Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nın rallisi durdurulamaz Geri dönenlerin getirisi ne olabilir?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası (00388-HK) ve NetEase (NTES-US) ve Ctrip (TCOM-US) 'nin ikinci bir liste için pazarlık yaptığı söyleniyor. Üç tarafın hiçbiri görüşlerini açıklamadı. Ancak, Hong Kong Borsasının hisse senedi fiyatı programın ilerisinde hareket etti ve yeni girdi 2020'de art arda iki gün yükseldi. 3 Ocak kapanışıyla% 5,38 artarak 266,60 HK $ seviyesinde kapandı.
NetEase ve Ctrip şu anda ABD sermaye piyasasında sırasıyla 42.261 milyar ABD Doları ve 21.754 milyar ABD Doları piyasa değerine sahip.Bu söylenti, Alibaba'dan (09988-HK) sonra iki devin geri döneceği anlamına geliyor. Önem bundan daha fazlası ve arkasında daha fazlası var. Yurt içi nitelikli Çin hisse senetleri trendi takip edebilir.
ABD hisse senetlerinin son iki yılda yükselen trendi durmadı ve bu yıl piyasanın ilk gününde yeni bir rekor kırdı. Mevcut küresel gevşek fonlama ortamı dikkate alındığında, ABD hisse senetlerinin yüksek pozisyonu hala araştırılıyor gibi görünüyor. Değerleme açısından, ABD sermaye piyasası çok daha çekici. Rüzgar verilerine göre 31 Aralık 2019 itibarıyla Nasdaq Endeksi P / E oranı 30.95 kat, Dow Jones ve S&P 500 P / E oranları sırasıyla 19.82 kat ve 21.35 kat olurken, Hong Kong Borsası Ana Kurulu'nda listelenen şirketlerin ortalama K / K oranı Sadece 12.42 kez, belli ki geride.
Alibaba gibi Çin konsept hisse senetleri ikincil listeleme için neden Hong Kong'a dönmeyi düşünsün?
Hong Kong hisseleri küçümsenmiş olduğundan, ABD'de yüksek değerlemelere sahip Çin konsept hisse senetleri neden geri dönmeyi düşünsün? Yazar, nedenlerin aşağıdaki gibi olduğuna inanmaktadır: birincisi, finansmanın yükünü taşımak; ikincisi, ABD hisse senetlerinin mevcut değerlemesi nispeten yüksektir ve diğer piyasalarda yeni hisselerin satışının yüksek fiyatlar alması beklenmektedir; Ayrıca, Hong Kong Borsası, geri dönüşlerini kolaylaştırmak için şirketleri Hong Kong'da listelemeye çekmek için son yıllarda defalarca olumlu önlemler almıştır; Ayrıca, sermayenin çeşitlendirilmesinin potansiyel riski de vardır: Hong Kong gibi serbest bir finans piyasasında, önceden ikincil bir listeleme piyasasının açılması, potansiyel yasal değişiklikler nedeniyle maruz kalabilecek potansiyel politika risklerini önleyebilir. Bu nedenle önceden planlamak ve erken önlemek gerekir.
Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nın listeleme sistemine göre, ikincil listelemeler için uygun ihraççılar aşağıdakilerden herhangi birini karşılamalıdır: 1) Listeleme sırasındaki piyasa değeri en az 40 milyar HK $ 'dır; veya 2) Listeleme anında piyasa değeri en az 10 milyar HK $' dır ve en son Denetlenen mali yıl için gelir 1 milyar HK $ 'nın üzerindedir.
Kaç tane Çin konsept hisse senedi uygun olabilir?
Caihua Haber Ajansı'nın istatistiklerine göre, Melco International'ın (00200-HK) (aşağıda aynı) iki yan kuruluşu hariç, Hong Kong'da listelenmemiş, şu anda ABD'de 10 milyar HK $ 'dan fazla piyasa değerine sahip listelenen yaklaşık 50 Çin konsept hisse senedi bulunmaktadır. Piyasa değeri 1 milyar Hong Kong dolarından az olmayan ve toplam piyasa değeri yaklaşık 301.795 milyar ABD Doları (yaklaşık 2.35 trilyon HK $) olan yaklaşık 22 şirket vardır; şu anda piyasa değeri 40 milyar HK $ 'nın üzerinde olan ve toplam piyasa değeri yaklaşık 445.098 milyar ABD Doları (yaklaşık 3,47 trilyon Hong Kong doları). Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası ana kurulunda yer alan şirketlerin toplam piyasa değeri 2019 yılı sonu itibarıyla 36,59 trilyon HK $ 'a ulaştı. Nispeten konuşulsa da, uygun Çin konsept stoklarının ölçeği çok da şok edici değil, ancak piyasa duyarlılığını artırmak ve olumlu etkiler getirmek için yeterli.
Hong Kong Borsası küresel bağış toplama kralı oldu
Londra Borsası (LSEG-UK), 2019'da Hong Kong Borsası'nın "evlenme teklifini" reddetti ve ikincisi bir süredir hayal kırıklığına uğradı. Brexit'in bulanıklığına ve kötü piyasa koşullarına bağlı olarak, Hong Kong Borsasını reddeden Londra Borsası iyileşmedi. 2019'da halka arz sayısı bir önceki yıla göre% 64 düştü. Öte yandan, "eski" Hong Kong Borsası "senden daha iyi yaşadı." Yıl sonunda Alibaba'nın geri dönmesinden ve Budweiser Asia Pacific'in (01876-HK) listelemede ısrar etmesinden sonra Caihua Haber Ajansı, Ön veriler, Hong Kong Borsası'nın yıllık halka arz finansman hacminin yıllık% 8,21 artışla 311,7 milyar Hong Kong dolarına yükseldiğini ve bu da onu dünyanın en büyük bağış toplama platformu yaptığını gösteriyor.
Tabii ki, Hong Kong Borsası için listeleme geliri ana geliri değil. Eylül 2019'un son 12 ayı itibarıyla, kota alma ücreti geliri, toplam gelirinin yalnızca% 12.05'ini oluşturuyordu. Hong Kong, serbest bir sermaye piyasasıdır ve Çin tarafından finanse edilen şirketler, büyük küresel fonların önemli bir varlık tahsisi haline gelmiştir.Bu nedenle, ağır hisse senetlerinin, özellikle de ağır Çin hisse senetlerinin geri dönüşü, Hong Kong pazarına girmek ve tüm ticaret pazarını yönlendirmek için daha fazla fon çekebilir. Atmosfer ve işlem hacmindeki artış, somut işlem geliri ve hizmet ücreti geliridir.Bu, Hong Kong Borsası'nın bu kadar güçlü bir şekilde bağırmasının nedeni budur.
Hong Kong Borsası yatırım yapmaya değer mi?
2019'un ilk üç çeyreğinde, Hong Kong Borsası'nın performansı pek tatmin edici değildi.Toplam gelir yıllık% 5 düşüşle 10.399 milyar HK $ 'a geriledi ve hissedarlara atfedilebilen kar yıllık% 0.96 düşüşle 7.412 milyar HK $ oldu. Şehirdeki tüm sektörlerin durgunluğuna rağmen, Hong Kong Borsası'nın yıl sonu performans sprinti, 2019'da bağış toplama kralı konumunu koruyabilen Alibaba ile buluştu. Son çeyreğin performansı artırılabilir.
Hong Kong Borsası yatırıma değer mi?
Ticari açıdan bakıldığında, Hong Kong Borsasının geliri esas olarak, işlem ücretleri, listeleme ücretleri, takas ve hesaplaşma ve saklama ve saklama gibi nispeten geleneksel takas hizmetlerinden gelir; bu, gelirin büyük bir bölümünü oluşturur, piyasa veri ücretleri ise yalnızca bir birim yüzdesini oluşturur. Buna karşılık, Kuzey Amerika ve Avrupa'da 16 küresel borsaya ve 5 merkezi takas merkezine sahip olan Intercontinental Exchange (ICE-US), Eylül 2019'da sona eren 12 aylık dönemdeki gelirinin% 33,41'ini oluşturdu; Bilgi hizmetleri, LSEnin son 12 aydaki gelirinin% 44.03'ünü oluşturuyordu. Görüldüğü gibi Hong Kong Borsası'nın veri işinin hala geliştirilmek için çok yeri var, bu da daha düşük bir piyasa değerine sahip olan Londra Borsası'nı satın almayı önermesinin nedenlerinden biri olmalı.
Daha düşük sabit maliyetler ve istikrarlı yatırım geliri ile geleneksel döviz hizmetlerinin kâr avantajından yararlanarak, Hong Kong Borsasının karlılığı emsallerininkinden çok daha fazladır, bu da yüksek fiyat-kazanç oranının nedeni olabilir. Uzun vadede, Çin konsept hisse senetleri geri dönerse, Hong Kong borsasının çekiciliğini vurgulamak mümkün olacak ve bu da şüphesiz performansına fayda sağlayacaktır.
Hong Kong Borsası 2018'deki "İlk 100 Hong Kong Hisse Senedi" seçiminde 4 sıra yükselerek 81'inci sırada yer aldı. Yurt dışından geri dönenlerin yönlendirmesiyle, bu yerel değişim daha iyi performans gösterecek mi? Lütfen dikkatini ver.
Yazar: Ting Mao
Editör: Li Qing
