Suçlu olan ABD hisse senetlerinin tarihsel düşüşü
Kaynak: Yuyuan Tan Tian
Sigorta! Sigorta! ! Sigorta? ! Sigorta! ! !
Çin noktalama işaretleri, son dönem Amerikalı yatırımcıların ruh halini temsil ediyor gibi görünüyor:
"Sürpriz - şok - inanılmaz - inanılmaz."
ABD hisse senetleri 9-18 Mart tarihleri arasında sadece 8 işlem gününde 4 devre kesici yaşadı. Biliyorsunuz, şu ana kadar tarihte sadece 5 ABD hisse senedi devre kesici olmuştur İlk kez 23 yıl önceydi ve sonraki dördü bu yılın Mart ayındaydı.
9'uncu ve 12'nci günlerde, iki "devre kesiciden" sonra, piyasa güvenini artırmayı amaçlayan Merkez Bankası faiz oranlarını düşürdü ve yatırımcıların endişelerini beklenmedik şekilde yoğunlaştırdı. 16'sında üçüncü "devre kesici" meydana geldi.
Bunu dört kez değil, tekrar tekrar düşünüyordum.
Ama hiç beklenmedi.
18 Mart'ta, Amerikan menkul kıymetlerinin tarihi bir başka önemli darbe daha ekledi.
Aynı gün ABD borsası, devre kesiciyi tekrar tetikleyen ve 15 dakika süreyle ticareti askıya alan S&P 500 endeksi nedeniyle% 7'den fazla düştü ve ABD hisse senetleri tarihindeki beşinci devre kesici oldu ve 10 günde 4 devre kesici rekorunu kırdı.
O gün, üç büyük ABD hisse senedi endeksi temelde aynı eğriyi çizdi.
Kapanış itibarıyla Dow Jones Endeksi seansta 19.898,92 puandan kapandı,% 6,30 düşüş, 1.338,46 puan düşüş ve% 10,81 düştü;
Nasdaq endeksi% 4,70 düşüşle 6989,84 puanda kapanırken, en düşük gün içi düşüşü% 8,83 ile;
S&P 500 endeksi% 9,81 ile en düşük gün içi düşüşle% -5,18 düşüşle 2398,10 puandan kapandı.
< < Sonraki resmi görmek için kaydırın > >
Sürekli keskin düşüş, ABD borsasının son üç yıldaki birikimli kazanımlarını tüketti ve borsa endeksi, 45. başkanın göreve başladığı Ocak 2017 seviyesine döndü.
2020 baharı henüz bitmedi. Dow Jones Endeksi% 30.27 düştü, S&P 500 Endeksi% 25.77 düştü, Nasdaq Endeksi% 22.10 düştü ve düşüş% 20'den fazla. Teknik olarak Qi Qi düştü. Fiyatların düştüğü piyasa.
Yenilen güven
Borsa, bir ekonominin gelişiminin en önemli barometresidir ve şimdi, "devre kesici", borsanın ABD'yi salgından önlemedeki etkisizliğinin "alışılmış" bir ifadesi haline gelmiş gibi görünüyor.
Aslında dördüncü devre kesici geldiğinde Beyaz Saray bir basın toplantısı düzenliyordu. Toplantıda, Amerika Birleşik Devletleri "gelgiti değiştirmeyi" umdu ve "savaş zamanı" duruşunda bir dizi daha güçlü önlemleri açıkladı.
Ancak, bu "gecikmiş" eylemler, kötüleşen beklentileri hala değiştiremiyor gibi görünüyor ve piyasa cevabı başka bir "sigorta" ile verdi.
Tatmin edici değil! ABD hükümetinin tepkisine piyasanın defalarca verdiği cevap budur.
Tsinghua Üniversitesi Ulusal Finans Enstitüsü dekanı ve Uluslararası Para Fonu'nun eski başkan yardımcısı Zhu Min, Master Tan'a şunları söyledi:
Bu tatminsizlik, piyasanın hala korku ve belirsizlik içinde olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar mevcut önceliğin salgının kontrolü olması gerektiğine ve salgın yatıştıktan sonra pazarın kurtarılacağına inanıyor. Şu anda, mali ve mali politikaların amacı insanları kurtarmak değil, piyasayı kurtarmaktır.
Zhu Min ile aynı görüşe sahip olan Pekin Üniversitesi Guanghua İşletme Fakültesi'nden doçent Tang Yao da var.
ABD salgın önleme tedbirlerine ve hızına dönüp baktığımızda, ABD borsasının neden devre kesicilerle tarihsel rekorları kırmaya devam ettiğini anlamak zor değil.
Tam resmi görmek için yukarı kaydırın
4 Mart'ta, Amerika Birleşik Devletleri Başkan Yardımcısı bir basın toplantısında Amerikan halkı arasında enfeksiyon riskinin "hala çok düşük" olduğunu vurguladı.
Sonuç olarak 9 Mart'ta salgın sırasında ilk devre kesici geldi. Devre kesiciden hemen önce, Amerika Birleşik Devletleri'nin üst düzey liderleri salgını hala yaygın bir grip olarak görüyorlardı.
"Geçen yıl 37.000 Amerikalı soğuk algınlığından öldü. Yılda ortalama 27.000 ila 70.000 kişi. Hiçbir şey kapanmıyor, hayat ve ekonomi devam ediyor. Şu anda yeni taç virüsü için doğrulanmış vaka sayısı 546 ve 22 ölüm. .bunu düşün!"
İlk çalan alarm çaldı ve bazı insanlar hala kulaklarını saklıyorlardı.
ABD lideri 11 Mart'ta televizyonda bir konuşma yaptı ve yine Amerikalıların büyük çoğunluğu için riskin çok düşük olduğunu söyledi.
Salgın önleme ve kontrolün "temel çelişkisi" ile yüzleşmek istemeyen, faiz indirimi + niceliksel genişleme kurtarma önlemlerinin de çok az etkisi var.
12 Mart'taki ikinci fitil yakında geldi. 13 Mart'ta Birleşik Devletler ulusal bir acil durum ilan etti, ancak sözler eylemlerden daha iyi konuşuyor. Amerika Birleşik Devletleri'nin salgın önleme ve kontrol önlemleri aynı anda artırılmadı ve Amerikan halkının endişesi azalmadı.
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en iyi bulaşıcı hastalık doktoru Anthony Fuci'nin tahminine göre, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki vaka sayısı 1 Mayıs civarında 45 gün içinde zirveye ulaşabilir.
Bu, Amerikan halkının paniğinin şiddetlenmeye devam etmesine neden oldu ve başkan öne çıkıp, "çünkü biz (salgının önlenmesi ve kontrolü) iyi bir iş yapıyoruz" diyerek insanlara malzeme stoklamayı bırakmaları çağrısında bulundu.
Aynı zamanda Fed kurtarma önlemlerini de tüketti ve 15 Mart'ta% 0 ile% 0.25 arasında bir faiz indirimi yaparak 2015'ten bu yana en düşük gösterge faiz oranını belirledi. ABD ayrıca 700 milyar ABD Doları tutarında bir miktar genişleme başlattı. plan.
Bir dizi "piyasayı kurtarma" önlemi işe yaramadı, aynı zamanda piyasadaki eşi görülmemiş türbülansı yoğunlaştırdı.
Gerçekle yüzleşmeye isteksiz, sadece onun hakkında konuş. Çaresizlik içinde, insanların dikkatini başka yöne çekmek amacıyla sözde "Çin virüsünü" fırlattı. Bu sadece onun içinde bulunduğu kötü durumu hiç hafifletmekle kalmadı, aynı zamanda dünya çapında yaygın bir şekilde azarlamaya neden oldu.
Güven, hayat kurtarmak için samimiyetten gelir
16 Mart'ta ABD borsası hemen açıldı. Borsa paniğinin bir ölçüsü olan Chicago Board Opsiyon Borsası Volatilite Endeksi (VIX), 21 Kasım 2008'de belirlenen 80,74'lük zirveyi aşarak 82,69 ile rekor bir yükseklikte kapandı.
Bu aynı zamanda 2008 mali krizi sırasında zirveyi aşan mevcut panik endeksini de temsil ediyor.
ABD'nin defalarca yanlış tepkisi, yalnızca insanların salgın karşısında güvenini zayıflatmakla kalmadı, aynı zamanda piyasa güveninin de dibe vurmasına neden oldu.
Usta Tan'ın yatırım yapan birçok arkadaşı da bu sefer ABD hisse senetlerinin çalkantılı dalgalarına yakalandı. Pek çok insan, Usta Tan'a acı bir şekilde şikayette bulundu: yalnızca potu atabilen bir hükümet, yetersiz bir hükümettir ve bu, durumu daha da kötüleştirecektir. ABD hükümeti stratejisini değiştirmezse, ABD borsasındaki tarihsel anlar kendini tekrar etmeye devam edebilir.
Piyasa genel olarak, ABD hükümetinin salgınla doğru mücadele yoluna girmemesi halinde, sadece gelecekte bozulmaya devam edecek olan sermaye piyasası değil, aynı zamanda ABD ekonomisi ve dünya ekonomisi olacağını umuyor.
BOCI Menkul Kıymetler İcra Direktörü Bai Ren, Amerika Birleşik Devletleri'nin mantığı hakkında sert bir yorum yaptı:
Mevcut küresel insan akışı ve lojistik emsalsizdir, bu da ekonomik büyümenin keskin bir şekilde düşeceği anlamına gelir ve faiz indirimleri gibi para politikaları doğru ilaç değildir.
Tan Zhu, Pekin Üniversitesi Ulusal Kalkınma Araştırma Enstitüsü başkan yardımcısı ve Merkez Bankası Para Politikası Komitesi üyesi Huang Yiping ile bu konu hakkında konuştu. Huang Yiping, şu şekilde analiz etti:
ABD hisse senetlerinin çöküşünün en temel nedeni, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nin çok uzun ve çok gevşek para politikaları uygulamış olmasıdır. Para politikası döngüsel olmayan bir kontrol aracı olmalı, "sağlığı korumak için değil hayat kurtarmak için kullanılmalı." Uzun vadeli politika faiz oranı çok düşük, işsizlik oranı çok düşük, enflasyon oranı çok düşük, dolayısıyla pek çok potansiyel risk ekiliyor. Bu anlamda salgın sadece bir fitil sağlar.
Birçok uzman, üst düzey ABD'li yetkililerin sözlerinin ve eylemlerinin borsaya girmek gibi olduğunu Bay Tan ile konuştu. Sermaye piyasasının doğasında bulunan en hassas sinirleri küçümsememelerini söylediler ve uzun süredir salgının eğilimini gözlemlediler. Özellikle ABD hükümetinin son zamanlarda salgına yanıt verememesi, uygulama sürecinde ciddi iç farklılıklara ve tartışmalara neden oldu.
Salgınla mücadelenin ilerleyişine dikkat etmek yerine, sürekli "potu ters çevirmek" yerine, tekrarlanan dayak ve şiş yüzlerin yanı sıra şişman insanlar da eşlik ediyor. Bu tür tutarlı davranışlar, piyasa spekülasyonunu giderek daha fazla uyandırdı ve verimsiz bir şekilde piyasa kaygılarını artırdı.
Salgınla boğuşan Wall Street'teki tüccarlar da dahil olmak üzere pek çok Amerikalının piyasadan gelen bu analize katılacağı tahmin ediliyor: "Piyasa, kurtarma politikasını satın almıyor çünkü politika doğru ilacı reçetelemiyor ve piyasa salgına karşı etkili önlemleri dört gözle bekliyor. "
Piyasanın güvenini sarsan gücün salgın karşısında çok uğraşmak yerine başka bir şey olmadığı görülebiliyor.
Piyasada su baskını olduğuna dair söylentiler, dünyanın en büyük hedge fonunun başkanı Dalio'nun ateşe vermesine neden oldu.
Sadece birkaç gün önce, hedge fon endüstrisinin vaftiz babası olarak bilinen, bir keresinde şu cümleyi yazmıştı: "En büyük ekonomik riskimiz, seçilmiş yetkililerimizin (mali politikayı kontrol eden yetkililer) uygunsuz bir şekilde başa çıkma olasılığından kaynaklanıyor."
Dördüncü "fitil" den sonra, kararına daha fazla inanacağı tahmin ediliyor.
Dean Zhu Min'in dün ABD borsasındaki son tarihsel düşüşün nedenlerini yanıtlamak için Tan Zhu ile görüştüğü bakış açısı tam olarak uyuyor. Herkesle paylaşmak isteyebilir:
2008 mali krizinden sonra, dünya mali ve para politikalarını koordine etti, küresel talebi canlandırdı, G7'nin ve diğer önlemlerin yerini almak üzere G20'yi kurdu ve dünyayı mali krizden çıkardı. Salgını kontrol altına almak için küresel işbirliğine en çok ihtiyaç duyulan bir zamanda, popülist siyaset karar vermede daha fazla mantıksızlık ve rastlantısallığa yol açarak, salgınla mücadele için küresel işbirliğine yer çok küçük hale getirdi. Bir yandan, ABD'nin kendi müdahale önlemleri elverişsiz ve aynı zamanda pazardaki paniği ve endişeyi yoğunlaştıran Çin'i terk etti.
Tekrar tekrar "fitil" olduğunda, insanlar bunun doğal bir felaket değil, insan yapımı bir felaket olduğunu düşünecekler.
