Huaxingyuanchuangın performansı Apple'a büyük ölçüde bağlı: Geçen yıl keskin bir düşüş, bu yıl daha da endişe verici Perspective Science Innovation Board
Muhabir | Xi Manlin
12 Haziran'da Huaxing Yuanchuang'ın da aralarında bulunduğu üç şirket Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na katılmak için başvurdu.
İzahnameye göre, Huaxing Yuanchuang esas olarak endüstriyel otomatik test ekipmanlarının satışı ile uğraşmaktadır ve ürünleri düz panel ekran testi ve entegre devre testi alanında kullanılmaktadır.Müşterileri ağırlıklı olarak düz panel veya modül üreticileri ve tüketici elektroniği terminal markalarıdır. Gerçek kontrolörler Chen Wenyuan ve Zhang Qian, doğrudan tutma ve dolaylı tutma yoluyla şirketin hisselerinin toplam% 93.15'ine sahiptir.
Jiemian News muhabirleri tezahürat yaparken, Huaxingyuanchuang müşterilerinin Apple'a yüksek oranda bağlı olduğunu ve ilgili gelirin bir seferde gelirinin% 90'ından fazlasını oluşturduğunu ve performansının Apple tarafından büyük ölçüde etkilendiğini keşfetti. Bu yılın ilk çeyreğinde Appleın cep telefonu satışları% 30 düştü. Buna ek olarak, Huaxing Yuanchuang, benzer hacimli ve yüksek müşteri örtüşme-Jingce Electronics (300567.SZ) ile A-hisselerinden bir rakibe sahiptir. Garip olan, Jingce Electronics'in 2018'de performansında önemli bir artış görmesi, bu Huaxingyuanchuang'ın performansındaki düşüşle keskin bir tezat oluşturuyor.
2018 performansı keskin bir düşüş gösterdi
İzahnameye göre, 2016'dan 2018'e kadar Huaxing Yuanchuang, sırasıyla 516 milyon yuan, 1.37 milyar yuan ve 1.005 milyar yuan işletme geliri elde etti; kar amacı gütmeyen kuruluşların düşülmesinden sonra 172 milyon yuan, 296 milyon yuan ve 237 milyon yuan net kar elde etti. Ana gelir, düz panel ekran test ekipmanı ve demirbaşlarının satışından gelir. 2018 sonu itibariyle, şirketin toplam varlıkları 1.243 milyar yuan ve net varlıkları 911 milyon yuan idi.
Huaxingyuanchuang'ın 2018'deki geliri ve net karının, sırasıyla% 26.64 ve% 19.93 düşüşle yıldan yıla keskin bir düşüş yaşadığını belirtmek gerekir. Bu bağlamda, şirketin açıklaması, 2018'de ana müşteri Appleın yeni ürün ekranının önceki yıla göre daha az iyileşmesi ve test ekipmanlarının değiştirilmesi için daha az talep olması, dolayısıyla test ekipmanı ürünlerinin satış gelirinin yıldan yıla azalmasıdır.
Düz panel ekran testinin, düz panel ekran cihazlarının üretiminde önemli bir bağlantı olduğu anlaşılmaktadır.Ana akım endüstrilerinde yeni üretim hatlarına yapılan yatırım ve yeni teknolojiler ve yeni ürünler nedeniyle üretim hatlarının yükseltilmesinden kaynaklanmaktadır.Düz panel ekran endüstrisinin gelişimi ile güçlü bir ilişkisi vardır. Bağlantı.
Şirketin büyük müşterilerinin geliri de nispeten yoğunlaşmıştır. 2016, 2017 ve 2018'de şirketin ilk beş müşterisinden elde ettiği satış geliri, sırasıyla faaliyet gelirinin% 78,99,% 88,06 ve% 61,57'sini oluşturdu. İlk beş müşteri, Apple, Samsung, LG, Sharp, BOE, JDI vb. Dahil olmak üzere ağırlıklı olarak tüketici elektroniği üreticileridir. Özellikle 2018 yılına kadar şirketin ilk beş müşterisi LG Group, Vietnam Samsung, Tyco Group, Timejet Electronics ve BOE Group'tur.Bunlardan en büyük müşterisi olan LG'nin 2018'de 160 milyon yuan cirosu vardır ve bu da şirketin o yılki gelirini oluşturur. % 16.15.
2016'dan 2017'ye kadar Huaxingyuanchuangın Applea doğrudan satışları sırasıyla gelirin% 5,28 ve% 19,87'sini oluşturuyordu. Apple, 2018'de ilk beş müşteriden çıkmasına rağmen, izahnameye göre Huaxing Yuanchuang, Apple tarafından belirlenen üçüncü taraf düz panel ekran cihazı üreticilerine test ekipmanı sattı. Huaxing Yuanchuangın ilk beş müşteriye yaptığı satışların çoğu, Apple tarafından belirlenen üçüncü taraf şirketlerden satın alınmaktadır. Apple'ın endüstri zinciri üreticileri bağımsız olarak toplamın yalnızca% 20,79'unu satın almaya karar verir. Bu nedenle, Huaxing Yuanchuang'ın performansı hala büyük ölçüde Apple'a bağlı.
Örneğin, şirketin en büyük ikinci müşterisi olan Samsung, Vietnam'da Güney Koreli Samsung'un yüzde yüz iştirakidir. 2017'de piyasaya sürülen iPhone X cep telefonu panellerinin tamamı Samsung tarafından Vietnam'da üretilmektedir. LG Group aynı zamanda en büyük iwatch ekran tedarikçilerinden biridir. Sonuç olarak, 2016'dan 2018'e kadar Huaxing Yuanchuang'ın Apple'dan nihai satışları sırasıyla% 75,13,% 91,94 ve% 66,52 olarak gerçekleşti ve bu çok yüksek bir orana tekabül ediyordu.
Apple'ın çalışma koşullarının şirket üzerinde daha büyük bir etkisi var ve bu da doğrudan performans dalgalanmalarına yansıyor.
2016'dan 2018'e kadar şirketin performansı önemli ölçüde değişti: 2017'de önemli bir artış ve 2018'de keskin bir düşüş oldu. Bunun nedeni, Apple'ın cep telefonu satışlarındaki dalgalanmadır.
Test ekipmanı müşterilerin ürünleriyle yakından ilişkili olduğundan, alt müşterilerin ürünleri yükseltildiğinde, test ekipmanı üreticilerinin de ilgili Ar-Ge ve yükseltmeleri gerçekleştirmesi gerekir. Apple, 2017'de Samsung'un OLED ekranını tamamen benimseyen iPhoneX'i piyasaya sürdü.Panel üreticileri, üretim hatlarının otomatik olarak yükseltilmesini ve dönüştürülmesini daha da teşvik etti ve şirketin test ekipmanı ürün siparişlerini büyük ölçüde artıran büyük ölçekli otomatik test ekipmanı satın alımını artırdı. Huaxing Yuanchuang, bu siparişleri kazanmak için brüt kar marjını feda etti ve brüt kar marjı 2017'de% 13 oranında önemli ölçüde düştü.
2016 ve 2018'de, Appleın yeni ürün ekranları bir önceki yıla göre daha az gelişti ve test ekipmanlarının değiştirilmesi için daha az talep vardı, bu nedenle test ekipmanı ürünlerinin satış geliri bir önceki yıla göre azaldı.
2019 yılının ilk çeyreğinde, Eylül 2018'de piyasaya sürülen, büyük ikame olmayan ve yüksek fiyatlı yeni ürünlerden etkilenen iPhone ürünlerinin satışları beklentileri karşılamadı ve pazar payı geriledi. Apple'ın rekabet avantajı gelecekte azalırsa, bunun şirket üzerinde önemli bir olumsuz etkisi olacaktır.
Ayrıca şirketin performansı küresel ticaret koşullarından da etkileniyor. 2016, 2017 ve 2018'de şirketin ihracat geliri 310 milyon yuan, 1.16 milyar ve 470 milyon yuan olup, aynı dönemde şirketin ana ticari gelirinin% 61.03'ünü,% 84.47'sini ve% 47.03'ünü oluşturdu. Çin-ABD ticaret anlaşmazlığı gelecekte derinleşmeye devam ederse veya ilgili ülkenin ticaret politikası değişiklikleri veya ticaret sürtüşmeleri yoğunlaşırsa, şirketin ürün satışları üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. 2018 yılı işletme performansına dayalı hesaplamalara göre, ilgili ülkenin ticaret politikalarındaki ve ticaret sürtüşmelerindeki değişiklikler, ihraççının yurtdışı gelirinin% 10 daha da düşmesine neden olursa, toplam kâr% 9,82 düşecek.
Bununla birlikte, gelecekte, küresel LCD üretim kapasitesinin Çin ana karasına kayan güçlü eğilimiyle, panel ekipmanlarının yerelleştirilmesi için fırsatlar getirecek ve aynı zamanda Çin ana karasındaki düz panel ekran denetim endüstrisine de fayda sağlayacaktır. Ayrıca esnek OLED ekranlar, Apple ve Samsung gibi büyük üreticiler tarafından geliştirilen yeni nesil ekranlardır.
İzahname, Huaxing Yuanchuang ve BOE tarafından geliştirilen esnek OLED'in Mura telafi teknolojisinin, seri üretimde kendisine yardımcı olmak ve yerli üst düzey katlanır ekranlı cep telefonunda uygulamasını gerçekleştirmek için esnek OLED'in Mura telafisinde derinlemesine işbirliği yaptığını göstermektedir. Huaxing Yuanchuang, esnek OLED'lerin seri üretimine Mura dengeleme teknolojisini uygulayan ilk yerli test ekipmanı üreticisi olduğunu iddia ediyor. 2018 yılında, esnek OLED ürünleriyle ilgili uygulamalardan elde ettiği gelir 290 milyon yuan'a ulaştı.
İzahnameye göre, şirket şu anda esnek OLED için Mura tazminat teknolojisi araştırma ve geliştirme projesini ilerletiyor. Mart 2019 sonu itibariyle, projeye toplam 17,1 milyon yuan yatırım yapılmıştır. Şirket, 2017 yılında Jiangsu Bilim ve Teknoloji Planını "Esnek OLED Ekran ve Dokunmatik Performans Akıllı Test Cihazlarının Ar-Ge ve Sanayileştirilmesi" ni Mart 2017'de sundu. Proje uygulama döngüsü, toplam bütçesi 30 milyon yuan olan 2017-2020'dir.
Rakip Jingce Electronics
A-hisse pazarında şu anda Huaxing Yuanchuang'dan biraz daha büyük olan Huaxing Yuanchuang-Jingce Electronics'in (300567.SZ) doğrudan bir rakibi bulunduğunu belirtmekte fayda var.
Jingce Electronics, 2006 yılında kurulmuştur. Ana işi, düz panel ekran denetim sistemlerinin Ar-Ge, üretim ve satışıdır. 2018 sonu itibariyle, toplam varlıkları 2.622 milyar yuan ve net varlıkları 1.157 milyar yuan idi.
Jingce Electronics'in tanıtımına göre, müşterileri Foxconn, AUO, BOE, CSOT, vb. Gibi yurtiçi ve yurtdışındaki büyük panel ve modül üreticilerini kapsamıştır. Ürünler BOE, Samsung, LG, Sharp, Panasonic ve diğer üreticiler tarafından partiler halinde uygulanmıştır. Apple'ın iPhone ve iPad serisi ekran testinde kullanılan çok sayıda ürün, ancak belirli müşterilerin satış miktarını açıklamadı. Müşterileri Huaxing Yuanchuang ile önemli ölçüde örtüşmüştür.
Jingce Electronics, 2018'de yıllık% 55.24 artışla 1.39 milyar yuan işletme geliri elde etti; net kar, yıllık% 73.19 artışla 289 milyon yuan oldu. 2019'un ilk çeyreğinde, 451 milyon yuan işletme geliri, yıllık% 119.11 artış ve 80.869.900 yuan net kar elde ederek yıllık% 65.53 artış elde etti.
Jingce Electronics'in performans büyüme oranı Huaxingyuan'ınki kadar yüksek olmasa da, büyümesi büyük dalgalanmalar olmadan istikrarlıydı ve şirketin büyüklüğü biraz daha büyüktü. Aynı zamanda, 2018'de Jingce Electronics'in geliri ve net karı Huaxingyuanchuang'ı geçti.
Geçen yılki performansın büyümesiyle ilgili olarak, Jingce Electronics'in yıllık raporundaki açıklama şu şekildedir: 2018 yılında, yerli düz panel ekran endüstrisinde yüksek nesil üretim hatlarına yapılan yatırım artmaya devam etti ve düz panel ekran test ekipmanı için pazar talebi aynı anda arttı. Şirket, pazar fırsatlarını yakaladı ve mevcut olanlara güvendi. Teknolojik avantajlar ve eksiksiz bir pazar ve hizmet sistemi ile, panellerin ön uç üretim sürecini derinleştirmeye devam ettik ve AOI ve OLED ürünlerinin gelişimini kuvvetli bir şekilde teşvik ettik.Ekran alanındaki tüm ürün grupları hızlı bir büyüme, daha fazla konsolide endüstri avantajları elde etti ve iyi işletme sonuçları elde etti.
12 Haziran'da, Huaxingyuan'ın kurulduğu gün, Jingce Electronics% 0.27'lik bir düşüşle 47.63 yuan'dan kapadı ve piyasa değeri 11.688 milyar yuan oldu.
