g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Hafta Sonu Menkul Kıymetler Emeklilik hedef fonunun görünümünün sosyal güvenlik stoklarını harekete geçirmesi bekleniyor

Merakla beklenen emeklilik hedef fonu resmi olarak açıklandı ve 14 fon şirketinin emeklilik hedef fonlarının ilk partisi 6 Ağustos'ta onaylandı. Bazı analistler, emekli maaşı hedef fonunun onaylandıktan sonra ihraç sürecine hızlı bir şekilde girmesinin beklendiğini ve piyasaya çok fazla canlı su getirmesinin beklendiğini belirtti. Emeklilik hedef fonunun istikrarlı gelir için daha yüksek gereksinimleri olduğu düşünüldüğünde, yatırım tarzının sosyal güvenlik fonlarına yönelmesi beklenmektedir.

Bu nedenle, yatırım perspektifinden bakıldığında, Sosyal Güvenlik Fonu tarafından açıkça ilgi gören sektörler ve bireysel hisse senetlerinin, emeklilik hedef fonunun temel hedefleri olması beklenmektedir. İlk çeyrek söz konusu olduğunda, bankacılık, ilaç, ev aletleri, kimya ve elektronik endüstrileri sosyal güvenlik fonlarının en yoğunlaşmış sektörleri arasındadır ve yatırımcılar bunlara odaklanabilir.

A.Bankacılık kurumları fazla tahsis önerir

Bankacılık sektörü olağanüstü değerleme avantajlarına sahiptir ve aynı zamanda sosyal güvenlik sektörlerinden biri olarak emeklilik hedef fonlarından daha fazla ilgi görmesi beklenmektedir. Guosen Securities analisti Wang Jian, bankacılık sektörünün ana kar etmenlerinin izlenmesiyle, sektörün varlık ölçeğindeki yıllık büyüme oranının hafif toparlanmaya devam ettiğini söyledi. Haziran ayında ticari bankaların toplam aktifleri bir önceki aya göre% 6,9, bir önceki aya göre% 0,4 arttı ve iki ay üst üste toparlandı. Bunların arasında büyük bankalar yıllık bazda% 6,1, anonim bankalar% 4,4 ve şehirdeki ticari bankalar% 8,7 arttı. Yılın ikinci yarısında, kredi hacmini artıracak, sosyal finansmanı dengeleyecek ve kurumsal borç temerrütlerini kademeli olarak azaltarak bankalara fayda sağlayacak ve sektörün fazla ağırlık notunu koruyacağız.

Haitong Menkul Kıymetler analisti Sun Ting, performans raporlarını yayınlayan banka hisselerinin bir kısmının bakış açısıyla, ikinci çeyrekte gelir artışının hızlandığını ve gelirdeki ivmenin esas olarak faiz dışı gelir artışının hızlanmasından kaynaklanmasının beklendiğini ve faiz farkı yıldan yıla genişlemeye devam ettiğini söyledi. Ek olarak, bazı bankalardaki mevduat oranı sabit kaldı. Bloke mevduat türev kanalları ve bankalararası piyasadaki gevşek marjlar bağlamında, bazı bankalardaki mevduatın oranı önemli ölçüde artmamıştır. Son olarak, geri ödeme oranı çeyreğin sonundan itibaren kademeli olarak iyileşmiştir. TGA oranındaki iyileşme, öncelikle varlık kalitesinin iyileştirilmesinden kaynaklanmaktadır, diğeri ise takipteki alacakların tanınmasının doğruluğunun yüksek ve düzenleyici faktörlerin etkisinin küçük olmasıdır.

Performans bülteninden, bankanın varlık kalitesinde her zaman istikrarlı olan TGA oranı iyileşmeye devam etti. Sun Ting, bankalararası mevduat sertifikası ihraç oranı açısından bakıldığında, bankalararası yükümlülüklerin bel kemiğinin gerilemeye devam ettiğine işaret etti. Bu nedenle, bankalararası borç maliyetindeki iyileşmeden ve istikrarlı aktif kalitesinden yararlanan bankalar konusunda iyimseriz. Bankacılık sektörünün 2018 yılının ilk çeyreğinde mevcut K / B oranı 0,9 katı olup, görece düşük değerlenmiştir. Şirket Everbright Bank'ı tavsiye ediyor ve China Construction Bank'a dikkat edilmesi tavsiye ediliyor.

Potansiyel stok seçimi

Construction Bank (601939) daha iyi varlık kalitesine sahip

Everbright Bank (601818) geliri önemli ölçüde arttı

China Merchants Bank (600036) güçlü bir endojen sermayeye sahiptir

Bank of Hangzhou (600926) performansının beklentileri aşması bekleniyor

B.Tıp, performansı iyi olan hisse senetlerine dikkat ediyor

Temmuz ayından bu yana, ilaç endüstrisi ve bireysel stoklarda sık sık "siyah kuğu" vakaları görüldü. Bundan etkilenen ilaç sektörü, aylık% 6'dan fazla düşüşle daha büyük bir düzeltme yaşadı. Birçok kurumsal ağır stok ürününde de önemli düşüşler görüldü. Aylık düşüş, 29 birinci kademe sektör arasında ikinci sırada yer aldı.

Endüstriyel Menkul Kıymetler açısından, yatırımcılar sektördeki son "kara kuğu" olaylarına daha fazla dikkat etseler de, bu "kara kuğu" olaylarının çoğunun bireysel hisse senetleri veya alt bölümler düzeyinde yoğunlaştığı vurgulanmalıdır. Tüm ilaç endüstrisi üzerinde sürekli bir etkisi olacak ve gelecekteki gerçek politika etkisi de yeni kurulan Ulusal Tıbbi Güvenlik İdaresi tarafından benimsenen politikalardan gelecektir.

Temel bir bakış açısıyla, ilaç sektörünün 2010 yılından bu yana en iyi büyüme oranına sahip tek çeyrek raporu, net olmayan kar büyüme oranını düşürerek% 35'e ulaştı. Açıklanan ve tahmin edilen ara sonuçlara bakıldığında, ilaç sektörünün de beklentileri aşan veya büyümeyi hızlandıran şirketleri var. API ve grip performansının esnekliğindeki azalma düşünüldüğünde bile, ilaç şirketi performansının 2018 yılında büyüme oranının nispeten yüksek bir seviyede kalacağı öngörülebilir.

Great Wall Securities'de analist olan Zhao Haoran, aşı olayı gibi birçok faktör nedeniyle ilaç sektörünün önemli bir düzeltme yaşadığına inanıyor. Sürekli değerlendirme ve yenilikçiliği teşvik etme gibi politikaların sürekli uygulanması altında endüstriyel iyileştirmenin sürekli teşvikini dikkate alarak, önde gelen şirketlerin bundan yararlanmaya devam etmesi beklenmektedir. Bu eğilim altında, güçlü performans kesinliği ve nispeten düşük değerlere sahip endüstrilere ve bireysel hisse senetlerine odaklanılması önerilmektedir. Tutarlılık değerlendirmesi ve sağlık sigortası olmak üzere iki ana yatırım temasını içeren Haipurui, Jingxin Pharmaceutical, Hanyu Pharmaceutical, Tasly, Xinlitai, Tigermed, Zhenghai Biological, Anke Biological, Zhaoyan New Pharmaceutical ve Kailaiying vd.

Potansiyel stok seçimi

Jingxin Pharmaceutical (002020) bitmiş ilaç işinde hızlı bir büyüme kaydetti

Hanyu Pharmaceutical (300199) geniş büyüme alanına sahiptir

Xinlitai (002294) segmentlere ayrılmış öncü değer kabul edilecek

Tigermed (300347) uluslararası rekabet gücü geliştirildi

C. Ev Aletleri Kuzeye Doğru Fonun Öncelik Düzeni

Düşük bir değerleme ve iyi bir büyüme ile, ev aletleri endüstrisi sadece pazarın ilgi odağı değil, aynı zamanda Pekin başkentinin kilit alanlarından biridir. Değerleme açısından bakıldığında, ev aletleri sektörünün mevcut genel ortalama P / E oranı sadece 17 kattır ve bu, borsa çöküşünün en düşük noktasına düşmüştür. Zayıfta, güvenlik marjı daha fazla dikkat çekecek ve performans artışının değerleme avantajı ve kesinliği güçlü kalacak ve ev aletleri sektörünün bir değerleme değişikliği görmesi beklenecektir.

Endüstrinin temelleri açısından, ev aletleri endüstrisi 2018'in başında istikrarlı bir büyümeyi sürdürmeye devam etti. İlk çeyrekte, endüstri geliri 283,6 milyar yuan, yıllık% 19 artış ve ana şirkete atfedilebilen net kar, yıllık% 26 artışla 17,8 milyar yuan oldu. Guotai Junan analisti Wu Dongju, Ovie'nin yılın ilk yarısında açıkladığı çeşitli alt sektörlerin perakende durumundan klima perakende satışlarının beklentileri bir miktar aştığını, buzdolaplarının pozitif büyüme kaydettiğini, çamaşır makinelerinin istikrarlı bir performans sergilediğini, buz yıkama ürünlerinin yükseldiğini ve ortalama fiyatın yükseldiğini söyledi. Etkilenen mutfak aletleri azaldı; satış büyümesindeki yavaşlama bağlamında, yapısal yükseltmelerin önde gelen şirketler üzerindeki çekme etkisi, iç tüketim yükseltme eğilimlerini entegre etme, talep potansiyelini güncelleme, denizaşırı geliştirme geçmiş deneyimini karşılaştırma ve üst düzey yapısal yükseltmeleri optimize etme konusunda iyimseriz. Yeni bir yüksek kaliteli büyüme döngüsüne girmek için beyaz elektrik musluğunu tanıtın.

Sektörde belirli bir farklılaşma derecesi var Wu Dongju, ev tipi merkezi klimalar ve elektrikli süpürgeler gibi yüksek refah düzeyine sahip alt sektörlere dikkat etmeye devam ederken, önde gelen yapısal iyileştirmeler, güçlü performans kesinliği ve bariz değerleme avantajlarına sahip beyaz elektrikli bataryaları seçmeyi öneriyor. İstikrarlı performans artışına sahip lider beyaz atları, Qingdao Haier, Gree Electric, Midea Group, Little Swan A, Supor, Boss Electric'i ve Hisense Kelon ve Lake Electric'i bir güvenlik marjıyla yöneten büyüme odaklı segmenti önermeye odaklanın.

Potansiyel stok seçimi

Qingdao Haier (600690) çift haneli gelir artışını sürdürüyor

Midea Group (000333) büyümeye devam ediyor

Boss Electric (002508) üçüncü ve dördüncü hat kanalları sorunsuz bir şekilde batar

Hisense Electric (600060) ihracat sonunda iyi performans gösterdi