Borç Kralı: Parayı Ödeyemez mi? Borçları geri ödemek için savaş gemileri ve özel uçaklar kullanarak, başkan bile geri ödemek zorunda kaldı
Paul Singer, Wall Street'teki en bilgili ve en sert hedge fonu yöneticisi olarak kabul ediliyor. "Diğerleri piyasaya yatırım arıyor, ancak kriz olasılığını araştırmayı seviyorum."
Çoğu yatırımcı, pazarın nerede yükseleceğini düşünüyor ve Singh her zaman nerede sorunların ve krizin nerede olacağını düşünüyor. Borcu olan şirketleri ve ülkeleri ödemeye zorladı ve kötü borçlardan arınmış bir dünya yaratmaya çalıştı.
Ölmekte olan avını bir akbaba gibi arar ve bulduğu hedefi hedefe verir. Zamanı geldiğinde, tam bir yemek için üzerine atlayın.
Akbabalar av arıyor
2012'de bir gün, dünyaca ünlü bir hedge fonu olan Elliott Management Corporation'ın davetsiz bir konuğu, Gana'da bir mahkeme tutanağı tutan 338 fit uzunluğundaki Arjantin savaş gemisi "Fla" ya bindi. "Gata Liberty", Arjantin Donanması'nın 69 üyesi ve savaş gemisinde 220 mürettebat vardı.
Davetsiz misafir, onların sersemlemesine karşın, Elliott Management adına donanma gemisinin borçlarına el koyacağını açıkladı.
Gana'da Arjantin savaş gemisi ele geçirildi
Bir yıl boyunca bu savaş gemisi Gana'ya yanaşmak zorunda kaldı.
Elliott Management'ın arkasındaki patron, insanların nefret ettiği bir "akbaba": Amerikalı milyarder ve hedge fon yöneticisi Paul Elliott Singer (Paul Elliott Singer).
Hudson Nehri'ndeki Yahudiler: Afet Servetini Kazanan Bir Adam
Paul Singer 1944'te doğdu ve New Jersey, Teaneck'te Yahudi bir ailede büyüdü, babası Manhattan'da eczacıydı.
10 yaşında klasik piyano öğrenmeye başladı ve daha sonra rock müzik öğrenmeye başladı.En sevdiği grup Led Zeppelin.
1966'da Rochester Üniversitesi'nden psikoloji alanında doktora ve 1969'da Harvard Üniversitesi'nden doktorluk derecesi aldı. Singh, 1974'te bir yatırım bankasının emlak departmanında avukat olarak kariyerine başladı.
Paul Singer
Düzgün bir sakalı, altın çerçeveli gözlükleri, zarif ve bilgili konuşması ve tavrı olan bu genç ve "tipik" Yahudi seçkin Paul Singer'in gelecekte başka bir politikacı olacağını kimse düşünmedi. , İş devi "dişlerini kemiren" borcun kralıdır.
1977'de Singh, bir hukuk firmasından başarılı bir şekilde dönüşmek ve kendi yatırım şirketini kurmak için dönüştürülebilir arbitrajın "kazanan formülünü" kullandı. 1,3 milyon dolar sermaye ile yüksek riskli yatırım fonu Elliott Associates L.P.'yi kurdu. Eliot, Wall Street'teki en eski hedge fonlarından biri haline geldi.
Fortune dergisine göre Eliot, "kaza sonrası yeniden yapılanmaların çoğunda" yer aldı. Bu, otlaktaki her cinayeti ve ağıtları kovalayan bir akbaba gibidir.
Guardian'a göre 2009 yılında Singh, son derece karmaşık bir finansal strateji yoluyla Delphi Automotive'in kontrolünü ele geçirdi. Delphi, General Motors ve Chrysler tarafından ihtiyaç duyulan çoğu otomobil parçasının tek tedarikçisidir. Singer ve diğer fonların yönetimindeki şirket, milyarlarca dolarlık devlet kurtarma paketlerinden aldı. Ardından, Delphinin işlerinin çoğunu denizaşırı ülkelere transfer ettiler ve emekliler için emekli maaşlarını kestiler. Yabancı fabrikaların düşük fiyatları nedeniyle, Delphi's Hisse senedi fiyatı yükseldi.
Araştırmaya göre, Singer, Delphi tahvillerini satın aldığında faaliyet gösteren 29 fabrikanın 2012 yılına kadar Amerika Birleşik Devletleri'nde sadece 4 fabrika faaliyet gösteriyordu. Bu, on binlerce işçinin işini kaybetmesine neden oldu. Ve Paul Singer'ın hedge fonu 1 milyar dolardan fazla para kazandı.
Şubat 2014'te Eliot, 23 milyar dolarlık fonu kontrol etti ve Wall Street'teki en büyük dokuzuncu yatırımcı oldu.
"Felaketten bir servet kazanmak" Paul Singer'in alışıldık yöntemidir. Kriz halindeki şirketin borçlarını indirimli bir fiyata satın aldı, ardından dava açtı, prosedürlerden geçti ve şirketi tam olarak geri ödemeye zorlamak için müzakereye devam etti.
Akbaba Kapitalist: İnsan doğasını anlayan bir borç tahsildarı
Hukuk ve psikoloji alanında doktorası olan Singh, kel kartal kapitalisti olarak biliniyor.
Paul Singer her zaman birbirlerinin zayıflıklarını tespit etmeye heveslidir ve aynı zamanda insan doğası konusunda çok bilgilidir, ayrıca "kendini kanunla koruma" konusunda da son derece iyidir. Lehman Brothers'a yatırım yaptı ve Arjantin, Peru ve Kongo'nun devlet borcunu satın aldı, "iyi bir adam" olmak için değil, ilginin tadını koklamak için:
1996'da Eliot, Peru'nun varsayılan borcunu 11,4 milyon dolar gibi düşük bir fiyattan satın aldı ve ardından Peru'nun geri ödemesini talep etti.
Akbaba Yatırımcısı
O ısrar etti: "Peru ya tam olarak ödeme yapmalı ya da yargılanmayı beklemelidir."
2000 yılında ABD mahkemesinin desteğiyle Peru, Eliot'un 58 milyon ABD doları tutarındaki toplam tutarını eşit öncelikli tasfiye kuralı uyarınca geri ödemek zorunda kaldı.
Eski Peru Devlet Başkanı Alberto Fujimori Peru'dan kaçmaya çalıştığında Paul Singer jetine el koydu ve Fujimori'nin hazine aracılığıyla 58 milyon dolar öderse Peru'dan ayrılabileceğini söyledi. Sonunda, Fujimori ödün verdi.
Aynı şey Kongo'da da oldu. 1990'larda Eliot 30 milyon dolarlık Kongo devlet borcu satın aldı. Elliott, mahkemeler aracılığıyla tam tazminat almak için birkaç yıl harcadı ve sonunda yaklaşık 90 milyon dolar ödedi.
İnsanlar Singh'in emdiği ve Kongolu halkı bir doktora görünmek ve okula gitmek için desteklemek için kullanılabilecek parayı eleştirdiler. Singh soğuk yanıt verdi: Bu fakir ülkeler benim yüzümden değil, hükümetleri başarısız olduğu için fakir.
Savaş gemilerini ve özel uçakları alıkoyma: borç tahsilatı "sao operasyonu"
Arjantin'in borç sorunları 2001 yılına kadar izlenebilir. Hem ekonomik hem de siyasi krizlerle karşı karşıya olan Arjantin hükümeti, borç geri ödemesini durduracağını ve bağımsız bir borç temerrüdüne düşeceğini açıkladı. Bu, 100 milyar ABD dolarından fazlasını içeren dünyanın en büyük devlet borç temerrüdüdür.
Uzun vadeli müzakerelerin ardından, Arjantin hükümeti ve alacaklıların% 93'ü bir borç yeniden yapılandırma anlaşmasına vardı ve ikincisi Arjantin'in taleplerini% 70 indirimle yazmayı kabul etti.
Bununla birlikte, "genel durumla ilgilenen" alacaklıların% 93'üne kıyasla, Wall Street'in "akbabaları" isteksiz görünüyor. O sırada Elliott'un NML Capital Co., Ltd. nominal değeri 630 milyon ABD doları olan Arjantin tahvillerine sahipti ve anapara ve faizle birlikte mevcut birikmiş değer 2,3 milyar ABD dolarıdır. Arjantin'in 2002'de borcunu ödememesinin ardından Eliot, Arjantin'in teklifini kabul etmeyi reddetti.
Singh, Arjantin hükümetinin çeşitli baskılarına her zaman hayır dedi, Arjantin hükümetinin geri ödeme yetkisine sahip olduğunu belirledi ve davayı ABD Yüksek Mahkemesine taşıdı. Eliot başarılı bir şekilde Birleşik Krallık Yüksek Mahkemesine başvurdu ve Eliot'un İngiltere'deki Arjantin mülküne el koyma hakkına sahip olduğuna karar verdi.
Göstericiler Paul Singer'in Arjantin'deki yargılamasını protesto etti
Bu, Arjantin hükümetini ikilemde bırakıyor: Bağımsız borcun temerrüde düşmesinin nedenlerine göre, Arjantin tüm alacaklıları geri ödeyecek yeterli kaynağa sahip değil ve Arjantin hükümeti ödeyecek paraya gerçekten sahip olsa bile, zaten ödün verilmiş olan% 93'e kıyasla, Arjantin gönülsüz akbabayı ödemeye öncelik verecek , "Adaletsizlik" durumuna düşmeye mahkumdur.
Singh, 2 Ekim 2012'de, Ganalı mahkemesini, Arjantin'i borçlarını ödemeye zorlamak için Gana limanında bir Arjantin donanma gemisinin tutuklanmasına karar vermeye sevk etti. İlk sahnemiz de ortaya çıktı.
2016'nın başlarında, bir ABD mahkemesi Arjantin'in tahvillerini elinde bulunduran tahvil sahiplerine 29 Şubat'tan önce tam olarak ödemesi gerektiğine karar verdi. Şubat 2016'da Arjantin ve Singh, Şubat 2016'da imzalanan bir anlaşmaya vardı.
Hiç şüphe yok ki Singh, borcunu ödememek üzere olan ülkelerin en korkulan nesnesi haline geldi. Rol modeli yüzünden bile diğer alacaklılar bu tür akbaba davranışını taklit ettiler. 2013'te Arjantin Cumhurbaşkanı'nın özel uçağı "Tango One" gitti. Amerika Birleşik Devletleri bakım sırasında tutuklamaya çalıştı ve Arjantin Cumhurbaşkanı'nı eve bir uçak kiralamaya zorladı.
Singh, iş modelini "piyasa kurallarına göre hareket etmeyi reddeden dolandırıcılara karşı mücadele" olarak nitelendirdi. Washington Post 2014'te şunları yazdı: "Singer'in görüşüne göre, o sadece şirketleri ve ülkeleri ödemeye zorlamakla kalmıyor. Kötü borçlardan arınmış bir dünya yaratmaya çalışıyor."
CEO katil kısa süre önce Twitter'ı tekrar takip etti
Singer'in yatırımı devlet borçlarıyla sınırlı değil, aynı zamanda kârlı iflas etmiş şirketler bulmaya da meraklı.
"Fortune" dergisine göre Singh, ilk günlerden beri "kötü varlıklara" odaklanıyor, iflas eden şirketlerin borçlarını alıyor ve "güçlü ellerden kâr etmesiyle ünlü" oluyor. Singer'in kariyerinin başındaki kayıpları, bugün yatırımına hala rehberlik eden bir ilke olan riskten aşırı derecede kaçınmasına yol açtı.
Elliott hedge fonu, ihtiyatı sayesinde şu anda 35 milyar dolarlık varlıkları yönetiyor ve ortalama yıllık getiri yaklaşık% 14'tür. Singh, fonu kurduğundan bu yana yalnızca 2 yıldır para kaybetti.
Lehman Brothers 2008'de Amerika Birleşik Devletleri'nde iflas ettiğinde, çok sayıda yatırımcı Lehman tahvillerini terk etti ve 9 sent gibi düşük bir fiyata satın aldı.Sonunda, Lehman Brothers'ın alacaklıları, satın alma süresinden 2 sent daha yüksek olan 21 sent ödedi. Daha çok kez.
Singer, fonu kurduğundan beri sadece 2 yıldır para kaybetti
2016 yılında Samsung Group ile olan davası da sona erdi. Elliott, Samsung C & T'nin üçüncü büyük hissedarıdır ve hisselerin% 7,1'ine sahiptir. 2015 yılının Haziran ayında, Samsung Group'un "Prince" Lee Jae-yong'u, Lee ailesinin "güç devri" olarak bir hisse takası yoluyla Samsung C&T'yi satın almak istedi. parçası. Bu hareketle Paul, Samsung'un yatırımcılarına haksızlık olduğu gerekçesiyle Samsung Groupun yeniden yapılanma stratejisini engellemeye çalıştı ve Samsung Group'u mahkemeye verdi.
Bir yıllık davadan sonra Singh, dünyanın en zengin ailelerinden birini "sertleştirmeye" devam etti. Mart 2016'da iki taraf el sıkıştı ve barıştı. Singh, Samsung'un Singer'ın Samsung hisselerini geri alması şartıyla Samsung Group aleyhine açılan davayı geri çekti. Hisse senedi geri alım fiyatı açıklanmadı, ancak Singer'ın tarzında olması gerektiğine inanıyorum Bu büyük bir kazanç.
Son zamanlarda, CEO'ları ihraç etmesiyle tanınan Singh, silahını Twitter'ın CEO'su Jack Dorsey'e doğrultduğu için tekrar dikkatleri üzerine çekti.
Basında çıkan haberlere göre Paul Singer, Twitter'ın kurucusunu devirmeye çalışıyor. Dorsey'in diğer şirketi fintech Square'in, Dorsey'in Twitter'ı etkin bir şekilde yönetme yeteneğini zayıflattığına dair endişelerini dile getirdi.
Elliott Fund, kısa süre önce Twitter'ın% 4'ünü veya 1 milyar dolar değerinde hisseyi satın aldı ve Dorsey'i "suçlamak" için dört yönetim kurulu üyesini aday gösterdi.
Elliott Fonu kısa süre önce Twitter'da 1 milyar dolarlık hisse satın aldı
Dorsey, son zamanlarda Morgan Stanley'deki bir toplantıda Twitter yönetimini savundu. "Salgından etkilenen Afrika'da çalışma planlarımı yeniden değerlendirmem gerekiyor" dedi.
Twitter, yavaş inovasyon hızı, özellikle de yerli vibrato TikTok'un popüler hale gelmesine izin vermek için popüler bir kısa video uygulaması olan Vine'ı kapatma kararı nedeniyle eleştirildi.
Hem iki şirket hem de Twitter'ın olumsuz gelişimi, Singer'in Dorsey'e saldırmasındaki silahı. Dorsey'i destekleyenler arasında Ethereum kurucu ortağı Vitalik Buterin ve Tesla CEO'su Elon Musk yer alıyor.
Dorsey, 12 Mart itibarıyla Twitter CEO'su konumunu korumak için "mucize" gibi görünüyordu. Müzakereden sonra Elliott'un Twitter'ın yönetim kurulunda yer alacağı ve işlemin 2 milyar dolarlık hisse geri alımıyla sonuçlanacağı bildirildi. Anlaşmanın bir parçası olarak, özel sermaye şirketi Silver Lake (Silver Lake) Twitter'a 1 milyar dolar yatırım yapacak.
Akbaba Düşünce: "Kara Yatırım"
"Yatırım bir bilimdir, aynı zamanda bir sanattır. Benim için karanlık bir sanattır."
Paul Singer, Wall Street'teki en zeki ve en zorlu hedge fonu yöneticisi olarak kabul edilir. "Başkaları piyasada yatırım umudu arıyor ve ben kriz olasılığını keşfetmeyi seviyorum" gibi birçok ünlü sözü var.
"Açık ve çıplak ovada süzülen bir akbaba var.
Aşağıda bir aslanın etrafında dolaşıyordu - bu aslan iki gündür hareket etmemişti. Biraz daha alçaktan uçmaya başladı ve yakın bir mesafeden otlak kralının karnının dalgalı olup olmadığını ve gözlerin dönüp dönmediğini kontrol etti.
Sonra çılgınca aşağı indi. "
Çoğu yatırımcı, pazarın nerede yükseleceğini düşünecek, ancak Singer her zaman nerede sorunların ve krizin nerede olacağını düşünüyor. Ölmekte olan avını bir akbaba gibi arar ve bulduğu hedefi hedefe diker. Zamanı geldiğinde, tam bir yemek için üzerine atlayın.
Elliott'un resmi web sitesi, Sıkıntılı Menkul Kıymetleri temel bir yatırım stratejisi olarak listeliyor
Tehlikelerde fırsatlar vardır ve en karlı işlemlerden bazıları genellikle bu tür piyasa kaosu sırasında gerçekleşir. "Çaresiz tahviller" olarak da bilinen Sıkıntılı Menkul Kıymetler, Elliott'un resmi web sitesindeki yatırım stratejisinde yer alıyor.
Wall Street, Singer'in akbaba tarzı yatırım stratejisinden "Aktivist Yatırımcı" veya aktivist yatırımcı olarak bahsediyor. Aktivist yatırımcılar, şirketin yönetim kurulunda yer aramak için çok sayıda borsada işlem gören şirket hisselerini satın alma girişimlerine atıfta bulunurlar, böylece şirketin iç karar alma sürecini kontrol eder ve şirketi devralırlar.
Ona karşı karışık övgüler ve eleştiriler olsa ve akbaba genellikle olumsuz bir anlama karşılık gelse de, sayısız insan onun bir dahi olduğunu düşünüyor. Eleştirmenler, radikal yatırımların, şirketleri işçileri işten çıkarmaya, araştırma ve geliştirmeye ve diğer uzun vadeli hedeflere yapılan yatırımları feda etmeye ve kısa vadeli getiriler peşinde koşmaya zorlayacağına inanıyor, ancak destekçiler bunun CEO'ları kendi zayıflıklarını gözden geçirmeye ve yönetim verimliliğini artırmaya sevk edebileceğine inanıyor.
Wall Street açgözlülüğe inanıyor ve "dünyanın en korkunç yatırımcısı", avının düşmek üzere olduğu anı hâlâ durmaksızın bekliyor.
Metin | Huang Yicheng; Planlama | Sheng Xiong
Düzen | Huang Yicheng
