Lujiazui Gözlemi"Yeni Kızarmış" Soğuk Olmalı mı? İlk gün yeni payların günlük limiti veya iptali
Video yükleniyor...
(CCTV Finans "İşlem Süresi") Üç yılda 770 yeni A-hisse girişi oldu.İlk gün %36 yükselen biri hariç, diğerleri %44 arttı. İlk günkü fiyat limiti, listenin ilk gününde yeni hisselerin yutturulmasını engellemeyi amaçlıyordu, ancak sorunu çözemedi. 12 Ocak'ta Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkan yardımcısı Fang Xinghai, 23. Çin Sermaye Piyasası Forumu'nda fiyat limitinin iptal edilmesini önerdi.
Yeni hisse senetlerinin kotasyonunun ilk gününde fiyat limitinin kaldırılması hakkında yatırımcılar ne düşünüyor?
yatırımcı:
Bence olgun bir piyasadan çok fazla müdahale etmekten kaçınılmalıdır.
yatırımcı:
Fiyat limiti yoksa herkes akın edebilir ama bu hissenin temel durumu nedir bilmiyorum.
yatırımcı:
Sadece fiyat limitini serbest bırakmak faydalı olmayabilir, fiyat kontrolünü serbest bırakmak ve ardından hisse senedini piyasa fiyatına bırakmak gerekebilir.
İlk gün iniş çıkışlarını sınırlayın, yeni paylaşımlar mis kokulu bir hamur işi olur
2013 yılının sonunda, Şanghay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsaları art arda yeni hisse senetlerinin kota alınmasına ilişkin düzenlemeler yaptı.İlk gündeki en yüksek artış, ihraç fiyatının %44'ü oldu.Bu düzenlemenin asıl amacı, yeni hisse senedi spekülasyonunu engellemekti. hisse. Ancak bu sistemin resmi olarak uygulanmasından bu yana geçen beş yıl içinde, tüm yeni hisse senedi fiyatları doğrudan günlük %44 sınırına gitti.
Veriler, 2018 yılında A-hisselerinde 105 yeni işlem gören şirketin bulunduğunu ve yeni hisselerin piyasa açılmadan önce günlük ortalama 8 limit aldığını gösteriyor. Piyasanın satmaya isteksiz olduğu zihniyeti altında, bazı kurumlar çok az sermaye ile hisse senedi fiyatını kaldıraç edebilir, böylece hisse senedi fiyatı yükselmeye devam eder, perakende yatırımcıları aynı şeyi yapmaya çeker, ticarette bir dengesizlik ve irrasyonel bir artışla sonuçlanır. hisse senedi fiyatı.
"Manyetik Çekim Etkisi" Yatırımcıların Psikolojik Beklentilerini Etkiler
Sermaye piyasasında, sürüyü takip eden yatırımcıların psikolojisini anlatan bir manyetik çekim etkisi vardır. Günlük limiti yapay olarak belirleyen yeni hisse senedi alım satım sistemi, yeni spekülasyonları engelleme konusundaki orijinal niyetini gerçekleştiremedi, ancak aşırı bir mekanizma müdahalesi. Örneğin 2016 yılında sigortada manyetik çekim etkisi de rol oynamış ve tüm piyasanın fitilini hızlandırmıştı.
Global sermaye piyasası genelinde Hong Kong hisse senetleri, ABD hisse senetleri ve yeni hisse senetlerinin listeye alındıkları ilk günkü piyasa fiyatlarına göre serbestçe işlem yapmalarına izin verilir.Saç kırılması da çok normal bir olgudur. Hong Kong hisselerinde işlem gören Xiaomi, 17 HK$'lık ihraç fiyatından %2,35 düşüşle 16,6 HK$'dan açıldı. 2018 yılında Hong Kong hisse senetlerinde işlem gören yeni hisse senetlerinden şirketlerin %40'tan fazlası ilk gün hisselerini kırdı.
A hisseleri, Hong Kong hisseleri ve ABD hisse senetlerinin son üç yılda yükseliş ve düşüşleri:
1. A hisseleri: Yeni hisselerin %99,9'u ilk gün %44 arttı
2016'dan 2018'e kadar toplam 770 A-hisse senedi listelendi. 2017 sonunda listelenen China Merchants Expressway hariç, ilk gündeki %36'lık artış, kalan 769 hisse senedi, bireysel hisse senetlerinin kalitesine bakılmaksızın ve o zamanki piyasa ortamından bağımsız olarak yükseldi. listelemenin ilk gününde yaklaşık %44 oranında.
2. Hong Kong hisse senetleri: Hisse senetlerinin %25'i ilk gün kırıldı
2016'dan 2018'e kadar olan üç yılda, Hong Kong hisse senetlerinde toplam 500 hisse senedi listelendi. Bunlardan verisi olmayan 18 adet hisse senedi dışında 125 adet hisse ilk günkü kotasyon fiyatının altına düşerek %25'lik bir pay aldı. 40 hisse senedi listeye alındıkları ilk gün ihraç fiyatına göre 0 yükseldi veya düştü.317 hisse senedi listeye alındığı ilk gün ihraç fiyatına göre 0'dan fazla arttı veya düştü.
3. ABD hisse senetleri: Ana kartın %14'ü listelendi ve kırıldı
2016'dan 2018'e kadar olan üç yılda, NYSE'de toplam 281 hisse senedi listelendi. Verisi olmayan 106 adet hisse senedi dışında, 40 adet hisse kotasyonun ilk gününde %14,2 ile ihraç fiyatının altına düştü. 13 hisse senedinin listeye alındığı ilk gün nispi ihraç fiyatı 0 iken, 122 hisse senedinin nispi ihraç fiyatı listeye alındığı ilk gün 0'dan fazla yükseldi.
Lujiazui'nin gözlemleri:
Fang Xinghai'nin dediği gibi, sermaye piyasasındaki en önemli nokta makul fiyatlandırmadır. Makul fiyatlandırma nasıl elde edilir? Çok önemli bir nokta, ister vadeli işlem piyasası isterse spot piyasa olsun, düzenleyici makamların fiyatları belirlemesine veya müdahale etmesine izin vermek yerine, hem uzun hem de kısa pozisyonların piyasanın oyunu tam olarak oynamasına izin vermek için yeterli araçlarla sağlanması gerektiğidir. fiyatlandırma mekanizması.
Muhabir: Hu Yuan Le Rongrong
Editör: Wang Xiaolin
