sinyal! Hong Kong dolar mevduatı faiz oranı 100 kat arttı ve Arjantin haftada üç kez faiz artırdı, bu tesadüf değil, Çinli yatırımcılar emniyet kemeri takmaya dikkat ediyor.
HSBC, Hong Kong dolar mevduatı faiz oranını 100 kat artırdığını açıkladı ve Arjantin gösterge faiz oranını haftada üçüncü kez yükseltti ... Bu basit bir tesadüf değil, evrensel faiz artışları dönemi geliyor.
ABD doları endeksinin sürekli güçlenmesi ve Federal Rezerv'in faiz artırımlarının hızıyla itilen küresel likidite, yükselen faiz oranlarına ve yükselen piyasalarda ve diğer bölgelerde keskin para değer kaybına ve dalgalanmalara yol açan ABD'ye geri akmaya devam ediyor. Yatırımcılar için, risklerin ve oynaklığın ortaya çıkışını karşılamak için bir "emniyet kemeri" takmak gerekir.
Son iki gün içinde, dış piyasada dikkat edilmesi gereken, kolayca gözden kaçan birkaç haber oldu.
İlk olarak 4 Mayıs'ta HSBC, Hong Kong dolar mevduat faiz oranını 9 yıl sonra ilk düzeltme olan% 0,001'den% 0,1'e 100 kat artıracağını duyurdu.
Radio Hong Kong'un internet sitesinde yer alan habere göre HSBC Finance direktörü Ronnie Mai, grubun Hong Kong'da son sekiz yılda mevduat faiz oranlarını artıran ilk banka olduğunu, faiz ortamındaki iyileşmenin devam ettiği göz önünde bulundurulduğunda faiz artırımına öncülük etmesi gerektiğini belirtti. Ayrıca, yalnızca Hong Kong mevduat piyasasının rekabet etmeye devam etmediğini, diğer bölgelerin de aynı sorunla karşı karşıya olduğunu belirtti.
Aslında HSBC, 2 Mayıs'ta Hong Kong doları sabit mevduat faiz oranını artıracağını duyurdu. 10.000 yuan'ın üzerindeki yeni fonlar için 6 aylık sabit mevduat faiz oranı% 1.35 ve 12 aylık sabit mevduat faiz oranı% 1.6'ya ulaşabilir, ancak bu sadece belirlenmiş mevduatlar için geçerlidir. Kapsamlı varlık yönetimi hesabı, terfi dönemi Haziran ayı sonuna kadardır.
Piyasa katılımcıları, faiz oranlarını artırmak için diğer bankaların da HSBC'yi takip edeceğine inandıklarını ve gelecekte Hong Kong dolarının bir yıllık sabit mevduatının% 2'ye kadar çıkmasının beklendiğini söyledi.
3 Mayıs'ta Hong Kong Para Otoritesi başkanı Chen Delin, ABD doları ile Hong Kong doları arasındaki faiz oranı farkının arbitraj faaliyetlerini çektiğini ve yerel faiz oranlarının ABD doları faiz oranıyla yükselmesi gerektiğini söyledi. Ayrıca halka "riskleri dikkatli bir şekilde yönetmesini ve yerel faiz oranları ile varlık piyasalarındaki olası dalgalanmalara hazırlanmasını" hatırlattı.
İkincisi, 3 Mayıs'ta Arjantin para birimi% 8,5 ile yaklaşık iki buçuk yılın en büyük düşüşü oldu. Arjantin, 4 Mayıs'ta pezonun daha fazla değer kaybetmesini önlemek için gösterge faiz oranını haftada üçüncü kez artırdı ve yedi günlük temel ters repo oranını 675 baz puan artırarak% 33,25'ten% 40'a yükseltti.
Üçüncüsü, yatırımcıların, ihraççıların ABD doları cinsinden tahvilleri geri ödeme kabiliyetleri konusunda endişelenmelerine neden olan ABD dolarının güçlenmesidir.Fon eğilimlerini takip eden bir şirket olan EPFR Global'den alınan veriler, yatırımcıların gelişmekte olan piyasa tahvil fonlarından% 10 oranında çekildiğini gösteriyor. 100 milyon ABD doları fon, bu yılın Şubat ayı başındaki küresel piyasa satışlarından bu yana en büyük para çekme ölçeği ve 16 ayda arka arkaya ilk iki haftalık net çıkışlar.
ABD dolarının son üç haftadır devam eden gücünün arka planında, dış piyasada büyük değişimler yaşanırken, söz konusu ülke ve bölgelerde faiz oranlarındaki sürekli yükseliş ve kur devalüasyonlarının yanı sıra, yükselen piyasa hisse senetleri ve tahvil piyasaları da satış dalgasıyla karşı karşıya.
Morgan Stanley'in 2 Mayıs'ta yayınladığı araştırma raporu, Asya'da yükselen piyasa hisse senetlerinin yükselişinin ivme kaybetmiş olabileceğine ve kar beklentilerinin çok iyimser olduğuna işaret etti.
Çin için, küresel finans piyasalarının sürekli artan bağlantısı, tek başına ayakta kalmasını zorlaştırıyor. Birçok analist, ABD dolarının güçlenmesinin ve Federal Rezerv'in faiz oranlarını artırmaya devam etmesinin neden olduğu sermaye çıkışı baskısıyla başa çıkmak için, Çin Halk Bankası'nın sonraki bir RRR indirimi veya hedeflenen RRR indirimleri için yer olacağını belirtti. Piyasa faiz oranları yükselmeye devam edecek ve gelecekteki borsa eğilimi daha da belirsiz hale gelecektir. açık.
Endişe 1: Mart ayındaki Hibor sayısı son on yılda yeni zirveler oluşturmaya devam ediyor
ABD doları endeksi bu Cuma günü geç işlemlerde% 0.17 artarak 92.58'e yükseldi ve bu yıl 92.92'ye yükseldi. ABD doları endeksi, üst üste üç haftadır yükselen bu hafta% 1.17 yükseldi.
ABD doları endeksinin ani ve sürekli güçlenmesi piyasayı şaşırttı ve birçok ülke ve bölgenin döviz kuru üzerinde baskı yarattı.
Hong Kong Dolarının değer kaybetmesi karşısında 12 Nisan'dan 19 Nisan'a kadar Hong Kong Para Otoritesi, Hong Kong doları ortak döviz kuru sistemini 8 işlem günü içinde 13 kez savunmak için harekete geçti ve "piyasayı korumak" için toplam 51,3 milyar Hong Kong doları satın aldı.
Bununla birlikte, Hong Kong dolarının döviz kuru istikrar kazanırken, bu hareketin doğrudan sonucu, Hong Kong bankacılık sisteminin dengesinin büyük ölçüde azalması ve bankalar arası piyasada faiz oranlarının keskin bir şekilde yükselmesidir. Hong Kong'un bankalar arası borç verme oranı, Fed'in faiz oranı artış beklentileri ve birden fazla potansiyel olarak devasa halka arzın ortaya çıkması karşısında keskin bir şekilde yükseldi.
4 Mayıs'ta 3 aylık Hibor% 1.72000'e yükseldi ve on yılın en yüksek seviyesini sürekli yeniledi. Bu Cuma itibariyle, çeşitlilik art arda 16 gün arttı.
Geçen ayın ortasında Para Kurumu Başkan Yardımcısı Li Dazhi, bankalar arası denge daralırken fon çıkışıyla birlikte Hong Kong faiz oranlarının kademeli olarak ABD doları artış yönünü izleyeceğini ve Hong Kong faiz oranlarının kademeli olarak yükselmesinin beklendiğini hatırlattı.
HSBC, Hong Kong dolar mevduat faiz oranını 100 kat artırarak, Hong Kong faiz oranlarındaki artışın Hibor'dan mevduat faiz oranlarına geçtiğini ve ardından büyük olasılıkla kredi faiz oranlarına aktarılacağını belirtti.
Ajans beklentilerini aktaran China Securities Journal'a göre, Hong Kong bankaları en iyi borç verme oranını Mayıs ayına kadar yükseltecek ve ikinci yarıda bu oranı yükseltmek için büyük bir şans var. Bank of China Hong Kong Başkan Yardımcısı Gong Yang Enci, Haziran ayında ABD faiz artırımı olasılığının% 90 kadar yüksek olduğunu ve Hong Kong doları borç verme oranının net bir yükseliş eğilimi gösterdiğini ve Hong Kong'un yılın ikinci yarısında ana faiz oranını yükseltme fırsatına sahip olduğunu ve kredi faiz oranlarının da yükseleceğini tahmin ediyor.
Endişe 2: Yükselen piyasa hisse senetleri, tahviller ve döviz piyasaları düştü
Hong Kong'a ek olarak, Arjantin'deki faiz oranları da keskin bir şekilde yükseliyor.
3 Mayıs'ta Arjantin para birimi% 8,5 ile yaklaşık iki buçuk yılın en büyük düşüşünü yaşarken Arjantin pesosu bu yıl ABD doları karşısında% 17 düştü. Arjantin, 4 Mayıs'ta pezonun daha fazla değer kaybetmesini önlemek için gösterge faiz oranını haftada üçüncü kez artırdı ve yedi günlük temel ters repo oranını 675 baz puan artırarak% 33,25'ten% 40'a yükseltti.
Sektör analistlerine göre Arjantin, her seferinde uluslararası likidite ortamına en duyarlı gelişmekte olan piyasa bölgelerinden biridir.Latin Amerika para birimleri son çeyrekte keskin bir düşüş kaydetmiş ve küresel gelişmekte olan piyasalar da Nisan ayında finansal koşulları sıkılaştırmaya başlamıştır. Çin için de iletim etkileri olacak.
Küresel gelişmekte olan piyasalar, Nisan ayından bu yana finansal koşulların sıkılaşma eğilimini başlattı, esas olarak ABD dolarının ani güçlenmesinin gelişmekte olan piyasalara yayılmasıyla oluşan dalgalanma tepkisini hedefleyerek, Nisan ayından bu yana gelişen piyasa hisse senetleri ve borç borsalarında istikrarlı bir düşüşü tetikledi.
Üçüncü Endişe: Fed'in Haziran ayında faiz artırımı olasılığı daha da artıyor
Federal Rezerv, faiz oranlarını değiştirmeden Mayıs ayındaki toplantısından sonra açıklasa da, ABD ekonomik verileri büyük ekonomilerin performansından daha güçlü, bu da piyasanın Federal Rezerv'in para politikasını diğer büyük merkez bankalarından daha hızlı sıkılaştırmasını beklemesine neden oluyor ve bu da ABD ve diğer ülkeleri yapacak. Doların çekiciliğini artırmak için spreadler genişledi.
Piyasa genellikle ABD doları ekonomisinin istikrarlı bir şekilde büyüdüğüne inanıyor ve temeller Fed'in Haziran ayındaki faiz artırımını destekliyor.
Aynı zamanda, 3 Mayıs'ta, Fed planlandığı gibi kaldı ve Haziran ayında faiz oranlarını artırma olasılığı daha da arttı.
CME Merkez Bankası gözlemlerine göre, Fed'in faiz toplantısının ardından Haziran ayında faiz artırım olasılığı% 94,3'ten% 95,3'e sıçradı. Ayrıca Fed'in Mart ayındaki faiz toplantısı sonrasında açıklanan nokta matrisli faiz beklentileri grafiği, Fed üst düzey yetkililerinin 2018'de 3, 2019'da 3, 2020'de 2 kez faiz artırımı beklediklerini gösteriyor. Yıl içinde dört faiz artırımına destek veren yetkililerin sayısı geçen yılın Aralık ayına göre arttı, 3 faiz artırımını destekleyen yetkililerin sayısı eşit hale geldi ve yıl içinde 4 faiz artırımı ihtimali arttı.
Odak 4: Gelişmekte olan piyasa tahvil fonları Mayıs ayının ilk haftasında 1 milyar dolar çekti
ABD dolarının güçlenmesi ve Fedin faiz artırım beklentilerinin güçlenmesi, bu yıl 10 yıllık ABD Hazine faiz oranının 55 baz puan artarak% 2,95'e yükselmesine neden oldu. Nisan sonunda% 3 sınırını kırdı. Yükselen ABD faiz oranları, yükselen piyasa tahvillerinin değerini düşürecektir.
Bundan etkilenen fon trendlerini izleyen EPFR Global'den alınan veriler, 2 Mayıs haftası itibarıyla yatırımcıların gelişmekte olan piyasa tahvil fonlarından 1 milyar dolar çektiğini gösteriyor ki bu, bu yıl Şubat ayı başındaki küresel piyasa satışlarından bu yana en büyük para çekme oldu. Ölçek aynı zamanda, 16 ayda net çıkışların ilk iki haftasıdır.
Yükselen piyasa hisse senetleri açısından, bu yıl 29 Ocak'taki rekor seviyeden bu yana, MSCI Yükselen Piyasalar Endeksi yaklaşık% 10 düştü ve teknoloji hisse senetleri, ticaret savaşı ve ABD tahvil faiz oranlarındaki artışla birlikte düştü ve küresel yükselen piyasa hisse senetlerinin zarar görmesine neden oldu. Satıyoruz. EPFR verileri, geçtiğimiz hafta Latin Amerika borsalarından para çekilmesinin 129 milyon ABD doları olduğunu gösteriyor ki bu, aynı zamanda net çıkışların arka arkaya ikinci haftasıdır. Morgan Stanley'in 2 Mayıs'ta yayınladığı araştırma raporu, Asya'da yükselen piyasa hisse senetlerinin yükselişinin ivme kaybetmiş olabileceğine ve kar beklentilerinin çok iyimser olduğuna işaret etti.
Odak 5: Çin'in tek başına başarılı olması zordur ve gelecekte bir RRR kesintisi olabilir
Çin için, yükselen dış piyasalardaki yoğun türbülansa rağmen, yerel hisse senedi, tahvil ve döviz piyasası nispeten istikrarlı seyrediyor. 4 Mayıs kapanış tarihi itibarıyla, Şangay Bileşik Endeksi son 20 günde% 2,28, Shenzhen Bileşen Endeksi% 3,93 ve RMB ABD doları karşısında% 1,27 değer kaybetti.
Bununla birlikte, iç pazar nispeten istikrarlı kalmasına rağmen, ilk olarak offshore piyasası tepki gösterdi. Çin'in offshore piyasasındaki hurda dereceli ABD doları tahvilleri, 10 yılın en uzun süredir düşmüştür ve Çin'in hurda dereceli ABD doları tahvillerinin benzer ABD tahvillerine göre getiri primi 2015'ten beri en yüksek seviyeye ulaşmıştır. Bank of America Merrill Lynch tarafından hazırlanan bir izleme endeksi, bu yılın Nisan ayı itibarıyla Çinli şirketlerin ihraç ettiği yüksek getirili ABD doları tahvillerinin üç ay üst üste düşerek finansal krizden bu yana en uzun art arda düşüş rekorunu kırdığını gösteriyor.
İç ve dış çevredeki değişimler karşısında, iç mali politikalar "harekete geçmeye" başladı.
Birincisi, mevduat oranları yükselecek. Önceleri, sektörün ticari banka mevduat faiz oranlarının üst limitinin gevşemesi ve merkez bankasının MLF'nin yerini almak üzere hedeflenen RRR kesintisi önemli sinyaller olarak görülüyordu. Piyasa genel olarak, bu yıl sonraki mevduat faiz oranlarının yükselmesini beklemektedir (aslında, birçok banka, gösterge faiz oranına kıyasla büyük meblağlı mevduat sertifikaları için yer açmıştır), bu da kredi faiz oranlarını biraz yukarı çekecektir.
İkincisi, sonraki RRR kesintileri için hala bolca yer var.
CITIC Securities'in baş sabit gelirli analisti, merkez bankasının RRR kesintisinin, mali reformların kaldırılması ve derinleştirilmesi bağlamında başlatıldığını, bir yandan mevcut yüksek likidite açığının uzun bir süredir devam ettiğini ve mali kaldıraç ve kurum kaldıraç oranlarının ilk sırada yer aldığını belirtti. İkinci aşamada, yapısal optimizasyona yer açmak için genel çevrenin marjinal iyileştirilmesine ihtiyaç duyulmaktadır; Öte yandan, kaldıraç kaldırma hedefi henüz tam olarak gerçekleştirilmemiştir ve finansal kaldıraçtaki toparlanma, RRR indirimlerinin hızını sınırlayabilir ve likidite açığı geçen yıl 3'te kalmıştır. Hedef boşluk 1 trilyon civarında olabilir.
"Önceki hesaplamayla birleştirildiğinde, kaldıraç kaldırma işleminin tamamlanma süresi yaklaşık 2019-2020 arasındadır ve RRR kesintisinin süresi genellikle reform hedefinin tamamlanma süresinden öncedir. 2018 ve 2019'da 2 ila 3 daha fazla RRR kesintisi olması bekleniyor. Likidite açığının 5 aydan fazla bir süre boyunca aynı merkezi seviyeyi sürdürmesi ve faiz artırımından önce ve sonra olması gereken zaman noktası. Mingming dedi.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
