PICC, A-hisse halka arzına onay aldı! Toptan satış stoklarının sayısı% 50 azaldı ve yaklaşık 8 milyar artması bekleniyor. Çözülmesi gereken birkaç önemli sorun var
PICC, A-hisse IPO onayını aldı!
28 Eylül'de, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, PICC'nin A hissesi halka arzına ilişkin onay belgesini yayınladı. Olağan dışı bir şekilde, onay belgesinde PICC tarafından ihraç edilen hisse sayısı hakkında bilgi yer almıyordu. Ancak PICC, Hong Kong Borsası'nda Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun A hissesi ihracı için ihraç edilen hisse sayısının 2,3 milyar hisseyi geçmemesini onayladığını duyurdu.
Bu, PICCnin onaylanmış ihraç hacminin, 4,599 milyardan fazla hisse çıkarmayan orijinal planına kıyasla yarı yarıya azaldığı anlamına geliyor.
Onaylanan ihraçta neden indirim yapılır? Planlanan 4.599 milyar hisseden 2.3 milyar hissenin dağıtımına kadar, PICC üzerinde nasıl bir etkisi olacak? Fiyat / defter oranı yöntemine göre ihtiyatlı bir şekilde tahmin edilirse, 2,3 milyar hissenin ihracı yaklaşık 8 milyar yuan artacaktır İhraç yöntemi için özel düzenlemeler olacak mı? PICC'nin A-paylaşım listesi için başka ne izlenmeli?
Toplantıdan 3 ay sonra onay mektubunu alın
PICC, 5 Haziran'daki toplantının ardından tarafların onay alması için beklenen süreden biraz daha geç olan IPO onayını 28 Eylül'de aldı.
Onay bekleme döneminde, A-hisse pazarı önemli değişiklikler geçirdi Şangay Bileşik Endeksi 3100 puandan 2644,3 puana kadar dalgalandı. Bununla birlikte, Eylül ayı sonlarında, piyasa daha iyiye gitti, piyasa stabilize bir trend gösterdi ve endeks 2.800 puandan fazla toparlandı.
İyi giderse, PICC'nin Ulusal Gün tatilinden sonra prospektüsü yayınlaması ve Çin'de A + H borsasına kayıtlı beşinci sigorta şirketi olması bekleniyor. Şu anda, China Life Insurance, Ping An, China Pacific Insurance ve Xinhua Insurance, A + H hisseli dört sigorta şirketini hayata geçirdi ve Xinhua Insurance, 2011'de halka açıldığından beri, 7 yıldır A hissesi halka arz olmadı.
Bundan önce, PICC 2012 yılında Hong Kong Borsası'na kote olmuş ve hisse senedine "Çin P Halkın Sigorta Grubu" adı verilmiştir. 16 Mayıs 2017 tarihinde Şangay Borsası'na inmeyi planladığını duyurmasından 28 Eylül'e kadar yılda 4 kez halka arz onayı almıştır. ay. Dönem boyunca önemli noktalar şunları içerir:
16 Mayıs 2017'de, duyurunun Şangay Menkul Kıymetler Borsası'na gelmesi planlandı ve A hisse listesi gözden geçirildi ve şirketin yönetim kurulu tarafından onaylandı
31 Temmuz 2017'de, A hissesi listesi hissedarlar genel kurulu tarafından onaylandı
26 Eylül 2017'de, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun listeleme başvurularının kabulüne ilişkin bildirimini aldı
29 Eylül 2017'de, A-hissesi izahnamesi önceden Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu web sitesinde açıklandı
13 Aralık 2017'de, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan kabulle ilgili geri bildirim alındı
13 Ocak 2018'de, geri bildirim materyallerini Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na gönderin
9 Nisan 2018'de, önceden açıklamayı güncelleyin
5 Haziran 2018'de yayın gözden geçirme toplantısını geçti
28 Eylül 2018'de, ihraç onayı için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylandı
Toptan stok sayısı yarı yarıya azaldı
PICC, A hisseli halka arz için onay aldı ve piyasanın endişelerinden biri, şirketin ihraç kotasını ne kadar alabileceği.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu bu sefer onay belgesine bu bilgileri eklemedi, ancak PICC Hong Kong Borsası'nda Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun 2,3 milyardan fazla olmayan A hissesi ihracını onayladığını duyurdu. Bu sayı, daha önce planlanan 4.599 milyardan fazla olmayan hisse ihracı ile karşılaştırıldığında yarı yarıya azaldı.
Bundan önce, Ningde Times, WuXi AppTec ve diğerleri bağış toplama konusunda indirim yapıyordu. Analistler, genel olarak, bir kaynak yaratma indirimi vakasının, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonunun kaynak yaratma amacına ilişkin şüphelerinin olması ve diğerinin, kaynak yaratma miktarının piyasa üzerinde büyük bir etkiyi önlemek için çok büyük olması olduğuna inanıyor. yol.
Çin Halk Sigortası veya ikinci dava. PICC daha önce, China Everbright Bank'ın Ağustos 2010'da halka açılmasından bu yana en büyük rakam olan 4.599 milyar hisse ihraç etmeyi planlamıştı ve aynı zamanda A hisse ihracı tarihinde sekizinci sırada yer alabilir.
PICCnin yeni onaylanan 2,3 milyar ihraç edilen hissesine göre, China Life, Ping An, China Pacific Insurance ve Xinhua Insurance ve son dördünün dört büyük sigorta hissesinden çok daha yüksek olan A-hisseleri tarihinde 21. sırada yer alabilir. A hissesi halka arz hisselerinin sayısı sırasıyla yalnızca 1,5 milyar hisse, 1,15 milyar hisse, 1 milyar hisse ve 159 milyon hisse oldu.
Aslında, PICC'nin toptan banka kotasının azalması şaşırtıcı değil. Daha önce, aracı kurumun yatırım bankacılığı işinden sorumlu kişi, aracı kurum Çin muhabirine, PICC'nin toptan banka sayısının uygulama limitinin altında olabileceğini söylemişti.Bu, piyasa ortamından ve işletmelerin son dönemde elde ettikleri toptan banka hisselerinin sayısından analiz edildi.
İhraç indiriminin PICC üzerindeki etkisi nedir?
Çin komisyonculuğundan bir muhabire göre, PICCnin daha önce planladığı 4,599 milyar A-hissesi ihracı, Hong Kong hisselerinin halka arz edildiği Kasım 2012'de onaylandı.
Kaynak: PICC tarafından Kasım 2012'de yayınlanan Hong Kong hisse senedi prospektüsü
Hong Kong hisseleri 2012'de listelendiğinde, PICC'nin ödeme gücü pek iyimser değildi, biraz daha iyi olan PICC P&C'ye ek olarak, PICC Grubu, hayat sigortası ve sağlık sigortasının tamamının sermaye tamamlayıcı ihtiyaçları vardı. Hong Kong hisse senedi izahnamesi, 30 Haziran 2012'de PICC'nin ödeme gücünün% 156 olduğunu ve PICC P&C, PICC Life ve PICC Health'in sırasıyla% 184,% 136 ve% 101 olduğunu açıkladı. Ödeme gücü düzenleme sistemi altında ödeme gücü iki seviyeye ayrılır:% 100 ve% 150.İdeal seviye% 150'den yüksektir.
Mevcut bakış açısına göre, PICC'de sermaye sıkıntısı yoktur, bu nedenle A hissesi ihraçlarının sayısındaki indirim bunun üzerinde sınırlı etkiye sahiptir. Şu anda PICC yeterli sermayeye sahip. 2018 Haziran sonu itibarıyla kapsamlı ödeme gücü yeterlilik oranı% 320 ve çekirdek ödeme yeterlilik oranı% 244 idi. İki gösterge,% 100 ve% 50 olan ilgili minimum yasal gerekliliklerinden çok daha yüksektir. İştiraklerin ödeme gücü göstergeleri de% 200'ün üzerindedir.
PICC içerisinden bir kişi gazetecilere verdiği demeçte, A hisse listelemesinin bir yandan Devlet Konseyi tarafından onaylanan A + H hisse listesinin tamamlanması olduğunu söyledi. 2012 yılında PICC, piyasa nedenleriyle ilk olarak Hong Kong borsasına kote edildi, diğer yandan marka bilinirliği oluşturmak için de önemli. Bir adım, şirketin sosyal etkisini ve itibarını artırmaya elverişlidir.
Stratejik yerleştirme yöntemi benimsenecek mi?
A hissesi halka arzının 2,3 milyar hissesi ihraç edilmiş olsa bile, PICC'nin kaynak yaratma miktarı küçük değildir. Fiyat / defter oranı yöntemine göre tahmin edilirse, 30 Haziran 2018 tarihinde PICC Group'un net varlıkları hisse başına 3,43 yuan idi. 2,3 milyar hisse çıkarılırsa, ihtiyatlı olarak tahmin edilirse, fon yaratma tutarı da yaklaşık 8 milyar yuan'dır. Bu bağış toplama düzeyi, 8 Haziran'da Industrial Fortune Union'ın (Foxconn) listelenmesinden bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Toplanan fon miktarı büyük olduğunda piyasadaki "pompalama" etkisi nasıl azaltılabilir? Anahtar, stratejik yerleştirmenin benimsenip benimsenmeyeceği, ihraç yönteminde yatmaktadır.
Daha önce, yüksek finansman miktarı nedeniyle 27,1 milyar yuan'a ulaşması beklenen Industrial Fortune Union (Foxconn), stratejik yatırımcılara dört yıldan fazla süredir A-hisse piyasasında görülmeyen bir yerleştirme (stratejik yerleştirme) yöntemini benimsedi ve kilitli bir konu.
A-hisse pazarı en son stratejik yerleştirme yöntemini benimsediğinde, Shaanxi Coal Industry ilk olarak Ocak 2014'te 1 milyar hisse ihraç etti. 4 milyar yuan topladığında, stratejik olarak 500 milyon hisse koydu.
Foxconn, stratejik paylaştırma yoluyla 1,97 milyar hisse ihraç etti, sadece 703 milyonu serbestçe dolaştırıldı. Stratejik yatırımcılara tahsis edilen hisse senetlerinden, hisselerin% 50'sinin 12 ay kapatma süresi ve kalan kilitlenme süresi 18 aydır Bazı yatırımcılar, tüm hisselerinin kilitlenme süresini gönüllü olarak 36 aydan az olmamak üzere uzatabilir.
Peki, yeni hisselerin stratejik yerleşimini benimsemenin faydaları nelerdir? Analistler, esas olarak aşağıdaki iki yönün olduğuna inanıyor:
Birincisi, ihraççının bakış açısından stratejik yerleştirme yaklaşımı, uzun vadeli yatırımcıları katılmaya çekebilir.Aynı zamanda, stratejik yerleştirme yaklaşımı altında halka açık hisselerdeki azalma, piyasa spekülasyonu ve sık alım satım nedeniyle hisse senedi fiyatlarındaki olumsuz dalgalanmaları azaltacaktır. , Şirketin hisse senedi fiyatının sabitlenmesi, şirketin uzun vadeli gelişimine yardımcı olur.
İkincisi, A-hisse pazarı perspektifinden, daha fazla kaynak yaratan şirketler halka açılırsa, stratejik yerleşimler ikincil piyasa fonları üzerindeki kalabalık etkisini ve pompalama etkisini azaltabilir ve A-hisse pazarı üzerindeki kısa vadeli etki küçük olacaktır.
Sigorta hisselerinin A hisselerinin değerlemesi H hisselerinin değerinden yüksektir
PICC, A-hisse pazarındaki sigorta hisselerinin hızla yükseldiği bir dönemde, 16 Mayıs 2017'de A hisselerine geri dönme planını açıkladığında, 2018'de A-hisse piyasası ortamında pek çok değişiklik olmasını beklemiyorlardı. Yılın ilk yarısında sigorta sektörü pazarı Sıradan olana atfedilebilir, pazar yeni ekonomi için yumuşak bir noktaya sahiptir. Geleneksel bir finans ve sigorta şirketi olan PICC için A hisselerinin değerlemesi nedir?
Yabancı bir aracı kurum banka dışı analist, gazetecilere PICC'nin Hong Kong hisselerinde listelendiğini ve Hong Kong hisse senedi fiyatlarının belirli bir değerleme referansı sağlayabileceğini söyledi.
WIND verilerine göre, 28 Eylül itibarıyla, Hong Kong hisselerindeki tüm sigorta hisse senetleri arasında, PICC'nin sadece iki negatif şirketten daha yüksek ve pozitif P / E oranlarına sahip tüm sigorta şirketlerinin en altında olan P / E oranı 7,27 kat olmuştur.
Her iki A + H'de listelenen dört sigorta hissesinin değerlemesine bakıldığında, tüm A hisse senetlerinin H hisse senetlerine göre daha yüksek kazanç oranlarına sahip olması PICC'nin A-hisse değerlemesi için olumludur.
Bu yılın orta vadeli performans brifinginde, PICC'den sorumlu ilgili kişi bir zamanlar "değerleme" konusunda PICC'nin sermaye piyasasında önemli ölçüde değerinin altında kaldığını belirtti. Bunun nedeni, bir yandan, PICC'nin daha yüksek iş istikrarı ile emlak sigortası işine odaklanması ve tüketim özelliklerinin finansal özelliklerden daha yüksek olmasıdır, katı talebe benzer ve gelişme potansiyeline sahiptir. Öte yandan, hayat sigortası işi giderek gelişiyor ve piyasa tarafından değer yavaş yavaş keşfedildikçe, değerlemesi giderek daha fazla yansıtılacaktır. "Piyasa bilincinin giderek derinleşmesi ve sürekli çabalarımızla piyasa değerimizin giderek artacağına inanıyoruz." Dedi.
PICC altı aylık raporu, bu yılın ilk yarısında, ana şirkete atfedilebilen net kârın bir önceki yıla göre% 14.0 artışla 10.05 milyar olduğunu; toplam primlerin yıllık% 2.3 artışla 286.16 milyar olduğunu; Haziran sonunda bireysel müşteri sayısının 180 milyon olduğunu, yılın başından% 3.6 artışla ağırlıklı ortalama ROE olduğunu gösteriyor; Bir önceki yıla göre% 0,6 artışla% 14,1; toplam varlıklar trilyon sınırını aşarak, yılın başından% 5,3 artışla 104,61 milyara ulaştı. (Ayrıntılar için lütfen "Kişisel Sigortada yılın ilk yarısında bu önemli noktalar var, ama aynı zamanda bu pişmanlık var. A-hissesi halka arz devam ederken, bu altı aylık rapor ne kadar değerleme sağlayabilir", okumak için mavi metni tıklayın.
PICC Başkan Yardımcısı Li Zhuyong, 27 Ağustos'taki ara performans brifinginde, PICC'nin A-hisse listesi için hazırlandığı kritik dönemde, bu performans brifingini düzenlemenin, toplumun tüm sektörlerinin PICC'nin 2018'in ilk yarısını daha iyi anlamasına yardımcı olacağını söyledi. Elde edilen iyi işletme performansı, piyasayı ve yatırımcıların PICC'nin yatırımına olan güvenini daha da artırmıştır.
Şu anda, PICC faktör odaklı olmaktan inovasyona dayalı bir dönüşüm gerçekleştiriyor ve "3411" projesinin yüksek kaliteli gelişime dönüşmesini teşvik ediyor ve inovasyon odaklı geliştirme, dijitalleştirme, entegrasyon ve uluslararasılaşma için dört strateji oluşturdu. SPK Uluslararası Araştırma Raporu, PICCnin inovasyon odaklı geliştirme stratejisinin üç noktada yattığına inanmaktadır: biri farklılaştırılmış rekabet, diğeri müşteri odaklı ve üçüncüsü kalite odaklı büyüme. Yenilik odaklı geliştirme, PICC'nin değerini ortaya çıkaracaktır. "İnovasyonun PICC P&C sigortası, hayat sigortası ve sağlık sigortasının ticari değerini cazip değerlemelerle kademeli olarak serbest bırakacağına inanıyorum."
Bununla birlikte, PICC'nin genel sigorta sektörü zinciri düzeninin ve inovasyona dayalı dönüşümün değerlemeyi yükseltmede bir rol oynayıp oynamayacağını belirlemek hala zordur. Bir sigorta sektörü araştırmacısı gazetecilere yaptığı açıklamada, inovasyon faktörlerinin pazar iyi olduğunda puan ekleyeceğini, ancak pazar kötü olduğunda yansıtılmayacağını söyledi. "Piyasa iyi olduğunda, yanlıştır ve iyi olmadığında, kuru mallar alacaktır."
Bundan önce PICC, 2012'de Hong Kong'da listelenirken piyasa fiyatları ile psikolojik fiyatlar arasındaki boşluğu hissetti. Bu sefer A-hisse inişi düşük değerleme durumunu değiştirecek mi? Cevap yakında açıklanacak.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde sorumlu tutulacaktır.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için menkul kıymetler firmasının WeChat hesap sayfasına menkul kıymetler kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmasını girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
