Fed'in para politikasındaki "hızlı dönüşünün" arkasında - Trump'tan Powell'a bir telefon görüşmesi mi?
FX168 Finans Haberleri (Hong Kong) Haberleri Merkez Bankası Mart toplantısında pozisyonunu değiştirerek bu yıl faiz oranlarını yükseltmeyebileceğini öne sürdü ve Eylül ayında bilanço indirimini sona erdireceğini söyledi. Fed'in "politika dönüşü" piyasa katılımcıları arasında büyük endişe uyandırdı. ABD Başkanı Trump'ın, Fedin güvercini çevirme kararından hemen önce Mart ayı başlarında Fed Başkanı Powellı aradığını belirtmek gerekir ki, bazı analistler bunun Fedin politika değişikliğine belirli bir etkisi olabileceğine inanıyor.
21 Mart sabahı Pekin saatinde, Merkez Bankası para politikası kararını açıkladı. Fed politika yapıcıları, faiz oranlarını değiştirmeyerek bu yıl faiz artırımı beklentilerini sıfıra indirirken, Fed politika yapıcıları da Eylül ayında bilanço indirimini sonlandıracaklarını açıkladı.
Fed'in politika yapıcı organı olan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), üç ay önceki politika tahminine kıyasla açık bir güvercin değişikliği gördü. Fed şimdi 2021 yılına kadar faiz oranlarını yalnızca bir kez daha artırmayı bekliyor ve artık kısıtlayıcı para politikaları yoluyla enflasyonu önleme ihtiyacını beklemiyor. Fed yetkilileri Aralık ayında faiz oranlarını bu yıl iki kez artıracaklarını öngördü.
İlgi gören faiz nokta grafiği ile ilgili olarak, Fed'in son faiz oranı tahmini, 17 politika yapıcıdan 11'inin bu yıl faiz oranlarını yükseltmeyi beklemediğini, 4'ünün faiz oranlarını bir kez, ikisinin de faiz oranlarını iki kez artırmasının beklendiğini gösteriyor.
(Fed'in nokta arsa kaynağı: Federal Reserve, FX168 Finance Network)
Bilanço indirimi açısından Merkez Bankası, Mayıs ayından itibaren bilançosundaki küçülme oranını yavaşlatacağını ve Eylül sonunda indirimi tamamen durduracağını açıkladı. Bundan sonra, Fed yatırım portföyünün büyüklüğünü "bir süre" koruyabilir.
Fed Başkanı Powell, Mart ayı toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında ekonomik büyümenin beklenenden daha fazla yavaşladığını söyledi. Küresel riskler ekonomik görünüm üzerinde baskı oluşturdukça ve enflasyon düşük kaldıkça, faiz oranları "bir süre" için değişmeyebilir.
Pek çok piyasa katılımcısı, o zamanlar Fed'in nokta arsasına ilişkin daha düşük tahmini ve bilançosunun düşürülmesine ilişkin açıklamasının piyasa beklentilerinden çok daha güvercin olduğunu söyledi.
Bloomberg'in 2 Nisan Salı günkü bir raporuna göre, Fed Başkanı Powell, 8 Mart'ta ABD Başkanı Trump'tan bir telefon aldı. O sırada, ABD iş piyasasıyla ilgili endişeler, bu yıl ABD hisse senetlerinde haftalık en büyük düşüşe yol açtı.
ABD Çalışma Bakanlığı tarafından 8 Mart'ta yayınlanan istihdam verileri, Şubat ayında ABD'deki yeni tarım dışı iş sayısının Eylül 2017'den beri en düşük olduğunu gösterdi ve bu da ABD ekonomisindeki yavaşlama endişelerini yoğunlaştırdı.
ABD borsası 8 Mart haftasında% 2,2 düşüşle 21 Aralık'tan bu yana en büyük haftalık düşüşünü kaydetti.
Wall Street Journal'a göre ve Fed yetkilileri tarafından onaylanan ABD Başkanı Donald Trump, 8 Mart'ta Fed Başkanı Powell ile bir telefon görüşmesi yaptı.
Bir Fed sözcüsü Wall Street Journal'a verdiği demeçte, Powell'ın 8 Mart'ta Trump'tan kısa bir çağrı aldığını, ancak sözcünün daha fazla ayrıntı vermeyi reddettiğini söyledi.
"The Wall Street Journal", konuya aşina olan kişilerin Trump'ın telefonda Powell'a şikayette bulunduğunu hatırladığını bildirdi, "Sanırım senin tarafından tuzağa düşürüldüm."
O zamandan beri, ABD borsası istikrar kazandı ve toparlandı ve Fedin güvercin dönüşü borsadaki toparlanmanın desteklenmesinde rol oynadı.
(ABD hisse senetleri S&P 500 endeksi günlük grafik kaynağı: FX168 Finance Network)
ABD Başkanı Trump, son konuşmasında borsa ile ilgili iyimserliğini ortaya koydu ve bir kez daha önceki düşüşün Fed'in devam eden faiz artışlarından kaynaklanmış olabileceğini ima etti.
Trump Salı günü, "22'lik bir rekor kırdık (borsa tekrar tekrar yeni yükselişler kaydetti)" ve "İki veya üç ay önce biraz kasvetli görünüyordu, ancak bu yapaydı" dedi.
Trump, piyasanın defalarca rekorlar kırdığını söyledi, "yakında başka bir rekor kırabiliriz."
Borsaya ek olarak altın piyasası da Fed'in politika değişikliğinden faydalanabilir. Fed politika yapıcıları, beklenmedik bir şekilde, ekonomideki rahatsız edici işaretler nedeniyle gösterge faiz oranını 2019'da değiştirmeyeceklerini ima ederken, altın fiyatları son çeyrekte yükseldi.
Altın "ölü boğalar" ve tanınmış varlık yönetimi şirketi Incrementum AG'ye göre, altının fiyatı uzun vadeli direnç seviyesini kırarsa, Fed'in para politikası doları zayıflatacağı için altının fiyatının yeniden yükselmesi bekleniyor.
Incrementum yönetici ortağı Ronald-Peter Stoeferle, bu yılın sonuna kadar altın fiyatının ons başına 1.450 ABD dolarından ons başına 1.500 ABD dolarına yükselebileceğini söyledi.
(Spot altın trendi Resim kaynağı: Bloomberg, FX168 Finans Ağı)
Bir röportajda Stoeferle, ABD ekonomisinin durgunluk öncesi durumda veya hatta durgunlukta olabileceğinden ABD Merkez Bankası'nın para politikasını tersine çevirdiğini söyledi.
Trump, Fed ve Powell'ı arka arkaya bombaladı
Aslında, ABD Başkanı Trump, birkaç aydır, Powell liderliğindeki Federal Rezerv'i yanlışlıkla faiz oranlarını yükseltmek, ABD ekonomisini ve borsayı aşağı çekmekle suçluyor.
Trump, en son Cuma günü olan Twitter'da hâlâ memnuniyetsizliğini dile getiriyor.
Trump Cuma günü, Fed'in "yanlışlıkla faiz oranlarını yükseltmeseydi", ekonomi ve borsa daha iyi gelişebileceğini söyledi.
Trump bir tweet'te şunları yazdı: "Eğer Fed, özellikle enflasyon çok düşükken, yanlışlıkla faiz oranlarını yükseltmediyse ve saçma bir süre içinde niceliksel sıkılaştırma uygulamasaydı, GSYİH'nın% 3.0'ı ve ABD borsası daha da ileri gidebilirdi. Daha yükseğe çıkarsak, dünya pazarı daha iyi olurdu! "
(Resim kaynağı: Twitter, FX168 Finans Ağı)
Wall Street Journal, Salı günü toplantıya katılan isimsiz bir kişinin ABD Başkanı Trump'ın geçen hafta üç toplantıda Fed Başkanı Powell'ı ABD ekonomisini ve borsayı aşağı çekmekle suçlayarak eleştirdiğini bildirdi.
Geçen Salı günü Trump'ın öğle yemeğine katılan Cumhuriyetçi bir senatör, Trump'ın Powell'ın ABD ekonomisini engellediğinden şikayet ettiğini doğruladı.
Trump ayrıca ABD Hazine Bakanı'nı Powell'ı Federal Rezerv'in başkanı olarak önermekle suçladı. Trump toplantılardan birinde "Mnuchin bu kişiyi bana tavsiye etti" dedi.
Wall Street Journal, Trump'ın Pazartesi günü personelle Federal Rezerv ile ilgili olmayan bir politika brifingi düzenlediğinde Powell hakkında da şikayet ettiğini bildirdi.
2018'de Trump, Fed Başkanı Powell'ı ve Fed'in bir dizi faiz artırımını defalarca eleştirdi.
Geçen yıl 24 Aralık'ta ABD Başkanı Trump Noel arifesinde Twitter'da Fed'in "piyasa hakkında hiçbir fikri olmadığını" ve "ekonomimizdeki tek sorunun Fed olduğunu" söyledi.
Geçen yıl 20 Kasım'da, ABD Başkanı Trump bir keresinde Fed'i eleştirdi, Fed'i bir "sorun" olarak nitelendirdi ve faiz oranlarının düşürülmesi çağrısında bulundu.
21 Aralık tarihli Bloomberg raporuna göre, Trump'ın Fed Başkanı Powell'ın değiştirilmesini tartıştığı bildirildi.
(Resim kaynağı: Zerohedge, FX168 Finans Ağı)
Ekonomik büyümenin "sarsıldığına" dair piyasa spekülasyonu nedeniyle, bu, Fed'in bu yıl faiz oranlarını düşürmesini tetiklemek için yeterli ve 10 yıllık ABD Hazine bonosunun getirisi geçen hafta 15 ayın en düşük seviyesine düştü.
Vadeli faiz oranı sözleşmelerinin fiyatlandırmasına göre, yatırımcılar son haftalarda bir sonraki faiz oranı ayarlamasının faiz indirimi olacağı yönündeki bahislerini artırdılar.
Geçen Cuma günü erken saatlerde, Beyaz Saray baş ekonomi danışmanı Larry Kudlow, Fed'i faiz oranlarını "derhal" 50 baz puan düşürmeye çağırdı; bu, Trump yönetiminin Fed ile mücadelesini yoğunlaştıran ve Fed'in bağımsızlığına meydan okuyan bir hareketti.
Ayrıca, ABD Başkanı Trump tarafından aday gösterilen Fed Başkanı Stephen Moore, 26 Mart'ta yaptığı bir röportajda, Fed'in geçen yıl Eylül ve Aralık aylarında faiz artırımının yanlış olduğu yönündeki görüşünü savundu.
The New York Times'a verdiği röportajda Fed'in derhal politika yönünü değiştirmesi ve faiz oranlarını 50 baz puan düşürmesi gerektiğini söyledi.
Moore şunları söyledi: "Aralık ayında faiz oranlarını artırma kararının şaşırtıcı olduğunu düşünüyorum. Emtia fiyatları keskin bir şekilde düştü." Moore, Heritage Foundation'da misafir akademisyen ve her zaman Trump destekçisi oldu.
Trends Journal dergisinin tanınmış bir trend tahmincisi ve yayıncısı olan Gerald Celente geçtiğimiz günlerde şunları söyledi: ABD Başkanı Trump'ın Fedin agresif faiz oranı politikasını eleştirmeye devam ettiğini ve 2020 başkanlık kampanyasının başladığını düşünürsek, Trump'ın Fed'e daha fazla rapor vereceğini de tahmin ediyoruz. Faiz oranlarını düşürme baskısı. "
- Donald Trump
- Powell
- Federal Rezerv
Paylaş
