Ocak ayında bir pozisyon oluşturmalı mıyım? Bu sektörde tarihi bir dönüm noktası Şehir Araştırma Raporu
- "Bahar Huzursuzluğu" gelecek ve ne zaman gelecek?
- Maliyetler azalır ve talep yükselir, "altın çatal" görülür ve rüzgar enerjisi ekipmanı tarihi bir dönüm noktasına sahiptir
- Düşük maliyet ve fiyat artışı, düşük değerleme ve büyüme ile tüm endüstri zincirinde doğal gaz hizmet sağlayıcısı
1
Günlük yatırım stratejisi
"Bahar Huzursuzluğu" gelecek ve ne zaman gelecek?
Bahar kargaşası için, pazar, erkek arkadaşını dört gözle bekleyen, gelmesini bekleyen ve geldikten kısa bir süre sonra ayrılacağından korkan aşık bir kız gibidir. Yeni yılın ilk işlem gününde, "açık kapı yeşili" piyasaya soğuk su döktü.
Böylesine zayıf bir geçmişe karşı, önceki yıllarda yaygın olan "bahar huzursuzluğu", başka var mı? Eğer öyleyse, ne zaman gelecek? 2016'da olduğu gibi aynı mı olacak, ama "kaynaşmak" ve sonra toparlanmak mı?
Son zamanlarda, birkaç aracılık stratejisi "bahar huzursuzluğu" hakkında konuştu. Burada esas olarak çözmenize yardımcı olmak için.
Genel olarak, tüm aracı kurumlar neredeyse "bahar kargaşasının" Ocak ayında gelmeyeceği konusunda hemfikirdi ve olasılık Bahar Şenliği civarında.
Öncelikle, bahar huzursuzluğu nedir ve neden bahar huzursuzluğu hakkında konuşalım.
"Bahar kargaşası", her yılın sonunda ve yeni yılında, çoğunlukla Ocak veya Şubat aylarında meydana gelen yükselen fiyat dalgasını ifade eder.
"Yay huzursuzluğunun" oluşum mekanizması aslında karmaşık değildir. Tek bir cümleyle açıklarsan daha çok paran ve cesaretin olur. Bankalar her yılın ilk çeyreğinde en çok borç veriyorlar, aynı zamanda daha uygun politikalar bekleniyor ve sermaye spekülasyonu cesur! Yıl sonunda, Yeni Yıl arifesinde piyasa likiditesinin kademeli olarak gevşemesi, kurumsal yatırımcıların yeni yıl için pozisyon oluşturma düzeni ve "iki oturum" tarafından yönlendirilen tematik yutturmaca coşkusu, bu piyasa yükselişinin arka planını oluşturuyor.
Ancak dikkat edilmesi gereken husus, tüm aracı kurumların Ocak ayı piyasası konusunda pek iyimser olmamasıdır.
Tianfeng Securities ve Guojin Securities, Ocak ayının 19 yıldır yasağın kaldırılması için en büyük baskının yaşandığı ay olduğuna ve yıllık raporun ön açıklama aşamasında olduğuna inanıyor.Şerefiye değer düşüklüğü riski, piyasanın daha fazlasını yapma isteğini bastırıyor.
GF Menkul Değerler de Ocak ayı konusunda iyimser değil, genel likiditeyi önemli ölçüde gevşetmenin zor olduğuna, halka arzların ve sigorta sermaye pozisyonlarının düşük olmadığına ve pozisyonları artırma istekliliğinin yüksek olmadığına inanıyorlar.Ana kurul ve büyüyen işletme kurulunun yıllık rapor performans tahminleri iyi değil ve Ocak ayında büyük bir pazara sahip olmanın zor olduğunu düşünüyorlar. Fırsat Bahar Şenliği'nden sonra.
Haitong Menkul Kıymetler "bahar karmaşası" hakkında ayrıntılı bilgi vermemiş olsa da, 2000 sonrası istatistikleri, boğa piyasası hariç tutulduğunda, yılın başında yılın en düşük noktası olma olasılığının çok küçük olduğunu ve% 10 veya daha fazla düzelme olan yılın nispeten yüksek bir orana sahip olduğunu buldu. Reform güçlü bir şekilde desteklenmedikçe, gelecekte ekonomi beklenenden daha fazla düştüğünde ve reform politikası geride kaldığında, Şangay Bileşik Endeksinin beklenenden daha fazla geri çekilmesine neden olabilir.
Ancak, "bahar huzursuzluğu" teriminin mucidi ve eski Shenwan baş stratejisi Ling Peng'in görüşüne göre, yılın ana çizgisi ilkbahar değil, ancak Nisan ayından sonra ilgili politikalar, ekonomik veriler ve şirket performans verileri birbiri ardına açıklandı. , Pazar yönü yalnızca kaba bir yargıya varabilir. Bu gerçeği anlarsan "Bahar huzursuzluğu" yapmak da iyidir, her yere geri çekilebilirsin, ama bu gerçeği anlamazsan, Kazanç kemeri, artan güven ve sürekli güçlenmeden gelir ve bu, takip için acı meyveyi verebilir.
2
Sıcak sektör analizi
Maliyet aşağı, talep yukarı doğru bir "altın çatal" sunuyor
Rüzgar enerjisi ekipmanının tarihi bir dönüm noktası var
Zhongtai Securities analistleri, rüzgar enerjisi ekipmanlarında çeliğin maliyetin% 50-80'ini oluşturduğuna, karlılığın çelik fiyatlarına çok duyarlı olduğuna ve brüt marj duyarlılık katsayısının 4,6 kadar yüksek olduğuna inanıyor. Eylül 2018'den bu yana çelik fiyatları düştü.Analistler rüzgar enerjisi ekipmanı maliyetlerine yönelik talebin artık "altın çatal" olduğuna ve tarihi bir dönüm noktasının ortaya çıkacağına inanıyor.
1. Politika güçlüdür ve maliyet düşürülür
Guangdong ve Ningxia rüzgar enerjisi ihale kuralları, elektrik fiyatlarında kötü niyetli rekabeti caydırmak için ilan edildi.Ningxia ihale sonuçları, rüzgar enerjisi endüstrisinin gelişimi için yararlı olan bu sonucu doğruladı.
Ocak-Mart 2018 arasında, yeni kurulan rüzgar enerjisi kapasitesi% 30 arttı, ancak rüzgar enerjisi ekipmanı imalatının brüt kar marjı neredeyse düşüyordu. Bunun ana nedeni, nispeten yüksek çelik maliyetinin (döküm ve dövme, rüzgar kuleleri vb.) Brüt kar marjını etkileyen yüksek çelik fiyatıdır.
Bununla birlikte, Zhongtai Securities'den analistler rüzgar enerjisi ekipmanlarının 2019'dan itibaren yükselişi konusunda iyimser: Çelik fiyatları Eylül 2018'de düşmeye başladı ve çelik fiyatlarının 2019'da düşmeye devam etmesi bekleniyor. Çelik vadeli işlemleri perspektifinden, düşüş için hala çok yer var.
Çelikteki düşüş temel olarak çevre koruma kısıtlamalarının gevşemesi ve artan arzdan kaynaklanıyordu.Aynı zamanda, gayrimenkul talebi zayıftı ve altyapı düz ya da biraz arttı, ancak genel çelik talebi zayıftı;
2. Rüzgar enerjisine olan talep artıyor
Rüzgar enerjisine olan talep artıyor ve talebin maliyeti artık tarihi bir "altın haç": Üç kuzey kaldırıldı ve yasak geri getirildi, orta ve doğu bölgeler normalleştirildi ve elektrik fiyatı 2019'da başladı. Rüzgar enerjisi endüstrisi yükselmeye devam ediyor (Ocak-Kasım 2018 ve Kasım ayları arasında% 37'lik aynı artış Aynı ay% 50 arttı), yeni kurulu kapasitenin büyüme hızı ve çelik fiyatlarının büyüme hızı "altın haç" olarak görünüyor, rüzgar enerjisi ekipmanlarına olan talep artıyor, maliyet düşüyor ve performans balayı dönemine giriyor;
3. Rüzgar türbini parçalarının benzersiz fiyat kilitleme modu, aşağı yönlü çelik fiyatının tüm avantajlarından yararlanacaktır
Çelik, rüzgar enerjisinin ortasında döküm ve dövme maliyetinin% 50-80'ini oluşturur. Kârlılık, çelik fiyatlarına karşı çok hassastır. Brüt kar marjı duyarlılık katsayısı 4,6'ya kadar yüksektir. Dökümler ve dövmeler, yıl sonu kilit fiyatı (satış ürünü fiyatı), kilit hacmi (veya müşteri payı) kullanır ) Satış modeli, döküm ve dövme segmentinin aşağı yönlü çelik fiyatının tüm avantajlarından yararlanması bekleniyor.
Genel olarak, rüzgar enerjisi endüstrisi patlama yaşıyor, çelik fiyatlarının düşmesi bekleniyor ve rüzgar enerjisinin ortası, tarihi bir karlılık döngüsüne girecek. Bunlar arasında, fiyat ve hacmi önceden döküm ve dövme bağlantısında kilitleyen iş modelinin, aşağı yönlü çelik fiyatının tüm avantajlarından yararlanması bekleniyor ve çeliğin maliyeti nispeten yüksek ve performans esnektir.
Performansın çelik fiyatlarına olan esnekliğine göre, Zhongtai Securities analistleri ağırlıklı olarak önde gelen döküm ve dövme segmentasyonunu tavsiye ediyor: Jinlei Rüzgar Enerjisi, Riyue Hisse Senetleri ve Tianshun Rüzgar Enerjisi, Taisheng Rüzgar Enerjisi, Altın Rüzgarı Teknolojisi, Tongyu Ağır Sanayi, Jixin Teknolojisi vb. Daha düşük maliyetlerden yararlanan diğer orta düzey üretim hedefleri.
3
Nuggets hisse senetleri
Xintian Gas, Xinjiang'ın en büyük özel entegre gaz servis sağlayıcısı
Düşük değerleme ve büyüme potansiyeli ile tüm endüstri zinciri için bir doğal gaz servis sağlayıcısı oluşturun
Ürün maliyetinin düşürülmesi, satış fiyatı artışı ve sürekli iyi içsel büyüme
Xintian Gas, Sincan'ın birçok bölgesinde 8 şehirde (ilçeler ve ilçeler) faaliyet gösteren bir kentsel gaz imtiyaz sahibidir. Şirket, 2018 yılının ilk çeyreğinde yıllık% 16 artışla 335 milyon metreküp doğal gaz satışı gerçekleştirdi; yıllık% 16,6 artışla 534 milyon yuan işletme geliri elde etti; Yamei Enerji'nin nakit satın alımından kaynaklanan finansal giderler nedeniyle şirket, yılın ilk yarısında ana ortama atfedilebilen 1,02 net kar elde etti. Milyar, yıllık% 7,27 düşüş.
Founder Securities araştırma raporu, şirketin imtiyaz alanındaki kömürden gaza dönüşümün ilerlemesi, mevcut bölgesel gaz tüketim yapısının iyileştirilmesi ve iş alanındaki gaz tüketimi ölçeğinin genişlemesi ile şirketin iyi bir organik büyümeyi sürdürmeye devam edeceğine inanıyor.
Eylül 2018'de New Natural Gas, Asian American Energy'nin% 50,5'inin satın alımını yaklaşık 2,5 milyar yuan nakit ile tamamladı ve tüm gaz endüstrisi zincirini dağıtmak için gaz yukarı akış varlıklarını genişletti.
2018'in ilk çeyreğinde, Asian American Energy, yıllık% 30 artışla 380 milyon metreküp CBM üretimi gerçekleştirdi; işletme geliri yıllık% 90,7 artışla 430 milyon yuan; net kar ise 206 milyon yuan, yıllık% 223 artışla gerçekleşti.
Mapi bloğu Ekim ayında Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'ndan ODP onayı aldı ve önümüzdeki dört yıl içinde yılda 1 milyar metreküp üretim kapasitesi oluşturması bekleniyor. Şirketin CBM üretiminin hızlı büyümesiyle birlikte, şirketin CBM madencilik birim maliyeti önemli bir düşüş görecek ve sıkı gaz arz ve talep durumu nedeniyle, CBM'nin ortalama satış fiyatı son iki yılda önemli ölçüde arttı ve şirketin performansı hızla büyümeye devam edecek.
Şirketin düşük değerlemesi ve büyümesi
Founder Securities analistleri, şirketin mevcut ana noktalarının şunlar olduğuna inanıyor:
1. Sincan'ın sürekli gelişimi ve kömürden gaza dönüştürme projesinin derinleşmesiyle birlikte, şirketin sekiz bölge, ilçe ve şehirdeki mevcut imtiyazlı gaz işi büyümeye devam edecek.
2. Şirket, Hong Kong hisselerindeki kömür yatağı metan madenciliği hedefi olan Asia American Energy'yi başarıyla satın aldı ve kademeli olarak tüm endüstri zincirini devreye aldı. Asian American Energy'nin kömür yatağı metan üretimi, şirketin performansına büyük esneklik sağlayacak hızlı bir büyüme dönemine girmek üzere.
3. Şirket, tüm endüstri zinciri için bir doğal gaz hizmet sağlayıcısı oluşturmayı hedeflemektedir ve gelecekte ihaleler, birleşme ve satın almalar yoluyla işini genişletmeye devam edecektir.
4. Şirket, Yamei Energy'yi satın aldıktan sonra yeni CBM bloklarına genişlemeye devam edebilir. 2018'den 2020'ye kadar şirketin 250 milyon yuan / 450 milyon yuan / 590 milyon yuan net kar elde etmesi bekleniyor, bu da 21 kat / 12 kat / 9 kat PE'ye karşılık geliyor ve bunu şiddetle tavsiye etmeye devam ediyoruz.
Risk uyarısı: Şirketin gaz satışları ve iş geliştirme beklendiği kadar iyi değil; Asya Amerikan Enerji entegrasyonunun ilerlemesi beklendiği kadar iyi değil; şirketin alım ve satım marjları riskleri azaltır; sanayi politikası riskleri
"Listelenen şirketler hakkında daha fazla bilgi için lütfen genel hesaba gidin (ID: sparklelive)"
