Üç sincabın en son prospektüs analizi, parlak mali rapor üç gizli endişeyi ortaya koyuyor
GEM biletlerini başarıyla aldıktan sonra, üç sincap o kadar aceleci görünmüyordu. Ayrıca, ilk başvurudan başarıya kadar, bu maraton tarzı halka arz iki yılı aşkın bir süre önce olmuştur.Bu süre zarfında, "imza avukatı istifa eder" ve "daha fazla doğrulama için hala ilgili konular vardır".
İki yıl sonra, üç sincap en son finansal verileri yayınladı. Endüstrinin hakimiyetini kapsar, ancak istikrarlı değildir.
Fındık Sektörü Net Kırmızı
Şubat 2012'de kurulan üç sincap, esas olarak fındık, kuru meyveler, kuru meyveler, kokulu çay, atıştırmalıklar ve fındığın ana ürünleri olan diğer ürünler gibi eğlence amaçlı atıştırmalıklarla uğraşıyor. E-ticaret temettülerinin avantajı ile, üç sincap, geleneksel perakende atıştırmalık oyuncularını kolayca geride bıraktı ve "fındık endüstrisinde ünlüler" olarak biliniyorlar.
Üç sincap, ilk ortaya çıktıklarından beri yüksek seviyede savaşıyorlar. 19 Haziran 2012'de, üç sincap deneme operasyonu için Tmall Mall'a indi ve 7 gün içinde 1.000 satış tamamladı; üç sincap o yıl "Double Eleven" da ilk kez sahneye çıktı ve etkileyici bir günlük 7.66 milyon yuan satış performansı elde etti. Ayrıca Tmall gıda endüstrisindeki tek bir mağazanın günlük satış rekorunu tazeledi ve atıştırmalıklar ve özel ürünlerin satışında birinci sırada yer aldı.
O zamandan beri "Double Eleven", üç sincabın hakimiyetlerini ilan ettikleri an olmuştur.Gıda güvenliği ile ilgili sorunlar bir kez ortaya çıkmış olsa da, 7 yıldır çevrimiçi atıştırmalıkların şampiyonu olarak kalmıştır. 2018'de Double Eleven'da, parlaklık zirveye çıktı, 9 dakika 26 saniyede 100 milyon yuan satış ve günde 682 milyon yuan satış yaratarak üç sincabı "Tmall Double 11 yarım saatlik cirosu 100 milyon yuan'ı aştı" 30 marka arasında tek atıştırmalık markası.
İzahname, 2016'dan 2018'e kadar, üç sincabın yıllık ortalama% 29 büyüme oranıyla sırasıyla 4.423 milyar yuan, 5.531 milyar yuan ve 7.01 milyar yuan işletme geliri elde ettiğini gösteriyor; Aynı dönemde net kar 237 milyon yuan, 302 milyon yuan ve 304 milyon yuan idi. Yuan, yıllık ortalama% 14 büyüme oranı; 2019'un ilk çeyreğinde, gelir 2.868 milyar yuan ve net kar, sırasıyla yıllık% 27 ve% 6.8 artışla 249 milyon yuan oldu.
(Kaynak: İzahnameye göre)
Üç sincap, gündelik atıştırmalık sektörünün zaten ilk kardeşidir. 2018'de, ikinci en iyi mağazanın geliri yaklaşık 1 milyar yuan idi ve yıllık% 26,05'lik büyüme oranı da en iyi mağazanın% 11,92'sinden daha iyiydi; ikinci kademe sizi özlüyor, sizinle konuşun Food ve Laiyifen 2 milyar yuan'dan fazla açığı kapattı ve kısa vadeli 1 numaralı tahtı güvende.
Ölümcül yaralanmalar: gıda güvenliği sorunları
Üç sincap, yalnızca Ar-Ge ve pazarlamadan sorumlu olan tipik "Nike modelini", yani OEM + OEM'i benimsiyor ve tüm üretim bağlantıları dış kaynaklı. Bu model günlük ihtiyaçlar için iyi çalışıyor, ancak gıda endüstrisinden memnun değil Gıda güvenliği sorunu, üç sincabın önleyemeyeceği bir acı.
Gıda güvenliği sorunları, düşük maliyetli dağıtım ve yönetim eksikliğinden kaynaklanmaktadır. Dökümhaneler çoğunlukla küçük işletmeler olduğundan, işleme maliyetleri düşüktür ve üretim ortamını iyileştirme ve gıda güvenliğini iyileştirme motivasyonu yoktur; üç sincap, ürünler üzerinde yalnızca rastgele denetimler gerçekleştirebilirken, tedarikçileri gerçek zamanlı olarak izlemek zordur.
İzahname, şirketin gıda güvenliği kontrol risklerinden tamamen kaçınamayacağını açıkça belirtti. Tianyan Check'ten alınan bilgiye göre, şirket, 28'i ürün sorumluluğu ihtilafı olmak üzere 72 davaya karışıyor. Black Cat Şikayet Platformundan gelen şikayetlerin sayısı, birden fazla ürün küfü türü, yabancı cisimlerin yenmesi ve satış sonrası hizmeti içeren 97'ye ulaştı.
Ağustos 2017'de, üç sincaba Eyalet Gıda ve İlaç İdaresi tarafından, antepfıstığı küfleri ulusal standardı 1,8 kat aştığı için bildirimde bulunuldu, bu da bir zamanlar sonraki satışları düşürdü; daha aşağılayıcı bir şekilde ana tedarikçileri, Hangpai Şirketi ve Hangzhou Hongyuan Food Co., Ltd. daha önce, lisanssız olarak standart altı çam fıstığı üretip sattığı için yasa ile yaptırım almıştı.
Analistlere göre, şirketlerin ürün kalitesini daha iyi kontrol etmek için endüstriyel zincirin en az% 80'ine hakim olması gerekiyor. Dökümhane modeliyle sınırlı olan gıda güvenliği, üç sincap için zamansız bir bombadır.
Kanal ürünleri çok bağımlı
Taobao gibi e-ticaret platformlarına güvenen üç sincap, kısa vadede fındık endüstrisinde bir "çevrimiçi patlayıcı" haline geldi, ancak kanallarındaki sorunu ve ürünlere olan ağır bağımlılıklarını gizleyemiyorlar.
Üç sincabın aile geçmişi, "Alibaba" e-ticaret markasının tipik bir örneğidir ve gelirinin% 60'ından fazlası Alibaba e-ticaretinden gelir. İzahname, en yüksek beş platform müşteri gelirinin 2016'dan 2018'e sırasıyla% 89,71,% 90,31 ve% 82,58'ini oluşturduğunu, bunların arasında Tmall platformunun (Tmall Mall ve Tmall Süpermarket birleşik) 72,44'ünü oluşturduğunu gösteriyor. %,% 66.97 ve% 57.26, platform konsantrasyonu son derece yüksek.
İnsanlar bıçaktır ve ben bir balıkım. Platform riskleriyle karşılaştığınızda, gelir makul bir şekilde garanti edilmeyecektir. Diğer platformların satış payı da artmakla birlikte tek kanalın mevcut durumunun kısa vadede büyük ölçüde değişmesi zordur.
Üç sincap kuruyemiş olarak başladı, ancak diğer alt bölümler yetersizdi. 2016'dan 2018'e kuruyemiş satışlarının toplam satışlara oranı% 69,83,% 63,38 ve% 52,97; aynı dönemde atıştırmalıkların oranı% 19,60,% 25,47 ve% 35,80; ikisinin birleşik payı yaklaşık% 90 ve ikisi bağımsızdı. Büyük fenomen açıktır.
Eğer öyleyse, kuruyemiş ürünlerinin çalışma koşulları, üç sincabın performansını doğrudan etkileyecektir.Şirket, diğer ürünleri genişleterek ürün yelpazesini zenginleştirmiş olsa da, etkisi minimum düzeyde olmuştur. Tüketici alışkanlıkları gelecekte önemli ölçüde değiştiğinde ve fındık talebinde büyük dalgalanmalara neden olduğunda, sonuçlar ürpertici olacaktır.
E-ticaret temettü azalır
Herhangi bir endüstrinin büyümesi saflık, büyüme, olgunluk ve düşüşün dört aşamasından geçmek zorundadır E-ticaret endüstrisi kapsamlı büyüme aşamasına veda etti.Orijinal mavi okyanus pazarı kırmızı okyanus pazarına dönüştü.
Ticaret Bakanlığı Sirkülasyon Sektörü Tanıtım Merkezi, Aralık 2018'de "Tüketim İyileştirme Kapsamında Atıştırmalık Endüstrisinin Gelişmesine İlişkin Rapor" yayınlayarak, atıştırmalık sektöründe markalar arasında yaygın bir rekabet olduğuna ve ürün ve ürünlerin tat, ambalaj vb. Çeşitli açılardan homojenizasyonuna işaret etti. Hatların yakınsaması ve pazarlama yöntemlerinin ve kanallarının homojenleşmesi açıktır.
Başka bir deyişle, üç sincabın ticari hendeği yeterince derin değil.
İzahname, üç sincabın 2016'dan 2018'e kadar olan kapsamlı brüt kar marjlarının% 30.20,% 28.92 ve% 30.49 olduğunu, Yanjin mağazasının brüt kar marjlarının sırasıyla% 49.19,% 47.74 ve% 39.13 olduğunu gösteriyor. İkisinin iş modelleri neredeyse aynı. Bir dereceye kadar karşılaştırılabilirlik var; yani, üç sincabın brüt kar marjı da çevrimdışı şirket Laiyifen ile karşılaştırıldığında acınacak derecede düşük ... Aynı dönemde Laiyifen'in brüt kar marjları% 45.71,% 46.06 ve% 44.44 idi.
Çevrimdışı modun maliyeti e-ticaretten daha yüksektir Üç sincabın zayıf brüt kar marjı, indirimli satışlarla ilgisi yoktur, bu da endüstri rekabetinin yoğunlaştığını göstermektedir.
E-ticaret temettü giderek azaldı ve üç sincap sadece deneme yanılma yapabiliyor. Three Squirrels ilk sınır ötesi ceviz içeceği olan "Second Brain" i bu yılın Ocak ayında piyasaya sürdü.Yeni ürün ilk gün 70.000 şişe sattı, ancak takip zayıftı.Nisan ortasına kadar kümülatif satış hacmi sadece 300.000 şişeydi. Fındık ürünleri günde yaklaşık 10 milyon yuan satan üç sincap için bu rekoru söylemek gerçekten zor.
Üç Sincap da çevrimiçi ve çevrimdışı entegrasyonu ve dengeli gelişimi savunan yeni perakende oyun deneyimleri yapıyor. Eylül 2016'dan bu yana, üç sincap güçlü bir şekilde çevrimdışı "gıda mağazaları" açtı. 2018'in sonunda, çevrimdışı mağaza sayısı 50'yi aştı. Üç sincapın konuşlandırılmasına göre 2019'da 100 çevrimdışı mağaza daha açılarak 150 ölçeğe ulaşacak.
Bununla birlikte, gıda güvenliği sorunları, kanal bağımlılığı ve tek ürünler gerektiği gibi çözülemezse, üç sincabın genişlemesi hala risk altındadır.
