Oyun Yingke'yi kurtarıyor mu?
Yazar / Gu Fuchang
Haziran ayı sonunda Inke, Hong Kong'daki halka arzının haberini açıkladı. İzahnameye göre, Inke bu sefer yaklaşık 302 milyon hisse ihraç etmeyi planlıyor ve ihraç ve kapitalizasyondan sonra toplam sermayenin% 15'ini oluşturuyor. Şirketin teklif ettiği teklif fiyatı 3,85 HK $ ile 5 HK $ arasında ve 1.512 milyar HK $ 'a kadar artırmayı planlıyor. İlk halka arz zamanı 28 Haziran - 4 Temmuz arasındadır ve 12 Temmuz'da Hong Kong'da listelenmesi planlanmaktadır. Kaynak toplama tahminine göre, Inke'nin en yüksek değeri 10,5 milyar HK $ veya yaklaşık 8,8 milyar RMB'dir.
Ondan önce Huya, Nasdaq'da başarıyla listelendi. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, Douyu da bu yıl listelenecek. Liste gelgitinin arkasında, oyun canlı yayın platformları ile şov tipi canlı yayın platformları arasındaki giderek daha net bir ayrım çizgisi var. Maç canlı yayını arttı ve şovun canlı yayını düştü. Bu eğilim gelecekte daha da belirgin hale gelecektir.
İzahnamede, Inke'nin geçen yıl gösterdiği endişeyi görebiliyoruz. İnsanlar şovda tek bir içerik yayınlamaktan yorulmuş gibi görünüyor ve verilerdeki sürekli düşüş, Inke'nin mevcut iş yapısının neredeyse tavana ulaştığını fark etmesini sağladı. Endişeden sonra oyun, Inke'yi kurtarmak için bir kahramana dönüşebilir.
Tek bir iş modelinin utancı
Inkenin şu anki durumunu açıklayan bir cümle, muhtemelen "tek gelir modeli ve yüksek risk" dir.
İzahname, Inke'nin işinin esas olarak üç ana bölüme ayrıldığını açıkladı: canlı yayın, çevrimiçi reklamcılık ve diğer işletmeler. İzahnamede verilen verilerden, Inkenin gelirinin çoğunun şu anda canlı yayın işinden geldiği açıktır. 2015, 2016 ve 2017'de Inke'nin geliri 28,7 milyon yuan, 4,334 milyar yuan ve 3,941 milyar yuan; brüt kar 13,84 milyon yuan, 1,636 milyar yuan ve 1,395 milyar yuan idi. Son üç yılda Inke'nin canlı yayın işi, toplam gelirinin sırasıyla% 94,6,% 99,8 ve% 99,4'ünü oluşturdu.
Bunlar üç korkunç sayı. Canlı yayın işinin oranı artarken, canlı yayınla ilgili temel veriler giderek azalmaktadır.
İzahname, bu yılın ilk çeyreğinde, Inke'nin aylık ortalama aktif kullanıcılarının 25.254 milyon olduğunu, aylık bazda% 0.30 ve yıllık% 14.15 arttığını; aylık ödeme yapan kullanıcı sayısının ortalama 729.000 olduğunu, aylık% 11.80 artış ve yıllık bazda% 59.89 düşüş; Aylık ortalama aktif çapa sayısı bir önceki aya göre% 38,60 ve geçen yılın aynı dönemine göre% 74,93 düşüşle 925.000 oldu.
İResearch istatistiklerine göre, Inke Ay'ın bağımsız cihaz sayısı Mayıs ayında 10.88 milyon, Nisan ayında 1082, Mart-Ocak arasında 1443, 1686 ve 18.49 milyon oldu. Diğer bir deyişle, bu yılın Ocak-Mayıs döneminde Inkenin aylık bağımsız cihaz sayısı yaklaşık 7,61 milyon birim azaldı ve bu da% 40ın üzerinde hesaplandı.
Düşük anahtar listeleme bulmacasının arkasında, Inke'nin düşüşü ve çaresizliği
Daha ileriye baktığımızda, 2017'de iResearch tarafından verilen liste oldu.Inke, benzer uygulamalar arasında uzun süredir ilk sırada yer alıyor. QuestMoile tarafından verilen 2017Ç1 Çin Mobil İnternet Panorama Raporunda Inke, YY ve Momo gibi uygulamaları da geride bıraktı.
Bu bağlamda, Inke ayrıca izahnamede bir risk uyarısı yaptı: 2017'nin ilk çeyreğinden ikinci çeyreğine kadar, aylık aktif kullanıcıların ortalama sayısı önemli ölçüde düştü; 2016'nın üçüncü çeyreğinden 2017'nin üçüncü çeyreğine, ödeme yapan kullanıcılar Ayrıca bir düşüş oldu. Bu nedenle Inke, şirketin performansının gelecekte de önemli ölçüde büyümeye devam edeceğini garanti edemez.
Canlı oyna, canlı göster
Douyin tarafından temsil edilen kısa video platformlarının yükselişi ve şovun canlı yayınlarının sınırlamaları, Inke'yi ve aynı zamanda canlı şov yapan platformları da ince buz üzerinde canlı hale getirdi. Öte yandan, en iyi oyun canlı yayın platformları, içerik çeşitliliği ve kar modeli çeşitliliği açısından avantajlıdır.
Bloomberg, bir dereceye kadar, sermaye piyasası Inke konusunda iyimser değil. Bu, başkentin Inke ve Huya'ya karşı tutumunda görülebilir: Huya'nın toplam değeri yaklaşık 6.96 milyar ABD dolarıdır (54.629 milyar HK $ 'a eşdeğer), Bloomberg hesapladı. Fiyat-kazanç oranı 93,73 kat. "Biraz Büyük Referans" raporuna göre, Inke'nin halka arzının sponsorlarından Deutsche Bank, son raporunda Inke'nin 2018'deki karının yaklaşık 1.016 milyar yuan olmasının beklendiğine ve 2019 ve 2020'de beklenen kârın 1.216 milyar yuan ve 1.394 milyar yuan'a ulaşacağına işaret etti. . Bu hesaplamaya dayanarak, Inke'nin 8,8 milyar yuan piyasa değeri listelenmiştir ve aşırı tahsis sonrasında, P / E oranı 7,4 ila 9,6 kattır. Hong Kong'da listelenen teknoloji şirketlerinin birçoğunun P / E oranı 30 kattan fazla.
Maç canlı yayını arttı ve şovun canlı yayını kapalı. Bu sadece içerikteki farklılığa değil, aynı zamanda hayal gücüne de yansır.
İçerik açısından, Inke Live, tüm insanlar için canlı yayın kavramını yaygınlaştırmak için mobil uygulamaların popülerleştirilmesinden yararlanıyor. Sendika kuralları nispeten eksiksiz ve kırmızı çizgi içeriği sıkı bir şekilde izlense de, canlı şov endüstrisinin konuşulacak neredeyse hiçbir engeli yok.Kullanıcıların estetik yorgunluğu ve yeni eğlence yöntemlerinin (kısa videolar) ortaya çıkması ile kullanıcılar zayıflıyor ve göç kaçınılmaz bir sonuç. .
Kullanıcı kaybıyla karşı karşıya kalan oyun canlı yayın platformları önemli ölçüde daha fazla yanıt verdi. Sadece içerik açısından, yeni oyunların ortaya çıkması ve popülerliği ile birlikte, Douyu Huya her zaman yeni içerikler çıkarıyor.Popüler bir oyun ortaya çıktığında, yeni bir çapanın yükselmesi için bir fırsat. Gösteri sunucularının gerçekten tazelik getiren canlı içerik sunması zordur. Ek olarak, e-spor etkinlikleri, PGC programları vb. Douyu Huya, kullanıcıların tazeliğini sağlamak ve yapışkanlığı sürdürmek için bir araçtır.Bu açıdan, canlı şovlarda kullanıcıları kaybetme şansı gerçekten daha yüksektir.
Inke ayrıca aktif kullanıcı sayısındaki düşüşü de analiz etti.İçözümde Inke dört neden verdi: (i) Sektörün 2016'da hızlı gelişmesinden sonra, tüm sektörün faaliyeti ve 2017'de ödeme yapan kullanıcı grubunun büyümesi (Ii) Bazı Inke kullanıcıları, ilk deneme süresinden sonra daha az aktif hale geldi; (iii) Pazara daha fazla şirket girdikçe, Çin'deki mobil canlı yayın pazarı daha da farklılaştı; (iv) Inke kullanıcılarının başka çevrimiçi ve çevrimdışı Eğlence seçenekleri.
Inke'nin bahsettiği dört nedenin, olgun bir döneme girdikten sonra canlı yayın endüstrisindeki değişimler ve dış ortamdaki değişimlerin etkileri olduğuna dair kısa bir özet çıkarılabilir.
Aktif kullanıcı sayısındaki düşüşe yanıt olarak, Inke bir çözüm aramadan değil.
Geçtiğimiz yıl Inke, yeni para kazanma yöntemlerini genişletmek için bir dizi yeni işletme denedi: Canlı akış soruları yanıtlama trendi altında başlatılan Superman Cheese, blockchain konsepti altında Texas Hold'em, ücretli flört yazılımı Carat ve şovdan farklı canlı oyunlar Ve kısa videolar, Inkenin geçmiş dönemdeki iş çeşitlendirme çabalarıdır. Ancak bu işletmelerin kullanıcı portreleri ile Inke kullanıcı portreleri arasındaki uyuşma derecesi yüksek görünmüyor .. İlk günlerde Süpermen Peyniri çok popüler olmasına rağmen, canlı yayın coşkusu azaldığı için Süpermen Peyniri'nin artık sesi kalmadı. Bu özellikle diğer işletmeler için geçerli, bırakın gelir bayrağını taşımak bir yana, başarılı bir şekilde yeni bir para kazanma yöntemine doğru genişlemiş bir işletme bile yok.
Belki gelir istikrarlı bir şekilde artmıştır. On milyarlarca dolarlık kulübüne giren Momo'nun başarısı Inke'ye ilham kaynağı olmuştur. Inke, geçtiğimiz yıl da "canlı yayın + sosyal" konusunda çalışmalarını sürdürmüştür. Geçen yıl Eylül ayında Inke, ana sayfanın altındaki navigasyona yakın işlevler ekleyen ve canlı PK ve kurt adam öldürme gibi sosyal oynanışlar ekleyen 5.0 sürümünü piyasaya sürdü. Bu yılın Haziran ayında, Inke sosyal ilişkileri vurgulayan 6.0 sürümünü yayınladı: ilk önce "dinamik" işlevi eklemek ve "takip et" etiketini ana sayfaya taşımak. Amaç, yüksek frekanslı, parçalanmış bağlantıları artırmaktır. Ek olarak, canlı yayın listesi kartına ve alt gezinme çubuğuna "kırmızı zarfları tut, PK ve çok oyunculu radyo" gibi çok sayıda etkileşimli seçenek eklenmiştir. Ek olarak, canlı yayın teknolojisi düzeyinde de yenilikler yapıyor ve canlı yayın haklarını çapalarına yayınlamak için ekrana bağlanmak için altı kişi ve mikrofona bağlanmak için dokuz kişi açtı.
Ancak bu Yingke'yi daha iyi yapmadı.Veriler açısından bakıldığında, çapalar ve kullanıcılar hala çok şey kaybediyor. Momo'nun "Canlı + Sosyal" i, Momo'nun kendisinin "yabancılar için sosyal bir araç" olması temelinde inşa edilmiştir.Momo'nun sosyal ağının bir uzantısı olan canlı yayın hizmeti, PK, canlı yayın ve çok kişili bağlantı gibi yöntemlerle elde tutma ve iletişimi garanti eder. Momo'nun sosyal bir araç olarak yapışkanlığı.
Canlı yayın işi nasıl değişirse değişsin Momo'nun temeli, LBS'ye dayalı yabancılar için sosyal bir araçtır. Momo ile karşılaştırıldığında, Inke'nin utancı, diğer gösteri canlı yayın platformlarının da utanç kaynağıdır: "Sosyal + Canlı Yayın" gerçekten iniş yapamaz. Momonun mantığı, önce sosyal işlevlere sahip olmak ve ardından sosyal etkileşimin marjlarını genişletmek için canlı yayını kullanmak, Inke ise sosyalleşmek için canlı yayını kullanmaktır. Sorun şundan kaynaklanıyor: Inke aslında bir canlı yayın platformudur ve sosyal niteliklere sahip değildir.Zorla verilen sosyal işlevler sonunda WeChat gibi sosyal platformlara düşecektir.
Bölüm 42, Momo'nun başlangıçta yabancılar için sosyal bir araç olduğunu ve WeChat'in 1 yaşında tanıdıklar için sosyal bir araç olduğunu ve son birkaç yılda Momo'nun bir şey yaptığını belirtti: Sahne, Momo'nun taşıyabileceği sınırı genişletmek için sürekli olarak 0'dan 1'e genişletilir.
Özünde, Momo'nun model canlı yayın platformlarının çoğunun kopyalanması zordur. Uzun bir süre için, temel verilerdeki düşüş vebaların canlı yayın platformlarını gösterdiği önemli bir konu olacak. Şu anda bu sorunun iyi bir çözümü yok.
Oyun Inke'yi kurtarabilir mi?
Uzun vadeli bir perspektiften, gösteri canlı yayın platformunun yeni iş büyüme noktalarına ihtiyacı var ve Inke oyunları seçti.
Inke, uygulanabilir en son tarih itibariyle, kart oyunları içeren yeni bir sosyal oyun da dahil olmak üzere çeşitli yeni ürünler ve oynanışlar stokladığını söyledi. Şimdiye kadar Inke, sosyal oyun ürününün ilk geliştirmesini kabaca tamamladı ve oyunu çalıştırmak için gerekli tüm lisansları ve izinleri aldı. 2018'in üçüncü çeyreğinde ürünü resmi olarak piyasaya sürmeyi planlıyor.
Şu anda, Inke yaklaşık 9.7 milyon RMB yatırım yaptı ve sosyal oyun ürününü yaklaşık 60 milyon RMB (yaklaşık 73.9 milyon HK $) tutarında ek harcamalarla daha da geliştirmeye, optimize etmeye, güncellemeye ve çalıştırmaya devam etmeyi bekliyor, ancak bunları sermayeye dönüştürme planları yok harcama.
Sektör uzmanlarına göre, Inke'nin erken gelişimi tarafından yatırılan 9,7 milyon büyük bir rakam değil. Yaklaşık 50 kişilik bir ekip için sadece yeterli kabul edilebilir. 60 milyon yuan'lık takip yatırımı, kanallarda ve promosyonlarda kullanılabilir. Sonuçta, kanallar ve tanıtım, oyun piyasaya sürüldükten sonra harcamaların en büyük kısmı.
Bu konuda Chuangmeng Tiandi CEO'su Chen Xiangyu, şu anda açıklanan sermaye yatırımına bakarak oyunun hangi seviyeye ulaşacağını değerlendirmenin zor olduğunu söyledi. Son yıllarda, kart oyunlarının temel oynanışı çok değişti. Bu oyunun nasıl olduğunu ölçmek için, böyle bir yatırımın bu oyunu destekleyip destekleyemeyeceğini ölçmek için oyunun temel oynanış konumunu, ana rakiplerini, hedef kullanıcı konumlandırmasını ve genel pazar boyutunu ölçmemiz gerekiyor. Ve bütçe girdi amacı.
Bu sorulara Inke cevap vermedi.
Açıklamaya göre Bilibili, Inke'nin temel yatırımcısı olacak ve taahhüt edilen yatırım tutarı yaklaşık 10 milyon ABD doları.
Game State'in kurucusu Zheng Jintiao, çevrimiçi video eğlencesine de odaklanan Bilibili'nin öncelikli geliri olarak oyunlarla da desteklendiğine inanıyor. 2018'in 1. çeyreğinde Bilibili'nin geliri 868 milyon yuan oldu ve bunun 688 milyon yuan'ı oyun işletmesi oluşturdu. % 79,2, reklamcılık ve katma değerli hizmetlerin çok ötesinde. Inke'nin MAU'su 25.255 milyon ve MPU'su 729.000'dir. İzahnameye göre, Inke ana işi olarak oyun çapa ekolojisini almıyor, ancak oyun oynamak MPU'yu yükseltmek de dahil olmak üzere bu modeli iyileştirebilir.
Inke oyun pazarına girdiğinde, iki sorunla karşılaşması gerekiyor: kullanıcıları kart oyunlarına nasıl çekebiliriz ve rekabetçi oyun pazarında hayatta kalmak için bir metodoloji nasıl bulunur.
B istasyonu kullanıcılarının iki boyutlu özellikleri doğal olarak iki boyutlu oyunlara uyarlanmıştır ve iki boyutlu oyunlar Çin'de hala mavi okyanus pazarıdır. Bu nedenle, B İstasyonu son derece rekabetçi oyun pazarında hala geniş bir yaşam alanına sahiptir. Buna karşın Inke'nin böyle bir avantajı yok.
Belki de bu nedenle sektördeki bazı insanlar Inke'nin oyun alanına girişi hakkında yorum yapıyorlar: bir dönüşüm fikri var, ancak dönüşecek cesaret yok. Oyun Yingke'yi kurtarıyor mu? Belki de canlı yayın endüstrisine dikkat eden herkes sonuçları dört gözle bekliyor.
