 1 milyar yuan'ın altında. Bazı bankalar 2017'deki düşük baz nedeniyle yıllık bazda büyük bir büyüme oranına sahipler; Tianjin Jincheng Bank'ın 2018'deki geliri ise yıllık bazda düşüş gösterdi.
Kârın hızlı büyümesine esas olarak WeBank katkıda bulunuyor. 19 yıl itibarıyla, özel bankaların toplam net karı 8,2 milyar yuan, bir önceki yıla göre 82 artış oldu. Bunun ağırlıklı olarak WeBank ve İnternet Ticaret Bankası gibi ana kurumların katkı sağlayacağını tahmin ediyoruz. Açıklanan en son yıllık rapora göre, WeBank'ın 2018'deki net karı, özel bankaların net kârının% 53'ünü oluşturdu.
2017-2019 Özel banka ROA Su seviyesi istikrarlı bir şekilde gelişti ve halihazırda sektördeki en yüksek seviyedir. 2019'da 1,05 oldu, 18 yıla göre 14 baz puan artışla diğer dört banka türünü geride bıraktı. 2018'de tek bir özel banka açısından Wenzhou Commercial Bank 3,2, WeBank 1,64 ile tüm bankacılık sektörünün ortalamasının üzerinde, ancak diğer bankaların ROA'sı sektör ortalamasının altında ve kutuplaşma şiddetliydi.
Performans ilişkilendirme perspektifinden bakıldığında, özel bankalar ilk aşamada kâr artışını sağlamak için çoğunlukla bilançoların genişletilmesine bel bağladılar. Kuruluş süresi son derece kısa olduğu için, özel bankaların hepsinin ilk aşamada kar elde etmek için büyük miktarda varlığa yatırım yapması gerekiyor.Jincheng Bank dışında, diğer özel bankaların 18 yılda büyümesi, net kar artışına 100'den fazla katkıda bulundu.
Weizhong, İnternet tüccarları ve Xinnet Bank'a ek olarak, özel bankalar KARACA Genellikle çok düşük. DuPont'un analizine göre, özel bankaların kısa bir kuruluş süresi, az ticari niteliği ve genellikle son derece düşük kaldıraç oranı vardır. Weizhong ve e-ticaret bankalarının 18 yıllık öz sermaye çarpanları bankacılık sektörünün ortalama seviyesine yakın olan 14.2 ve 17 iken, diğer özel bankalar çoğunlukla 10'un hatta 5'in altında olması, bankacılık sektörünün ortalama seviyesinden çok daha düşük ROE'lerine neden oluyor.
2.2. Ölçek büyümesi "tek sıra ve tek mağaza" ile sınırlandırılmıştır
Mevduat, özel bankaların büyümesinin önündeki en büyük engeldir. "Tek hat, tek mağaza" düzenleme politikası nedeniyle, yalnızca bir fiziksel şubesi olan özel bankalar, mevduat çekmek için yalnızca çevrimiçi işlemlere ve bankalar arası yükümlülüklere güvenebilirler.
Özel bankalar, bankalar arası yükümlülüklere büyük ölçüde bağımlıdır. 2018 yıl sonu itibarıyla seçtiğimiz 14 özel bankanın ortalama bankalararası borç oranı 30,84 oldu. Bunlar arasında, Xinwang Bankın bankalar arası yükümlülükleri 57yi oluşturdu ve bu da faiz getiren borç maliyeti oranını büyük ölçüde artırdı. Xinnet haricinde, e-ticaret bankaları, Sanxiang ve Fumin, 1/3 düzenleyici sınırı aştı.Ancak, üç yıllık kuruluş döneminden sonra (2018'in sonundan itibaren), özel bankaların ilk partisi kademeli olarak standartları tam olarak karşılamalıdır. Borcun 1 / 3'ü şartı daha büyük ayarlama baskısıyla karşı karşıyadır.
İş dünyasının gelişmesiyle birlikte, sermaye yeterlilik oranı, büyük kamu bankalarınınkinden daha düşük olmuştur. Kısa kuruluş dönemi ve küçük işletme kapsamı nedeniyle, özel bankaların sermaye yeterlilik oranı genel olarak yüksek olup, en yüksek noktada (17Ç3) 24,98'e ulaşmıştır. Özel bankalar henüz Kademe 2 sermaye tahvilleri ihraç etmedikleri için çekirdek 1. Kuşak sermaye yeterlilik oranı sermaye yeterlilik oranına çok yakındır Aşırı yüksek sermaye yeterlilik oranı, sermayelerinin tam olarak kullanılmadığını yansıtır. 19Ç4 itibarıyla özel bankaların sermaye yeterlilik oranı 15.15'e düştü.
2.3. Sektörün en yüksek net faiz marjı
Özel bankaların net faiz marjı, diğer banka türlerine göre daha yüksektir. Özel bankaların müşterileri ağırlıklı olarak bireysel müşteriler ve küçük ve mikro işletmeler için olduğundan, varlıkların getirisi diğer banka türlerine göre daha yüksektir; borç tarafında, piyasa faiz oranlarındaki düşüşten yararlanıldığında, borç maliyeti oranı sektör ortalamasından çok fazla değildir, kuruluşun ilk aşamasında faiz getiren varlıkları birleştirir. Küçük ölçek (net faiz marjının payda ucu), faiz marjının genel bankacılık sektöründen önemli ölçüde daha yüksek olmasına neden olur. 17Ç1 itibarıyla, özel bankaların net faiz marjı 4,95'e kadar yükseldi ve ardından 19Ç4'te 3,74'e düştü, ancak her zaman diğer banka türlerinden daha yüksek.
Müşteriler bireylere ve küçük ve mikro işletmelere kilitlendiğinden, faiz getiren varlıkların getiri oranı sektör ortalamasından daha yüksektir. 2018 sonu itibarıyla, özel bankaların faiz getirili varlıklarının ortalama getirisinin 5,18 olarak diğer banka türlerine göre daha yüksek olduğunu tahmin ettik. Bunlar arasında Sichuan Xinwang Bank, faiz getiren varlıklarda en yüksek getiriye sahip (7.73), onu çevrimiçi tüccarlar ve WeBank izliyor.
Özel bankalar tarafından merkez bankasına yatırılan faiz getirili varlıkların oranı genellikle yüksektir. 18 yılı sonu itibarıyla, seçtiğimiz 14 özel bankanın merkez bankasındaki mevduatları ortalama 14,57 idi, bunların bazıları nispeten yüksek idi, bu da özel bankaların başlangıç aşamasındaki ticari yeterlilik kısıtlamaları nedeniyle nispeten zayıf varlık tahsis yeteneklerine sahip olduklarını yansıtıyor; kredilerin oranı genellikle 50 civarında, en yüksek olanı Xinwang Bank (faiz getiren varlıklarda en yüksek getiriye sahip 72).
Faiz içeren yükümlülüklerin maliyet oranı, şehirdeki ticari bankalarınkine yakın olup, piyasa faiz oranlarındaki düşüşten yararlanmaktadır. 2018 yıl sonu itibarıyla, özel bankaların ortalama faizli borç maliyeti oranı (ilgili verileri yayınlayan bankalara göre) şehirdeki ticari bankalar ve anonim bankalar ile eşdeğer olan yaklaşık 2,73 oldu. Bunlar arasında Sichuan Xinwang Bank, 3.74'e ulaşan en yüksek faiz getiren borç maliyeti oranına sahipti.
2.4. Daha iyi varlık kalitesi
Özel bankaların tahsili gecikmiş ölçek ve tahsili gecikmiş kredi oranı giderek artmıştır. 19Ç4 itibariyle, özel bankaların toplam 4,8 milyar tahsili gecikmiş kredisi vardı, Takipteki kredi oranı 0.99 idi. Kademeli bir yükseliş eğilimi göstermesine rağmen, takipteki kredi oranı diğer banka türlerine göre önemli ölçüde düşüktür. . Ancak bu, özel bankaların risk kontrolünün yürürlükte olduğu anlamına gelmez.Özel bankaların kuruluşundan 2018 yılı sonuna kadar yalnızca 2-3 yıllık bir döngüsü vardır. Tahsili gecikmiş krediler hala risk sürecindedir, bu nedenle özel bankaların mevcut sorunlu kredi oranı pratik referans değerine sahip değildir.
Çoğu özel bankanın takibe dönüşüm oranları çok düşük. Kısa kuruluş süresi ve takipteki kredilerin yetersiz maruziyeti nedeniyle, 2017 yılında kurulan çoğu özel bankanın sorunlu kredi oranı sıfırdır. Önde gelen kurumlar arasında en yüksek olanı, 2018'de 1,3'lük sorunlu kredi oranıyla çevrimiçi iş bankasıdır; Fujian Huatong (3,16), zayıf risk kontrol kabiliyetini yansıtan tüm özel bankalar arasında en yüksek sorunlu kredi oranına sahiptir.
Karşılık karşılama oranı yüksek kaldı. 19Ç4 itibarıyla özel bankaların toplam karşılık karşılama oranı 391,12 ile diğer banka türlerine göre önemli ölçüde yüksekti. Ayrıca, kısa kuruluş süresi ve takipteki kredilerin yetersiz maruziyeti nedeniyle, karşılık karşılama oranı yüksektir, ancak daha yüksek seviye çok düşmüştür.
3. Özel bankalar gelecekte hala kutuplaşabilir
3.1. İnternet bankaları veya doğmuş devler
İnternet bankaları, farklılaştırılmış kalkınma konumlandırma ve yenilikçi gelişme gereksinimlerini karşıladıkları için, maksimum gelişme elde edebilirler. İnternet bankacılığı, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu'nu tam olarak karşılar 2016 2009 yılında yayınlanan "Özel Bankaların Denetimine İlişkin Yol Gösterici Görüşler" de belirtilen ilk iki şart. Biri, geliştirme konumlandırmasını açıklığa kavuşturmaktır. Finansal hizmetlerin reel ekonomiye yönelik genel gereksinimlerine bağlı kalın, özel bankaların geleneksel bankalardan farklı kalkınma özelliklerini vurgulayın ve özel bankaların farklı kalkınma stratejilerini netleştirmelerini ve özellikle küçük, orta ve mikro işletmeler, "tarım, kırsal alanlar ve topluluklar" olmak üzere reel ekonomiye hizmet etmek için karakteristik operasyonlar konusunda ısrar edin. Kitlesel girişimcilik ve Wanzhong Innovation, kapsayıcı finansal hizmetlerin düzeyini iyileştirmek için daha hedefli ve uygun finansal hizmetler sağlar.
İkincisi, yenilik ve gelişmeyi teşvik etmektir. Teşvik ve düzenleme, yenilikçilik ve risk önleme konularına eşit vurguya uyun, düzenleyici hizmetleri güçlendirin, düzenleyici yeniliği teşvik edin, özel bankaları yasalara ve düzenlemelere ve risk kontrolüne uygunluk öncülüğünde iş, hizmet, süreç ve yönetim yeniliği gerçekleştirmeleri için destekleyin ve düzenleyici politikaların teşviklerine odaklanın. Ek olarak, karakteristik operasyonlar için pozitif düzenleyici teşviklerin uygulanması ve kapsayıcı finansal hizmetlerin sağlanması dikkate değer sonuçlar elde etti.
WeBank ve İnternet Ticaret Bankası LPR kotasyon bankaları olarak seçilebilir, bu da her ikisinin de gelişim yolunun denetim ve teşvik yönünde olduğunu yansıtmaktadır. . Çevrimiçi tüccarlar ve WeBank tarafından temsil edilen iki İnternet bankası, geniş bir müşteri tabanına sahip olmak için hissedar kaynaklarına güveniyor ve bu sayı, geleneksel ulusal bankaların sayısını aşıyor. Buna ek olarak, ister Tencentin bireysel müşterileri ister Alibabanın çevrimiçi mağaza sahipleri olsun, çoğu uzun vadeli müşterilerdir ve geleneksel banka müşteri grupları arasında nispeten belirgin bir katman oluşturur. Denetim tarafından teşvik edilen geliştirme yönüne aittir.
Özel bankaların gelişimi olgunlaştıkça, denetimin özel bankalar üzerindeki bazı kısıtlamaları kademeli olarak gevşetmesini bekliyoruz (türev alım satımı, kredi ABS vb. Gibi daha fazla ticari yeterlilik açın veya bir banka ve bir mağazadaki kısıtlamaları serbestleştirin), Görevlerini daha iyi yerine getirmesine ve bireylere, küçük, orta ve mikro işletmelere hizmet etmesine izin verin. Finansal aracılığın ilerlemesiyle, trilyon seviyeli bankalar İnternet bankacılığında doğabilir.
3.2. Geleneksel özel bankalar küçük ve güzel
Geleneksel özel bankaların geleceği, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki "topluluk bankaları" na benzer. Amerika Birleşik Devletleri, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki küçük ve orta ölçekli bankaları topluluk bankaları olarak sınıflandırmayı tercih ediyor. Buradaki "topluluk", kesin olarak tanımlanmış bir coğrafi kavram değildir. Bir ili, şehri veya ilçeyi veya kentsel veya kırsalda yaşayanların yaşadığı bir alanı ifade edebilir. . Nispeten küçük varlıkları olan ve iş alanındaki küçük ve orta ölçekli işletmelere ve hanehalklarına hizmet veren herhangi bir yerel küçük ticari banka, bir topluluk bankası olarak adlandırılabilir ve toplam varlıkları genellikle 1 milyar ABD dolarından azdır. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki topluluk bankalarının sayısı 1984'te 17.401'e ulaştı. Bir dizi bankacılık yeniden yapılandırmasıyla bu sayı 2019'da 4381'e düştü, ancak sayı hala% 84'e kadar yükseliyor.
Hissedar, geleneksel bir işletmenin özel bir bankasıdır ve konumu, hissedar kaynakları ve bölgeleri ile sınırlı olabilir ve karakteristik bir topluluk bankasına dönüşebilir. Geleneksel işletmelerin iş kapsamı her zaman sınırlı olduğundan, sınırsız bir İnternet gibi değildir ve bankalarının büyük bankalara dönüşme olasılığı düşüktür.Özel müşteri gruplarına odaklanmak iyi bir seçimdir. Bu aynı zamanda farklılaştırılmış rekabeti düzenleme ve özel küçük ve mikro işletmelere hizmet etme niyetiyle de uyumludur.
Özel bankaların kuruluş amacı ve özellikleri, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki "topluluk bankaları" nınkilere çok benzer. Birincisi, varlıkların ölçeği nispeten küçüktür; ikincisi, müşteriler ve büyük bankalar arasında farklı bir rekabet vardır.Amerikan toplum bankaları, yerel küçük, orta ve mikro işletmeleri, topluluk sakinlerini ve çiftçileri ana müşterileri olarak görür; üçüncüsü, geliştirme aramak için kanala ve ürün yeniliğine güvenir; dördüncüsü iş En temel "mevduat, kredi ve döviz", genellikle "küçük mevduat ve küçük krediler" üzerine odaklanın.
4. WeBank, çevrimiçi ticari bankalardan biraz daha iyidir
İnternet devleri Tencent ve Alibaba bünyesindeki özel bankalar olarak WeBank ve Internet Commercial Bank geniş ilgi gördü. 2018 sonunda, WeBankın toplam varlıkları 220 milyar yuan'a ulaştı, hasılatı 10 milyar yuan ve net karı 2.47 milyar yuan oldu; net iş bankasının 2018'deki varlıkları 95.9 milyar yuan, hasılatı 6.3 milyar yuan ve net karı 670 milyon yuan idi.
WeBank'ın performansındaki hızlı iyileşme, ortak kredi modelinden kaynaklanmaktadır. Sözde ortak kredi işi, İnternet finans kurumları tarafından geleneksel bankalar, tüketici finansman şirketleri, İnternet küçük kredileri ve diğer finans kurumları ile işbirliği içinde yürütülen ortak kredi işini ifade eder. Banka tabanlı finansal kuruluşlar sermaye katkısının bir kısmından veya tamamından sorumludur ve İnternet finans kurumları müşteri edinme, kredi verme, risk kontrolü ve tahsilatın bir kısmından veya tamamından sorumludur. WeBank, Çin İhracat-İthalat Bankası, Çin Posta Tasarruf Bankası, Şangay Pudong Kalkınma Bankası, Sınai Kalkınma, Çin Xia ve diğer şehir ticari bankaları dahil olmak üzere 50'den fazla banka ile ortak kredi işbirliği anlaşmaları imzaladı.
Ortak kredi geliştirmek için bir platform aracı olarak WeBank, hafif bir sermaye özelliğine sahiptir. WeBank'ın 18 yıldaki net komisyon ve ücret geliri, gelirin 44% 'sini oluşturuyordu. Karşılaştırıldığında, Çevrimiçi ticari bankaların kredilendirilmesi, nispeten yüksek oranda net faiz geliri ve düşük faiz dışı gelir ile geleneksel bir modeldir.
Weizhong ve çevrimiçi tüccarların karlılığına atıfta bulunarak, Weizhong Bank'ın ölçeği yüzde 130,18 artarak en büyük katkıyı sağlarken, faizin yüzde -104,6 oranında yayılması ise bir sürüklemeye neden oldu. Online üye işyeri bankasının maliyeti yüzde +104,05 oldu ki bu da en çok katkıyı sağladı ve yüzde -93,1'lik bir teminat sürekliliğe neden oldu.Bu durum, çevrimiçi tüccarın sorunlu kredi oranının Weizhong'dan daha yüksek olmasıyla ilgili.
4.1. WeBank ve İnternet Ticaret Bankası'nın iş modelleri farklıdır
İki bankanın iş modellerinin farklı odak noktaları var. WeBank'ın iş modeli, bireysel kullanıcılar ile İnternet işbirliği platformları ve küçük ve orta ölçekli finans kurumları arasında bir "bağlayıcı" olmaktır İnternet Bankacılığının iş modeli, küçük ve mikro işletmelere ve kırsal müşterilere hizmet vermektir. WeBank'ın başlıca kredi ürünleri, küçük ve mikro işletmeler için "Mikro Kredi", "Mikro Araç Kredisi" ve "Mikro İşletme Kredisi" olup, çevrimiçi ticaret bankalarının kredi ürünleri, başlıca "Online Ticari Kredi" ve "Wangnong Kredisi" dir. Çevrimiçi iş bankası APP'de bireysel tüketiciler için bir Ant Borrowing portalı da bulunmaktadır.
WeBankın amiral gemisi ürünleri daha yüksek fiyatlıdır. WeBank'ın ana ürünü kişisel tüketime yönelik "Mikro Krediler" olurken, İnternet Merchant Bank'ın ana ürünü e-ticaret üye işyerleri ile küçük ve mikro işletmelere yönelik "İnternet Ticari Krediler" dir. Weizhong Bank ayrıca küçük, orta ve mikro işletmeler için bir Weiye Kredisi başlatmış olsa da, ölçeği hala Weizhong Kredisi ile karşılaştırılamaz; İnternet Ticaret Bankası'nın bireysel tüketicileri için Ant Borçlu yalnızca Ant Financial ile işbirliği içindedir ve ana ürünü halen Çevrimiçi işletme kredileri. İki bankanın ürün açısından bakıldığında, Weiwei Kredisi'nin günlük faiz oranının çevrimiçi ticari kredilere göre çok daha yüksek olduğu görülmektedir.Bunun nedeni, C-son kullanıcılarının tüketici kredisi faiz oranlarına küçük ve mikro işletmelere göre daha az duyarlı olmasıdır.İki bankanın müşterileri temelde Fark.
4.2. WeBank'ın net faiz marjı çevrimiçi üye bankalar tarafından aşıldı
18 WeBank'ın net faiz marjı, çevrimiçi üye işyeri bankası tarafından aşıldı. Weizhong Bank'ın 2018'de net faiz marjının 2017'ye göre keskin bir düşüşle% 3,84 olduğunu tahmin ediyoruz; çevrimiçi ticari bankaların net faiz marjı 2018'de% 5,41 ile sabit kaldı. Weizhongun net faiz marjındaki keskin düşüşün ana nedeni faiz getiren varlık yapısının ayarlanmasıydı. 18 yılda, tahvil varlıklarının tahsisini artırarak faiz getiren varlıkların% 27'sini oluştururken,% 17'ye kıyasla. Vergi giderlerindeki negatif artıştan da görülebilecek olan yaklaşık 17 puanlık yıllık artış (yıllık net kar +% 70,85), tahvillerin fazla oranının üç yıldır kurulmuş olması ve likidite düzenleme gerekliliklerini karşılama ihtiyacından kaynaklanıyor olabilir; ve Kredileri, 2017'ye göre 6,2 puanlık düşüşle faiz getiren varlıkların% 54,5'ini oluşturdu. Ayrıca, tüketici kredilerindeki rekabet giderek şiddetlendi ve ürün faiz oranları da baskı altında. Faiz getiren varlıkların getiri oranının 2018 yılında% 6,11 olduğunu tahmin ediyoruz, bir önceki yıla göre 4,35 puan düşüşle .
Mevduatlardaki artış, ürün yeniliğinden kaynaklanıyor olabilir. Çevrimdışı operasyonlar yok, ancak Tencent'in büyük trafiği olan WeBank mevduatları Büyüme yalnızca yenilikçi ürünlere güvenebilir - "akıllı para yatırma +" . Ağustos 2018'de WeBank, Eylül ayında resmi olarak halka açılan "Smart Deposit +" mevduat ürününü piyasaya sürdü.Bu ürün 1-5 yıllık sabit mevduat olmakla birlikte, yatırımcılar vade bitiminden önce diledikleri zaman anaparayı çekip çekebilirler. Faiz gerçek zamanlı olarak hesaba yatırılır ve 5 yıl içinde ödenmesi gereken anapara ve faiz WeChat Kartına çekilir. Çıkarma sırasında "son giriş ve çıkış" prensibi benimsenir, yani yatırılan en son zamana göre tek tek çıkarılır ve faiz dosya üzerinden ödenir. Smart Deposit + halka açılır açılmaz iyi bir yanıt aldı ve bu, 2018'de WeBank'ın müşteri mevduatlarındaki keskin artışın nedenlerinden biri olabilir.
Dış ortam başarısı "akıllı mevduat + ". Birincisi, emlak piyasası 18 yılda istikrarlıydı ve borsa durgundu; ikincisi, devlet yasadışı fon toplama ve P2P gibi yüksek riskli ve yüksek getirili varlıklara baskı yaptı; üçüncüsü, bankaların büyük mevduat sertifikalarının faiz oranı varlık yönetimi gelirine yakındı. Esnek ve yüksek getirili "akıllı para yatırma +" nın çekilmesi muhteşem bir ana sahiptir.
Bankalar arası yükümlülüklerin düzenleyici oranı kademeli olarak gerçekleştirilmeye başlanmıştır. Mevduattaki değişim, faiz getiren yükümlülüklerin yapısındaki değişikliklere de yansımıştır.Weizhong'un 18 yıllık mevduatları, faiz getiren yükümlülüklerin% 78'ini oluşturdu, 2017'ye göre yaklaşık 70 yüzde arttı ve bankalar arası yükümlülüklerin oranı keskin bir şekilde düştü; çevrimiçi ticari banka mevduatları ise% 78'ini oluşturdu 2017'de% 38 olan orandaki artış 2018'de% 51'e yükselmiş, bankalar arası yükümlülük oranı da düşürülmüştür. Üç yıllık kuruluş döneminden sonra (2018'in sonundan itibaren), özel bankaların ilk partisinin kademeli olarak bankalararası yükümlülüklerinin toplam yükümlülüklerinin 1 / 3'ünü geçmemesi şartını karşılaması gerekir.
WeBankın sermaye yeterlilik oranı hızla düştü. İşinin hızlı büyümesi nedeniyle WeBank'ın sermaye tüketimi hızlıydı ve sermaye yeterlilik oranı 2015'te 36,5'ten 2018'de 12,82'ye düştü ve şimdiden ek sermaye ihtiyacıyla karşı karşıya. Online ticari bankalar, 2018'de 12,1'lik bir sermaye yeterlilik oranıyla nispeten istikrarlı.
4.3. WeBank daha düşük NPL oranına sahiptir
WeBank'ın takipteki kredi oranı, çevrimiçi ticari bankalarınkinden önemli ölçüde düşüktür. WeBank'ın 2016-18 yıllarında takipteki kredi oranları sırasıyla 0,32, 0,64 ve 0,51, İnternet Ticaret Bankası'nın 2017-18 yıllarında takipteki kredi oranları sırasıyla% 1,23 ve 1,3 oldu. Bu WeBank ve Yiwang ile aynı Ticari bankaların müşteri yapısı ilişkilidir, ilki bireysel müşterilere, ikincisi ise küçük ve mikro işletmelere odaklanır. Çevrimiçi ticari bankalardaki kümülatif küçük ve mikro hesap sayısı 2016'da 2,77 milyondan 2018'de 12,27 milyona yükselirken, Weizhong Bank'ın Weiye Kredisi 18 yılda yalnızca 340.000 özel küçük ve mikro işletmeye hizmet verdi. İkisi arasında büyük bir boşluk var . İşletmelerin sınırlı yükümlülüğü ile karşılaştırıldığında, bireyler sınırsız sorumluluktur.Bu nedenle, kişisel kredi temerrüdü olasılığı işletmelerinkinden daha azdır; ayrıca makro ekonomi 2016'dan 18'e kademeli olarak geriledi ve küçük ve mikro işletmelerin kredileri temerrüde daha yatkındır. .
Finansal teknolojinin yüksek penetrasyonu, Weizhong ve çevrimiçi ticari bankaların geleneksel bankalardan çok daha düşük NPL oranlarına sahip olmasının ana nedenidir. Hem Weizhong hem de Internet Commercial Bank, Tencent ve Alibaba'nın finansal teknolojisinin gücüne dayanan İnternet bankacılığına dayanmaktadır ve risk kontrolü alanında olağanüstü sonuçlar elde etmiştir. WeBankın Mikro Kredisi müşterileri "beyaz liste" mekanizması aracılığıyla tarar ve ardından dolandırıcılıkla mücadele doğrulaması yapar. Kamu güvenliği veri modeli, merkez bankası kredi veri modeli, sosyal model, Tenpay ödeme veri modeli ve fon susuzluk modeline göre nihai karar verilir. Kredi miktarı. İnternet ticari bankalarının risk kontrolü, küçük ve mikro işletmelerin işletme koşullarını ve finansman ihtiyaçlarını tahmin etmek için Ali'nin mikrofinans risk kontrol sistemine - internete ve büyük veriye dayalı bir "hidrolojik model" e dayanmaktadır.
Gelecekte internet bankalarının tahsili gecikmiş kredileri artmaya devam edecek. İki İnternet bankasının sorunları her geçen yıl artmaktadır. Bunun bir nedeni müşteri tabanının kademeli olarak azalması, diğeri ise Tencentin sosyal davranış verileri, kişiler arası ilişki verileri, WeChat ödeme verileri ve Ant Financial Services gibi temel verilerin eksikliğidir. E-ticaret işlem verileri, Alipay verileri ve Zhima kredi verilerinin tümü alternatif verilerdir. Bunlar, geleneksel bankaların sabit varlık verileri ve gelir akışı verileri gibi temel ve güçlü ilgili verilerden yoksundur ve kullanıcı portrelerinin oluşturulmasında hala temel veriler eksiktir.
5. Yatırım tavsiyesi: Özel bankalar kutuplaşıyor ve İnternet bankaları hızla gelişiyor
Özel bankalar kutuplaşıyor ve internet bankaları hızla gelişiyor. Finansal teknolojiye ve İnternet trafiği portallarına dayanan İnternet bankaları, geleneksel bankaların tek haneli büyümesiyle keskin bir tezat oluşturarak hızla büyüdü. Şu anda, geleneksel bankalar da aktif olarak İnternet dalgasını benimsiyor ve yeni büyüme faktörleri elde etmek için finansal teknoloji geliştiriyor. Örneğin, China CITIC Bank ve Baidu, WeBank'ın ardından Baixin Bank'ı kurdu; Ping An Bank, önde gelen bir akıllı perakende bankası kurmayı hedefleyerek kaynaklarını perakende ticaret ve finans teknolojisi işine odakladı.
Yurtiçi salgın durumunun iyileşmeye devam ettiğine, karşı konjonktür politikalarının yoğunlaştığına ve mevduat maliyetlerinin düşmesinin beklenebileceğine ve banka stok değerlemelerinin restorasyonunu hızlandıracağına inanıyoruz. Son zamanlarda, denizaşırı borsalardaki keskin düşüş nedeniyle, daha fazla yabancı hisseye sahip bankalar daha büyük düzeltmeler yaşadı. Esas olarak düşük değerlemeleri ve Çin Merchants Bank, Ping An, China Everbright, Industrial, Industrial and Commercial Bank of China ve Bank of Beijing'in temellerini tersine çeviren ve Changshu'ya odaklanan daha iyi temellerini zorluyoruz. Zhangjiagang Bankası, Jiangsu Bankası vb.
...
(Rapor kaynağı: Tianfeng Securities)
Raporu almak için, lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'da oturum açın.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
